暴跌后A股又临十字路口 私募半仓守望行情演绎

2010年11月20日 11:06第一财经日报【大中小】 【打印】共有评论0条
黄婷
向左走，向右走？A股这番暴跌之后，一个十字路口摆在了投资者的面前。第一财经日报《财商》记者采访的多位市场人士均表示，暴跌之后A股市场面临方向选择和热点转换，多位私募均维持半仓以上仓位，翘首观望。
“在这个十字路口，不知道怎么走，宁可多看看，可以走慢一步，但不能走错一步。”世通资产董事长常士杉意味深长地说。
A股大暴雨
10月份以来阳光普照的A股市场终于迎来了一场暴雨。市场尚未从上周五的暴跌中缓过神来，周二一根大阴线再度将市场温度降至冰点，周三市场再度哀鸿遍野，经历了短短四个交易日，上证综指与深证成指[12295.85 1.23%]分别累计跌去10.2%和12.9%，A股总市值蒸发近3万亿元。
直到本周最后两个交易日，在顽强抗战之下，指数终于企稳收红，上证综指收于2888.57点，本周累计下跌3.25%，深成指收于12295.8点，一周跌去3.38%。市场人气也急剧下降，沪市日均成交金额从上一周的2715亿降至1755亿元；深市日均成交金额则从上一周的2078亿降至1423亿元。
在暴跌的市场中，多头被打压得有气无力，从板块上看，医药、食品饮料和餐饮旅游等防御型品种表现稍好，而前期行情的领头羊——有色、采掘和钢铁等板块则在限价预期之下遭遇打压，跌幅居前。
“由于目前国内物价过快上涨，通胀水平过高，政府有可能通过紧缩政策来控制物价，对紧缩政策的担忧造成了市场的下跌。”金鹰主题优势基金拟任基金经理冼鸿鹏对记者说。
同时，冼鸿鹏指出，本周由于爱尔兰债务问题让投资者对于欧债危机的担忧加剧，美元指数快速反弹，对全球股市以及大宗商品造成负面影响。
广州一家营业部的总经理也指出，A股这波剧烈调整，主要是由于美元反弹导致大宗商品价格下跌，从而按动了前期领涨A股的有色、资源类股票的调整按钮。
“A股技术面上也确实需要一波调整。” 裕泽投资基金总经理张亮也认为，10月份以来市场冲高到3100点以上，必然会有一波技术上的调整，只是这波调整来得太猛烈了，让人措手不及。
下周是否多云转晴？周五晚间的一则消息再次将谜底封锁。周五晚间，中国人民银行决定再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，而此次调整距离上一次调整不过数日。有业内人士指出，央行如此高频动用货币政策工具在历史上并不多见，可见，管理层对于控制通胀的决心十分坚决。“由于此次调整超出市场预期，预计会对股市、大宗商品走势产生负面影响。”有业内人士表示。
市场具备走牛基础
早在11月初就嗅到市场风险的常士杉在暴跌前及时将仓位减至一半，本轮暴跌他的损失不大，但对后市，他的态度则不甚乐观。
“大行情已经宣告结束了。”常士杉说，接下来市场会出现分化，周期类股票第一波大的上涨已然结束，接下来只存在交易性机会，而市场可能会将目光转向四季报有业绩支撑的公司，有业绩支撑的成长性股票将持续走牛。
目前，常士杉表示自己仍将半仓观望。“行情现在处在十字路口，看不清方向的时候不妨停下来等一等。”常士杉说。
与常士杉截然不同的是，张亮认为这次暴跌只是牛市中的一次洗盘，牛市仍将继续。“牛市的特点就是急跌慢涨，跌下去之后，接下来大盘会慢慢上涨，这就说明这次调整是牛市中的正常回调。”张亮说，但是如果短期市场再出现大幅反弹，反而说明市场性质已经发生变化，3180点就可能是顶部。
但在目前，张亮认为市场上蓝筹股估值仍较低，市场具备走牛基础，年内大盘有可能冲击4000点。对于央行频频上调存款准备金率等措施，张亮则认为，往往在打压政策频频出台、经济数据尚不明朗的时候，才是市场见底的时候。“一旦政策转暖，经济前景明朗，也就是股市见顶的时候了。”张亮说。
对冼鸿鹏而言，暴跌之后的市场则为其提供了很好的建仓时机。对于未来的投资前景，冼鸿鹏分析认为，近期市场大幅度下跌，各种利空因素已有所预期，目前沪深300对应2010年、2011年市盈率分别为15倍和12.5倍，处于历史较低水平，中国经济环比回升的趋势明确，上证综指在2800点附近应该有较强支撑。
上述广州一家营业部的总经理也认为，由于年底资金紧张，接下来市场将会在2800~3100点附近做箱体震荡，短期虽然会有一波反弹，但估计幅度也不会太大。甚至，他认为如果出现反弹，投资者对一些主题性的个股应及时了结。
布局二线蓝筹
“暴跌之后，市场都会面临热点切换。”上述广州营业部的总经理指出，从本周最后两个交易日的表现上看，题材类个股表现强势，接下来反弹有可能持续，但这类个股获利盘累积丰厚，不宜追高，相反，持有相应个股的投资者可以趁反弹兑现利润。
市场的另一个方向，该营业部总经理则认为将会转向业绩具有成长性的二线蓝筹。
张亮则重点配置了电子板块、煤炭以及一些蓝筹股。在张亮看来，周期类股票经过这波调整后也会出现分化，有色板块再度走强可能性不大，但煤炭股前期涨幅并不大，成交也还没放量，再加上有基本面的支持，在接下来的反弹中还会继续创出新高。
对于蓝筹股，张亮则表示会重点关注。基于牛市思维，张亮认为，金融和地产股将是牛市中的长青品种，而从近几个月的走势看，这些板块也处于资金建仓的过程中，市场一旦突破3300点，蓝筹股就会加速上行。
消费以及新兴产业则是冼鸿鹏布局的方向。他指出，鼓励消费相关行业以及新兴产业发展，符合“十二五”期间实现经济结构转型的战略，应中长期看好消费以及新兴产业，政策红利将会让相关上市公司持续受益。
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