2010年末具备高送转条件潜力股——悠闲的云——东方财富网博客

 关注中小盘次新股和已定向增发股票。历史经验可知，无论牛熊市，高送转总是A股经久不衰的炒作主题。但投资者需要提前布局此类个股，从高送转股的市场历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲，而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低，市场表现难以如意，能很快走出填权行情的个股不多。
　　理论上讲，如果每股未分配利润大于1 元，该公司就具备了10股送10股红股的潜力，如果每股资本公积金大于1元，就具备了10股转增10股的潜力。总之，每股未分配利润和资本公积金越多，潜力就越大。但具备基本的条件只是有了送转的基础，并不一定就会高送转。送转行情分三阶段
　　第一阶段，就是方案公布前抢权行情最为看好，从高送转股的历史走势来看，高送转方案公布前市场走势最为强劲。这个阶段获得收益也最大，风险最小，最受市场资金的追捧。
　　第二阶段，上市公司在高送转分配方案公布后，其市场走势可能会出现两种情况：第一，基本面和成长性较强的公司，还有其他的催化剂，股价多数会走出连续上涨行情；第二，看股票启动时间和方案公布之间涨幅和时间的长短。如果是较早公布了财报和高送转方案的上市公司，股价上涨往往具有较强的持续性；而较晚公布的公司，由于股价已提前反应，而且处于概念炒作的末期，这种情形下，一般在方案公布后往往会出现调整的走势。也就是说，绝大部分高送转概念股在预期时，也就是第一阶段往往会大幅上涨，而方案真正出台后会出现横盘整理或下跌。
　　第三阶段，经过除权后是否会出现填权的行情。这取决于上市公司的基本面以及成长性。一般来说，由于大多数高送转的个股在除权之前已出现较大涨幅，相应的方案实施后的填权行情走势存在较大的不确定性。
　　高送转的必备条件
　　高送转实质是股东权益的内部结构调整，对公司的盈利能力无实质影响，而且由于净利润不变，资本公积金转增股本与送红股都将摊薄每股收益，而并非天降铜钱。但高送转是A股市场长期形成的一类主题，具备较强的合理性，动因包括企业通过股本扩张为未来的再融资做准备；同时迎合大众感觉股价折低有利可图的"小农心理"。
　　高送转的基本条件是必须具备较高的每股资本公积金和每股未分配利润，同时盈利能力良好并且净资产值高的公司才有送股和分红的潜力。具体来说，公司总股本最好低于5亿股、每股未分配利润大于1元、每股资本公积金大于2元、2010年预测每股收益在0.5元以上。
　　上市时间不足两年的或最近两年没有分配过红利的次新股，经过未分配利润不断滚存，有着高送转的强烈预期。其中，创业板和中小板次新股股本扩张欲望强烈。因为超募严重导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润，同时股价较高缺乏流动性，因此，出于中小股东的"恐高症"压力以及公司自身的流动性扩张需求，高送配就成了水到渠成的事情。
　　思路一：小盘次新股
　　创业板自从2009年10月份推出来后，市场的关注度一直很高。由于成长性高、题材多，创业板上市公司受到了游资的重点关注，其市场波动也非常大，产生了不少的投资机会，吸引了众多投资者的关注。从高送转的角度来说，创业板具有天生的送股优势，因为这些公司盘子普遍较小，高价发行后，公司公积金大幅度增加，具备很强的扩张能力，而通过"高送转"可降低股价，增强其市场的关注度和对一般投资者的吸引力，因此创业板的股票应该具有高送转的"基因"。在这样的背景下，创业板公司年报的行情就不是看这个公司送不送股了，而要关注其送多少了。就目前的市场环境看，10送5以下对这些公司来说，都应该算是利空，10送10以上是超预期。由于小盘次新股送转的预期最为强烈，所以在具体的操作层面应该重点挖掘。挖掘中小板公司可以按照以下三个步骤进行，首先所选择的这家公司总股本一定要比较小，一般来说以小于2个亿为准，这样上市公司就有了持续"高送转"的基础。