金价告诉了我们什么

2006 年4 月27 日
罗 .保尔先生是得克萨斯州共和党议员
财经新闻甚至网络新闻已经开始定期报道黄金价格。在1980 年到2000 年的20 年间，黄金价格很少被新闻提到。它们基本对它没兴趣，金价或者下降或者依然稳定。
然后自从2001 年起，新闻媒体对黄金的兴趣随着它的价格上涨开始猛升。现在价格超过600 美元一盎司，更多的人开始对黄金感兴趣，把它作为一种投资和经济指示器。
黄金价格从2001 年的250 美元一盎司涨到今天的超过600 美元一盎司已经吸引了投资者和投机者进入贵金属市场。尽管很多人已经获取了很多利润，但买黄金不应该被吹捧成一个好的投资。毕竟，黄金没有利息，它的质量从不改变。
更精确的说，一个人投资于一个开采金或银的公司，这个公司的管理、劳动力成本等都在确定投资质量和所获取的利润上扮演了至关重要的角色。
买入黄金并持有类似于把储蓄换成100 美元然后藏到床垫下。黄金和美元都被认为是货币，持有货币并不被认为是一种投资。然而其间有很大差别，因为持有纸币的话会丧失购买力。而商品货币的购买力比如黄金会上升，如果政府使得流通中的法定货币贬值。
对于政府将货币贬值的倾向来说，持有黄金是一种保护或保险。黄金购买力上升不是因为它是个所谓的好投资工具，它价值上升只是因为纸币贬值，在我们当前的情况下，它指的就是美元。
商品货币的特征之一就是它自发的具有价值储藏功能，金和银满足了纸币所无法满足的功能。因为这个深刻的差别，当官方货币贬值的时候持有黄金储备变得很有吸引力，它比储备法定货币更有吸引力，即使后者可以赚些名义利息。储备黄金缺乏利息不是个问题，一旦人们认识到纸币购买力贬值的速度超过了利率下降速度。黄金购买力能够升的比生活成本还快。这一点是很多人买入黄金来作为贬值货币的对冲的原因，而不是作为一个投资工具。相对于其他国家的公民，美国人对这一点的理解比较少。一些国家深受通货膨胀之苦，通胀可以破坏这些国家的货币。美元的贬值相当阴险，普通美国人还不明白这是怎么发生的。例如，很少美国人知道，看起来也不关心， 1913 的美元现在只值4 美分。官方的态度来说，我们的中央银行家和政治家们表示并不担心我们设定的方针对我们的经济和政治体制构成了巨大威胁。只要管理得当，被创造出的货币有助于创造经济奇迹的信仰在华盛顿根深蒂固。
很多方面来说，对于不健康体制中的这种信仰我们不应感到吃惊。因为至少四代我们政府主管的大学系统鼓吹货币主义。不仅如此，纸币在过去35 年里起的作用好的令人吃惊，这35 年里世界已经接受了纯粹纸币作为货币。艾伦. 格林斯潘吹嘘说，这几十年中央银行家们已经获得了必要的知识去让纸币变得就好像（金属）货币一样。这消除了让黄金重新去作为货币的问题，并且使得政客们从一个被强加的刚性黄金规律里解放出来。
很多中央银行家在最近15 年里变得如此自信，认为他们已经取得了里程碑式的成就，以至于他们卖光了黄金储备。同时通过人为压低黄金价格，他们努力证明纸币的作用胜于黄金。最近的欺骗是1960 年代，但是失败了，当时我们的政府努力人为将金价压低到35 美元一盎司。他们不能真的欺骗经济法则，很多中央银行卖出黄金，其他央行买进。有趣的是欧洲央行最近几年卖出黄金而亚洲央行们买进。
由于黄金被证明是长久以来的真正货币，我们再次看到财富从西方转向东方，就像我们看到我们以同一方向失去工业基础。尽管财政部官员否认出售黄金储备或以其放贷，但不允许去进行审计，因此没人能够确信。
美元像世界货币的特性允许这个游戏能够持续的久些，但事实是黄金已经从252 美元一盎司升到超过600 美元，意味着存在对美元前途的担忧。黄金价格越高，对美元的担忧也越高。我们应该讨论的是美元贬值，而不是专注于黄金的美元价格。1934 年，一美元等于1/20 盎司黄金，20 美元可以买一盎司黄金。今天一美元等于1/600 盎司黄金，意味着600 美元才能买一盎司黄金。
美联储和分支储备银行系统创造出的美元数量，是确定市场如何评估美元和黄金关系的关键。尽管它们之间有很强的关联性，但这种关联性并非即时和完全可预测的，有许多变量需要考虑，但从长期来看，黄金的美元价格代表了过去货币供应的膨胀。同等重要的是，它代表了未来多少新货币被创造的预期。那也代表了对我们货币当局和政治家们的信任，美国人民正在对他们投不信任票。
中央银行家们创造货币的动机有两重。一个是通过操纵利率而实践中央经济计划，第二个是把政客们创造出来的逐步升高的联邦债务货币化。今天华盛顿没有一个人相信失控的赤字将会被控制住。仅仅在3 月，联邦政府创造了历史性的850 亿美元的赤字。现在提交国会审议的补充法案从920 亿美元增加到了1060 亿美元，每个人都知道它将不会引发布什总统的第一次否决。大部分有识之士因此认为货币供应的膨胀不仅会持续，还会加速。这种预期，加上过去15 年创造了很多新美元的事实，确保了相对于黄金而言，美元的进一步贬值。没有单一的措施来揭示美联储在最近几年做了什么或准确的告诉我们将来它会怎么做。忘了美联储新主席伯南克口头所说的透明度吧，它不仅是我们历史上最为保密的一个部门，而且现在的美联储坚决支持向国会、金融界和美国公众否认现行货币政策最重要的措施，国会已经表示不关心美联储报告货币供应的重要变化。
