"十二五"布局：跑得快的未必能笑到最后

　　2011年是"十二五"规划的开局之年，作为政策扶持重点的战略性新兴产业，在未来五年可能迎来爆发式增长的同时，是否能为股市投资者带来丰厚的投资回报?从过往的经验来看，结果并不尽然。

　　A股市场走过的20年历史，正好覆盖了四个完整的五年计划。1991年开始实施的"八五"规划伴随着初生的中国股市快步前行。"八五"计划提出，加快能源和重要原材料工业的发展，加快能源工业的发展，重点是加快煤炭工业和电力工业的发展。

　　根据深圳证券信息公司数据中心的统计，煤炭开采板块在92年、93年分别以204%、306.22%的年涨幅遥遥领先于其他行业。但跑得快不一定就能笑到最后，煤炭开采板块在随后两年出现连续回落。整个"八五"规划期间，率先起跑的煤炭开采板块最终却以51.95%的跌幅排在各行业涨幅榜的末位。

　　接下来颁布的"九五"规划则指出要加强基础设施和基础工业，大力振兴机械、电子、石油化工、汽车和建筑等支柱产业，以带动整个经济的增长。电子行业在这一个五年规划期间连续表现靠前，最终以401%的涨幅夺得亚军席位。但石油化工板块在96年上涨1.33倍取得年涨幅第四名之后，便始终在中下游徘徊，尽丧先发的优势。

　　而进入21世纪，新的五年计划越来越全面，规划几乎涵盖了经济发展相关的所有较为重要的问题和行业。不过，尽管看似面面俱到，不同时期的基调和侧重点还是有明显区别的。

　　"十五"期间，中国经济仍处于"打基础"的阶段，主要是继续完成基础设施建设和产能建设两大任务，相关行业包括煤炭、交通运输、电力设备、钢铁等，在股市整体呈熊市的情况下，总体表现强于市场。但与此同时，"十五"规划中重点提及的通信行业，则以68.14%的跌幅成为五年间表现最差的行业。

　　与前一阶段结构上略有不同，"十一五"期间主要表现为外需与满足"衣食住行"相关的内需快速增长，中国经济经历了增速最快的一段时期，股市也整体呈现牛市行情。与此相对应，金融、地产、材料、机械等板块率先起跑，但好景不长，在08年大熊市以及今年的政策转向之下，不少行业都回吐了之前的涨幅。只有医药生物、食品饮料、汽车等利润增长较快的行业一直保持了领先地位。

　　中金公司通过比较"十五"和"十一五"期间各行业的表现后指出，最终的行业表现并不一定因为有"五年规划"政策的支持而获得超额收益，更重要的还是需要结合经济发展的阶段来分析。

　　"十二五"规划建议出台已近两月，期间在大盘弱势盘整的背景下，稀土、高铁、物联网等板块行情轮番上演，市场中主题投资的热情相当高涨。近日各大券商也纷纷出炉策略研报，发掘"十二五"规划行情中最动听的故事。

　　10月18日，国务院发文指出，要将新一代信息技术、环保、新材料等七大战略性新兴产业培育成国民经济的先导和支柱产业，到2015年新兴产业增加值占GDP比重力争达8%。文件发布后相关板块应声而涨，19日至今物联网板块涨幅达25%，稀土达32%，而大盘同期下跌近1%。

　　目前新兴产业增加值占GDP比重不到2%，若假设未来五年GDP以8%的速度增长，规划目标意味着新兴产业年增长率将在25%以上，难怪市场如此为之疯狂。

　　根据对申万、国泰君安等8家券商策略报告的统计，七大战略性新兴产业中新一代信息技术和高端装备制造业最为机构追捧，均获6家券商推荐。

　　申银万国的年度策略即以"追踪制造升级"为题，其认为升级是制造业实现由大转强的必由之路，同时受到城镇化产生的需求推动，交通网的建设将提速。明年首推装备制造业，包括铁路设备，通信设备，重型机械等。

　　中信建投认为从经济结构的演进看，电子信息产业在经济体系中的比重将日益提高，信息技术的深度应用是中国电子信息产业发展的主要方向。预计通讯设备、移动互联、物联网、云计算等行业将受益于中国未来工业化进程的升级与成熟、城市化下移和消费多元化等带来的发展机遇。

　　另外，节能环保和生物行业均获5家券商推荐，其中以环保设备、生物医药子行业最受青睐;而机构对新能源和新材料的热情则有所冷却，两行业都只获得3家券商推荐。

　　最为市场冷落的是新能源汽车，8家券商中无任何一家推荐该行业。或许这并不让人意外，国内首款纯电动车E6一再推迟上市，而其生产商比亚迪近期股价一路下跌，较年内高点已近腰斩。除动力稳定性受到质疑和配套设施建设缓慢外，目前技术条件下纯电动车在主要使用火力发电的中国究竟是否环保还存在争议。

　　中信证券分析师李春波在上月的新财富论坛上曾表示，新能源汽车行业的发展必然会低于目前所有人的预期，行业的机会仍在上游电池电机方面。

　　八大券商战略性新兴产业观点统计

　　本报记者独家获悉，由工信部牵头、包括发改委等9部委联合制定的电子商务"十二五"规划初稿已经草拟完毕，明年二月有望正式成稿。根据规划初稿，预计到2015年，电子商务交易额将翻两番，在GDP中贡献率大幅提高。

　　据知情人士透露，面对金融危机，电子商务逆势上扬，逐渐成为经济发展的新亮点，因此在"十二五"规划中，对于电子商务的发展目标将有更高的预期。而与"十一五"不同的是，"十二五"期间，电子商务将被列入战略性新兴产业的重要组成部分，作为新一代信息技术的分支将是下一阶段信息化建设的重心。此外，电子商务的应用领域也将进一步拓宽。

　　"十二五"期间，电子商务发展的主要任务是：推动电子商务应用的普及和深化，包括推动大型工业、商贸物流、旅游服务等传统企业深化电子商务应用，提高网络采购和网络销售发展水平;促进移动电子商务等创新型电子商务发展等。此外，鉴于目前电子商务的统计口径尚不规范，建立严谨的电子商务统计体系也成为"十二五"规划的主要任务之一。

　　根据记者所掌握的信息，此规划初稿目前有两点值得关注。首先，物联网、云计算等新兴技术也将被应用到电子商务之中。据知情人士透露，对于云计算这样的新兴技术，目前缺少的正是落实的"抓手"，而电子商务产业链整合及物流配套，正是这些新兴技术的"用武之地"。

　　其次，在支撑体系建设部分，电子认证、电子支付、现代物流、标准体系、信用体系等都将被纳入其中。特别是"电子支付"，随着央行《非金融机构支付服务管理办法》以及《非金融机构支付服务管理办法实施细则》的出台，第三方支付牌照的发布也被提上日程。对此，知情人士表示，"十二五"期间，我国将会促进电子支付的规范交易，既会扶持电子商务龙头企业，又会鼓励草根的模式创新和集成创新。

