[经济杂谈]王建：美国经济即将爆发新的大危机（中国崩溃论者歇歇吧）(转载)

王建先生，男，汉族，研究员，国务院授予的“国家级有特殊贡献的专家”，1954年11月28日出生于北京。1982年毕业于中央财政金融学院，同年到国家计委经济研究所工作。1986年任副研究员，1992年任研究员，1993年被国务院授予“国家级有特殊贡献的专家”称号。1993年任国家计委经济研究所副所长，1995年任国家计委中国宏观经济学会常务副秘书长。曾任亚通股份（600692）董事长，第六、第七届全国青联委员，曾获“中国首届经济改革人才奖”，并被评选为“1988中国十大杰出青年”。曾多次参与起草党中央、国务院的重要文件，多次在国家计委和国务院各部委获一、二、三等科技进步奖。其主要代表作《关于国际大循环经济发展战略的构想》（1987年），提出在沿海地区进一步扩大开放，发展大进大出的加工型经济，参与国际经济大循环的构想，得到中央领导的重视，为党中央制定和提出“沿海经济发展战略”提供了依据。



最近央行突然宣布加息，这次加息行动是在美、日等发达国家央行刚刚宣布实施第二轮定量宽松货币政策后采取的相反行动，就显得很不寻常，因为这预示着宽松的刺激性宏观政策开始退出，这就反映出中国宏观调控当局对目前与未来国际、国内的经济走势判断，如果不是乐观，至少也是积极的。然而，这样的对于宏观经济大趋势的判断是正确的吗？
我们先来看看对国际经济有巨大影响的美国经济走势。大家都知道，美联储在9月初就宣布了要实施第二轮的货币刺激政策，紧接着在不到一周时间内，奥巴马政府也宣布了基于第二论政府刺激政策的3000亿美元的减税方案和500亿美元的基础减税投资计划。我要问的是，在美国经济仍处在复苏轨道之中的时候，美国政府与美联储当局为何要急于出台新的经济刺激计划？显然是因为美国经济即将爆发新的大危机，美国宏观调控当局在未雨绸缪。
我在去年美国经济开始复苏后写过的多篇文章中都指出，美国与世界的这场危机都没有过去，其中主要原因是由于美国在次债危机爆发后所形成的庞大有毒资产并没有得到处理，而只是被掩盖和冷冻了起来，这样作的目的是推迟矛盾的爆发期，以及为解决矛盾争取到时间。至于如何解决矛盾可能有三条出路：
第一条是制造出一个新的衍生金融产品，这是最理想的化解危机的出路，因为“资产负债表式危机”最显著的特点就是因为大量资产价格缩水而引起大量负债违约，从而使金融机构倒闭。如果能够找到大幅度提升资产价格的新途径，资产负债表就会重新平衡，危机自然会消失。这个新领域就是“碳金融”，这也是为什么奥巴马会在世界气候大会快结束的时候要硬闯中、印、巴三国领导人的会场，为争取达成协议而进行最后努力的原因。但是后来看美国的这条路是没有走通。
第二条路是使用各种手段打击欧元，包括经济、外交和军事等，因为欧元区是除美国以外世界最大的资产池，如果美元崩溃，国际资本的首选流向就是欧元，而通过各种手段打击欧元，国际资本就可能因为流出美国的通道被堵塞而不得不继续留在美国。打击的汇率节点可能是在欧元兑美元超过1：1·5的时候。我在说这个话的时候还没有发生欧洲的主权信用危机，而从欧洲主权债务危机爆发后披露的情况看，的确是有美国很重的阴影，所以欧盟要查美国三大评级公司和四大会计事务所在欧洲主权债务危机爆发中的作用。现在看，由于欧洲央行在危机爆发后立即敞开了融资窗口，用收购危机深重成员国国债的方式为他们融资，成功的化解了这场危机，而且欧洲国际金融素质本来就比美国要好得多，所以危机后的复苏程度远比美国强劲，这就是欧元兑美元目前再度跨越1·40的原因。也许还有什么我所想不到的美国可以运用的手段来打击欧元，但是从目前美国已经开始动用增发货币的手段来化解危机，似乎美国可用来对付欧元的经济手段已经没有了，再下来就只能运用军事手段了。