美联储停止编纂和报告名为M3 的货币统计--在伯南克就任之前就已经计划，3 月开始。M3 是对美联储如何迅速的创造新货币和信贷的最好描述。常识告诉我们，大量创造新货币的中央银行会使得流通中的每一个美元贬值。然而我们无法得到这个报告，国会也没有要求得到它。
尽管M3 是追踪美联储活动的最有帮助的统计，但它决不能告诉我们我们需要知道的货币政策趋势的所有东西。我们依然可以得到的总体银行信贷数据，给了我们关于美联储通胀政策的间接信息。但是最终市场将确切指明美联储在做什么，然后个体、金融机构、政府和其他中央银行将会采取相应行动。我们的货币供应显著上升的事实是无法隐藏在市场中的。
及时的反应将促使美元贬值，而促使利率和商品价格上涨。我们已经看到这种趋势在发展，并且趋势在不远的将来还会加速。部分反应将来自那些将黄金和白银作为通用和历史性货币寻求避风港来保护他们财富的人，这意味着持有越少正在贬值的美元而持有更多的正在升值的黄金。
上涨的金价是对央行和美元投不信任票，就好像1979 年和1980 年的情况一样。今天，金价反应了对日益增长的货币供应、我们的预算和贸易赤字、我们无储备的债务和国会以及政府无节制消费的不安。如果市场短期内被愚弄，那它只意味着随后的调整会更剧烈，同时其他的市场失衡将会加剧。
美联储努力使得消费者继续狂热消费，不是通过努力工作和储蓄，而是通过在股票市场和房地产市场人为的创造泡沫。当那些扭曲被发现的时候，纠正将会是非常痛苦的。
同时，法定的货币系统鼓励投机和不健康的借贷，随着问题的发展，经常寻找外国作为替罪羊，这促使很多人要求改变汇率和采取保护主义措施，寻求这种解决方法的情绪每天都在不断增长。
尽管每个人都谴责通货膨胀、贸易赤字、经济低迷和联邦赤字，但很少人去对我们的货币系统做更深入的研究，去发现那些事情是如何相互关联的。即使人们认识到没有货币通胀的金本位制度是有利的，但是华盛顿很少人会接受生活在黄金规则下的政治不利，因为它不利于政府的规模和权力。这是当今政治的一个悲哀注解。对政府消费、借贷和通胀最好的类比是吸毒者：他知道如果不戒毒就会死亡，但是他不能戒毒因为戒毒去克服依赖性的成本太大。正确的选择是困难的，但是继续吸毒确定病人将会死亡，我们对赤字消费、债务和通胀上瘾将会注定经济的崩溃。
精神勃勃的支持美元的特殊利益集团想使这个系统永久长存而不是承认是在危险的吸毒。那些支持给与穷人福利、中产阶级权利或者军工公司军事合同的人，都同意美联储增发美元的权力带来好处。从我们的储备系统中获益的银行家们从不批评美联储，特别是当危机来临的时候，它是金融机构可以求助的最后的贷方。
但美联储不能做的是保证市场保持对美元价值的信心，现行政策确保了美元的诚实信用将被削弱。当这一点发生的时候，引发的对金融系统的破坏无法确切的知道，但它正在到来，地平线上已经有大量的迹象。
外交政策在经济和美元价值中扮演了重要角色。穷兵黩武和帝国式的外交政策不能通过直接征税来获得支持，在金本位制度下，美国人民永远不会容忍纳税去支付眼前的海外战争费用。借钱和创造新的货币是政治上极好的选择，它隐藏了推迟了真正的战争成本，人民被麻痹了，特别是由于我们发动战争是基于爱国主义、扩展民主思想和反恐。不必要的战争和货币政策紧密相联，而金本位则鼓励明智的外交政策。
战争成本害处极大，通过促进消费、赤字和通胀，它显著的促进了国家经济不稳定。那些用来发动战争的钱本来可以用在经济发展来促进现在失业、半失业和生活在边缘的美国人民的生活。
然而战争成本可能伴随着税收增长而有助于支付战争费用，这是因为尽管纸币美元理论上没有价值，但是价值是被国际金融社会赋予它的信任。对一个货币主观的信任能够削弱对政府政策的客观认识，但是只在一个有限的时间段内。
经济力量和军事实力有助于促进对货币的信任，今天世界对美元的信任不是轻易得来的，因而是脆弱的。美元在1971 年以前被当做黄金的历史，有助于人为的保持美元价值高于它实际应有价值。
当保持我们世界范围内军事承诺的支出受到抑制的时候，外交政策加剧了美元危机，通胀压力也加速了。但是当世界认识到国王已经没有衣服的时候，真正的危机就要来了。因为美元没有了支持，我们面临着一个比已经在伊拉克经历过的更大的军事挫折（指伊朗）。一旦对美元的攻击开始，我们象征性的朋友可能迅速变成口头的敌人。
