老股民20年投资经历：从一度破产到千万富翁

追求财产性收入应对通胀

　　过去10年，是我国投资市场快速发展的10年，也是老百姓由只识存款和国债，走向全民皆基民股民，家家买黄金，投资意识全面觉醒的10年。尽管到目前为止，财产性收入在我们居民收入中的占比仍然只有2.27%左右，但是其正以超越其他一切收入的增速在增长。而不少市场先行者们，通过财产性收入的快速成长，迅速成为“杨千万”。

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　　投资盛行：阿公阿婆排队买基金股票

　　用凤凰涅槃来形容过去十年国内百姓投资生活的变化，一点也不为过。10年前，尽管人们对股票并不陌生，但是真正敢于冒险投资股票的毕竟还是少数，而由于开放式基金尚未面市，基民也寥寥无几；十年前，尽管人们对“黄金”也充满崇拜，但黄金更多的是作为财富的象征，被人们作为饰品来佩戴，还没有几个人意识到黄金的投资价值；十年前，尽管商品房已经上市，但是绝大多数人买房还只是为了居者有其屋。10年前，人们闲钱很少，即使有了一点闲钱，也会习惯性地拿到银行存定期或买国债，存款、国债因此成为最受欢迎的投资品种。

　　如今，走在广州的任何一条街边，你都会发现，银行接二连三，比米铺还多，里面除了传统的存款、国债外，理财产品、基金、外汇、保险、金条、纸黄金、艺术品投资等各式各样的投资产品，应有尽有，像个投资品的大百货商店；而街边一家挨着一家的房产中介，也让流动性原本不强的房产，随时可以交易变现；经过10年的发展，国内投资品种越来越丰富，各个市场的流动性大大加强。

　　2005～2007年的大牛市，上证指数从1000点左右涨至6124点，涨了5倍多，巨大的财富效应，使得股市投资空前火爆，投资者股票账户数迅速增长，基金等机构投资者也快速膨胀，截至2010年10月，投资者股票账户达15137.38万户，与2000年底的5904.64万户相比，涨了156%。一些之前不敢触碰股票的稳健型投资者，也得以借道基金进入股市。在2007年大牛市中，在北京、上海、广州等一线城市，不少白发苍苍的阿公阿婆也加入银行排队购买基金的长龙中。即使是一些特别保守的投资者，也开始购买银行推出的挂钩型理财产品，试图从股市中获益。

　　2008年的金融危机，使得国内股市大跌，国内股票市值一度缩水了63%，让投资者遭遇了惨重的损失，不过，大牛市对投资者的培育效应却并未消退。如今，人们对股市的认识比10年前成熟许多，投资心态也从初期的盲目跟风投机逐渐转向价值投资。

　　抵抗通胀：追求财产性收入时代来临

　　随着收入不断上涨，人们的财富也快速积累。人们先后对股市、楼市、黄金甚至农产品等市场表现出狂热，反映了老百姓对财产性收入的渴望和追求，追求财产性收入的时代来临。

　　不过与此同时，物价也在不断上涨，人们发现，积累的货币财富，面临着不断缩水的风险。以房子为例，10年前，在广州市海珠区，不少新开楼盘的均价在4000～5000元/平方米，然而目前，这些楼房的二手房价格，已经高达2万元/平方米左右，10年楼价涨了3倍多，与增长相对较慢的收入相比，买楼变得越来越艰难。而最近两年，农产品等价格也开始飙升补涨。

　　收入上涨跟不上GDP；累积的货币性财产，收益率又难抗通胀，正成为人们投资生活不得不面对的尴尬。有研究显示，1980年以后的30年中，1年期名义存款利率年均为5.8%，而年均CPI涨幅为6%，实际存款利率为-0.2%。分年份来看，其中有14年实际存款利率水平为负。

