神马文学网重要事件继续频频登场 投资者难以提早收工
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 09:21:11
路透伦敦12月10日电---未来一周,构成那些今年最大谜题的所有要素将继续扰动市场,这样一来,投资者早早收工欢度圣诞节/新年的可能性就变得微乎其微了.
在2010年最後一个完整的交易周里,我们将迎来美国联邦储备委员会(美联储)的会议,会上将提供关于其资产购买量化宽松计划的最新情况.此外,欧盟将召开有关稳定欧元区债务危机问题的峰会,还会有一系列数据反映全球经济复苏形势.
目前有迹象显示,投资者认为,由于全球经济改善,企业资产负债情况良好,且大量流动性推动市场前行,因此2011年对于高风险资产将相对有利.
过去一周召开的路透2011年投资展望峰会显示,许多投资经理人期望从新兴市场上获得更多收益,而包括华尔街在内的其它股票市场,亦将有良好表现.
在因预期景气复苏而进行的交易(reflation trade)中,大宗商品和信贷产品也被认为将占据一席之地.
从摩根士丹利资本国际公司(MSCI)全球股票指数的表现中已经可以看出这一点.该指数今年迄今仅上涨约8%,但在进入12月的不到两周时间里,涨幅已接近3%.
2010年的市场波动让股票在投资者眼中看起来颇为便宜.汤森路透Datastream数据表明,全球指数基于未来12个月获利预估的市盈率(本益比)为12倍,而10年均值为15倍.
"股市风险溢价如此之高,股票很容易上升,未来一两年至少有20%的涨幅可以期待."高盛资产管理公司董事长Jim O'Neill在路透峰会上表示.
与此对照的是,指标公债能否保持超低的收益率(殖利率),就突然变得令人生疑了.
10年期美国公债收益率周三最高跳涨20基点,因市场预期美国经济形势改善而担忧赤字不断扩大,触发投资者大举抛售公债.
未来一周公债市场将受到严密关注.在欧洲,由于担心部分欧元区二线经济体可能出现债务违约,已经闹得市场人心惶惶.
**量化宽松,欧盟和PMI**
投资者的2011年预测要想变得更加确定,有些事情必须发生或者得以避免.其中有三件事在未来一周都可以看到.
首先,美联储周二会议上将讨论其6,000亿美元公债购买计划.
预计这项计划不会有什麽调整,但过去一周来白宫与国会共和党达成的全面延长布什时代减税政策的协议,已经给争论注入了新的元素.
一些经济专家曾表示,减税协议带来的额外支撑,让美联储扩大量化宽松计划的可能性降低.这至少对债券投资人而言颇值得玩味.
投资者要关注的下一个问题是周四和周五在布鲁塞尔召开的欧盟年底峰会.会议的首要议题将是欧元区债务危机.这一问题已经在今年两度袭扰金融市场,第一次是在5月/6月希腊需要救援,然後是在11月爱尔兰需要救援.
约7,500亿欧元(1万亿美元)的欧盟/国际货币基金组织(IMF)临时援助计划已经到位,但市场怀疑如果危机扩散到葡萄牙,西班牙甚至意大利,这些钱是否足够.
估计争论将主要围绕2013年之後应对危机的新的永久性机制.
从路透峰会和许多投资银行展望报告中概括出来的一致性意见似乎认为,欧盟当局将采取必要行动阻止危机失控.但几乎没什麽人认为危机会永久根除.
"虽然欧洲债务危机或许会继续制造动荡,但不大可能终结经济成长和金融市场的复苏."巴克莱资本在其2011年展望报告中说.
但话说回来,如果未来一周投资者从欧洲领导人那里嗅到一种无能为力的感觉,那麽可能再度引爆市场恐慌.
本周的第三个关键事件是一系列经济数据,包括欧洲的制造业采购经理人指数(PMI)和美国的零售销售,工业生产以及通胀报告.
鉴于明年预期的多数投资流动基于全球经济复苏,因此投资者将会提防最後一刻,或者至少是2010年最後一个月,是否会有令人不快的意外爆出.(完)