　　据悉，接下来，编写组还将就电子商务"十二五"规划进行集中编写，对于电子商务发展的主要经济指标、创新能力目标、应用普及目标、龙头企业发展目标、以及产业布局等目标进行更细致的明确。明年二月有望正式完稿。(上证)

　　电子商务概念股一览

　　002095生意宝

　　002315焦点科技

　　002024苏宁电器

　　000301东方市场

　　2.电子商务软件开发商

　　600446金证股份

　　300051三五互联

　　002261拓维信息

　　300017网宿科技

　　002017东信和平

　　600570恒生电子

　　3.流通领域的电子商务

　　000851高鸿股份

　　002095生意宝

　　000503海虹控股

　　002315焦点科技

　　此外，上海医药、中国国旅等，也均涉猎电子商务领域。

　　中国证券报记者从相关渠道获悉，由环保部牵头制定的《环境服务业十二五发展规划》有望于今年底明年初出台，目前正在讨论修改阶段。

　　根据该《规划》草稿，有关部门拟仿照合同能源管理模式，拟在环保领域引入合同环境服务概念。目前相关部门正在制定计划，拟选定10个试点，在土壤、河流、生态修复等多方面进行合同环境服务试点。

　　所谓的合同环境服务，具体将分为两种形式：一种是污染企业通过合同服务，将减排费用与治污企业共享;另一种形式是政府采购由环境服务商所提供的环境服务。

　　据清华大学环保产业研究所所长傅涛博士介绍，与发达国家相比，我国节能产业尚处于初级阶段，环境服务业比重只占15%左右，环保企业大多只向市场提供设备、工程等服务，通过引入合同环境服务，未来环保企业将逐渐向综合环境服务商转变。

　　据傅涛介绍，目前试点的难点在于，由于合同环境服务外部性强，不能像合同能源管理那样以能源为计量单位，如何确定受益主体、量化计费标准、完善日后评估，都是试点有待解决的问题。

　　2007年3月，国务院曾下发《关于加快发展服务业的若干意见》，其中提到，到2020年，基本实现经济结构向以服务经济为主的转变，服务业增加值占国内生产总值的比重超过50%，并且要大力发展环保产业等服务业。

　　记者从有关方面了解到，受2008年金融危机的影响，国家推后了相关服务业规划的出台。目前，有关部门正在着手制定现代服务业发展规划，共分约18个领域。其中，由环保部牵头制定的《环境服务业十二五发展规划》是其子规划之一。该规划的主要目的在于引导环保产业由制造、工程向服务业转型。规划近期在提交发改委汇总发布后，环保部还将出台具体实施措施。

　　根据该规划，未来综合环境服务将成为环保企业发展方向，专家认为，目前我国从事环境治理工作的人员有几十万人，如果引入市场力量将部分事业单位的环境监管、治理职能释放出来，将催生监测、环评、影响评价、审计、设备等多个方面的环保市场。全国工商联环境服务业商会预计，到2015年，整个节能环保产业产值将达到4.5万亿元。(中国证券报)

　　节能环保板块个股一览

　　代码 名称

　　000544 中原环保

　　300057 万顺股份

　　300055 万邦达

　　600526 菲达环保

　　000826 桑德环境

　　000915 山大华特

　　300056 三维丝

　　000967 上风高科

　　600388 龙净环保

　　600874 创业环保

　　600133 东湖高新

　　600846 同济科技

　　600481 双良节能

　　002015 霞客环保

　　300070 碧水源

　　600636 三爱富

　　600098 广州控股

　　600864 哈投股份

　　000723 美锦能源

　　000968 煤 气 化

　　600566 洪城股份

　　300125 易世达

　　000652 泰达股份

　　中国证券报记者从相关渠道获悉，由环保部牵头制定的《环境服务业十二五发展规划》有望于今年底明年初出台，目前正在讨论修改阶段。

　　根据该《规划》草稿，有关部门拟仿照合同能源管理模式，拟在环保领域引入合同环境服务概念。目前相关部门正在制定计划，拟选定10个试点，在土壤、河流、生态修复等多方面进行合同环境服务试点。

　　所谓的合同环境服务，具体将分为两种形式：一种是污染企业通过合同服务，将减排费用与治污企业共享;另一种形式是政府采购由环境服务商所提供的环境服务。

　　据清华大学环保产业研究所所长傅涛博士介绍，与发达国家相比，我国节能产业尚处于初级阶段，环境服务业比重只占15%左右，环保企业大多只向市场提供设备、工程等服务，通过引入合同环境服务，未来环保企业将逐渐向综合环境服务商转变。

　　据傅涛介绍，目前试点的难点在于，由于合同环境服务外部性强，不能像合同能源管理那样以能源为计量单位，如何确定受益主体、量化计费标准、完善日后评估，都是试点有待解决的问题。

　　2007年3月，国务院曾下发《关于加快发展服务业的若干意见》，其中提到，到2020年，基本实现经济结构向以服务经济为主的转变，服务业增加值占国内生产总值的比重超过50%，并且要大力发展环保产业等服务业。

　　记者从有关方面了解到，受2008年金融危机的影响，国家推后了相关服务业规划的出台。目前，有关部门正在着手制定现代服务业发展规划，共分约18个领域。其中，由环保部牵头制定的《环境服务业十二五发展规划》是其子规划之一。该规划的主要目的在于引导环保产业由制造、工程向服务业转型。规划近期在提交发改委汇总发布后，环保部还将出台具体实施措施。

　　根据该规划，未来综合环境服务将成为环保企业发展方向，专家认为，目前我国从事环境治理工作的人员有几十万人，如果引入市场力量将部分事业单位的环境监管、治理职能释放出来，将催生监测、环评、影响评价、审计、设备等多个方面的环保市场。全国工商联环境服务业商会预计，到2015年，整个节能环保产业产值将达到4.5万亿元。(中国证券报)

　　节能环保板块个股一览

　　代码 名称

　　000544 中原环保

　　300057 万顺股份

　　300055 万邦达

　　600526 菲达环保

　　000826 桑德环境

　　000915 山大华特

　　300056 三维丝

　　000967 上风高科

　　600388 龙净环保

　　600874 创业环保

　　600133 东湖高新

　　600846 同济科技

　　600481 双良节能

　　002015 霞客环保

　　300070 碧水源

　　600636 三爱富

　　600098 广州控股

　　600864 哈投股份

　　000723 美锦能源

　　000968 煤 气 化

　　600566 洪城股份

　　300125 易世达

　　000652 泰达股份

　　战略新兴产业由于具有的高成长预期和政策红利等，备受市场青睐。七大产业中的新能源行业尽管在刚落下帷幕的中央经济工作会议没有明确提及，不过会议中提到的"大力发展绿色经济"、"控制温室气体排放"等都与新能源在能源结构中的占比密切相关。业内人士表示，虽然会议中没有直接提及新能源，然而我国要实现单位GDP二氧化碳排放强度大幅下降等，新能源仍将是未来政策重点扶持的方向。

