神马文学网奥巴马当选未能给股市带来持续提振
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 03:34:23
奥
巴马(Barack Obama)的当选在全美引起极大反响，同时也为世界所广泛瞩目，但这个消息对股市的提振作用却只维持了一个交易日。人们不免想知道交易员们的信心到底低落到了何种地步？
市场最近的悲观程度或许从上周五的走势中就可见一斑。劳工部(Labor Department)公布10月份非农就业人数减少240,000人，至此今年以来全美非农就业人数共下降了120万人，失业率攀升至14年高点6.5% 。10月份非农就业人数的降幅超过了经济学家们的预期，但比投资者们担心的程度稍好一点。在上周早些时候大幅下跌后，股市在上周五实现2.9%的反弹。
继上周二创下最大选举日涨幅后，美国股市上周三和周四连续两个交易日下挫，累计跌幅10%，这表明投资者已丧失希望，且对今后所面临的严峻经济挑战感到极度忧心。但上周受挫最为严重的个股中包括很多为对冲基金所普遍持有的股票，显示出此轮抛盘与新的基本面担忧关系不大, 更多是由基金经理为满足放贷机构和投资者潜在资金需求而对资产进行平仓引起的。
此外，标准普尔500指数从10月27日到选举日上扬19%，而在此轮升势中排名前五十的个股在选举日之后下挫15.1%，下降幅度远超之前倒数五十只个股9.6%的跌幅。Bespoke Investment Group表示，这表明单纯的获利回吐是造成此番跌势的最大因素。
道琼斯工业股票平均价格指数上周收盘跌381点，至8944点，跌幅4.1%，此前一周飙升11.3%；标准普尔500指数跌38点，至931点，跌幅3.9%，较2007年高点回落41%；纳斯达克综合指数下滑74点，至1647点，跌幅4.3%；罗素2000指数跌32点，至506点，跌幅5.9%。
高盛(Goldman Sachs)经济学家上周五表示，预计第四季度美国经济将较上年同期萎缩3.5%，明年第一季度将萎缩2%，而失业率将在2009年底之前达到8.5%。他们估计Fed今年将需要将基准利率下调至0.5%，美国国会(Congress)将在明年年初通过一项经济刺激方案。但问题是，股市是否已经充分预计到了这些情形。
近期一系列经济方面的消息正如市场预计的那样惨淡。美国供应管理协会(ISM) 10月份制造业活动指数降至1982年来的最低水平。很多零售商遭遇十年来表现最差的一个10月份，当月销售呈现两位数的下降。而且在这种情况下可能还必须在今年圣诞节到来之际大幅下调价格来吸引消费者。购物中心General Growth Properties (GGP)下调了受益预期，中止了派息并准备筹集资本为即将到期的债务进行再融资。通用汽车(General Motors , GM)公布第三财政季度亏损25亿美元，并警告称明年可能面临现金匮乏的风险。
上周五收盘后，又从奥马哈传来了坏的消息。巴菲特(Warren Buffett)的Berkshire Hathaway (BRKA)表示，第三财季净利润下降77%，受保险市场动荡和投资损失影响。这已经是该公司净利润连续第四个财季出现下降。
受所有这些因素影响，标准普尔500指数一直波动于大约840-1010点之间。该指数在接近这一近期区间高端时缺乏何动能的走势无法令人乐观，缺乏领涨类股及金融类股走势疲软也令人失望。
但高盛(Goldman)的投资组合策略师David Kostin表示，一些重要事件可能帮助股市在11月份筑底。这些事件包括短期信贷市场持续缓解、围绕第三财季公司利润和总统大选的不确定性明朗，以及11月中旬最后期限过后，部分对冲基金投资者今年将无法再提出赎回要求。
目前市场上可能还没有这种感觉，但市场的过度波动最终将逐渐消失。
最近大约五十家机构投资者接受了纽约衍生品策略公司Macro Risk Advisors有关股市波动预期的调查。这些受访者预计，标准普尔500指数未来两个月的日平均涨幅或跌幅将达到3%，随后六个月涨幅或跌幅将降至2.3%，之后一年将进一步收窄至1.9%。
这一预期与10月份每天5%的纪录水平相比已经缓和很多，但仍然高于最近几年远低于1%的日均波幅。Macro Risk总裁Dean Curnutt表示，此轮熊市振荡最为剧烈的时期或许已经过去，但股市的波动程度将依旧远高于历史正常水平。
市场动荡程度下降并不是因为未来前景更加明朗。接受调查的投资者（其中多数为对冲基金）表示，标准普尔500指数今年可能收于750点到1250点之间，2009年该指数的波动区间可能进一步扩大至695点到1,532点，因为在经济前景的不确定性和政府干预的共同影响下，交易风险将被放大。
但市场的剧烈波动很少能持续很长时间，因为随着饱受打击的市场调高对冲击的耐受阀值，其对负面经济消息的免疫力将越来越强。实际上，衡量市场波动预期的波动率指数(VIX)已经迅速回落，从接近89的10月高点降到了选举日之前的45。该指数上周五报56。