第三条路就是增发美元。美国经济的根本难题是必须要为庞大的美国贸易逆差买单而找来钱，否则美国超过40％的物质产品供给就要断流，那才是真正的大灾难。许多人以为美国是靠“铸币税”来维持美国的庞大的贸易逆差，其实那是个认识错误，因为以铸币税形态流出美国的美元是不会再流回美国的，而每年充其量也不过就数百亿美元。弥补美国贸易逆差的真正来源，是这个这样的对美国有巨大贸易顺差的国家，把对美国出口所获得的美元收入又以购买美国金融资产的形式返回到了美国。而中国之所以会不断购买美元资产，是因为美元坚挺和美国金融资产升值空间大，如果没有这两个条件，国际资本就不会主要向美国流动，美国也不会获得超过70％的世界剩余产品，这也是美国历届财长都要强调“强势美元符合美国利益”的真正原因。如果美国失去了维持国际资本向美国单向流动的能力，就只能增发美元。但牺牲的是美元的信誉，因为过度发行美元会导致美元贬值和美元资产价格下跌，美元就会失去在世界货币中的主体地位。
除了这三条路，美国没有其他路好走，所谓的“再工业化”只不过是个幻想，因为只要美国与中国这样的发展中国家还存在着巨大的生产要素价格差，美国就别想走工业化的回头路。那么，“再工业化”与“再金融化”都走不通，打击欧元又没了经济手段，军事手段轻易不敢用，最后就只有走到增发美元这条路上来了。
但是这条路是“饮鸩止渴”，还是救不了美国经济。原因在于，所谓“有毒资产”，就是由于大量金融资产缩水所构成的不良债权，要避免金融危机的再度爆发，就得为这些违约债务找到出路。这些出路在次债危机爆发后我们已经看到了，基本是两条，一条是由联储来充当这些有毒资产的买家，因为联储有创造货币的无限能力；第二条是联储用购买国债的办法为美国政府融资，然后由美国政府出面拿这些钱来挽救那些“大到不能倒”的银行和企业。我们看到，美联储在9月初提出的新刺激政策虽然包括了三条内容，但目前叫的最响的就是新的购买资产计划，甚至已经有联储官员提出要以每月1000亿美元的规模来购买资产，至于购买金融机构的烂资产还是购买美国国债，美联储还没有说明，但我看还是不会脱离以前的那两条路子。
　　　　问题在于，美国的有毒资产规模过于庞大，美联储能买得过来吗？到2008年底，美国仅衍生金融品的市值就高达416万亿美元，还有分别达几十万亿美元的贷款和债券。次债危机爆发后美联储原来以为，这些有毒金融资产虽然规模庞大，但是是以“三角债”的方式由金融机构互相持有，可以通过统一的清算行动来大为化解，所以2008年初曾组织了美国的几十家大银行联合清算CDS，结果是在总计62万亿美元的该类金融产品中仅清算了12万亿美元就搞不下去了，说明实际金融坏帐规模要大得多。此外，衍生金融泡沫的破灭是因为底层的各种贷款如次贷、商业地产贷款等由于地价和房价下跌等原因无法归还，到今年上半年与次贷爆发时的2007年7月相比，商业地产和住宅价格都已经下跌了40％以上，而9月当月，美国止赎房的数量首次超过了10万套，这些都说明美国金融大厦的底层结构，比次债危机爆发时还要差，而且差得多，所以如果美国爆发新的金融危机，就一定会比上次来得更猛烈。
　　　　日本在资产泡沫破灭后的15年中，总计处理掉了约1·5万亿美元的坏帐，约占当时股市与地产总值的10％。如果在总计500万亿美元左右的美国金融商品中有5％是坏帐，就是25万亿美元，就是目前美国广义货币M2的2·8倍，所以美国的第二轮货币定量宽松政策，并不是对着美国的实体经济以及失业率等来的，而是主要为了应付即将到来的新的美国金融风暴。美国在次债危机爆发后成功地控制住了广义货币的增长，M2的规模从危机爆发前的7·4万亿美元增加到目前的8·7万亿美元，但是如果为了购买有毒资产不得不放出几十万亿美元的货币，美元的信誉何在呢？前面说过，中国等贸易顺差国家之所以会不断增持美元资产，是因为美元资产可以保值增值，如果美国用美元贬值即通货膨胀的办法来向中国等贸易顺差国家转嫁债务危机，国际资本就不会继续流入美国，甚至会大规模从美国流出，美国经济的大萧条就会真正来临。