　　政策利多可期

　　作为调整经济结构和转变经济发展方式的重大政策举措，促进战略性新兴行业发展的努力已经悄然开始。新能源产业方面，根据新能源产业发展规划，在2010年至2020年间，新能源产业累计直接投资将增加5万亿元，这更是提高了新能源与清洁能源股在股市中的热度。国家政策对新能源产业发展的倾斜，使市场对新能源板块充满期待。

　　分析人士表示，新能源板块是个相对较大的市场板块，涵盖了核能、风能、太阳能等多个领域。新能源作为中国经济实现低碳发展目标的重要力量，近年来受到了国家的高度重视，相关产业政策密集出台，预计新能源仍将是未来政策重点扶持的方向。行业面临的政策利多可以预期。

　　"中国要实现到2020年非化石能源占一次能源消费的比重达到15%、单位GDP二氧化碳排放强度比2005年下降40%-45%的目标，重点就要发展三类非化石能源，即核电、水电、非水能的其他非化石能源。这其中，风能、太阳能、生物质能与核电都可归入新能源之列，而节能环保产业的发展进度也与上述目标密切相关。"国家能源局一位研究员指出。

　　广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏表示，新能源已被国务院定为国民经济先导产业之一。随着低碳时代来临，未来十年，提高新能源使用比例是大势所趋。各类新能源，相比较而言，风能较不稳定，太阳能发电成本高，生物质能所需原材料有一定局限性，更看好核电，因其具有清洁、能耗低等优势，这也是国家将核电列入新能源之首的重要原因，而且涉及核电产业链的上市公司较多，包括核材料、设备制造等，已具备一定板块效应。

　　细分行业逐一看

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(以下简称"决定")中关于战略新型产业-新能源产业的描述："积极研发新一代核能技术和先进反应堆，发展核能产业。加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场。提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展，加快适应新能源发展的智能电网及运行体系建设。因地制宜开发利用生物质能。"

　　根据《决定》，新能源产业主要包括核能、太阳能、风能和生物质能等4大细分领域。

　　核能

　　核电行业是明显的投资拉动行业，在我国目前核电发展的状况下，国家规划是最主要的影响因素，在我国准备要提高核电发展规划的预期下，核电产业将获得前所未有的发展机遇。

　　申银万国分析师李晓光表示，核电经济性显著，如果考虑碳排放成本，核电发电成本最低。同时具有技术成熟、运行稳定、容量大等特点，核电成为十二五战略新兴产业新能源的第一选择，也必将成为未来新能源快速发展的首选。预计未来十年核电投资超过一万元，核电主设备供应商和关键零部件厂商将显著受益，看好核电设备未来十年的发展空间。

　　按照到2020年核电装机占电力总装机容量比重达到5%的目标来计算，预计2020年我国核电装机容量将达到8500 万千瓦，目前装机容量970 万千瓦，因此未来十年将新增装机容量约7500 万千瓦，是目前装机容量8倍;同时在建装机容量将达3000万千瓦，因此未来核电产业发展空间巨大。

　　资料显示，截止2009 年底我国核电机组容量仅占电力总装机的1.1%，核发电量占比仅2.2%，在30个有核电国家中排末位。全球有个国家16 的核电发电量占比超过25%，其中法国高达76.2%，韩国35.6%，欧盟为35%，日本为24.9%，美国达19.7%，因此未来我国核电发展巨大。

　　分析人士指，根据核电行业受益程度的不同，应重点关注有一定技术门槛、盈利能力较高的核电设备制造业个股。

　　相关个股推介

　　目前涉及核电领域的主要有东方电气(600875)、上海电气(601727)、二重重装(601268)、中核科技(000777)、自仪股份(600848)、兰太实业(600328)、海陆重工(002255)、中国一重(601106)、方大碳素(600516)、嘉宝集团(600622)、沃尔核材(002130)、东方锆业(002167)等。

　　太阳能

　　当能源问题日益成为制约国际社会经济发展的瓶颈时，越来越多的国家开始实行"阳光计划"，开发太阳能资源，寻求经济发展的新动力。太阳能作为一种可再生的新能源，是能源发展的一个趋势。

　　本月2日，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在北京召开会议，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的组织和实施进行动员、部署，加快推进国内光伏发电规模化应用。中央财政对关键设备按中标协议价格给予50%补贴，其他费用按不同项目类型分别按4元/瓦和6元/瓦给予定额补贴。

　　分析人士指出，当前太阳能光伏产业发展迅速，呈现成本和补贴双双下调的良性态势。全球最重要的光伏市场的德国降低光伏补贴导致上半年需求集中释放，但其它市场需求也有望加快增长，中长期内太阳能行业都将保持旺盛的需求，整个光伏产业的市场前景仍然乐观。

　　华林证券分析师透露，近期国家还将出台一系列利好光伏市场的政策，包括《新能源产业发展振兴规划》、《节能减排产业发展振兴规划》、"光伏上网电价办法"等。国家在"金太阳"项目的审批中，体现了对太阳能光伏市场的积极支持态度，这一态度将继续体现在后续政策中，太阳能光伏市场的发展方向即将更加明朗。

　　有券商研究员在接受记者采访时表示，在对太阳能光伏进行投资时，可按行业需求回暖时，各环节的受益程度的不同，首选高端薄膜电池厂商及零配件供应商，其次是晶体硅电池下游或一体化厂商，再次是晶体硅电池上游多晶硅。

　　相关个股推介

　　目前上市公司中涉及到相关业务的主要有天威保变(600550)、南玻A(000012)、特变电工(600089)、中航三鑫(002163)、航天机电(600151)、拓日新能(002218)、孚日股份(002083)、金晶科技(600586)、川投能源(600674)、风帆股份(600482)、杉杉股份(600884)、江苏阳光(600220)等。

　　风能

　　近年来，国家不断出台政策支持风电建设和发展。在"十五"期间，提出实现大型风力发电机风机国产化率60%-80%的目标。2010年7月5日，为深入实施西部大开发战略，促进西部地区又好又快发展，国家计划2010年西部大开发新开工23项重点工程(包括西部风电基地建设)，投资总规模为6822亿元。

　　与其他新能源相比，风能的优势突出，清洁无污染、可循环再生、成本低廉、获取便利是风能的优势。在全球煤炭石油等石化燃料日益枯竭的背景下，取之不尽、用之不竭的风能更是各国优先发展的新能源。

