神马文学网长期投资是最成功的方式
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 21:51:43
长期投资成功的根本基础，我们将其总结成这一句话：“长寿命，抗打击，能成长。”当我们依此为原则去寻找股票时，你会发现自己已经不可避免地成了深谋远虑的战略家。
长期投资是价值投资中最成功的投资方式。这种成功主要表现在：它的回报与精力投入比最高。
长期投资的关键在于掌握正确的投资理念，牢牢抓住长期变化趋势。
长期投资者首先要做的就是不要关心小事和细节。在某个时点上企业处于困难阶段，股价出现了下跌和回落的情况，这时我们要容忍、接受。我们认为，价格在一个理性的市场上是由价值所决定的，而决定企业价值的主要因素，是企业的长期竞争优势和盈利能力。长期竞争优势和盈利能力之所以是决定价值的根本因素，是因为它们能够保障企业的未来现金流入。从这个意义上讲，长期战略投资者是一个典型的产业战略家。
长期以来我们一直有个愿望，希望中国股市的交易时间能由每周５天改为每周１天。因为我们被交易过程中出现的各种各样的价格变化干扰和影响得太大，浪费了我们很多宝贵的精力。市场中交易价格的变化对投资人的干扰和影响是不以人的意志为转移的，我们只要身处市场中，就不能摆脱其影响。人的心理是一种天性，完全克服是谁也做不到的。
巴菲特说：“在股市上下波动时会使投资者有各种各样的想法，这会妨碍我们做出正确的选择。一个投资者必须既具备良好的公司分析能力，同时又必须把他的思想和行为同在市场中肆虐的极易传染的情绪隔绝开来，才有可能取得成功。”
买入成长股是很重要的，时机相对来说很难把握，但价格也是重要的。要想获得投资回报，就绝对不能在严重高估的状态下买入。至少要在买的时候这个成长股并不高估，当然低估是最好的。
长期投资者不要轻易做波段。因为我们无法确保自己能在高点卖出，同时能在低点买入。即便可以做到，那又要投入多大的精力呢？这种投入产出比合适吗？对于价值投资者，这是个普遍的问题。
彼得·林奇曾经这样说过：“如果尝试避开下跌，那么很可能会错失下次上涨的机会，这就是试图预测价格的最大风险。以美国股市为例，如果在过去２５年的时间中一直坚守岗位，则投资的年平均报酬率超过１１％；如果喜欢进进出出，又不幸刚好错过这当中表现最好的４０个月，年平均报酬率就会跌至１％。股市反弹往往在最出乎人意料的时候，只有长期投资才能避免风险。”
从本质上看，长期投资者实际上是一个间接的产业投资者或隐性企业家。巴菲特曾说：“我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会让自己沉浸于想像之中：如果我刚刚继承了这家公司，而且它将是我们家庭永远持有的唯一财产，那么，我将如何管理这家公司？我应该考虑哪些因素的影响？我需要担心什么？谁是我的竞争对手？谁是我的客户？我将走出办公室与客户谈话。我从这些谈话中会发现，我这家企业与其他企业相比，具有什么样的优势与劣势？如果你进行了这样的分析，你可能会比管理层更深刻地了解这家公司。”在巴菲特看来，买一家公司的股票和收购这家公司完全一样。
一方面，你要时刻给自己的思想“打扫卫生”，把投机的想法清扫干净，对与投机有关的一切事情不听、不看、不闻、不问、不参与；另一方面，你要对企业家感兴趣，多看、多听、多学企业家所需的知识理论技能。
长期投资者的收益巨大，但年回报率实际上并不高。巴菲特３０年中平均的年回报率只有区区２４％。世界各国的实业经济在成功的情况下年回报一般在１０％—２０％之间。个别企业可能在短期年份出现超过２０％的回报，但不能长期维持。长期投资不受具体经营的约束和限制，从而通过多行业投资组合可以在实业投资基础上提高收益率。“稳定的投资收益率＋长期持有”是投资成功的关键。这就是复利的威力！
长期投资成功的根本基础，我们将其总结成这一句话：“长寿命，抗打击，能成长。”当我们依此为原则去寻找股票时，你会发现自己已经不可避免地成了深谋远虑的战略家。《孙子兵法》开宗明义：“上兵伐谋，攻城为下。”我们“伐谋”就是战略上超越对手，就是在事物发展趋势上比对手看得远、看得清、看得准。