　　　　现在看，美国的金融商品新的兑现高峰应该出现在明年，美国政府与美联储出台新的刺激政策就是在给美国经济与金融市场“预热”，但是这场危机是逃不过去的，我们将会看到的，是由于美元贬值所掀起的货币狂潮和世界性的严重通胀，以及世界经济在美国经济再度探底后跟随其二次探底。
　　　　我之所以要用这么多文字说明美国与世界经济会遭遇二次探底，是因为很多人并不相信美国与世界经济会再度探底，而这种对世界经济趋于乐观的认识，正是安排中国宏观刺激政策开始退出的主要指导思想。2008年上半年我们已经由于对世界经济走势的乐观判断而失误过一次，集中表现在发达国家在放松货币政策的时候我们却在收缩，这样的错误我们还要再来一次吗？
　　　　那么，央行加息是否是因为中国经济开始过热了呢？经济过热的表现，一是经济持续走高，一是出现了显著通胀，而这二者又往往彼此关联紧密，因为都是由于需求过旺才会同时带来高增长与高通胀。
　　　　那么中国经济目前是否存在需求过旺呢？事实恐怕不是如此。从三大需求主体看，今年以来消费保持平稳，投资增长率一季度26·4％，二季度25·2％，三季度已下跌到23·1％。从出口需求看，前8个月增长了35·5％，9月当月已下降到24·7％。我一直很关注投资中新上项目投资的增长情况，因为投资是中国需求中的大头，而新上项目投资又代表着未来投资需求的发生情况。今年前8个月，新上投资项目同比减少了2637个，而9月当月就减少了10324个，几乎是前8个月减少项目的4倍，因此新上项目投资增长率也从前8个月的26·3％，猛降到9月当月的13·3％，这就说明如果四季度新上项目没有明显增加，明年的投资增长率就有可能下降到15％以下，如果是这样，再加上明年因为美国经济再度走软带动中国外需下滑，中国2011年的经济增长率可能连8％也保不住了。
　　　　正是由于中国目前的需求变动趋势不是在上升而是在下降，已经明显影响到了供给的增长。以工业生产增长率看，上半年为17·6％，进入三季度的7、8、9月份则分别为13·4％、13·9％和13·3％，是显著下降趋势。此外，社会用电量的下降也反映出经济是在走冷而不是走热这个事实，8月份社会用电量是环比增长2％，而9月份则猛降到负增长12％，其中工业用电量是负增长15％。从这个趋势看，进入四季度后工业速度恐怕还得降，GDP增长率则可能会从三季度的9·6％继续下降到9％甚至更低。
　　　　可是需求在下降为何物价会上涨呢？这就更说明了中国目前通胀的发生不是由于总需求过大，而是另有其原因，这个原因就是由国际大宗商品价格上涨所引发的输入型通胀和由国内农产品价格上涨所引发的结构型通胀，因此目前的通胀与2006年四季度至2008年上半年中国所发生的通胀是一个类型，即都是从成本上升所引发的物价上升，而不是由货币过多而引发的全面物价上涨。
　　　　这就是我特别反对用加息的办法来对付中国目前通胀形势的原因。因为不管是输入型还是结构型通胀都会首先推高企业的生产成本，从而减少企业利润，企业为了保持利润水平才会把成本上涨压力向市场释放。银行的利息来源于企业利润，加息就是令企业利润减少，因此不愿更多向银行借款，其结果虽然也可以压低需求增长和通胀率，但同时也会由于使企业利润水平更加减少而伤害经济增长，因为利润才是经济增长的内生驱动力。自2008年四季度以来，中国政府费了极大力气才把中国经济拉出萧条的陷井，进入到今年，经济增长的内生动力有所恢复，表现为非国有投资比重从去年底的4成又上升到6成，虽然还没有恢复到衰退前的70％以上，但还是在恢复中，而加息举动恐怕又是一次对经济内生增长动力的挫伤。