　　德邦证券分析师张海东表示，由于各国对风能发电的日益重视和支持，全球风电的发展非常迅速。我国也不例外，通过各种措施支持风能行业的发展，并鼓励风电设备国产化。这些政策将成为相关上市公司持续的利润增长点。

　　相关个股推介

　　根据风电产业链的各个环节利润的高低以及发展趋势，首选龙头整机生产厂商和核心零部件生产厂，金风科技(002202)、湘电股份(600416)、东方电气(600875)、上海电气(601727)、华仪电气(600290)、中材科技(002080)、华锐铸钢(002204)、天马股份(002122)、天奇股份(002009)等。

　　生物质能

　　生物质能贵为世界第四大能源，也是除了太阳能、风能、核能之外具备大规模发展潜力的可再生能源，目前，主要利用形式有生物柴油、生物乙醇、生物质发电、沼气等等。

　　据了解，与其他新能源相比，生物质能主要优势包括：一是生物质能资源丰富，可开发利用量大;二是生物质能开发受地理位置、天气、资源等客观因素影响小，项目布点方便，可在全球范围内大规模发展;三是生物质能利用一旦走上正轨后，能源供应比较稳定。

　　不过，和其他新能源一样，生物质能在拥有其独特优势的同时，也表现出一定的劣势。首先，虽然我国生物质资源丰富，由于资源分布比较分散，增加收集利用的难度，在一定程度上影响了生物质能利用的规模。

　　另外，资料显示，全世界每年通过光合作用生成的生物质能约50亿吨，其中仅1%用作能源，但它已经为全球提供了14%的能源。国外生物质能技术和装置已经实现了规模化产业经营。

　　国务院发展研究中心一位研究员表示，随着我经济的迅速发展，我国的能源形势和环境状况也日益紧张，并将面临着能源和环境保护的双重压力。改变能源结构，开发利用生物质能等可再生的清洁能源资源对建立可持续的能源系统，促进国民经济发展和环境保护具有重大意义。而作为一种可再生资源，生物质能源的可贮藏性及连续转化能源的特性，决定了生物质能源将会成为非常有前景的替代能源。

　　相关个股推介

　　目前两市涉及到生物质能的个股，包括南宁糖业(000911)、贵糖股份(000833)、ST甘化(000576)、丰原生化(000930)、华润生化(600893)、华冠科技(600371)、华资实业(600191)等。(投资快报)

　　位居七大新兴产业之首 布局新兴产业：节能环保

　　发展战略新兴产业，将成为正在召开的中央经济会议的重要议题之一。而作为七大战略新兴产业之首的节能环保行业，将有更加多的政策倾斜预期。业内人士指出，节能环保是七大新兴产业之首，也是未来国家支柱性产业。明年作为"十二五"的开局之年，将有更多的政策支持其发展，节能环保产业"钱"途大好。

　　位居七大新兴产业之首

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出："根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。"节能环保行业被列在首位。日信证券分析指出，破解中国的经济发展困境，节能环保一马当先。

　　广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏在接受《投资快报》记者时指出，节能环保位列七大战略性新兴产业之首，是国民经济的支柱产业之一。根据我国《节能环保产业发展规划》，产业成长空间巨大，中国环保产业在未来较长时间内将保持年均15%-20%的增长速度，"十二五"期间，我国的环保投资需求将比过去的五年增加一倍以上，超过3万亿元。行业未来发展潜力不容忽视。

　　有专家表示，节能环保关系国民经济的长远发展，特别是对于人均能源资源严重不足而能源需求持续增长的我国来说，更具有战略性意义。而国务院将节能环保行业列为七大战略新兴产业首位，凸显了节能环保行业在国家经济发展战略中的重要地位。

　　券商分析师告诉记者，节能环保产业所涉及的范围很广，包括节能技术及产品的推广和利用、资源回收利用以及污染的治理等众多领域，这给投资者带来更灵活更多元化的投资方向。此外，我国节能环保领域落后于国际先进国家，也预示我国节能环保领域各行业都有着巨大发展潜力。

　　发展前景巨大

　　近年来，资源、环境越来越成为制约我国经济社会发展的瓶颈。而节能环保也就越来越受到社会各界的重视。业内人士认为，随着节能环保投资力度的进一步加大，我国节能环保产业将迎来更为广阔的发展空间。

　　而在国家大力投资和政策扶持的环境下，有机构预计，到2015年，节能环保产业总产值达5.3万亿元，相当于同期GDP的10%左右，年均增长率达到20%;节能环保骨干企业产值年均增长率达到30%，形成若干个年产值过百亿元的大型节能环保企业。

　　东方证券研究员周凤武表示，为了给子孙后代留下一片好的生存空间，节能环保成为了世界各主要国家的头等大事，并且围绕着节能环保，进行着一场新的工业革命。做为最大的发展中国家，中国有义务更有责任为了地球的明天和人类的未来，做出自己的最大努力。因此，实现节能环保将是中国"十二五"期间实行结构性调整的一个重大核心。

　　"节能环保行业未来发展前景广阔，预计到2012年的总产值将达2.8万亿元，到2020年，将可能超过5万亿元，成为国民经济的重要支柱产业之一" 分析人士指出，看好细分行业龙头的投资机会，可逢低进行布局。

　　广发证券在此前发表的一报告中指出，节能环保产业基本面长期向好，虽然目前板块整体估值并不便宜，但一些优秀的骨干企业还是有希望通过快速成长突破估值限制。

　　细分行业投资逻辑

　　节能行业

　　在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，节能环保为一个词，不过当中代表着两个相对独立的行业。其中节能涵盖范围较广，包括结构节能和技术节能等，而环保主要是污水处理、固废处理、脱硫脱硝除尘等。

　　在政策推动及低碳时代即将来临的大背景下，我国节能服务产业将进入高速发展的新阶段。中国节能协会节能服务产业委员会估计，2010年节能服务产业产值有望达到800亿元，增速在30%-40%，未来行业市场容量高达4000亿元。

　　结构节能

　　结构节能主要是通过能源结构比重的调整，使能耗降低。而我国节能环保领域落后于国际先进国家的现状，也说明我国节能环保领域各行业都有着巨大发展潜力。

　　长城证券分析师张霖表示，结构节能是我国目前节能的主要手段和重点，对先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能、非常规天然气等新能源和可再生能源的开发利用、初步测算，该"规划"实施以后，到2020年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨，同时每年增加产值1.5万亿元。

　　张霖建议从长线、稳健角度出发，关注结构节能的相关行业蓝筹公司东方电气 (600875)、上海电气(601727)、科达机电 (600499)等个股。

　　技术节能

　　技术节能涵盖范围较广，包括余热利用、节能照明、节能交通、以及电力、钢铁、有色、石油石化、化工、建材等重点传统产业的先进适用技术改造的等。其中，机构最好看的是主要有建筑节能、余热利用、节能照明和机电节能等。