对美元的错误信赖曾经有助于我们，但是恐慌和拒绝美元将发展成真正的金融危机。然后我们别无选择，除非勒紧腰带回去工作，停止借贷开始储蓄，重建我们的工业基础，大部分美国人调整到一个较低的生活水准。伪造国家货币是严重的攻击，美国的创建人对于避免与欧洲货币相联系的混乱、通胀和破坏特别坚决，那就是宪法明确说明只有金银是合法货币的原因。 1792年《货币法案》授权可对伪造货币的任何公民判处死刑，然而糟糕的是他们没有明确政府官员"伪造"货币也有害于经济和美元价值。
战争时期，很多国家实际上在伪造美元来削弱美元，但是从未达到灾难性程度。敌人知道过量创造新货币对美元和我们的货币多么有害，但是好像我们从未了解到创造新货币的危害。我们不需要一个阿拉伯国家或中国伪造货币来削弱我们的制度，我们自己这么干了，如果其他国家像我们那么干会带来灾难性的后果。今天我们听说一些阿拉伯国家、穆斯林国家或远东国家的威胁，它们削弱美元体系不是通过造假币，而是通过创建一个基于黄金为基础的替代性货币体系。那不是很讽刺吗？这样一个事情理论上会极大的伤害我们，这一天可能会来，与其说是对美元体系的直接政治攻击，不如说是处于再次恢复对货币信任的需要。
历史上，纸币从未持续过很长时间，而黄金已经经历了数千年政治驱动和大政府的攻击而仍然存在，世界将会通过创造一些像黄金一样的货币来恢复对货币系统的信任。
黄金或者其他可接受的商品货币（金属货币），被要求维护自由。创造法定货币（纸币）的政府系统的垄断控制确保了自由的丧失。无论我们的穷兵黩武的意图被描述的多么好，无论对于穷人的承诺被多好的推销，通过膨胀货币供应来支付帐单使得政府变大。帝国总是失败，支出总是超过需要。没有意识到的伤害性后果是法则而不是例外，对于穷人的福利是无效和浪费的，受益者很少是穷人自己，而是政客、官僚或富人。同样的事情适用于所有外国援助，它不过是从富国的穷人那里盗窃财富然后给穷国的富裕领导人。无论是战争还是福利支出，它总是意味着高税收、通胀和债务。无论它是从生产性经济里吸取财富、通过利率操纵扭曲市场还是支付战争或福利费用，必须要侵犯个人自由才能发生。
国内对于贫穷、恐怖主义、毒品和外国统治者的战争给了独裁者机会去扩大权力，给了那些不认为是侵犯公民权的个人去谈论自由。他们相信他们的角色是保护政府秘密而不是保护公民隐私。不幸的是，那就是我们今天所生活其中的气氛，对《权利法案》毫不尊重。
尽管政府垄断货币系统带来了巨大的经济伤害，但是与之相连的自由的丧失也是同样麻烦的。正像帝国是根据人力自我限制的，基于虚幻和欺诈的货币系统也是如此。当结局来临的时候，我们被赋予机会去再次在诚实货币和自由以及混论、贫穷和独裁中选择。
法定货币系统造成的经济伤害是广泛、危险和不公平的。尽管失控的通胀也对几乎每个人造成了伤害，但是它对某些阶层来说更阴险。一旦通胀被当作税，很清楚税收是惩罚穷人和中产阶级甚于富人和政治特权阶层。中央银行扩大货币供应的后果--价格通胀，最先和最重的伤害穷人和贫困线边缘的工人。它特别惩罚储蓄者、退休者、固定收益和任何相信政府承诺的人。小的公司和个体企业受到比货币贬值前大量借贷的金融精英更大的损失。那些接受政府合同特别是战时的军工复合体收到了本不应得到的利益。
责备高汽油价格和石油价格是错误的。如果我们征收新税或固定价格而忽视通货膨胀、公司补贴和过度管制，短缺将会出现，市场是确定任何商品最好价格的唯一方法。供求法则是不能否定的，当政府计划者给能源公司补贴并支持一种能源甚于其他的时候，真正的问题就会出现。
能源价格上涨有很多原因：通胀、中国和印度需求上升、侵略伊拉克导致的供应减少、由于预期我们试图更迭伊朗政权造成的混乱、汽油生产的管制性限制、政府对于自由市场上替代能源发展的干预、对于大时候公司的补贴等。
有意思的是，石油天然气的成本事实上高于我们所支付的零售价格。国防部大部分预算花在保卫我们的石油供应上，如果这样的支出被算入的话，我们为每加仑汽油所支付的成本可能超过5 美元。悲哀的讽刺是寻求廉价石油的军事努力不可避免的产生了相反的效果，实际上是在减少供应提高价格，在授予在伊拉克工作的大公司合同的过程中产生的欺诈和浪费只会加剧价格上升。
当现行条件下的问题出现时，谴责小部分依然起作用的自由市场是个严重错误。去年夏天在卡特里娜飓风之后，市场运行有效，汽油达到了3 美元一加仑，但是很快供应增加，消费量下降，价格回归到2 美元。在1980 年代，市场力量把石油价格从40 美元带回到10 美元每桶，没人关心走向破产的石油公司。今天价格的上升是由于上述原因，很自然，劳动力寻求最高工资，企业寻求最大利润，那就是市场工作的方式。当自由市场被允许起作用的时候，是消费者最终确定价格和质量，工人和企业适应消费者选择。一旦这个过程被政府扭曲，价格过分上升，劳动力成本和利润被消极的影响，问题出现了。不是解决问题，煽动性政客要求增加所得税和价格控制，从不去问以前政府的干预是如何引发整个混乱的。不要去说高油价和利润引起了通胀，是货币供应膨胀引发了高价格 !
