2009年《证券市场基础知识》科目部分核心考点

证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

　　有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格；有价证券是虚拟资本的一种形式。有价证券的特征是：具有收益性、流动性、风险性和期限性。

　　有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

　　（1）按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

　　（2）按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

　　（3）按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

　　（4）按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券。

     核心考点2：证券市场的相关介绍

证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所，是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。

　　1．证券市场的特征包括：价值直接交换的场所、财产权利直接交换的场所、风险直接交换的场所。

　　2．证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，较为重要的结构有：（1）按层次结构划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场；②按品种结构划分，证券市场的构成可分为股票市场、证券市场、基金市场、衍生品市场等；③按交易场所结构，即交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。

　　3．证券市场的基本功能包括：筹资一投资功能、定价功能和资本配置功能。

　　核心考点3：证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行丰体。它包括公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。

　　1．企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代股份制公司丰要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。公司（企业）作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。

　　2．随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。由于中央政府拥有税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这类证券被视为“无风险证券”，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。

　　3．金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。

　　核心考点4：证券投资人

证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，相应地，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。

　　机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

　　1．政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

　　2．参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。

　　3．企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。

　　4．基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

　　个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。为保护个人投资者合法权益，对于部分高风险证券产品的投资（如衍生产品、信托产品），监管法规还要求相关个人具有一定的产品知识并签署书面的知情同意书。

     核心考点5：证券市场中介机构

　　证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构，在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。

　　证券公司又称证券商，是指依照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）规定和经国务院证券监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。证券公司的主要业务有证券承销、经纪、自营、投资咨询以及购并、受托资产管理和基金管理等。

　　证券登记结算机构是为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的专门机构。根据《证券法》规定，证券登记结算机构是不以营利为目的的法人。

　　证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。

      核心考点6：自律性组织

　　自律性组织包括证券交易所和证券业协会。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。

　  核心考点7：证券监管机构

　　在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。

　 核心考点8：证券市场的产生

证券市场的产生主要归因于：社会化大生产和商品经济的发展；股份制的发展；信用制度的发展。

    核心考点9：证券市场的发展阶段

证券市场的发展历史，其进程大致可分为五个阶段：萌芽阶段、初步发展阶段、停滞阶段、恢复阶段、加速发展阶段。

　　15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。l6世纪里昂、安特卫普已经有了证券交易所，当时进行交易的是国家债券。

　　16世纪中叶，所有权和经营权相分离的生产经营方式——股份公司出现。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1773年英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立，该所于l802年获得英国政府的正式批准，即现在伦敦证券交易所的前身。1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。l792年5月17日，24名经纪人商订了一项名为“梧桐树协定”的协议从事证券交易，并订出了交易佣金的最低标准及其他交易条款。l793年，一家名叫“汤迪”的咖啡馆在华尔街落成。l817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，l863年改名为“纽约证券交易所”。

　　20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段。证券市场以其独特的形式有效地促进了资本的积聚和集中，同时，其自身也狭得了高速发展。

　　1929～1933年，资本主义国家爆发了严重的经济危机，危机的先兆就表现为股市的暴跌，而随之而来的经济大萧条更使证券市场遭受了严重打击。危机过后，证券市场仍一蹶不振。

　　第二次世界大战后～20世纪60年代，因欧美与日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大大地促进了证券市场的恢复和发展，公司证券发行量增加，证券交易所开始复苏，证券市场规模不断扩大，买卖越来越活跃。

　　从20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场的规模更加扩大，而且证券交易日趋活跃。其重要标志是反映证券市场容鲢的霞要指标——证券化率（证券市值/GDP）的提高。

　核心考点10：国际证券市场发展现状与趋势

　　20世纪90年代以来，在高新技术快速发展和经济全球化的背景下，各国（地区）的证券市场发生了一系列深刻而重要的变化，显示出全球化的趋势。这些全球性的变化主要表现在：①证券市场一体化；②投资者法人化；③金融创新深化；④金融机构混业化；⑤交易所重组与公司化；⑥证券市场网络化；⑦金融风险复杂化；⑧金融监管合作化。