为何指责中国对金融危机负有责任

[一种声音]为何指责中国对金融危机负有责任  

岑科 经济学者

现在，越来越多的人把眼下的金融危机归咎于中国购买美国国债。西方理论界有人用“我们是北京填鸭”的说法来解释今天的情形。

这种理论认为，贸易赤字国家（如澳大利亚、爱尔兰、西班牙、美国和英国等）就像是“北京填鸭”，贸易盈余国家（如中国、日本、俄罗斯和沙特阿拉伯等）则像是“鸭农”。“鸭农”强行给“鸭子”喂食，使这些“鸭子”举债成瘾，最终一发不可收拾。

这种说法让很多中国人无法接受。经济学家谢国忠就认为，这种说法无视那些最强大、最富有国家的自由意愿。赤字国花别人的钱过了一段好日子，还要为自己的所作所为来责备借给他们钱的国家，是不讲道理的。

借钱给你花，难道还有错吗？

问题的回答取决于谁在借，以及为什么要借。中国卖那么多产品给美国，得来的钱不买美国货，反而又把借钱给美国人花，这不是市场选择的结果，而是央行压制汇率的结果。

如果没有央行的强制性结汇，企业和老百姓拿到美元后，肯定不会买这么多美国国债，而会更多地购买美国的技术和商品。但为了保持汇率不变，央行就只能不停收购外汇，并转化为对美国的投资。

美国人的钱多得用不完，这些钱不会用于投资实业，因为制造出的东西中国居民还是不买——也是因为汇率，结果，只好跑到金融市场上，滚出一堆泡沫，引发次贷危机。

这个逻辑奇怪吗？有人莫名其妙给你送礼，害处不仅仅是让你为了收这份礼而瞎折腾。更重要的是，它误导你，让你错配当前的资源。

打个比方，本来你是穷光蛋，有100块钱，够一个星期的生活费。现在有人送你豪华七日游，你一高兴，花100元去做个发型，过两天发现，七日游要改成五日游，剩下两天就得挨饿。

“稳定”在中文里是个好词。央行说，要保持人民币汇率基本稳定，没有人会觉得不对。但是，如果你知道汇率稳定的背后是央行不由分说地把所有中国企业和居民增加的外汇收过来，用于投资美国的国债、基金、股权等，你还会这么想吗？

事实就是这样。当然，央行的外汇没有白拿，也打了借条。但这个借条等于是替美国人打的，因为打完借条后，转手就把外汇投到了美国市场。这一切的原因，都是为了保持“汇率稳定”。

有经济学常识的人都知道，价格必须随着经济状况的变化而变化。作为衡量国与国之间产品和生产要素比价的汇率，也应该随着生产能力和贸易状况的变化而变化。在中国的生产能力不断提高、贸易顺差不断扩大的时候，人民币汇率应该向上调整，否则就会出现上面所说的莫名其妙借钱给美国人花的局面。那是在制造定时炸弹。

总之，盲目固守汇率，强制性把企业和居民的收入转化为对美国的“送礼”，就是指责中国对本次金融危机负有责任的原因。

来源：中国经济学人　 岑科