由于保持利率低于市场水平等于美联储创造新的货币，导致的商业周期、高生活成本和就业职位损失都能归因于美联储。这种负担打击穷人最为严重。关于被所得税创造的收入的统计基本是误导性的，现实中，通过我们的被设计来帮助穷人和对富人征税的福利或战争系统造成了更多的伤害。只有健康的货币能够纠正这种破坏性制度的不公正。美国的创始人们理解这种巨大的危险，糟糕的是，他们的知识和忠告以及体现在宪法中的他们的训示今天被忽视了，尽管我们处在巨大的危险中。现在反映美元贬值的金价的猛烈上升警告我们密切关注我们的财政、货币政策和外交政策。
金价的意义
最近的一个头条财经新闻宣称金价上涨，因为与伊朗的冲突将进一步推高油价。这可能反映了现在的形势，但较高的金价主要反映了美联储的扩张货币政策。没有过去35 年巨大的纸币供应增长，金价上涨不会发生。
当然中东的地缘政治事件在金本位制度下不会改变金价，尽管它们可能影响石油供应并导致油价上涨。只有当纸币供应过量的时候，人们才能预期所有或大部分价格都上涨，这只是美元贬值的反映。
特别需要谨记如下事情：
如果一个人支持小政府和最大化自由，他必须支持金属货币。
对不必要战争最强烈的限制之一就是金本位。
政府赤字财政被健康货币所严格限制。
商业周期的有害影响事实上被诚实的金本位制度消除了。
金本位鼓励储蓄和节俭，纸币则不。
通货膨胀，伴随普遍的价格上涨，是纸币制度的特征。那些消费者价格指数和生产者价格指数的报告是令人分心的：真正的原因是美联储创造新货币。
央行利率操纵帮助富人、银行、政府和政客。
纸币制度允许通胀税被传递给穷人和中产阶级。
金融投机泡沫是纸币的特征而不是金本位制度的。
纸币系统鼓励了经济和政治混乱，这导致了寻找替罪羊而不是归罪于央行。
经常采取保护主义措施来弥补法定货币系统导致的混乱。
纸币、通胀和它们创造的条件加剧了非法移民问题。
黄金价格明显是稳定的。
黄金的美元价格反映了美元贬值。
持有黄金帮助保存财富，但技术上黄金并非真的投资。
2001年以来美元已经贬值 60 ％。
1934年美联储把美元贬值了 41％。
1971年 尼克松 总统把美元贬值了7.9 ％。
1973年尼克松总统把美元贬值了 10 ％
那些是重大的货币事件，世界上每个有知识的人都给予了密切关注。1979 年到1980 年，采取了措施拯救美元免于崩溃，这包括严重的经济衰退、利率超过21 ％和通胀率达到15 ％。
今天我们面对一个60 ％的贬值，看起来好像没有人关心，它的重要性超过上面提到的三个重大事件。然而最好的反映通胀程度的措施就是美联储和我们政府对我们否认这一点。3 月起M3 也中断了报告，我更愿意看到国会要求重新编写这个报告，我完全相信美国人民和国会有权利知道这些信息。有一天我们会抱怨虚假情报吗？就像伊拉克战争一样。我们会抱怨我们没有足够的信息来在不太晚之前采取政府的货币政策吗？
如果曾有个时间来采取正确的货币政策，那这个时间就是今天。
通胀，像高金价表现的那样，把财富从中产阶级传递到富人阶层，真正的工资下降，而CEO 们、电影明星和运动员的薪水则随着军工复合体、石油工业和其他特殊利益集团的利润火箭般上升。
剧烈上升的金价是对国会控制预算的能力、美联储控制货币供应的能力和政府带给中东稳定的能力投了不信任票。
最终，金价对现行货币和政治家治理国家的能力是个信任指标，这已经很久了，并且将来也不会改变。如果我们关心金融体系、税收体系和我们累积的巨大债务，我们必须开始讨论金属货币本位的好处和规则，这让政府和央行绝对不能胡乱扩大货币供应。
经济法则要求在某些时点上进行改革，但是我们应该等到一美元等于一盎司黄金的1/1000 或1/2000 吗？我们等的越长，越多的人受损失并且改革起来越难。失控的通胀不可避免的导致政治混乱――无数国家整个20 世纪都遭遇的东西。最坏的例子就是德国20 世纪20 年代的通胀导致了希特勒上台。行动的时间到了，它取决于美国人民和美国国会的要求。
作者：挂尸发呆　回复日期：2008-1-9　19:43:10
导言：
这次重要经济资源价格上涨一旦传到至消费领域，形成物价上涨演化为恶性通货膨胀，将引发工业化国家金融资产泡沫破裂，十万乃至百万亿美元计的金融资产将随泡沫的破裂消失，以美国为主体的工业化国家经济、金融计量评价体系将随之瘫痪，整个危机将甚于1929-1933年的危机，毕竟当时的货币或相关金融资产还有部分黄金的基础。同时，随着恶性通货膨胀发生和金融资产泡沫破裂，工业化国家获得境外经济资源的重要配置手段--信用货币可能也将随之出现危机。如果出现了这种局面，工业化国家将面临工业革命以后最严峻的挑战。或许，这才是要害之处，2000年新经济泡沫破裂和2001年9.11事件后地缘政治事件一系列的故事，或许，这才是源头。
一、2006年金价脉动
2005年下半年，随着伊朗强硬派领导人内贾德当选总统和伊朗核问题演化成为核危机，金价从450美元/盎司起步，12月12日创出540美元/盎司的25年新高，金价年度上升的幅度超过20%。于是，黄金价格成为社会关注的热点问题之一，并奏响了2006年金价走势的序曲。
2006年初，金价在上年冲高540美元/盎司后在500美元/盎司附近盘整。3月中旬，随着欧美国家要求联合国安理会通过制裁伊朗的决议提出，金价逐步脱离盘整趋势，3月23日突破前期高点，寻找进一步的方向。
在不间断的伊朗核问题消息刺激下，金价在两个月之内连续突破600美元/盎司、700美元/盎司关口，在伊朗核问题逐步成为热点问题的不到一年时间内，金价上升幅度达到约300美元/盎司，成为历史上金价波动超过300美元/盎司的第二个时段。
二、历史上金价波动超过300美元/盎司的年份