　　相关机构看好的细分行业个股主要为：

　　建筑节能：板块个股方面，主要个股有红宝丽(002165)、烟台万华(600309)、南玻 A(000012)、方大集团(000088)、北新建材(000786)、海螺型材(000619)、中航三鑫(002163)、泰豪科技(600590)、延华智能(002178)等。

　　余热利用：相关个股闰要有双良节能(600481)、烟台冰轮(000811)、海陆重工(002255)、川润股份(002272)等。

　　节能照明：相关个股主要佛山照明(000541)、浙江阳光(600261)、雪莱特(002076)、联创光电(600363)、三安光电(600703)、飞乐音响(600651)、德豪润达(002005)、士兰微(600460)同方股份(600100)等。

　　机电节能：涉及个股主要有合康变频(600048)、九州电气(300040)、智光电气(002169)、大洋电机(002249)等。

　　管理节能

　　管理节能方面，机构普遍看好合同能源管理(EPC)。据了解，合同能源管理是一种基于市场的节能机制，是一种以节省的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。

　　资料显示，目前我国能源利用效率仅为30%左右，比发达国家低10个百分点，产值能耗比世界平均水平高2倍多。有关单位分析，我国的综合节能潜力约为3亿吨标准煤，相当于去年全国能源消费总量的15.2%。若按3亿吨标准煤的节能潜力倒算，再结合国际经验类比，可实施的节能管理市场有4500亿元人民币。

　　发改委联合财政部此前公告的首批节能服务公司备案名单显示，动力源(600405) 、延华智能(002178) 、达实智能(002421) 、合康变频(300048) 、九洲电气(300040) 等五家上市公司位列其中。

　　此外，据粗略统计，目前两市涉及合同能源管理的公司主要有荣信股份(002123)、智光电气(002169)、卧龙电气(600580)和泰豪科技(600590)等。

　　环保行业

　　目前我国环保行业投资额在 GDP的占比尚未超过1.5%，根据国际经验，该水平只能够控制污染恶化趋势，如果要环境质量有所改善，该比例需达 2%-3%，因此，我国如要构建"绿色 GDP"的话，环保需求将会大幅增加，今后 5-10 年的环保投资将进入一个攀升期。根据环保部中国环境规划院预测，"十二五"期间我国环保产业规模将达到3.1万亿元。

　　申银万国在报告中指出，我国环保投资从2002年起出现明显加速增长，环保投资占GDP比重从2001年的1.01%攀升至2008年的1.49%。随着各类环保支持政策的出台，2015、2020年环保投资/GDP从1.49%分别提高到2.6%、3.3%，到2015年年复合增长率为18%，2016-2020年年复合增长率为15%。水、大气、固废等子领域的相关公司有望显著受益。

　　废气治理

　　我国是全球大气污染物排放最多的国家，目前单位GDP二氧化硫排放量更是高于发达国家7-8倍，长期看，仍有众多行业将纳入监管体系，现有监管行业污染排放标准也存在较大提升空间，如，除尘领域，火电、水泥行业已有良好执行，但钢铁、有色等领域排放标准过低，存在提升空间，脱硫领域，则需要大力推进非火电行业硫排放。

　　个股方面，华泰联合在发布的研究报告建议关注三维工程(002469)、三聚环保(300072)、龙源技术(300105)、九龙电力(600292)、龙净环保(600388)、科林环保(002499)、三维丝(300056)和深圳惠程(002168).

　　废水治理

　　目前，中国仍有约四分之一的城市和七成的县城尚未建成污水处理厂，相当一部分已建成的污水处理厂负荷率不足三成，关废水治理发展潜力巨大。

　　长城证券表示，传统的活性污泥法是目前大规模采用的污水处理方法，但再生水新技术，有望逐步抢占市场，看好碧水源(300070);华泰联合则认为，"十二五"期间减排的压力主要是县、镇污水处理，关注具备二三线城市水务收购能力的国中水务(600187).

　　固废治理

　　随着各省市在去年末今年初纷纷出台垃圾处理收费试点工作，垃圾处理收费机制逐步建立。建立健全垃圾处理收费制度，提高征缴率将有助于行业的健康快速发展。

　　招商证券在报告中指出，对照美、日行业发展的过程，可以预见，中国固废行业前景光明，在"十二五"期间将迎来固废行业快速发展的春天。建议关注固废处理龙头桑德环境(000826).(投资快报)

　　由于对未来发展有着显著影响，新材料被认为是其它战略性新兴产业发展的基石。

　　"在政府重点支持发展的七大新兴产业中，新材料是节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新能源汽车五大产业的基石。"业内专家表示，作为承载人类物质文明的基础，主导材料经历了从石器到硅器的转变，新型材料成为新时代的起点。目前发达国家均已制定发展新材料产业的政策规划，作为全球竞争的参与者，中国不能忽视新材料的重要性。另一方面中国转变经济发展模式，大力发展节能环保、新能源等战略性新兴产业离不开新材料的开发和应用。

　　与传统材料相比，新材料产业具有技术高度密集、研究与开发投入高、产品的附加值高等特点。随着国内经济社会的发展，我国对新材料需求的种类和数量都大大增加。因此，新材料市场的需求前景也被十分看好。

　　事实上，近些年，国家在政策上给予了大力支持，极大的促进了新材料产业的发展，十一五期间，国家将新材料作为高技术产业工程重大专项，重点发展特种功能材料、高性能结构材料、纳米材料、复合材料、环保节能材料等产业群。

　　据了解，目前一些高科技产业和基础设施建设都需要新材料的支撑，比如计算机、通讯、半导体专用新材料、磁性材料、生物医用材料、纳米技术产业以及我国正在推进的大飞机、高速列车、电动汽车等重点工程，此外电子信息、节能环保等领域，都离不开一系列核心新材料技术的突破。

　　年均增速或在20%以上

　　从市场的表现来看，"新材料"在七大战略新兴产业中似乎是比较冷门的一个：不比"生物"般与生活息息相关，亦缺乏"新能源"的炒作热点。不过，由于新材料是节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新能源汽车五大产业的基石。因此，业内对被定性为"国民经济的先导产业"的新材料丰常看好。

　　中银国际在一份研究报告中指出，新材料产业的下游产业涉及广泛，包括汽车、航空设备、通讯设备、家电、IT 行业以及房地产、交通运输、城市建设等诸多领域，我国以上领域目前正处在高速发展时期，对新材料的需求巨大。随着我国正在逐步成为世界制造中心，并正在努力成为世界制造强国，作为制造业物质基础的新材料必将以其强劲的市场需求为带动，面临着良好的历史性发展契机。

　　业内人士预测，未来一段时期，我国新材料产业市场的年增长速度将保持在20%以上，有望引发全球更多的资金介入，从而进一步加快扩张速度。而根据《中国新材料产业发展报告》预测，2010年，中国新材料产业的市场规模有望超过800亿元，而时至2015年，这一数值将达到2000亿元，新材料产业无疑是未来最具增长活力和投资机会的领域之一。