　　　　同时，我在以前的文章中已多次论述过，在全球资本自由流动的背景下，加息不是减少流动性的措施，而是早就变成了促使流动性增加的措施。今年三季度中国外汇储备增加了1940亿美元，同期的贸易顺差加FDI还不到500亿美元，说明国际热钱流入比重已上升到3/4，热钱流入看的就是国际主要货币与人民币之间的利差和人民币的升值趋势。9月份以来，美国和日本央行都进行了减息，中国央行却在加息，更加加大了人民币与主要货币的利差，由此可以预见，进入四季度后国际热钱会来得更多，央行的货币投放也会由此更多。
　　　　我说的这些道理，不是反对中国宏观调控当局使用货币政策来对冲流动性，也不是主张要放任通胀，而是说在当前的国际、国内经济形势下，不能错误估计了大趋势，宏观调控的重点还得以保增长为主，所以货币政策的使用就尽量不要用加息的办法，而可以用提升存款准备金率这样的数量型工具。
　　　　同时，因为由美国这场金融危机所引发的全球经济萧条很可能会长期持续，定量宽松的货币政策也会被长期化，由此所引发的全球性货币狂潮，会长期地持续推高国际商品价格，从而使中国的输入型通胀也愈演愈烈，再加上中国由人地矛盾不断紧张而引发的农产品价格上涨也具有长期性，中国的经济增长就将长期面临较高通胀率的困扰。在这样的形势下如果硬要把通胀率压低到3％以下，经济增长过程就无法正常进行，因为没有货币增长的条件配合，企业就无法释放因成本上涨所形成的压力。所以我在2008年8月写的一篇文章曾提出设想，在通胀已具有刚性的时代，只要通胀没有妨害到增长就应该被容忍，并且提出了一个公式：经济增长率≧通胀率。因为对于民生来说，增长是更为重要的结果，没有财富的增长，通胀率为零也没有任何意义。同时，应该用财政转移支付的手段来保护中低收入人群，这样的宏观调控政策，就是“货币保增长，财政保稳定”，是在变化了的时代，中国宏观调控应有的创新。
　　　　我不赞同央行加息的道理已如上述。从趋势看，今年四季度中国经济增长会继续保持下行趋势，到明年一季度会更加明显，但通胀在国内外因素推动下却不会止歇，所以明年的经济走势很可能是通胀曲线向上而经济增长率曲线向下，从而使中国宏观调控当局在保增长还是保物价中间更难抉择。我相信由于经济增长趋势开始向下，而到明年中期，美国的新一轮危机很可能会露头，世界经济形势为之大变，央行的加息行动就有可能变成减息了，所以央行的加息行动不具有持续性。美国经济是否恢复性增长的老个指标：道指，成屋销售数据。这两个数据没有好转其它都是浮云。

 美国会甘愿让货币霸权易手吗
　　
　　●由于加强金融监管不符合占据资本主导地位的虚拟资本的利益，就注定了所有有关加强监管的言论与条约，最终都会沦为空谈。
　　
　　●老欧洲逼美国妥协，并不是欧洲人真想要建立什么世界新秩序，而是要借美国危机深陷而从美国人手中夺取货币霸权。世界金融霸权从来就不仅仅只是一个经济概念。战争手段就成为美国阻止美国经济与金融市场滑向深渊的惟一刹车器。
　　
　　●虽然国际与东亚地区的格局正在变得对中国更有利，但启动中国内需来保持住中国的经济增长，才是所有问题的关键。
　　
　　G20峰会由于取得了出人意料的成果，在全球一片喝彩声中结束了，当天全球股市的暴涨也反映了人们对峰会成果的乐观态度。英国首相布郎在会议结束时说：“一个世界新秩序正在显现”。然而，这个新秩序真的可以建立起来吗？所谓的新秩序又真的比原有秩序更有利于世界经济的繁荣发展吗？
　　
　　一、建立世界金融新秩序的可能性
　　
　　让我们来看看建立有监管的世界金融新秩序的可能，这还是要从货币说起。信用货币是由各国政府用信用来担保的货币，其前提是政府要保证货币的增长与经济增长基本同步，这样就有稳定的币值，就不会出现通胀。但是在新全球化时代，发达国家的产业开始大规模向发展中国家转移，导致发达国家的物质产业自给能力大幅度降低，必须从发展中国家大量进口。发达国家在物质产业转移后，开始转入到大规模金融商品生产，尤其是利用衍生金融工具使金融商品的生产规模变得无限巨大，世界资本的主体也由此从物质产品的生产，位移到虚拟经济领域。到目前，世界每年的货币交易额高达700～800万亿美元，其中与商品生产和流通有关的部分只占1%，世界每年的金融商品交易额超过2000万亿美元，世界GDP却只有50万亿美元，与商品生产和流通相关的金融活动仅占2.5%。中国等拥有巨大贸易顺差的国家用出口所获得的货币购买了金融商品后，发达国家就可以用所得到的货币来支付进口，从而形成了在虚拟资本主义时代的资本新生态。