历史上金价波动最大的年份是1980年。1980年黄金价格上涨超过300美元的背景，源自于1978年和1979年之交的伊朗伊斯兰革命。
1979年1月，伊朗伊斯兰革命推翻了当时的伊朗国王巴列维，迫使巴列维流亡国外，伊朗伊斯兰革命政权成立。由于伊朗及其周边蕴藏着世界石油地质资源探明储量的70%以上，伊朗国家政局的变化及其带来的中东地缘政治的不稳定预期，促使世界担心素有“工业血液”之称的石油供应稳定问题，担忧由此产生石油价格暴涨传导加剧通货膨胀，危及世界经济、金融稳定发展。受此影响，金价犹如脱缰的野马，奔腾直上。1979年初，金价还在250美元/盎司附近寻找方向，至7月18日金价突破300美元/盎司，半年多的时间升幅约20%。如果从伊朗巴列维王朝与伊斯兰革命对立显现的1978年10月算起，至此金价则已上升了约100美元/盎司，升幅接近50%。
伊朗伊斯兰革命政权成立后，与美国等工业化国家矛盾开始激化，并于同年11月扣押美国驻伊朗大使馆工作人员，发生美国驻伊朗大使馆人质危机。同期，前苏联军队进入阿富汗，中亚地缘政治问题又进一步加剧了国际地缘政治的不稳定预期。于是，金价开始以更快的速度飙升，并于1979年10月1日金价突破400美元/盎司、12月28日突破500美元/盎司。
1979年金价的剧烈波动，开启了1980年金价进一步波动的序曲。
1980年初，在一系列的地缘政治危机，以及伊朗伊斯兰革命引发的石油价格暴涨形成的恶性通货膨胀的推动下，金价分别于1月3日、16日、18日不到二十天内连续突破600美元/盎司、700美元/盎司、800美元/盎司。在金价狂飚的背景下，以美国为首的部分国家中央银行试图抛售黄金储备平抑金价，如在此期间美联储抛售了黄金储备的6%。
但是，美国和伊朗关系不稳定的地缘政治预期和恶性通货膨胀作用，已经形成了世界性恐慌，投资者甚至普通百姓纷纷抢购黄金，预防可能产生的国际性的政治、经济和金融危机。因此，在金价狂飚的过程中部分国家中央银行抛售黄金储备的行动，没有产生预期效果。
美国面对中央银行抛售黄金难以抑制金价的现实，担心美联储继续抛售黄金会耗竭美联储黄金储备。于是，1980年1月16日美国财政部长米勒宣布，美国官方不再用减持黄金储备的方式平抑金价（美联储的黄金储备抛售通过美财政部拍卖的方式进行）。此后，半小时内金价上升30美元/盎司，突破700美元/盎司达到715美元/盎司的高位。1月18日，金价突破800美元/盎司。21日，金价创造了850美元/盎司的高位。
三、1980年金价狂飚后的美国手段
在美国驻伊朗大使馆人质危机、前苏联出兵阿富汗和超过两位数的恶性通货膨胀影响下，部分投资者乃至百姓纷纷选择黄金资产规避政治、金融危机，甚至部分国家政府也参与其中，将美元资产转换为黄金。在当时特定的背景下，这种行为除了直接导致金价狂飚的现象之外，将美元资产向黄金转移已经产生了黄金冲击美元国际货币地位的可能。
于是，当时的美国总统卡特面对金价狂飚，及其对美元国际货币地位可能产生的冲击，1980年1月22日宣布：会不惜任何代价维护美国在世界上的地位。卡特对金价的表态，奏响了该轮金价狂飚的终曲。于是，当日金价下跌50美元/盎司。
美国总统卡特打压金价的讲话和其后由后续总统里根配套的金融创新政策，使850美元/盎司的金价成为以前历史的标志，也成为其后26年的标志。同时，卡特总统对金价飙升的顾忌和里根总统的金融创新，使金价在其后的二十年内在趋势上保持了熊市，并使金价从高位的850美元/盎司，下调到2001年9.11事件半年前的约250美元/盎司。
四、1980年和本轮金价异动的事件比较
俯视地图，回顾历史，可以发现1980年金价狂飙与本轮金价上涨，在背景因素上有许多相似之处。
首先，1980年的金价上涨和本轮金价上涨的主因，都是与伊朗有关的地缘政治问题。虽然，1980年金价上涨的主导因素源自于之前的伊朗伊斯兰革命，本轮金价上涨的主导因素源自于去年显现的伊朗核危机，诱因有明显的差别，但都带来了世界石油主要储藏地区地缘政治不稳定和石油供给安全的不稳定预期。
其次，1980年的金价上涨和本轮金价上涨之前，都发生了重要经济资源价格大幅上涨，并且重要经济资源价格上涨的幅度都有百分之数百之多。虽然，1980年的金价上涨是在伊朗和阿富汗地缘政治危机主导下，重要经济资源价格上涨形成的恶性通货膨胀对金价上涨有助推作用，而与本轮金价上涨相应的重要经济资源价格上涨尚没有形成恶性通货膨胀的局面，但由此形成的通货膨胀预期，仍然在伊朗核危机的影响下对金价的上升产生了一定的助推作用。
再次，1980年的金价上涨和本轮金价上涨之前，以工业化国家股市为主体的资本市场都面临下调压力，大量游资借助地缘政治事件和通货膨胀压力或预期炒作重要经济资源和黄金的金融投资工具。
1960年代，美国国际贸易经常项目由顺差转变为逆差，不得不依赖对境外发行美元的形式平衡国际收支。同时，随着越南战争爆发和持续的财政预算赤字增长，美国国内的货币供应量也出现了高速增长，超过实体经济吸纳能力的局面。于是，部分美元货币供应量逐渐脱离实体经济成为游资，游离于各金融投资市场间寻找投资机会。在正常情况下，这些游资偏爱吸纳短期资本能力强的股市，在股市由于政治、经济和金融形势的影响面临下调压力时，游资就会冲击重要经济资源和黄金的金融投资工具市场。
1973年底四次中东战争、伊朗伊斯兰革命和美国驻伊朗大使馆人质事件，及其相伴的通货膨胀和工业化国家经济、金融形势恶化，形成了以美国为主体的股市下调压力，以及游资炒作重要经济资源和黄金金融投资工具的条件。在相关条件的配合下，1980年金价波动的图景出现了。