　　新材料种类繁多，分类复杂，目前两市涉及新材料的上市公司也呈数量大、行业分布广的特点。根据概念行业分类，截至目前，两市共有140多家上市公司，涉及行业超过十个。

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中关于战略新型产业-新材料产业的描述为："大力发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料。积极发展高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等先进结构材料。提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发展水平。开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究。"概括为注新能源材料、节能环保新材料、化工新材料、电子信息新材料等几个细分行业。

　　细分行业投资逻辑

　　新材料是新技术、新产品发展的基础与先导，其应用领域非常广泛，下游产业涉及电子、通讯、医疗、航天航空、国防军工以及交通运输、城市建设等诸多领域。这些领域目前正处在高速发展时期，对新材料的需求巨大。目前，新材料产业在发达国家已经成为一个具有技术和商业竞争力的重要产业之一，其产出在国民经济中占有重要地位，因此，无异是具备长期投资价值的。

　　分析人士在接受《投资快报》记者的采访时明确指出，与传统材料相比，新材料产业技术高度密集、更新换代快、研究与开发投入高、保密性强、产品的附加值高、产品的质量与特定性能在市场中具有决定作用。然而，由于新材料品种繁多，用途不同，发展阶段各有不同，面临的技术、政策和市场环境也存在差异，导致不同的新材料品种的投资价值存在较大的差异性。

　　"任何一种新材料都是一定时期的新材料，有它的生命周期，不可能永远是新材料，一种新材料将来被更新的新材料所取代也是发展的必然趋势。"上述人士指出，在对细分行业及具体新材料品种进行投资时，需要有针对性地具体品种具体分析。

　　国联证券新材料研究员张忠表示，新材料作为创新产品，技术解决存在问题，市场解决生存问题，政策解决速度问题，因此技术相对成熟，能够实现产业化，市场空间巨大，且符合国家产业政策方向的新材料子行业更具有吸引力。

　　在对新材料行业进行投资时，张忠建议可看是否具有：一、技术成熟或取得关键性突破。其中技术来源可以是进口替代，也可以是自主创新技术，核心是能否形成技术优势，构筑竞争壁垒。二、市场需求可见、增长潜力巨大。这主要体现为应用领域广泛，且在可见的期间内可以实现产业化运营，其市场需求一方面可以是替代传统需求，另一方面可以是与战略性新兴产业相匹配，跟随新产业发展起来的新需求。

　　重点细分领域介绍

　　新能源材料

　　新能源材料是指实现新能源的转化和利用以及发展新能源技术中所要用到的关键材料，并同时具有七大新兴产业中的新材料、新能源两大概念，未来发展前景广阔。

　　在这一细分领域的相关上市公司主要有：西藏矿业(000762)、杉杉股份(600884)、金晶科技(600586)、天威保变(600550)、安泰科技(000969)、科力远(600478)、佛山照明(000541)、中国宝安(000009)、佛塑股份(000973)、江苏国泰(002091)、中炬高新(600872)、中信国安(000839)、同济科技(600846)、特变电工(600089)、中科三环(000790)等。

　　节能环保新材料

　　节能环保材料是同时具有满意的使用性能和优良的环境协调性，能通过优异的物化性能提高能量效率的材料。这类材料对资源和能源消耗少、对生态和环境污染小、再生利用率高或可降解化和可循环使用。

　　相关上市公司主要有北新建材(000786)、方大集团(000055)、泰豪科技(600590)、达实智能(002421)、延华智能(002178)、烟台冰轮(000811)、桑德环境(000826)、格林美(002340)、南海发展(600323)、海陆重工(002255)、川润股份(002272)、鲁阳股份(002088)、 联创光电(600363)等。

　　电子信息新材料

　　电子信息材料是指在微电子、光电子技术和新型元器件基础三大类产品领域中所用的材料，主要包括单晶硅为代表的半导体微电子材料;激光晶体为代表的光电子材料;介质陶瓷和热敏陶瓷为代表的电子陶瓷材料;钕铁硼永磁材料为代表的磁性材料;光纤通信材料;磁存储和光盘存储为主的数据存储材料;压电晶体与薄膜材料;贮氢材料和锂离子嵌入材料为代表的绿色电池材料等。

　　主要相关上市公司：诚志股份(000990)、天富热电(600509)、通富微电(002156)、联创光电(600363)、华微电子(600360)、长电科技(600584)、福晶科技(002222)、亨通光电(600487)等。

　　高性能结构材料

　　高性结构材料是社会生活和国民经济建设的重要材料，是支撑航空航天、交通运输、电子信息、能源动力以及国家重大基础工程建设等领域的重要物质基础。随着工业化的迅速推进，对工程结构材料的性能提出了越来越高的要求，也推动了发展新一代高性能结构材料。高性能结构材料的进步不仅对国家支柱产业的发展和国家安全的保障起着关键性的作用，而且还可影响和带动着一大批基础材料和传统产业的升级改造。

　　相关的上市公司主要有中钢吉炭(000928)、钢研高纳(300034)、久立特材(002318)、云海金属(002182)、贵研铂业(600459)等。

　　化工新材料

　　化工新材料是新材料产业的主要组成部分，是化学工业中最具活力和发展潜力的新领域，主要包括有机硅材料、有机氟材料、炭材料、工程塑料、改性塑料等，广泛用于国防、航天、电子、机械、汽车制造、家居、化工等领。

　　国务院下发关于加快发展战略性新兴产业的决定，指出重点发展的7 大行业中包括新一代信息技术产业。包括网络建设(三网融合、物联网)、基础产业(集成电路、高端软件)、信息化改造、信息技术对文化产业的促进。

　　而新一代信息技术将聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示等范畴，涉及到3G、地球空间信息产业、三网融合与物联网等板块。从电子行业角度看，投资热点主要出现在物联网、云计算、触摸屏和地理信息产业。

　　细分行业逐个数

　　物联网

　　物联网产业链将在中长期受到政策面和市场关注。2010 年，经国家标准化管理委员会批准，全国信息技术标准化技术委员会组建了传感器网络标准工作组，标准工作组现聚集了中国科学院、中国移动通信集团公司等国内传感网主要的技术研究和应用单位。这也标志着中国已经把物联网作为下一阶段科技发展的主要方向，是国家信息产业发展的重要战略方向。

　　对于我国的物联网产业链来说，尽管我们面对的是一个万亿元级别的产业蛋糕，但是物联网产业链的发展仍然面临诸多困难，这也让物联网产业链投资显得分外扑朔迷离。就目前来讲，在产业链许多环节标准及技术仍不成熟的情况下，作为物联网基础的传感技术RFID、二维码等和信息采集及应用的安防、智能楼宇等将在中短期内成为市场关注的热点。

　　代表个股：新大陆(000997)、远望谷(002161)、同方股份(600100)、恒宝股份(002104)、海康威视(002415)、大华股份(002236)等产业龙头和具有技术优势的公司。

　　云计算

　　近日，工业和信息化部与国家发改委联合印发《关于做好云计算服务创新发展试点示范工作的通知》，确定在北京、上海、深圳、杭州、无锡等5个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作。作为软件企业的聚集地，上述城市的国家火炬软件产业基地势必成为发展云计算产业的先锋。

　　实际上，云计算板块在9月13日就已经推出，是计算机板块的子板块。该板块是由包括网络平台服务商、系统集成商、软件生产商等在内的近40只股票构成。

　　如果说"云计算将创造一个数万亿美元的新型产业"，那么在未来三至五年之内，云计算究竟会为相关上市公司带来多少收益呢?

