风电设备配套股：下游旺盛需求铸就高成长

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 14:42:21
来源：证券日报    发布时间：2010-11-17 07:57:29
近期A股市场出现了宽幅震荡的格局，尤其是本周一大涨，本周二又再度大幅回落，如此使得不少个股的运行趋势出现了变幻莫测的态势。
但为风电设备配套的相关个股则出现了较为清晰的涨升趋势，风电润滑设备的川润股份，风电变流器的海得控制等个股均涨幅居前。
目前风电设备行业出现了两个清晰的特征，一是风电作为新能源最具有成熟产业化前景的细分产业，目前的市场竞争前景非常乐观。
资料显示，2007年发改委颁布的《可再生能源中长期发展规划》提出到202年，全国风电总装机容量达到3000万千瓦，实际上该目标2010年
即可完成，预计2015年全国风电规划装机为9000万KW(含海上风电500万KW)，2020年全国风电规划装机2.5亿KW(含海上风电3000万KW)，
这意味着未来风电行业仍然高速前行，这必然会对相关设备配套生产厂商形成旺盛的持续的增量需求。
二是风电整机产品价格持续下移意味着国产化趋势更为清晰。据了解，受技术进步、原材料成本下降以及竞争激烈等因素影响，我国陆上
风电整机的市场价格持续下降，目前已经从之前超过5000元/千瓦的价格跌入了低于4000元/千瓦的水平，一年内价格就下降了接近三成。
对于整机生产商而言，毛利率下滑成为巨大的潜在风险。例如，金风科技今年前三季度的毛利率同比去年同期下降了1个百分点。
在此背景下，就意味着风电整机厂商为了降低成本，必须进一步将配套设备进行国产化，所以，国产化的风电设备配套产业将面临着新的旺盛
的市场需求。
可见，目前风电配套产业的发展前景相对乐观，且有望形成这么两个明显的特点，一是行业成长空间乐观，行业成长趋势确定。二是业绩
的增速有望超跃风电整机水平，因为风电配套设备的国产化趋势刚刚开始，变流器、轴承、润滑设备等均如此，这意味着产业进入壁垒较高，
所以，作为行业新行者的相关上市公司，有望充分分享我国风电装机容量大跃进式的产业盛宴，进而业绩的增长动能更为充沛。
如此，此类个股有望获得更高的估值溢价，一方面是因为其业绩的成长前景是相对确定的、相对乐观的，所以，机构资金愿意赋予更高的
价格来购买。更何况，在目前房地产行业调控、资源行业过分受到美元影响等诸多市场热点演变格局下，类似于风电设备配套产业股如此这般
的确定性成长前景的品种并不多，可以说是稀缺品种，所以，有望获得较高的估值溢价。另一方面则是因为此类个股的高成长，高成长对应的
就是高估值，如此就意味着风电设备配套产业股理应获得更高的估值溢价，故川润股份、海得控制等个股正运行在价值发现之路。
反观目前A股市场风电设备配套股，目前主要有两类个股，一是专注于风电设备配套的品种，比如说叶片业务的南风股份、中材科技等品种。
二是通过技术储备进而切入到风电设备配套的相关个股，杭齿前进、科华恒盛、川润设备等品种就是如此。
与本文关系密切的个股资料一览：
名称代码 市盈率 市净率 当日大单净量/两市排名
券商操作建议
主力持仓
添加自选股
川润股份002272 55.52 4.14 暂无数据 民族证券2010-11-01推荐 10.279%
海得控制002184 121.74 4.92 暂无数据 山西证券2010-11-03买入 61.237%
金风科技002202 28.36 8.31 暂无数据 海通证券2010-11-11买入 72.461%
南风股份300004 86.64 7.18 暂无数据 光大证券2010-11-07增持 46.482%
中材科技002080 37.71 7.61 暂无数据 中信证券2010-10-26买入 84.789%
杭齿前进601177 49.56 3.30 -0.176/406 方正证券2010-10-28增持 5.477%
注：表格数据截止前一个交易日（11月16日）
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