神马文学网孙沐生 :股市，价格背后的奥秘
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 14:51:39
股市，价格背后的奥秘
作者 : 孙沐生
出 处:
发布时间: 2006-06-21\10:52:28
关键字 股市
价格
奥秘
来自:价值中国网
股市，价格背后的奥秘
有朋友说，股市就是心理游戏，对此我同意。因为人生都完全有可能是一场游戏。
但问题是，很少有游戏的参与者，游戏的目的就仅仅是：我乐于此，我不疲。巴菲特也参与游戏，他说，如果你发现牌桌上没有输者，那么那个输家就是你；朝华系的良宾大哥也参与了游戏，他很少说话甚至很少露面，但还是把自己送进了监狱。参与游戏的人很多，目的也不同，但有一点，游戏的人，总是清楚或者仿佛清楚地知道：参与游戏，总是在寻找什么秘密，比如说，剥夺别人，娱乐自己。
股市，同样是一场关于交易的游戏。游戏是以价格为外在形式而演绎。
有哪些因素主导或者说主要影响着价格游戏？
首先，价格取决于游戏规则的本质。在中国的股市，由于市场机制和上市企业整体质量的两重原因，从本质上说，股市就是个“负和”游戏（期货是零和游戏）。这一点，对于包括管理层来说，都是一个完全认可的不公开的秘密。这个情景与如下的例子类似：一个贫苦的收荒匠，用原始的手工方式焚烧垃圾。他吸引深受百万吨级垃圾困扰的投资者，参与他的焚烧游戏，他说，投资我，我绝对不浪费你的钱。你不用担心我确实有一些喝酒抽烟打牌赌博，甚至有钱了就嫖娼的恶习，但你不是投资于我的，你投资的是循环经济。
其次，交易价格取决于其背后可能隐含的秘密。如朋友所说，价格也是心理的游戏，不错，而且，即使说支撑价格的是价值，价值也是不确定的,因为它取决于交易者的预期，甚至是不稳定的预期。但是，我们同时也常说“价格要公道”的。公道，至少是一种可以参考的标准，在残忍的比赛里，我们不奢求童叟无欺，但至少也要有个起码的公道。否则，我们在观察盘面的时候，怎么会发现，那么强悍的股票，到了一定的位置，为什么就没有了以往的风光和劲头了呢？
前期股市的行情，是以“价值重估”为主题的。据说，如果可行，还将继续地重估下去。在中国，对于审计评估一类的活路，一般都是需要PASS的。但既然股市价值的重估，已经号召得全民参与了，那我们也来参与。多少也要给重估提供点证据。特别声明，下表所列，由自己发明的简单算术系统测算，结果仅仅供投资娱乐之用，表达的是我对价值重估的参与。如有雷同，纯属巧合。
例题1，600320振华港机
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
2.66
2
3.76
3
4.97
4
6.3
5
7.77
6
9.38
7
11.15
8
13.1
9
15.2
10
17.6
17.15
20.77
例题2,600016民生银行
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
1.12
2
1.39
3
1.68
4
2.0
5
2.35
6
2.74
7
3.16
8
3.63
9
4.14
4.07
10
4.71
5.77
例题3,600420现代医药
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
3.98
2
4.29
3
4.62
4
4.97
5
5.35
6
5.75
7
6.18
8
6.64
9
7.14
10
7.66
7.60
7.9(权)
例题四,600101明星电力
年限
估算价值(元)
股改预期
时价
本轮最高
1
2.98
3.88
2
3.11
4.05
3
3.24
4.21
4
3.36
4.37
5
3.47
4.51
6
3.58
4.65
7
3.68
4.79
8
3.78
4.92
9
3.88
5.04
10
3.97
5.06
5.51
5.93
文中各例题表的数据仅仅是我游戏时的参考，也许，除了娱乐意义，确实没有作为价值参考的必要。但是，理解资金的时间价值，或者进一步理解和把握时间的资金价值，还是很有必要。毕竟，在我们的世界里，时间这一元素，还是非常、非常、非常地重要。枯燥的数据很可能乏味，价值的参考也可能单调，但汉字有趣，词语有趣，词语的读音更有趣。如果，我们把一场游戏的名称，从“投资”变成“透支”，而且游玩的漫无边际，那就更有趣。
