神马文学网剖析“伯南克跌市”成因可知得失
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 19:50:00
寰球投资市场近日气氛大变，曾经大受炒家欢迎的黄金、石油及新兴市场股市，均出现连锁式回落，原先乐观的市场情绪，忽然变得悲观。部分股市分析家归咎于美国联邦储备局主席伯南克，认为他言论飘忽，令投资者无所适从，市场前景因为利率去向不明朗，已变得扑朔迷离。
全球商品、股票市场转向，有人认为是一次“伯南克跌市”，肇因和当年格林斯潘出掌联储局初期，因为加息触发八七股灾相似。分析家认为，伯南克上任初期，放出利率可能见顶的空气，之后见到油价、金价、股价急升，美元汇价却下挫，于是转軚要打击通胀。到了本周，伯南克更明言通胀有向坏趋势发展，实时导致美股情绪低落，杜指随之回落到万一点以下。
股票分析家因为伯南克的说法损手，对他大张挞伐，高喊此君公信力尽失，又说伯南克为了挽回面子或联储局的尊严，不惜采取强硬对付通胀态度。
全球资产急挫，无可否认是和联储局对利率的取态有直接关系，称之为“伯南克跌市”并不为过。细心分析过去三个月市场大起大落，脉络源于市场初期一般理解，联储局极有可能在五月份停止加息。
由于预期加息停步，市场估计通胀会上升，于是大量资金由美国债券市场流出，热钱分别推高了油价、黄金、商品和全球新兴市场股票。
这个走资潮背后的理念很简单，如果美国停止加息，通胀一旦肆虐，将会大大侵蚀美元购买力，于是原本持有美元或美国债券的投资者，宁愿转持石油、黄金、商品等实物保值，或者将资金调到中国、香港的新兴股票市场。不过，如果资金不断由负债极高的美国流出，最后必然导致当地经济“失血”过多，为了挽回投资者对美元美债的信心，伯南克唯有转向，重申对打击通胀的决心，当资金收到联储局的讯号，由其它市场撤回美元美债市场时，自然导致一次”伯南克跌市”。
按目前全球经济的劲度，美国在六月份可能会继续加息，其后就算停步，相信利率仍会在高位徘徊。当市场逐渐明白，联储局在无法兼顾经济增长和控制通胀两个目标时，宁愿以打击通胀为先，投资市场相信无法重见两、三个月前金股皆升的景气。这个情况估计会普遍发生在商品、黄金，特别是印度、巴西等新兴市场，所以部分市场人士预言股市调整后会回升的说法，短期内恐怕不易实现。
对于伯南克上场后的言论，不少分析家痛加批评，直指其言论模糊，甚至有误导之嫌，这些指责或者有本身的根据，但重要的是，联储局主席的任免权，不在评论家手上，他们纵然有万般不满，不要与联储局对着干，仍然是投资者要百分百遵守的至理名言。
全球商品、股票市场转向，有人认为是一次“伯南克跌市”，肇因和当年格林斯潘出掌联储局初期，因为加息触发八七股灾相似。分析家认为，伯南克上任初期，放出利率可能见顶的空气，之后见到油价、金价、股价急升，美元汇价却下挫，于是转軚要打击通胀。到了本周，伯南克更明言通胀有向坏趋势发展，实时导致美股情绪低落，杜指随之回落到万一点以下。
股票分析家因为伯南克的说法损手，对他大张挞伐，高喊此君公信力尽失，又说伯南克为了挽回面子或联储局的尊严，不惜采取强硬对付通胀态度。
全球资产急挫，无可否认是和联储局对利率的取态有直接关系，称之为“伯南克跌市”并不为过。细心分析过去三个月市场大起大落，脉络源于市场初期一般理解，联储局极有可能在五月份停止加息。
由于预期加息停步，市场估计通胀会上升，于是大量资金由美国债券市场流出，热钱分别推高了油价、黄金、商品和全球新兴市场股票。
这个走资潮背后的理念很简单，如果美国停止加息，通胀一旦肆虐，将会大大侵蚀美元购买力，于是原本持有美元或美国债券的投资者，宁愿转持石油、黄金、商品等实物保值，或者将资金调到中国、香港的新兴股票市场。不过，如果资金不断由负债极高的美国流出，最后必然导致当地经济“失血”过多，为了挽回投资者对美元美债的信心，伯南克唯有转向，重申对打击通胀的决心，当资金收到联储局的讯号，由其它市场撤回美元美债市场时，自然导致一次”伯南克跌市”。
按目前全球经济的劲度，美国在六月份可能会继续加息，其后就算停步，相信利率仍会在高位徘徊。当市场逐渐明白，联储局在无法兼顾经济增长和控制通胀两个目标时，宁愿以打击通胀为先，投资市场相信无法重见两、三个月前金股皆升的景气。这个情况估计会普遍发生在商品、黄金，特别是印度、巴西等新兴市场，所以部分市场人士预言股市调整后会回升的说法，短期内恐怕不易实现。
对于伯南克上场后的言论，不少分析家痛加批评，直指其言论模糊，甚至有误导之嫌，这些指责或者有本身的根据，但重要的是，联储局主席的任免权，不在评论家手上，他们纵然有万般不满，不要与联储局对着干，仍然是投资者要百分百遵守的至理名言。