　　华胜天成董秘办的工作人员在电话中称："云计算是一个新兴的概念化的产业，并非是可以量化的产业。虽然公司从硬件提供到自建'云'均有所参与，但未来收益无法量化。"

　　"公司的确将云计算作为一个产品的发展方向，但是未来会给公司带来多少利润，还要看云计算的发展。"浪潮信息的工作人员在电话中称。

　　代表个股：东华软件(002065)、华胜天成(600410)、中国软件(600536)、浪潮信息(000977)、太极股份(002368)和三五互联(300851)等具有技术产品优势的软件产品公司和市场优势显著的系统集成商和软件服务商。

　　触摸屏

　　三季度以来，iPad与iPhone产品的热销直接促成了国内"苹果"概念股一鼓作气，尤其以引爆这一概念的国内触摸屏生产龙头企业莱宝高科最为显著。

　　大盘自11月12日开始跳水，"苹果"概念股成为抗跌英雄榜的在册者。稍事休整后，自11月17日开始，以宇顺电子、长信科技为首的概念股不顾大盘前路不明的尴尬，一众揭竿而起，成为悲催大市中最给力的单元。至此，市场喧闹声不绝于耳，炒作热点纷纷调离前期整体涨幅居前的能源、有色板块，进而转向资本新秀--电子元器件领域。

　　实际上，在中小尺寸显示器件领域，随着消费电子产品便携式媒体播放器、平板电脑、智能手机等产品的升级和热销，消费者对于显示器件的要求也越来越高，不光要求清晰的显示，同时要求显示器件可以实现更简捷的人机交互，由此带来了触摸类显示器件的火爆。据中投证券的调查和分析，2011年中小尺寸电容式触摸屏供给只能满足约55%的需求，将仍然处于严重供不应求状态。

　　代表个股：欧菲光(002456)、莱宝高科(002106)、深天马Ａ(000050) 和宇顺电子(002289)等触摸屏产业链上的器件公司。

　　重点公司扫描

　　同方股份(600100)

　　同方股份是涉足物联网最全面的上市公司。日前，同方股份在京召开媒体交流会，正式公布了其新兴产业结构与布局战略。同方战略性新兴产业结构涵盖信息技术、节能环保等七大产业，完全顺应了国家新兴产业发展政策。会上，同方股份总裁陆致成发布了同方全新的"10+2"组织架构，并对同方在七个战略性新兴产业领域中的业务布局做了全面解读。

　　此次同方股份组织架构的调整由横向"管理型本部"变为纵向"产业型本部"，使同方多元化业务群落呈现出在信息、能源环境两个产业方向上的，由该领域核心技术支撑的十余个成熟产业链条。陆致成表示，调整后的同方股份共分10个产业本部和2家公司，分别是数字城市、物联网、数字电视、计算机、知网、微电子、半导体照明、多媒体、军工、环境和泰豪、威视两家公司，而10+2的产业产值占同方收入的95%以上，更是几乎涵盖了国家七个战略性新兴产业规划。

　　华胜天成(600410)

　　据了解，目前，华胜天成已经完成了从集成商到IT综合服务提供商的战略转移，下一步公司会在IT服务领域，着重提升华胜天成的专业化和国际化的形象，同时不断加强产品及服务品质，进而为客户提供完美的"一站式"IT综合服务。

　　华胜天成投资总监邱鲁闽表示，几年前，华胜天成就开始在北京、上海等地对云计算进行专门的部署，同时为了实现服务的扁平化与集约化，该公司通过资本运作、技术、产品与服务创新等资源投入进行交付网络的扩充。如今，华胜天成已实现覆盖大中华区的交付网络，有能力为客户提供本土高端云服务。在推动云计算发展的政策出台后，邱鲁闽表示，该公司将积极探索SaaS等各类云计算服务模式，推动云计算产业联盟的建立，参与"云计算"技术、服务标准和有关安全管理规范的研究制定。"华胜天成将以北京为桥头堡，有计划、有步骤的向外扩展。"邱鲁闽表示。

　　莱宝高科(002106)

　　近两年，国内开始有上游企业开始涉足产业链的中游直接生产触摸屏，其中以莱宝高科为代表。被誉为触摸屏概念正宗龙头的莱宝高科，不仅仅由于它是苹果的直接供应商，还在于其主营业务都与触摸屏相关：从做触摸屏的ITO导电玻璃、液晶显示器的CF彩色滤光片、TFT基板到电容式触摸屏，公司形成了比较完整的产业链。

　　公司的三季报显示，目前莱宝高科的触摸屏技改项目开展顺利，已提前实现投产，产能已经达到6万片/月。今年前3季度，因为新增触摸屏的销售使得公司收入增加了86.74%。10月28日，公司宣布，追加对10英寸中大尺寸电容触摸屏项目投资，将年产能从早前规划的400万片大幅提升至800万片。当日莱宝高科应声涨停。昨日，触摸屏概念股经过前期的休整后再度拉升，龙头股莱宝高科强势涨停。(投资快报)

　　有消息称，未来五年，我国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元，发展战略性新兴产业。据了解，"战略性新兴产业"是指今年8月份国务院确定的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。目前政府正在制定这七大产业发展规划。

　　高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一，备受市场关注。中银国际研究员许民乐表示，装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志，是一国制造业的基础和核心竞争力所在。未来10 年，中国高端装备制造业将迎来黄金增长，成为国民经济重要的支柱产业。

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中就战略新型产业-高端装备制造产业表述为："重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备，做大做强航空产业。积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设，大力发展轨道交通装备。面向海洋资源开发，大力发展海洋工程装备。强化基础配套能力，积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。"概括起来，高端装备制造业主要包括航空装备业、卫星制造与应用业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造业、智能制造装备业等5 大细分领域。