作者 : 孙沐生
出 处:
发布时间: 2006-06-21\10:52:28
关键字 股市
价格
奥秘
来自:价值中国网
股市，价格背后的奥秘
有朋友说，股市就是心理游戏，对此我同意。因为人生都完全有可能是一场游戏。
但问题是，很少有游戏的参与者，游戏的目的就仅仅是：我乐于此，我不疲。巴菲特也参与游戏，他说，如果你发现牌桌上没有输者，那么那个输家就是你；朝华系的良宾大哥也参与了游戏，他很少说话甚至很少露面，但还是把自己送进了监狱。参与游戏的人很多，目的也不同，但有一点，游戏的人，总是清楚或者仿佛清楚地知道：参与游戏，总是在寻找什么秘密，比如说，剥夺别人，娱乐自己。
股市，同样是一场关于交易的游戏。游戏是以价格为外在形式而演绎。
有哪些因素主导或者说主要影响着价格游戏？
首先，价格取决于游戏规则的本质。在中国的股市，由于市场机制和上市企业整体质量的两重原因，从本质上说，股市就是个“负和”游戏（期货是零和游戏）。这一点，对于包括管理层来说，都是一个完全认可的不公开的秘密。这个情景与如下的例子类似：一个贫苦的收荒匠，用原始的手工方式焚烧垃圾。他吸引深受百万吨级垃圾困扰的投资者，参与他的焚烧游戏，他说，投资我，我绝对不浪费你的钱。你不用担心我确实有一些喝酒抽烟打牌赌博，甚至有钱了就嫖娼的恶习，但你不是投资于我的，你投资的是循环经济。
其次，交易价格取决于其背后可能隐含的秘密。如朋友所说，价格也是心理的游戏，不错，而且，即使说支撑价格的是价值，价值也是不确定的,因为它取决于交易者的预期，甚至是不稳定的预期。但是，我们同时也常说“价格要公道”的。公道，至少是一种可以参考的标准，在残忍的比赛里，我们不奢求童叟无欺，但至少也要有个起码的公道。否则，我们在观察盘面的时候，怎么会发现，那么强悍的股票，到了一定的位置，为什么就没有了以往的风光和劲头了呢？
前期股市的行情，是以“价值重估”为主题的。据说，如果可行，还将继续地重估下去。在中国，对于审计评估一类的活路，一般都是需要PASS的。但既然股市价值的重估，已经号召得全民参与了，那我们也来参与。多少也要给重估提供点证据。特别声明，下表所列，由自己发明的简单算术系统测算，结果仅仅供投资娱乐之用，表达的是我对价值重估的参与。如有雷同，纯属巧合。
例题1，600320振华港机
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
2.66
2
3.76
3
4.97
4
6.3
5
7.77
6
9.38
7
11.15
8
13.1
9
15.2
10
17.6
17.15
20.77
例题2,600016民生银行
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
1.12
2
1.39
3
1.68
4
2.0
5
2.35
6
2.74
7
3.16
8
3.63
9
4.14
4.07
10
4.71
5.77
例题3,600420现代医药
年限
估算价值(元)
时价
本轮最高
1
3.98
2
4.29
3
4.62
4
4.97
5
5.35
6
5.75
7
6.18
8
6.64
9
7.14
10
7.66
7.60
7.9(权)
例题四,600101明星电力
年限
估算价值(元)
股改预期
时价
本轮最高
1
2.98
3.88
2
3.11
4.05
3
3.24
4.21
4
3.36
4.37
5
3.47
4.51
6
3.58
4.65
7
3.68
4.79
8
3.78
4.92
9
3.88
5.04
10
3.97
5.06
5.51
5.93
文中各例题表的数据仅仅是我游戏时的参考，也许，除了娱乐意义，确实没有作为价值参考的必要。但是，理解资金的时间价值，或者进一步理解和把握时间的资金价值，还是很有必要。毕竟，在我们的世界里，时间这一元素，还是非常、非常、非常地重要。枯燥的数据很可能乏味，价值的参考也可能单调，但汉字有趣，词语有趣，词语的读音更有趣。如果，我们把一场游戏的名称，从“投资”变成“透支”，而且游玩的漫无边际，那就更有趣。
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