1980年1月22日，美国总统卡特干预金价，之所以能够形成金价下跌趋势，原因在于其后美国倡导金融创新，促使分业经营和管理的部分游资分流，进入不断创新的金融投资工具市场（如汇率、利率、国债回购、商品期货、黄金及其衍生金融投资工具市场，股票衍生金融投资工具市场）中，尤其是允许以前金融机构分业经营管理的部分短期资本进入以股市为主体的金融投资市场，分流了滞留在重要经济资源和黄金金融投资工具市场的短期资本存量，从而从短期资本层面确立了以石油为主体的重要经济资源和黄金其后二十年价格演化基本趋势。
2000年美国新经济泡沫破裂，以美国为主体的股市面临下调压力，股市吸纳游资的能力下降，部分游资从股市分流或游离于股市之外，游资再次冲击重要经济资源和黄金金融投资工具的条件已经具备。2001年9.11事件后，美国开展没有明确对手和时间限制的全球战略反恐，并接着主导发动了阿富汗和伊拉克两场战争，全球地缘政治随之出现不稳定预期。于是，游资利用不稳定的地缘政治形势及预期，炒作重要经济资源和黄金金融投资工具。在此背景下，始于1980年的重要经济资源和黄金价格走势下降的拐点出现了。
五、1980年和本轮金价上涨背景形势的综合比较
回顾1980年的金价上涨可以发现，当时的金价上涨是在极端的国际地缘政治事件和工业化国家恶性通货膨胀，以及相应的经济和金融运行危机预期背景下游资炒作产生的。而目前类似于1980年的金价上涨，虽然也有类似当时形势的一些现象发生，但其性质尚并没有出现当时极端的情况。因此，本轮类似于1980年的金价上涨背后，应该还有相关不同于1980年影响金价的因素和形势。
首先，国际政治大格局当前与1980年不同
在历史的演化中，国际大格局包含着重要文明间关系和重要经济资源分割及配置关系。
21世纪末随着以前苏联为主体的社会主义阵营解体，文明间关系1的冲突层面逐步上升为宗教层面。2001年，随着9.11事件爆发和美国开展没有明确战争目标和时间限制的全球战略反恐，发动阿富汗和伊拉克战争，文明间冲突显现为伊斯兰文明和基督新教的文明冲突。与1980年的金价上涨相比，文明层面冲突由社会主义阵营和资本主义阵营的冲突，转化为宗教层面的冲突。
同时，随着工业化国家社会结构和关系相对稳定，其社会稳定所需要的经济资源支持变得相对稳定，重要经济资源需求刚性成为工业化国家的重要特征，因此重要经济资源取得渠道安全和来源稳定，是工业化国家的国家安全和国家战略问题。
另一方面，随着越来越多的发展中国家加快工业化进程，发展中国家的重要经济资源需求出现加速上升趋势，全球重要经济资源供给能力逐步发展到极限边缘，广大发展中国家也逐步面临重要经济资源供给压力，出现重要经济资源取得渠道安全和来源稳定问题。于是，部分发展中国家也不得不考虑自身的重要经济资源层面的国家战略和国家安全问题，并与工业化国家一起形成了重要经济资源取得和配置争夺的地缘政治冲突。
于1980年进价上涨时相比较，如果说1980年进价上涨之前重要经济资源供给压力，主要来源于中东地缘政治冲突形成的短期供给不稳定预期，或禁运（如石油）；那么，当前的重要经济资源供给压力则是来源于生产能力极限。如果说1980年金价上涨背景的重要经济资源供给不稳定预期，可以随地缘政治稳定而缓解；那么当前金价上涨背景的重要经济资源供给不稳定预期，则难以在地缘政治稳定中缓解。
因此，当前的国际政治大格局是文明（宗教）层面的地缘政治冲突和重要经济资源争夺相结合格局。
其次，国际经济大格局当前与1980年不同
国际经济格局主要是指经济资源和产成品生产、流转、分割与配置方式及社会就业和服务等方面。
1980年金价上涨的经济背景是，工业化国家是世界主要的工业产品生产者，同时是世界发展中国家的主要工业产品供给者；发展中国家工业产品进口主要依赖于经济资源产品出口，是工业化国家重要经济资源供给者。同时，发展中国家的经济资源生产，尤其是需要一定技术和资本的矿业资源生产，主要由工业化国家通过技术和资本输出控制，经济资源定价机制也一定程度上由工业化国家的相关跨国公司控制。
当前，随着发展中国家经济资源开发（生产）主权国有化、产业结构向工业化转变，部分发展中国家已陆续成为重要的工业产品生产者和世界工业产品供给者，部分重要经济资源从输出转变为输入。同时，随着越来越多的发展中国家工业化进程加快，世界经济一体化进程快速发展，重要经济资源价格机制形成机制由国别或区域供给和需求均衡的定价机制，演化发展成为世界性供给和需求均衡的价格形成机制，工业化国家经济资源定价能力减弱。与此相伴，部分工业化国家经济资源配置手段由工业产品输出转变为一定上依赖货币金融手段，及通过向境外输出货币或发展境内金融投资市场吸纳境外资本的形式获得经济资源。
与此相对应，工业化国家社会就业和服务业的发展也随着世界经济一体化的发展，步入了国际化的轨道，国别的经济发展和经济稳定不再是一个国家的国内问题，而上升为国际的层面。
再次，国际金融大格局当前与1980年不同
国际金融大格局主要是指国际货币体系稳定性及其货币供应量、货币供应量的分布结构、金融市场、金融资产总量等方面。
1980年金价上涨的金融背景是，以美国为首的工业化国家积极财政和金融政策，导致货币供应量持续高速增长，不但形成了金汇兑本位的布雷顿森林体系解体，推动物价上涨，还使部分货币供应量脱离实体经济在金融投资市场游荡，寻找投资机会，并借助地缘政治不稳定预期，炒作金融投资工具。
当前，以美元为主体的国际货币体系与1980年金价上涨时相比，随着货币供应量持续高速。2004年仅美国货币供应量存量就已超过9.2万亿美元，全球脱离实体经济以游资形式存在的货币供应量以美元计超过十万亿美元。并且新千年后欧元诞生对美元国际货币地位形成一定冲击，国际货币体系于是变得十分不稳定。近两年来，主要货币汇率单日波动幅度常常超过1%，甚至达到单日波动幅度约2%的水平，已充分说明了当前国际货币体系的脆弱。