　　广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏表示，高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一，已被政府作为国民经济未来支柱产业来进行扶持，发展空间巨大。当中以高铁及城轨设备、智能制造装备更为看好。理由是：1、行业市场容量可观，发展潜力巨大。以高铁为例，预计在我国铁路建设在2010到2012年，总投资将至少维持在8000亿元的水平;2、产业链较长，相关产品应用广泛，如智能制造业属下的各子行业在上中下游产业中均有涉及;3、技术优势明显，如我国高铁技术已具备全球领先优势，在满足国内需求的同时，已开始走向世界;4、具有较强的板块效应，在政策大力扶持下，相关上市公司已经或正在产生经济效益，容易得到市场认同。

　　细分领域逐个看

　　航空装备业

　　航空装备是一个国家的战略性产业和大国崛起的标志，也是博弈世界舞台和参与国际竞争的制高点。它巨大的高技术发展引擎，不仅推动了世界科技进步，更带动了全球经济的飞速发展，被称为"工业之花"。粗略统计，目前业务涉及航空装备业的上市公司主要有航空动力(600893)、成发科技(600391)、中航动控(000738)、中航重机(600765)、中航光电(002179)、中航精机(002013)、东安黑豹(600760)、西飞国际(000768)、洪都航空(600316)、中信海直(000099)、海特高新(002023)、哈飞股份(600038)、贵航股份(600523)和四创电子(600990)等公司。

　　重点公司：航空动力

　　公司是我国大型航空发动机的研制生产企业,也是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市企业。公司目前承担我国第三代大推力航空发动机"太行"40%左右的制造份额。此外，公司后续可关注热点多,包括后续的资产注入,通用航空的大发展,大飞机项目以及燃气轮机业务,这为公司未来发展提供了充分的想象空间。

　　哈飞股份

　　公司是我国建设的第一批航空制造企业,也是两大直升机制造企业之一,承担着国内主要的军民用直升机生产任务,公司现有主要产品直9系列是我国改进型号最多、应用范围最广的多用途直升机平台。而公司为中航集团直升机业务平台已经明确，资产注入的预期较强。

　　卫星制造与应用经过多年发展，我国卫星应用从军事领域拓展到了民用消费领域，其中卫星导航已成为继移动通信、互联网之后信息产业的第三个增长极。到2009 年卫星导航市场已达390 亿元的规模，相关数据显示，2003 年到2009 年的年间，我国卫星导航市场复合增长率达58.5%。据了解，目前业务涉及有卫星制造与应用的上市公司还不多，主要有中国卫星(600118)、国腾电子(300101)、合众思壮(002383)、北斗星通(002151)等几家公司。

　　重点公司：中国卫星

　　是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，在我国小卫星研制市场处于垄断地位，成长性突出。目前致力于以航天核心技术为基础，以卫星制造和卫星应用为主导，以建设航天产业化和国际化发展平台为目标。国腾电子

　　公司以北斗卫星导航应用为产业基础，是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商和国内最大的北斗终端供应商，也是西部唯一获得北斗运营资质的企业，首批承担"核高基"核心电子器件项目企业中唯一的一家民营企业。

　　轨道交通装备业

　　轨道交通项目的建设在拉动投资、税收和就业增长，促进地方经济繁荣的同时，还进一步加快了城市化进程和城市群的成熟。其中，高铁已成为地方政府加码固定资产投资以带动经济科学发展的首选项目。城市轨道交通的发展潜力巨大，据国务院批复的地铁建设规划，至2015年，全国将新建轨道交通79条，总长达2300公里，总投资约8820亿元。

　　上市公司中，目前涉及轨道交通装备制造的有中国南车(601766)、中国北车(601299)、许继电气(000400)、国电南自(600268)、晋西车轴(600495)、时代新材(600458)、特锐德(300001)等。

　　重点公司：中国南车

　　公司是全球最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一，铁路及城市轨道交通装备市场占有率处于国内领先，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。并逐渐形成了完整配套、自主开发、设备先进、大规模的轨道交通装备研发、制造和修理体系。中国北车

　　是我国轨道交通装备制造领军企业,是行业内双寡头之一。主要从事铁路机车车辆(含动车组)、城市轨道车辆、工程机械、机电设备等产品研发制造等业务。所制造的主要轨道交通装备产品的市场占有率处于国内领先。同时,作为国内行业的龙头企业,具有强大的研发优势和行业标准制定能力。

　　海洋工程装备

　　未来全球探明石油可采储量的增长主要来自于海洋，我国也不例外，尤其是我国南海油气资源丰富，勘探前景广阔。有关部门初步估计，南沙海域探明石油储量约为351 亿吨，天然气约8-10万亿立方米，约占我国油气总资源的1/3 以上。为减轻石油进口的依赖，预计我国会加大海洋油气田的勘探和开采。而由于海洋工程装备是深海开采石油的基础，在此背景下，"十二五"期间加快我国海洋工程装备制造业的发展将是必然。目前上市公司中，中国重工(601989)、振华重工(600320)、海油工程(600583)、中海油服(601808)、中集集团(000039)、中国船舶(600150)、广船国际(600685)等为这一行业的代表。

　　重点公司：中海油服

　　是中国近海市场最具规模的综合性油田服务供应商。业务包括物探勘察、钻井、油田技术服务和船舶服务,覆盖上、中、下游,既是国家海工政策的最快受益者，也是最广最稳定的受益者。此外，公司背靠中海油"大树底下好乘凉"。

　　中国重工

　　重组后，主营业务将在原业务基础上扩展,形成船舶制造、修理、配套、海洋工程装备和能源交通装备及其他五大业务板块,成为我国最大的造修船及海洋工程装备制造企业之一。

　　智能制造装备

　　智能制造装备主要包括以数控机床为代表的基础制造业。数控机床是高端装备制造业的"工作母机"。当今世界数控机床的先进水平和保有量，已成为一国制造业水平、工业现代化程度和国家综合竞争力的重要指标。作为世界第一机床消费大国，我国的中高端数控机床产业的自给率严重偏低，机床业在设计研发、材料工艺、零部件等诸多方面与世界先进国家仍存在较大差距。受益国家产业政策，下游行业的巨大需求为我国数控机床产业赢得了宝贵的发展时机。

　　智能制造装备的上市公司主要有昆明机床(600806)、沈阳机床(000410)、秦川发展(000837)、汉钟精机(002158)、华东数控(002248)、法因数控(002270)、机器人(300024)、陕鼓动力(601369)等。　　重点公司：沈阳机床

　　产品在业内具有良好的口碑,国内市场占有率处于领先地位，此外，产品线全面，拥有自主品牌数控系统,除传统的各类普通、数控机床产品外,重大型机床产品比重有所增加,尤其是针对新能源等领域的中高端产品增长较快。

　　机器人

　　公司是工业机器人与自动化成套装备的供应商,脱胎于科研机构,拥有雄厚的技术实力,承担多项工业机器人与自动化成套装备的重大攻关项目和"863"计划重点项目。(投资快报)