长期投资不需要各种复杂的模型对公司的价值进行量化，只能是定性分析。长期投资的本质是，买入未来若干年后企业经营情况和盈利情况比现在好的公司。
长期投资是价值投资中最成功的投资方式。这种成功主要表现在：它的回报与精力投入比最高。
长期投资的关键在于掌握正确的投资理念，牢牢抓住长期变化趋势。
长期投资者首先要做的就是不要关心小事和细节。在某个时点上企业处于困难阶段，股价出现了下跌和回落的情况，这时我们要容忍、接受。我们认为，价格在一个理性的市场上是由价值所决定的，而决定企业价值的主要因素，是企业的长期竞争优势和盈利能力。长期竞争优势和盈利能力之所以是决定价值的根本因素，是因为它们能够保障企业的未来现金流入。从这个意义上讲，长期战略投资者是一个典型的产业战略家。
长期以来我们一直有个愿望，希望中国股市的交易时间能由每周５天改为每周１天。因为我们被交易过程中出现的各种各样的价格变化干扰和影响得太大，浪费了我们很多宝贵的精力。市场中交易价格的变化对投资人的干扰和影响是不以人的意志为转移的，我们只要身处市场中，就不能摆脱其影响。人的心理是一种天性，完全克服是谁也做不到的。
巴菲特说：“在股市上下波动时会使投资者有各种各样的想法，这会妨碍我们做出正确的选择。一个投资者必须既具备良好的公司分析能力，同时又必须把他的思想和行为同在市场中肆虐的极易传染的情绪隔绝开来，才有可能取得成功。”
买入成长股是很重要的，时机相对来说很难把握，但价格也是重要的。要想获得投资回报，就绝对不能在严重高估的状态下买入。至少要在买的时候这个成长股并不高估，当然低估是最好的。
长期投资者不要轻易做波段。因为我们无法确保自己能在高点卖出，同时能在低点买入。即便可以做到，那又要投入多大的精力呢？这种投入产出比合适吗？对于价值投资者，这是个普遍的问题。
彼得·林奇曾经这样说过：“如果尝试避开下跌，那么很可能会错失下次上涨的机会，这就是试图预测价格的最大风险。以美国股市为例，如果在过去２５年的时间中一直坚守岗位，则投资的年平均报酬率超过１１％；如果喜欢进进出出，又不幸刚好错过这当中表现最好的４０个月，年平均报酬率就会跌至１％。股市反弹往往在最出乎人意料的时候，只有长期投资才能避免风险。”
从本质上看，长期投资者实际上是一个间接的产业投资者或隐性企业家。巴菲特曾说：“我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会让自己沉浸于想像之中：如果我刚刚继承了这家公司，而且它将是我们家庭永远持有的唯一财产，那么，我将如何管理这家公司？我应该考虑哪些因素的影响？我需要担心什么？谁是我的竞争对手？谁是我的客户？我将走出办公室与客户谈话。我从这些谈话中会发现，我这家企业与其他企业相比，具有什么样的优势与劣势？如果你进行了这样的分析，你可能会比管理层更深刻地了解这家公司。”在巴菲特看来，买一家公司的股票和收购这家公司完全一样。
一方面，你要时刻给自己的思想“打扫卫生”，把投机的想法清扫干净，对与投机有关的一切事情不听、不看、不闻、不问、不参与；另一方面，你要对企业家感兴趣，多看、多听、多学企业家所需的知识理论技能。
长期投资者的收益巨大，但年回报率实际上并不高。巴菲特３０年中平均的年回报率只有区区２４％。世界各国的实业经济在成功的情况下年回报一般在１０％—２０％之间。个别企业可能在短期年份出现超过２０％的回报，但不能长期维持。长期投资不受具体经营的约束和限制，从而通过多行业投资组合可以在实业投资基础上提高收益率。“稳定的投资收益率＋长期持有”是投资成功的关键。这就是复利的威力！
长期投资成功的根本基础，我们将其总结成这一句话：“长寿命，抗打击，能成长。”当我们依此为原则去寻找股票时，你会发现自己已经不可避免地成了深谋远虑的战略家。《孙子兵法》开宗明义：“上兵伐谋，攻城为下。”我们“伐谋”就是战略上超越对手，就是在事物发展趋势上比对手看得远、看得清、看得准。
长期投资不需要各种复杂的模型对公司的价值进行量化，只能是定性分析。长期投资的本质是，买入未来若干年后企业经营情况和盈利情况比现在好的公司。
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