　　投资困境：资金泛滥百姓资产保值难

　　过去十年，尽管少数市场先行者从股市和楼市投资中蜕变成千万富翁，但是对于大多数投资者而言，却明显感觉到投资市场赚钱难。

　　资产保值的强烈需求，导致民间资金左突右冲，使得投资市场呈现出明显的非理性特征。结果，股市暴涨暴跌，普通股民十有八赔，难以从中国高速的经济成长中获利；投资实业呢，由于民营企业贷款难，主要只能靠自有资金滚动，结果资金越投越多，十个有九个困身其中；农产品涨的时候狂飙，跌的时候暴跌，跟着潮流炒姜蒜，结果又成为接盘者；购买国债和银行理财产品等稳健型品种，又难抵通胀，资产越理越缩水。唯有原本只是用来居住的生活必需品房子，和原本保值性质突出但是升值性质并不明显的黄金，成了永不落的神话。近几年凡是买了房子或者黄金的，全都赚了钱，不少先行者甚至成了千万富翁。赚钱效应的凸显，立即引来了资金蜂拥而入。如今，全民投资房地产，自住一套放租一套，几乎成了城市家庭普遍追求的目标；家家购买黄金，家有几斤金，也是不少人理财配置的标准。投资热潮的兴起，使得房地产市场泡沫不断积累，即使国家重拳调控，也依然自我膨大，而贵金属市场风险也越积越大。

　　目前，民间财富越聚越多，但是相应的投资渠道却仍然相对狭窄，金融、石油、电力、航空等不少领域的实体经济，仍然主要处于国企的垄断中。这种垄断导致一方面庞大的民间资本找不到好的出处，另一方面广大民营经济又不得不面临融资难的困境，两者之间难以有效地对接。将垄断行业向民营资本开放，并且建立通畅的民间投融资渠道，是引导民间资本进入实体经济，缓解资产市场泡沫化的根本方法。

　　小编围脖

　　十年来，我们的荷包胀了一点，但菜心、猪肉价格可不止涨了一点点；十年来，我们全盘接受了“你不理财，财不理你”的投资理念，但现实是“你想理财，财却不理你”，存款缩水、股市太险、房价太高、黄金太玄……投资渠道有限，老百姓那点小钱要保值增值，敢问路在何方？全民投身投资，急功近利日盛，对一国而言，孰喜孰忧？

　　当事人 巴菲特

　　巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。近十年来，随着中国人投资理财观念的逐渐形成，巴菲特也越来越受到推崇，其倡导的价值投资理论也越来越深入人心。

　　老股民20年投资经历：从一度破产到千万富翁

　　上世纪80年代末的国库券市场和上世纪90年代初股市的历史机遇，造就了“杨百万”，而最近10年尤其是最近5年股市和楼市的飙升，却造就了成千上万的“杨千万”甚至“杨万万”。广州兼职老股民邬先生就是其中一个代表，他抓住2005年～2007年的大牛市机会，成功跻身“千万富翁”行列。

　　上世纪90年代盲目追风炒股破产

　　广州的邬先生是一兼职老股民，上世纪90年代初便已浸淫于股市，不过由于当时市场庄股满天飞，加上自己投资心态不成熟，邬先生的投资经历是失败的，甚至一度破产。

　　据其介绍，在1996～1997年那波行情中，自己曾以30%的年息向朋友借了10万元，跟着消息炒，结果后来股价大跌，自己不仅深深被套，而且还要向别人支付3万元的利息，最终不但将自己原有的几万元本金贴进去，而且还面临几万元的负资产。

　　近10年成功买股买房净资产过千万

　　不过，不愿服输的邬先生坚持了下来，不断加强学习和钻研，对投资市场的认识，越来越成熟，逐渐摆脱了当初的盲目跟风炒消息的手法，逐渐转向趋势和价值投资。

　　机会终于来了，邬先生抓住2005年～2007年的大牛市机会，终于成功跻身“千万富翁”行列。2008年，房地产市场政策十分优惠，不但大部分银行都提供高至8成的贷款，而且利率一律可以打七折，邬先生趁机向银行借贷，买了2套房，其中一套面积达200平方米的房产，去年买入时价格为1.7万元/平方米，如今价格已经涨至2.7万元/平方米，一套房就净赚了200万元。如今，邬先生坐拥着3套房产，股票上也有300多万元的市值，虽然还欠着银行的200多万元贷款，但是净资产已经过千万元了。

　　大件事

　　2001年 首只开放式基金华安创新基金募足设立，基金业进入大发展时代。

　　2004年 《证券投资基金法》正式实施。基金业的发展拥有了广阔空间。

　　2005年 中国证监会发布有关通知，股权分置改革正式启动。

　　2007年 上投摩根基金经理唐建“老鼠仓”事发，为证券市场内幕交易被查第一人。

　　2007年 上证指数首次突破6000点整数关口，中国股市站上历史最高点。

　　2008年 金融风暴横扫全球，中国股市狂跌，众多跟风入市的投资者损失惨重。

　　2009年 一系列救市措施累积作用下，股市缓慢回升，房价经历低潮后再次狂飙。

　　2010年 国家两次出台调控政策，抑制投资需求，控制房价过快增长。

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