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投资大师罗杰斯如何走出亏损

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邱恒明 2010年12月02日 16:04 阅读(77431) 评论(31) 分类：本人新书

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当吉姆·罗杰斯怀揣600美元开始闯荡华尔街时，他的投资启蒙读物就是当年出版的《超级金钱》。书中有一句话：“市场就如一个漂亮的女人，无限迷人，无限负责，总是不停地改变，也总是那么神秘。”罗杰斯为它迷倒，最终选择金融投资作为自己的终生职业。

罗杰斯为如漂亮女人的股市而迷倒，却未理解《超级金钱》作者这一寓意的深刻含义：股市变化无常，不求变的炒股思维必败无疑。

这是一个多变的世界，连雷曼兄弟，贝尔斯登这类公司都会倒闭，丰田、惠普这类名牌企业都丑闻不断，还有什么不会发生变化呢？不求变注定是失败中最为重要的原因之一，也是炒股巨亏的重要原因。

{吉姆·罗杰斯小传}

生于1942年10月，国际著名的投资家和金融学教授，被巴菲特称为“对大势的把握无人能及”的投资大师。

与金融大鳄索罗斯创立的令人闻之色变的量子基金，其后创设罗杰斯国际商品指数（RICI），两次环游地球打破吉尼斯世界记录，被《时代周刊》称金融界的印地安那·琼斯。

且听我慢慢道出不求变青年吉姆是怎样走上亏损之路的。

1970年初，有两年炒股经验的小伙子吉姆认定美国股市即将迅速下跌，他把钱全部投入看跌期权。1970年5月26日，股市在惯性之下惊现抛售狂潮，这一天道琼斯指数跌幅达35.9%。连续几个月的暴跌导致20世纪60年代最受追捧的30家公司（包括他的第一支股票IBM）的指数缩水81%。

当大多数投资者在熊市不期而至的肆虐下纷纷被淘汰出局时，这一天，吉姆全部抛出了辛辛那提铣削工具公司的看跌期权，他的净利润翻了三番！这种几何级数般的致富效应强烈地刺激了他的神经，他坚信自己就是天才。

依照这样的速度，他很快就能跻身富豪的行列中，大家都知道伯纳德·巴鲁克这个股神，罗杰斯暗暗发誓，自己要成为这样的人物，“我告诉自己要做下一个股神”。

吉姆·罗杰斯的亏损

喋血“5·26”之后，吉姆预测市场会有一波反弹，随后会继续下探。他打算等待市场反弹一段时间后再度做空，市场果然如他所料出现了一轮强劲的反弹。这让罗杰斯更加坚定信心——自己很快就会成为富人！

两个月后，罗杰斯再度出手，这一次他的投资组合中的重点是“大学计算”（University Computing）。在罗杰斯看来，“大学计算”根本就不值这么多钱，它实际的收益率很难支撑这么高的股价。他在48美元时卖空“大学计算”。然后等待市场再度下挫，他的股票账户能再度吸金纳银。

可是这一次，他失算了。市场并未如他所料出现下挫，而是继续疯狂反弹，强力拉升。8月，“大学计算”涨到了60多美元，经纪人不断给他打电话要求追加保证金，他不得不一次次补仓。到了9月，“大学计算”股价依然没有任何要崩溃的迹象，他已经被这只股票折磨得寝食难安。他的投资组合中另一只做空的股票是Memorex，无疑这只被他同样不看好的股票也毫无道理的继续攀高，令他的组合雪上加霜。

那段日子，几乎每个夜晚，罗杰斯总会在噩梦中惊醒，他一次次问自己：要不要将“大学计算”的空头平掉？难道真的要卖掉Memorex吗？每一次他都努力说服自己：市场应该是要下跌的，不如再等一个交易日，也许明天“大学计算”就会掉头向下。

但市场的疯狂已将他的祈祷煎熬成了绝望，他的“子弹”已经等不及让他坚持到“大学计算”掉头向下的那一刻了，罗杰斯最终在每股72美元时被迫平仓。此时他已弹尽粮绝，6000美元像空气一样迅速蒸发！无论是在精神上还是财力上，他已接近崩溃边缘！他再没有足够的勇气和资金坚持自己对“大学计算”的操作方向——游戏结束了——在他还来不及撤退时，市场就以最快的速度，无情地将他秒杀！现在的他已一无所有，输掉了所有“筹码”，除了几身衣服和那辆二手摩托车，他一名不文，爱情事业输得精光！

这一天夜里，精疲力竭的罗杰斯回到纽约上西区西113街河滨大道315号的公寓里，家里空空荡荡，黯淡凄凉。28岁，他输掉了所有！妻子露易斯离开了他，他本来以为可以凭借自己的智慧积累财富，从此踏入富人行列。可是现在他已是穷光蛋一个，没钱也没有女人。他本以为可以像巴鲁克那样在30岁时成为百万富翁，现在看来这几乎是个奢望。难道他真的错了吗？他又一次仔细地查阅了“大学计算”和Memorex的财务数据，资料显示这两只股票的基本面实在糟糕得要命，人们实际上是花高价买一堆废纸。可是，市场却毫不理会这些实实在在的数据，和他开了个大大的玩笑，完全脱离了正常的轨道！

　　将收录至本人炒股启蒙读物《炒股，别踩这八大雷区》

标签 罗杰斯 大学 市场 美元 股市

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