其次是所选择的公司最好是处于快速成长的战略新兴产业小盘股。对于中小板的企业，只有在政策扶持的行业中才能获得快速发展的机会。对于一个成熟的行业，中小企业上市公司想要跑到行业前面，面临的困难和阻力太大。因此在选择中小板公司时，应该对于生物医药、信息科技、新能源、新材料等新兴行业进行跟踪。最后是要寻找符合上述条件且上市一年到两年的次新类中小公司，由于中小企业发展中资金往往是制约其做大做强的关键因素，通过上市公司获得了新项目需要的资金，那些产品对路、管理完善的公司短期面临一个成长的集中爆发，在此背景下，这些公司高比例送转的概率比一般的公司显著增加。
　　具备了以上三点基础，公司并不一定会高送转，而近两年来上市的小盘股中，创投机构突击入股现象明显，理财一周报观察发现其中很多创投机构都投入大笔资金，但入股数量较少，部分资金转为资本公积金。这样公司在成功上市后就有高送转回报机构股东的动机。这是小盘次新股高送转最重要的商业逻辑。基于以上分析，理财一周报选出股价不是超高而又可能会高送转的小盘次新股：信邦制药(002390)、南都电源(300068)、巨星科技(002444).
　　思路二：定增后容易高送转
　　作为投资者，在挖掘主板高比例送股的股票时，首先要寻找多年未送股的股票，此类公司高送转概率较大。因为多年的积累使得公司业务增加，资产规模扩大，当前的股本就显得比较小，因此它具备高比例送转股的基础。其次是公司最近一两年内进行了融资，由于这些资金的注入，公司的业务有比较大的增加，规模与股本已经不"匹配"了，这些股票就具备高送转的潜力，它们年报高送转的概率也就比较大。主板市场中西飞国际(000768)2008年度的分配方案堪称经典，提出创纪录的每10股送12股，通过其动机分析，再利用数据挖掘，发现挖掘该类高送转个股是一个大概率事件。理财一周报通过对西飞国际的研究发现，增发的上市公司高送转的概率很高。这是因为，增发再融资后的上市公司增发后，尤其是溢价发行后，一般溢价部分会进入到资本公积金账户，从而会增加上市公司的资本公积金。这是这类上市公司高送转的重要基础。另外，增发的上市公司，一般购买的资产或者投资的项目要么能增厚业绩，要么有较好的盈利前景，这样增加未分配利润的可能性也较大。从动机上看，增发后，尤其是参与定向增发的机构投资者，一般有一年的锁定期，过了锁定期后，年报时就可以利用高送转的题材刺激股价，使得参与定向增发的投资者能有合理的回报进行退出。与此同时，增发是上市公司做大做强的途径，那么股本的扩张也有其必然性，因为高送转就相当于增加公司的注册资本。
　　根据这样的逻辑，理财一周报统计，2010年实施过定向增发的公司总共有366家。排除掉已经实施过高送转方案的公司，考虑定向增发股份上市时间节点，进一步统计后其每股未分配利润在1元以上，每股资本公积金最高的三只股票是：宏图高科(600122)、南洋股份(002212)、川润股份(002272)。

具有高送转预期中小板股票
　　代码 股票名称
　　002480 新筑股份
　　002399 海 普 瑞
　　002362 汉王科技
　　002383 合众思壮
　　002335 科华恒盛
　　002389 南洋科技
　　002380 科远股份
　　002375 亚厦股份
　　002407 多 氟 多
　　002436 兴森科技
　　002437 誉衡药业
　　002410 广 联 达
　　002428 云南锗业
　　002384 东山精密
　　002340 格 林 美
　　002385 大 北 农
　具有高送转预期创业板股票
    代码 股票名称
　　300115 长盈精密
　　300077 国民技术
　　300125 易 世 达
　　300079 数码视讯
　　300133 华策影视
　　300086 康芝药业
　　300066 三川股份
　　300041 回天胶业
　　300074 华平股份
　　300070 碧 水 源
　　300080 新大新材
　　300078 中瑞思创
　　300054 鼎龙股份