20年的市场感悟

潘伟君 原创 | 2010-12-19 10:14 | 投票
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转眼证券市场已经发展了20年，回首自己从当年的而立之年来到知天命之年的经历不免感叹万分。
20年在历史的长河中只是一朵小小的浪花，但对于我们的证券市场来说却是划时代的。经过这20年的风风雨雨，投资大众对于股票投资终于有了一个比较清醒的认识，大量的投资者通过股票市场成为上市公司的股东，其中不少投资者通过股票市场实现了数千倍乃至更多的财富增值。回顾市场的发展过程，有些深层次的感悟对后来者颇有启示作用。
感悟①：并非人人适合自己独立投资股票。
股票投资看似只是简单的按几下键盘。但其决策却是最困难的。如果每个人都可以这样轻松的按几下键就可以获利的话那么世界上就不会有人去投资实业了。可惜我们中的大多数人还没有意识到这一点，如果一定要我们花5年甚至10年的时间才意识到这一点那代价就太大了，很可能会把自己一生中最好的时光浪费掉。
哪些人适合进行股票投资呢？总结自己20年来的思考和探索，投资股票要具备两个基本要素。一个是情绪上的要素，就是不能着急。还有一个是思维方式上的要素，那就是要做到理性，也就是客观和主观两个方面的基本要求。实际上在这20年来的股票投资成功者中我们几乎找不到性格暴躁且蛮不讲理的投资者，自己也是在多年的磨练之后才意识它的重要性。
你能做到不着急和理性吗？这是我每次站在讲台上面对坐在底下的大学生时都会提出的一个似乎与股票投资无关的问题，而且在我出版的多本书籍中都提出了这个看似简单却并不容易做到的问题。
有些事情只要知道了就是可以做到的，但这两点却并非如此，很多青年朋友都知道这两点，但也坦诚很难做到。
也许可以通过努力去做到，那当然是最好的，但如果实在做不到那就只能做另外的打算了。
通过股票投资是可以分享到中国经济快速发展的成果的，因此放弃也是可惜的，如果自己确实不适合独立投资的话那么可以通过信托的方式委托给自己信任的信托人，包括但不限于：基金、信托、或者亲朋好友。
感悟②：世上没有保证获利的方法。
从20年前股票市场成立之初自己就开始通过技术分析寻找一种可以保证获利的方法。然而这是一条死胡同，道理很简单，只要做以下这个命题就知道了。
假设存在这样一种方法，通过这种方法就可以保证获利，由此每个投资者都会使用这种方法，结果就是每个投资者都获利了。
这个结论是“每个投资者都获利”，显然这是个错误的结论，股票市场不可能每个投资者都获利。
为什么这个结论错了？很明显，推理的过程没有错，因此一定是条件错了。条件是什么？条件就是“存在这样一种方法”，这个条件错了，所以正确的应该是“不存在这样一种方法”。
这里只是用了一个简单的反证法就证明了这种万能的赚钱方法是不存在的。
很可惜，现在还有很多投资者在孜孜不倦的探索这种万能的方法，甚至我们还能每天在电视媒体上看到某些“高手”用技术分析的方法在预测市场。
不过技术分析也并非一无是处，尽管它并不能提供股票买卖的具体信号也不能预测股价的走势，但它的统计功能对我们分析市场还是有帮助，换句话说我们进行股票市场的技术分析其实只是看重它的统计结果，如果能够这样认识技术分析那么这条路就是对的。
感悟③：每个投资者都要选择适合自己的投资策略。
每一个进入市场的投资者似乎从来就没有考虑过具体的投资策略，其实不同类型的投资者应该制定不同的投资策略，这一点至关重要。
股票投资其本质上就是买和卖两个过程，但具体的方法有多种，比如有不同的选股票方法，有时间上的长短线之分等等。
前一阵子我在《上海证券报》上的个人专栏中连续几期讨论了一种“白领投资攻略”，这种方法非常适合上班族，挑选的个股具有新产能的释放预期，持有的时间在半年到一年，对于白领来说具有极强的可操作性。但这种策略只是针对白领，而白领也只是众多投资群体中的一种类型，至于其它类型的投资者在进入市场前一定要弄清楚自己属于哪一种类型，以便制定相应的投资策略。
比如个人资金有限但参与时间充足，每天都有大量的时间用于跟踪实时交易，那么就具备了短线投机的条件。短线投机会有较高的收益预期，但做短线也是极其困难的，它对于看盘和即时分析的能力要求很高。自己20多年来总结和提倡的“细节分析”方法对于提高短线操作能力会有很大的帮助，已经越来越受到短线投资者的重视，相应出版的多本书籍也受到市场的关注，但要真正学会熟练看盘还是需要大量的时间和精力的付出。
感悟④：不要相信某些“传说”。
很多投资者很容易相信一些所谓的“传说”，比如“股票里面都有庄”。
市场初创期由于一些法规建设的滞后以及规模偏小等原因使得市场上庄家满天飞，但20年后的市场早已今非昔比，日益严格的监管和完善的法规早已吓跑了曾经的庄家，即使有一些手握大资金的投资者仍然在市场中运作但也早已降格为主力。其实以现在市场的规模，某些大单的出现完全有可能只是来之于市场的自然散单而不是所谓的庄家。
自己作为当年的散户也曾经羡慕过主力资金的雄厚，也不曾想到现在自己的散单也经常会在十大股东名单中出现。
再比如“机构赚散户的钱”。
一个10万本金的散户，一旦亏损8万就是灭顶之灾，于是乎感叹自己被机构消灭了，其实这也只是一个“传说”。股票市场是一个公司股权转让的市场，某个投资者亏损并不一定就对应某个投资者获利。当某个散户亏掉了8万元的时候某个机构的亏损可能会超过8个亿，即使当年曾经呼风唤雨的庄家被消灭的也并不在少数。
我们总以为主力在诱骗散户的钱，其实主力真正要诱骗的是大资金，就像现在各路资金都在窥视公募基金这块大蛋糕一样。这个市场上20年来的尔虞我诈早已教导我们，作为大资金的持有者千万不要轻信锁仓的邀请，自己就曾经目睹过机构被邀锁仓最后在深套后无奈斩仓的痛心案例。
更多的“传说”还在蔓延，不过这些或许曾经在市场的初创时期出现过的现象早已成为过眼烟云，留给我们的只是曾经流传过的故事。
尽管20年过去了，但20年的经历并不能使我们有所懈怠。作为我们这样的老兵仍然是市场的学生，而且是永远的学生。这也是自己尽管现在工作很忙但仍然重新恢复记录博客的缘故，当别人都在把博客改为微博的时候我们绝对不能把投资也简单化，每天的思考很有必要记录下来，作为自己不断反思的依据。
市场在发展，未来会更美好，我们只有与时俱进，这样才能不被市场所淘汰。（潘伟君）