巴马(Barack Obama)的当选在全美引起极大反响，同时也为世界所广泛瞩目，但这个消息对股市的提振作用却只维持了一个交易日。人们不免想知道交易员们的信心到底低落到了何种地步？
市场最近的悲观程度或许从上周五的走势中就可见一斑。劳工部(Labor Department)公布10月份非农就业人数减少240,000人，至此今年以来全美非农就业人数共下降了120万人，失业率攀升至14年高点6.5% 。10月份非农就业人数的降幅超过了经济学家们的预期，但比投资者们担心的程度稍好一点。在上周早些时候大幅下跌后，股市在上周五实现2.9%的反弹。
继上周二创下最大选举日涨幅后，美国股市上周三和周四连续两个交易日下挫，累计跌幅10%，这表明投资者已丧失希望，且对今后所面临的严峻经济挑战感到极度忧心。但上周受挫最为严重的个股中包括很多为对冲基金所普遍持有的股票，显示出此轮抛盘与新的基本面担忧关系不大, 更多是由基金经理为满足放贷机构和投资者潜在资金需求而对资产进行平仓引起的。
此外，标准普尔500指数从10月27日到选举日上扬19%，而在此轮升势中排名前五十的个股在选举日之后下挫15.1%，下降幅度远超之前倒数五十只个股9.6%的跌幅。Bespoke Investment Group表示，这表明单纯的获利回吐是造成此番跌势的最大因素。
道琼斯工业股票平均价格指数上周收盘跌381点，至8944点，跌幅4.1%，此前一周飙升11.3%；标准普尔500指数跌38点，至931点，跌幅3.9%，较2007年高点回落41%；纳斯达克综合指数下滑74点，至1647点，跌幅4.3%；罗素2000指数跌32点，至506点，跌幅5.9%。
高盛(Goldman Sachs)经济学家上周五表示，预计第四季度美国经济将较上年同期萎缩3.5%，明年第一季度将萎缩2%，而失业率将在2009年底之前达到8.5%。他们估计Fed今年将需要将基准利率下调至0.5%，美国国会(Congress)将在明年年初通过一项经济刺激方案。但问题是，股市是否已经充分预计到了这些情形。
近期一系列经济方面的消息正如市场预计的那样惨淡。美国供应管理协会(ISM) 10月份制造业活动指数降至1982年来的最低水平。很多零售商遭遇十年来表现最差的一个10月份，当月销售呈现两位数的下降。而且在这种情况下可能还必须在今年圣诞节到来之际大幅下调价格来吸引消费者。购物中心General Growth Properties (GGP)下调了受益预期，中止了派息并准备筹集资本为即将到期的债务进行再融资。通用汽车(General Motors , GM)公布第三财政季度亏损25亿美元，并警告称明年可能面临现金匮乏的风险。
上周五收盘后，又从奥马哈传来了坏的消息。巴菲特(Warren Buffett)的Berkshire Hathaway (BRKA)表示，第三财季净利润下降77%，受保险市场动荡和投资损失影响。这已经是该公司净利润连续第四个财季出现下降。
受所有这些因素影响，标准普尔500指数一直波动于大约840-1010点之间。该指数在接近这一近期区间高端时缺乏何动能的走势无法令人乐观，缺乏领涨类股及金融类股走势疲软也令人失望。
但高盛(Goldman)的投资组合策略师David Kostin表示，一些重要事件可能帮助股市在11月份筑底。这些事件包括短期信贷市场持续缓解、围绕第三财季公司利润和总统大选的不确定性明朗，以及11月中旬最后期限过后，部分对冲基金投资者今年将无法再提出赎回要求。
目前市场上可能还没有这种感觉，但市场的过度波动最终将逐渐消失。
最近大约五十家机构投资者接受了纽约衍生品策略公司Macro Risk Advisors有关股市波动预期的调查。这些受访者预计，标准普尔500指数未来两个月的日平均涨幅或跌幅将达到3%，随后六个月涨幅或跌幅将降至2.3%，之后一年将进一步收窄至1.9%。
这一预期与10月份每天5%的纪录水平相比已经缓和很多，但仍然高于最近几年远低于1%的日均波幅。Macro Risk总裁Dean Curnutt表示，此轮熊市振荡最为剧烈的时期或许已经过去，但股市的波动程度将依旧远高于历史正常水平。
市场动荡程度下降并不是因为未来前景更加明朗。接受调查的投资者（其中多数为对冲基金）表示，标准普尔500指数今年可能收于750点到1250点之间，2009年该指数的波动区间可能进一步扩大至695点到1,532点，因为在经济前景的不确定性和政府干预的共同影响下，交易风险将被放大。
但市场的剧烈波动很少能持续很长时间，因为随着饱受打击的市场调高对冲击的耐受阀值，其对负面经济消息的免疫力将越来越强。实际上，衡量市场波动预期的波动率指数(VIX)已经迅速回落，从接近89的10月高点降到了选举日之前的45。该指数上周五报56。