　　
　　资本的基本属性就是不劳而获与贪婪，在传统的物质生产过程中，产业资本的利润率一般都在10%以下。而发达国家可以从国际产业转移中与衍生金融商品发展中赚到高达几十倍的利润，他们会愿意走回传统的发展物质产品生产的老路上去吗？所以，让发达国家加强金融监管，限制金融商品的制造能力，无异于让他们自杀。
　　
　　在新全球化时代，发达国家就是想退回原有的物质资本主义形态也退不回去。只要发展中国家的生产要素价格显著低于发达国家的现状没有根本改变，发达国家的物质产业竞争力就不可能恢复，这也决定了发达国家只有朝着更加经济虚拟化的道路上继续前行。由于加强金融监管不符合占据资本主导地位的虚拟资本的利益，就注定了所有有关加强监管的言论与条约，最终都会沦为空谈。
　　
　　另外，新全球化之所以能如此在以前十多年以摧枯拉朽的气势展开，是因为在很大程度上同时满足了发达国家和发展中国家的利益，而不是像以往两次全球化那样，仅仅对发达国家有利。是因为在虚拟资本主义时代所出现的金融创新，及其所创造出的金融繁荣，能够在世界范围内消灭产品剩余，从而给过剩形态的传统资本主义找到了一个消除过剩的新出口，建立了一个在全球范围内总供给与总需求的新平衡机制，更加有利于世界经济增长。二、战争是阻止美国经济落向深渊的刹车器
　　
　　2007年次债危机爆发以来直到目前，导致爆发这场危机的根源仍然没有消除的迹象。这个根源就在于，以美国为代表的发达国家，至今仍没有找到解决有毒资产的有效办法，所以金融市场的流动性就始终摆脱不了紧缩过程。
　　
　　关于危机根源无法消除的原因，我有一个猜测，就是美国的金融机构很可能像上次日本金融危机中那样，是用资本金购买了大量有毒资产。按照巴赛尔银行协定，金融机构资本金占全部资产的比率应为8%，资本金增加，金融机构的资产规模就可以扩大，反之则必须缩减。这8%的资本金可分为两部分，一半是现金不能动，另一半则可以购买金融资产。当金融市场发生崩溃的时候，为了保持8%的资本金比率，就必须去杠杆化，而由于金融市场在危机爆发后已经接近停摆，用资本金购买的有毒资产就无法进行处理，因此如果在这个时候把这些金融机构的盖子都揭开，恐怕绝大多数金融机构都会因为核心资产严重亏损而必须破产清算。最终美国金融机构会亏多少钱其实也可以大体算出来，就是新世纪以来美国累积的大约6万亿美元左右的贸易赤字。本来5、6万亿美元的亏损数字并不是让美国人扛不动的数字，问题就在于美国金融市场的这个盖子由于上面的原因无法揭开，只能让美国金融机构在合约清算的时候，以破产的方式进行“死亡曝光”。
　　
　　要想避免这个前景，一个办法是向世界各国借钱来填美国金融机构的窟窿，但是看来是办不到，因为自去年以来除了中国，欧洲与日本都在减持美国国债，而中国购买的美国国债自今年初以来也在减少。所以美国最终的解决办法就是由联储发货币，把美国政府的国债和金融机构的有毒资产都买下来。但滥发美元的后果必然是美元地位不保，会造成严重的美元贬值，最终仍会导致美元与美元资产价格的崩溃。
　　
　　要想避免因滥发货币而引起美元崩溃这个前景，从经济角度看，唯一的出路就是美国能成功说服乃至迫使世界其他主要国家也增发货币，特别是要求在经济与货币实力方面最接近美国的欧元区国家也增发货币，唯此才能保住美元的币值相对世界主要货币的稳定，这就是美国在G20会议前要求把加大刺激规模作为会议主题的原因。
　　