随着货币供应量持续增长和游资规模快速膨胀，金融市场在持续的金融创新中快速发育，金融资产总量以更高的速度膨胀。至2004年末，仅美国、欧盟和日本三大经济体以债券、股票和银行资产为存在形式的金融资产总额已达到约120万亿美元的规模，同时全球股市的金融资产总量也超过37万亿美元的规模（市值，不包括以股市为载体的相关衍生金融投资工具市值），其中三大经济体股市的金融资产总量超过28万亿美元。于是，以10万亿美元计的游资在货币、股市、期货（商品）和黄金及其衍生金融投资工具市场间流动，形成巍巍壮观的金融投资市场价格机制联动。
本轮金价上涨的国际金融大格局与1980年的不同之处在于，随着信用本位货币供应量持续高速增长，部分工业强国信用货币跨出国界成为国际货币，货币金融关系和金融投资市场已高度国际化，国际货币体系稳定性极度削弱，从而为国际游资借助国际地缘政治、国际经济和国际金融事件，炒作国际性金融投资工具提供了便利条件。
第四，国际金融投资市场大格局与1980年不同
国际金融投资市场大格局主要是指国际性金融投资市场结构、市场容量、价格形成机制及其价格形成机制的传导等方面。
1980年金价上涨的国际金融投资市场大格局是，在当时的国际政治、国际经济和国际金融大背景下，为了给过剩的货币供应量寻求出路，减弱过量货币供应对实体经济的冲击，金融投资市场在布雷顿森林体系解体后逐步发展，并在原有的股市、期货（商品）等金融投资市场基础上，创新出货币、黄金等市场，金融投资市场的结构出行初步完整。但是在该时期，由于1929-1933年经济萧条形成的金融分业经营和管制的原因，过度增长的货币供应量仍主要滞留在实体经济领域推动物价上涨，形成恶性通货膨胀，形成信用货币购买力稳定性减弱的预期，并在以伊朗政局为主体的中东地缘政治影响下，推动金价达到历史高点。
本轮金价上涨与1980年不同的国际金融投资市场大格局是，1980年美国新当选总统里根推动金融市场创新，促使金融投资市场快速膨胀，促进大量货币供应量向金融投资市场等虚拟经济领域分流，于是，金融投资市场金融投资工具种类在创新中高速发展，金融资产总量极度膨胀。与此相对应，实体经济领域滞留的货币供应量存量得到控制，重要经济资源价格迅速滑落，宏观经济发展的通货膨胀压力迅速缓解，并从总体上确定了其后二十年发展的基本趋势，也从总体上确定了其后二十年重要经济资源价格发展的趋势和黄金价格发展的趋势。
2000年已美国为主体的新经济泡沫破裂，在创新中发展至极致的金融投资市场，随着股市面临下调压力吸纳过渡增长的货币供应量能力下降，甚至随着股市下调压力显现滞留在股市中的货币供应量从股市中逸出，1980年后被缓解的货币供应量过渡增长与实体经济关系问题，再次显现。
同时，随着1980年后金融创新和金融投资市场发展，绝大多数重要经济资源都在金融创新中发展出了相应的金融投资工具，并且，随着全球经济一体化和货币金融关系及金融投资市场一体化发展，被创造出金融投资工具的重要经济资源价格形成机制，已一定程度上从成本与效益、市场供给与需求均衡、价格弹性的价格形成机制，逐步过渡到游资在金融投资市场结构分布、存量和流量变化，以及在特定背景下金融投资市场投资者价格预期综合影响下的定价机制，并向重要经济资源的实物价格传导。
这种重要经济资源价格形成机制的变化，为游资在特定背景条件下炒作重要经济资源的金融投资工具，奠定了条件和基础，从而构成了本轮金价上涨与1980年不同的国际金融投资市场大格局。
六、未来影响金价的形势判断和金价走势评估
黄金作为自然界中独特的金属元素，凭借其优良的物理性能和稳定的化学性质及其稀缺，在历史上形成了悠久的拜金传统--黄金充当着货币载体--黄金是财富和身份的象征。受黄金地质资源储量和开采技术制约，黄金产量最高时期也没有超过其存量的2%（当前，随着勘探和开采技术进步，黄金产量占存量的比重约为1.6%-1.8%），并且受产量制约，当年的黄金产量几乎不影响当年的金价，形成了其独特的价格机制。
通过前文的分析可以发现，在金价剧烈波动时期，与金价剧烈波动相对应，都有重要的国际地缘政治发生，同时伴随着一系列国际经济、国际金融和国际金融投资的综合影响，对金价波动起着助推作用。因此，对于未来影响金价的形势而言，前文解析的国际政治、国际经济、国际金融和国际金融投资仍然是影响未来金价的核心因素，相关形势的发展趋势和方向决定着未来金价走势的趋势和方向，因此，未来相关形势的判断是未来金价走势评估的基础。
作者：挂尸发呆　回复日期：2008-1-9　19:45:19
未来国际政治、国际经济、国际金融和国际金融投资形势评估
当前世界，随着工业化国家经济资源需求总量和需求结构由社会结构演变成熟变得相对稳定，发展中国家由于工业化进程加快经济资源需求能力快速提高，世界重要经济资源生产能力总体上处于极限状态。当前，这一状态是评估未来国际经济、国际金融和国际金融投资市场发展的基础。
同时，2000年新经济泡沫破裂，以美国为首的股市结束了趋势上持续二十年的牛市，并面临下调压力，吸纳游资能力下降，大量游资急需寻找出路。2001年9.11事件后，美国开展全球战略反恐，随之发生了阿富汗战争、伊拉克战争、伊朗核危机等，世界产生地缘政治不稳定预期。当前，这一预期是评估未来国际经济、国际金融和国际金融投资市场必须考虑的背景条件。