　　但是从结果看，美国借G20会议逼欧洲放松银根的打算也落空了，因为峰会所达成的协议，主题不是加大刺激力度，而是加强金融监管和改变IMF的结构。所以，G20峰会的胜利，不是美国的胜利，而是欧洲人的胜利。
　　
　　老欧洲逼美国妥协，并不是欧洲人真想要建立什么世界新秩序，因为当代发达资本主义国家都在朝着经济不断虚拟化的道路走，只是前进的速度有所不同。因此欧洲国家如果不能像美国那样拥有货币霸权，就不能走上像美国那样，用大量金融商品与发展中国家交换实物商品的生存道路，在法国和欧洲由于产业外移所引起的居民消费水平下降，以及所引发的社会动乱也无法止歇。所以，欧洲人的真实打算，是要借美国危机深陷而从美国人手中夺取货币霸权。
　　
　　从金融市场规模看，欧洲与美国不相上下，是除美国以外世界另一个巨大资产池，因此一直以来，国际资本主要是在美欧金融市场之间流动，如果美国金融市场发生崩溃，国际资本的主要流向也只能是欧洲，这就为美元霸权地位因金融危机而严重削弱的时候被欧元取而代之，准备了条件。
　　
　　但是，美国会甘愿让货币霸权易手吗？美国的军费开支占全球的40%，航母数量比除美国以外世界排在前20位的军事强国总数还要多，而世界金融霸权从来就不仅仅只是一个经济概念。
　　
　　所以，战争手段就成为美国阻止美国经济与金融市场滑向深渊的惟一刹车器，因为美国一旦用战争手段改变了欧洲的安全局势，这个在美国以外最大资产池中蓄积的国际资本就会向美国流动，美元就会得到强劲支持。这也不是第一次，1999年的科索沃战争和2003年的伊拉克战争，就都是在欧元与欧洲经济开始展现出强势的时候爆发的，而一旦战争爆发，欧元的强势就结束了。2007年美国次债危机爆发以来，在去年7月由于美国银行和AIG危机引起欧元暴涨到对美元1.6的水平，就爆发了格俄冲突及俄罗斯舰队与北约舰队在黑海的对峙，欧元对美元由此又下跌到1.3的水平。
　　
　　由于美国在虚拟资本主义时代金融经济已成为主导，实体经济则被逐渐掏空，美国要想在与欧盟的对抗中占上风，就必须拉住东亚地区特别是中国的物质生产能力为其所用，因此冷战结束以后美国的全球新战略是“扰乱欧洲、稳定亚洲”，今后必定会转变为“拉住亚洲、打击欧洲”，使东亚国家特别是中国，成为美国的盟国。这是一个过程，这个过程没有基本上完成，美国与欧盟进行全面对抗的准备就不会完成。
三、抓住有利时机拉动经济高速增长
　　
　　美国在经济虚拟化的过程中，与中国形成了新的共生关系，产业转移指向是东亚地区和中国，贸易逆差指向也是朝向东亚，但西欧有东欧，由于东欧的人均收入水平只是西欧的20～40%，地理上又连在一起，所以产业转移与贸易逆差的指向就主要会是东欧地区，因此东西欧关系就类似于中美关系，西欧经济的虚拟化就将主要有利于东欧，这从近年来西欧向东欧地区的大规模直接投资中已经可以看出来。
　　
　　所以，如果用所谓的世界“新秩序”来代表欧元的强势，用“旧秩序”来代表美元的强势，就不难看出中国的国家利益是归属于新秩序还是旧秩序更为有利。换句话说，中国打倒了美元，对中国并不见得是一件好事，美元虽然是泡沫，中国手中拿了很多，但是中国对世界其他国家，特别是东亚地区有着巨大的贸易逆差，也用这些“泡沫化美元”换取了大量自身经济发展所需要的物质资源，所以只要美元不倒，就对中国有利。
　　
　　虽然国际与东亚地区的格局正在变得对中国更有利，但启动中国内需来保持住中国的经济增长，才是所有问题的关键。因为对世界来说，中国只有保持住了经济增长的步伐，才能不断改变与主要发达国家的实力对比，对东亚来说，只有中国的内需扩大，才能吸纳他们的出口，拉动东亚的增长。由于中国的工业化与城市化过程严重不同步，这种结构扭曲形成了在中国经济发展过程中的一块巨大的被压抑的需求，就是城市化所能产生的需求，其规模大到二、三百万亿元，因此足可以拉动中国经济在长期内的高速增长，也可以成为吸纳东亚地区出口的巨大海绵。