2000后随着股市吸纳能力下降而寻找出路的游资，借助重要经济资源生产能力接近极限和不稳定的地缘政治预期，爆炒重要经济资源对应的金融投资工具，传导形成重要经济资源价格暴涨，并产生全球输入性通货膨胀压力，酝酿全球经济和金融危机。当前，这一逻辑是评估未来国际经济、国际金融和国际金融投资市场发展方向的重要线索。
这些判断的逻辑在于，工业化国家是世界重要经济资源消费的主体，占有世界人口百分之十几的工业化世界，消费着世界百分之六十以上的重要经济资源，如总能源消费和石油消费等。同时，随着布雷顿森林体系解体，信用货币政策成为推动经济增长、实现充分就业、平衡国际收支和财政预算的重要手段，货币供应量持续高速增长，在持续的金融创新中推动了金融资产总量的高速增长。目前，在全球两百多万亿美元的金融资产总量中约90%聚集在工业化国家。
目前，有金融投资工具的重要经济资源价格，在游资利用不稳定的地缘政治预期和生产能力接近极限的爆炒下，价格都上涨了百分之数百，有些重要经济资源价格在游资爆炒下，价格上涨甚至达到百分之五百以上。如石油和铜。在这轮重要经济资源价格上涨中，金价上涨幅度也达到了接近百分之二百的水平。
考察持续五年的重要经济资源价格上涨形势，可以发现，重要经济资源价格上涨还基本没有传导到终端消费领域，工业化国家社会商品零售物价指数维持在比较低的水平就是明证。就此，学术界和工业化国家管理层面表示：当前工业化国家的经济、金融结构和经济、金融运行机制，使工业化国家抵制通货膨胀的能力增强。
就此问题，需要作进一步的思考。首先，持续五年的重要经济资源价格上涨，虽然有发展中国家快速经济增长、一定程度上提高了重要经济资源需求的原因。但是，就重要经济资源消费量来说，消费的主体仍然是工业化世界。其次，这次重要经济资源价格上涨的始作俑者和推动者，都是工业化国家发行过多货币形成的游资，是在游资的炒作下，使重要经济资源价格脱离其成本，促使其价格与供给和需求均衡关系弱化。从而产生新古典经济学价格理论没有办法解释当前重要经济资源价格机制的现象，如石油的价格、铜的价格等。再次，这次重要经济资源价格上涨一旦传到至消费领域，形成物价上涨演化为恶性通货膨胀，将引发工业化国家金融资产泡沫破裂，十万乃至百万亿美元计的金融资产将随泡沫的破裂消失，以美国为主体的工业化国家经济、金融计量评价体系将随之瘫痪，整个危机将甚于1929-1933年的危机，毕竟当时的货币或相关金融资产还有部分黄金的基础。同时，随着恶性通货膨胀发生和金融资产泡沫破裂，工业化国家获得境外经济资源的重要配置手段--信用货币可能也将随之出现危机。如果出现了这种局面，工业化国家将面临工业革命以后最严峻的挑战。或许，这才是要害之处，2000年新经济泡沫破裂和2001年9.11事件后地缘政治事件一系列的故事，或许，这才是源头。
2000年新经济泡沫破裂和2001年9.11事件后，美国国家战略和国家安全的逻辑与前文的分析，有某种程度的吻合。因此，当前经济战略和金融战略安全是美国国家战略和国家安全，并在特定阶段某种程度上引导着国家战略和国家安全的方向。
俯视世界地图，回顾2000年以来世界政治、世界经济、世界金融和金融投资发生的图景。可以发现2000年美国新经济泡沫破裂后，如果没有随后出现的9.11事件发生，美国没有借此开展全球战略反恐的机会并开展全球战略反恐，恐怕新经济泡沫破裂后股市下跌的压力就难以在其两年后缓解。并且，如果没有全球战略反恐，2002年欧元正式流通后对美元的冲击，就难以通过要求欧洲盟国战略上配合的方式而得到一定程度的缓解。同时，如果没有全球战略反恐，不稳定的地缘政治预期下的大量短期资本（游资）流向美国寻求避风港，美国经常项目平衡和财政预算平衡（赤字）就会面临一定的困难，并且以美国股市为主体的金融投资市场在短期资本（游资）流量相对减弱的趋势下，会面临更大的压力。
在伊拉克战争的两年后，以伊朗核危机为主体的地缘政治事件逐步显现，随着伊朗核问题升级，游资炒作以石油为主体的重要经济资源的金融投资工具，形成广大发展中国家通货膨胀压力，以及重要经济资源供给的不稳定预期，从而使广大发展中国家将重要经济资源取得渠道和价格列为国家战略和安全问题。
当然，重要经济资源价格上涨也给工业化国家带来了一定的通货膨胀压力，但是，相对于发展中国家而言，工业化国家发达金融投资市场的缓冲和向境外输出货币一定程度上减小了相关压力。就持续了五年的重要经济资源价格上涨形势而言，随着重要经济资源价格管制和补贴等政策措施的实施，通过外交手段谋取重要经济资源稳定供给渠道，广大发展中国家工业化进程和经济增长形势总体上依然良好。因此，要降低广大发展中国家的重要经济资源需求增长能力，减缓发展中国家的工业化进程，还需要更加剧烈的方式。
2005年中期前后，以伊朗核危机为主体的地缘政治事件，逐步发展为改变发展中国家重要经济资源范畴的国家战略和安全预期的重要方式。一方面随着伊朗核危机进程发展，以石油为主体的重要经济资源价格上涨将进一步形成发展中国家通货膨胀压力，另一方面以石油地质储量富集地区--伊朗为主体的中东地缘政治动荡格局，将从整体上改变发展中国家重要经济资源供给的国家战略和国家安全预期，强制发展中国家改变其工业化进程和国民经济发展方向，甚至引发起经济、金融危机或政治危机，从而区域的或整体的降低发展中国家重要经济资源需求，缓解工业化国家的重要经济资源需求压力。
2000年以后，国际政治、国际经济、国际金融和国际金融投资市场形势和趋势发展过程，蕴含着这一逻辑的影子。在未来的国际政治、国际经济、国际金融和国际金融投资发展逻辑中，如果这一逻辑的影子仍在起作用，那么在未来的一段时间内，以伊朗核危机为核心的地缘政治仍将以动荡的局面为基调，与此相对应，国际经济、国际金融和国际金融投资市场也将在这一基调的基础上寻找发展方向。