嫦娥二号：围猎“602军团”12大潜力股

　　当你在为权重蓝筹的火热行情啧啧赞叹时， 602先生已经吹响集结号。他们才是大盘蓝筹部队里的王牌军，是接下来游资聚集，围猎的新宠，将继续引领风向。

　　大盘蓝筹“七剑”齐发

　　今年以来，A股市场总体呈现结构性行情，蓝筹股则成为大盘上涨的累赘。国庆过后，长期滞涨的大盘蓝筹成为资金的攻击目标，股市十月如火如荼。

　　据理财周报记者测算，从9月27日到10月20日这13个交易日中，大盘的涨幅达到了15.91%。从行业来看有色金属、采掘、金融服务、交通运输、黑色金属、地产、券商这七个权重板块涨幅居前，而医药生物、食品饮料、餐饮旅游、商业贸易、电子元器件等前期大幅上涨的中小盘消费及新兴产业概念股跌幅最深。

　　在蓝筹中，有色和煤炭涨势最为凶猛。有色金属板块和煤炭石油板块的涨幅分别达到了33.46%和25.05%。其中代表性的有中色股份(000758.SZ)、兖州煤业(600188.SH)、紫金矿业(601899.SH)等股票。其中中色股份的涨幅达到了104.09%，股价翻了一倍多。而兖州煤业和中色股份的涨幅则分别达到了68.12%和55.24%。

　　在大盘股的引领下，上证指数从2700点之下连续拉高冲刺3000点，可谓是气势磅礴。虽然沪指并未站稳3000点，但并没有影响私募对于大盘蓝筹“看好”的态度。

　　多名私募基金经理表示，以大盘蓝筹股反弹性上涨绝不会是昙花一现的短期行情，目前仍然只是大盘蓝筹股宣泄激情的开始，远没有到结束的时候。

　　上海阜盈投资管理有限公司董事长张卫民一直乐观看待市场，在他看来，牛市已经开始。

　　“这次牛市，可能是5到10年的大牛市。”张卫民告诉记者，目前，股市只是驻在牛市的第一个阶段。“现在第一个阶段还没有走完，明年一月份以后，将可能会迎来主升浪行情。”张卫民说道。

　　知名私募吴国平也告诉记者，对于大盘蓝筹仍然长期看好。而光大证券分析师何群荣也认为，总体比较，大盘蓝筹相对估值仍处于低位，仍远低于历史平均估值水平，估值修复的过程仍将持续。

　　湘财证券策略研究员李莹表示，加息之后，短期市场会有调整，但由于基本面没有发生重大变化，价格体系的投资逻辑不变，所以不会改变市场向上的运行趋势。

　　二时代的逻辑演绎

　　602先生从何而来？又是怎样占据了天时地利人和？

　　首先，要从引发本轮行情的两大动力说起：国内外宽松的货币政策以及大盘股的低估值。

　　长假之后，美联储公布量化宽松的货币政策，在人民币升值以及海外竞争性货币贬值背景下，热钱不断涌入。而与此同时，据中原证券测算，预计年内M2/GDP达到 190%，将创下历史新高，而M1环比降幅有望放缓，国内货币的总体环境极为宽松。

　　而国内蓝筹的估值偏低。有色股的股价长期与国际市场大宗商品价格牛市行情相背离。中原证券认为，对于股票市场，宏观经济的回暖以及政策紧缩预期的趋缓为蓝筹品种的阶段性表现提供了有利环境。同时，从AH溢价指数来看，目前维持在93附近，蓝筹股的估值优势相当明显，尤其是金融股部分个股的折价率已经超过了20%。

　　因此，大盘蓝筹具备了全球配置价值，在人民币升值以及海外竞争性货币贬值背景下，不断涌入的热钱极有可能率先推动安全边际较高的蓝筹股，从而走出盘局。

　　此外，国内房市第二轮调控导致房市资金涌往股市。这种情形下，股市如同干柴烈火，一点“火星”就点燃资金的所有热情。

　　野狼军团陈浩告诉记者：“据我们的交易软件测算，9月21日，股市中的资金大概为1179亿，而10月20日则达到了2850亿，是国庆节前的两倍多，大量资金在国庆节后入场。”

　　这也在一定程度上说明了场外资金进入的疯狂。

　　寻找602先生

　　那么，该如何去寻找到602先生呢？

　　记者根据几位市场人士的看法，总结出以下五大逻辑：

　　首先，积极布局受益于十二五计划的蓝筹。

　　“这个牛市和1999年的‘5？19’行情类似，都是面临人民币升值和通货膨胀的情况，不过这次的牛市核心，是为中国的经济转型服务。”张卫民提醒投资者，要积极布局受益于十二五计划的产业。

　　其次，蓝筹内部不断分化，要紧跟资金的轮动。吴国平告诉记者：“现在，蓝筹内部其实已经开始分化了，如今天的地产大跌，虽然是受加息影响，但也是一种分化的体现。”

　　吴国平认为，把握602先生的大逻辑就是资金轮动，把握热点。“地产修正，有色可能也要休整，但是煤炭行情还未结束。”吴国平说。

　　再次，具有资源优势。得资源者得天下。对于602来说，道理是一样的。602公司因为所拥有的各种自然、社会资源而受到高度关注。

　　602多分布在以煤炭、有色为主的资源类行业的表现，低估值的保险、券商、地产、钢铁等行业。有两大领先的有色金属公司中国铝业(601600.SH)，有航运巨头南方航空(600029.SH)，有发展风头正劲的煤炭公司山煤国际(600546.SH)，有刚刚上市就被市场强烈看好的兴业证券(601377.SH).

　　此外，602先生一般有显赫的出身，中国西电(601179.SH)，中国一重(601106.SH)、二重重装(601268.SH)等都是“中央军”出身。不少公司有资产整合意向或动作。

　　再者就是预计三季报高增长的航空运输、汽车及零部件、机械板块。何群荣认为，低利率时代的量化宽松将带来新兴市场的资产泡沫。其中的602先生有中航重机(600765.SH)、航空动力(600893.SH)等。

　　同时，房地产、银行等板块的前途依然不明朗。

　　一位市场人士告诉记者，虽然地产出了“限购令”，但调控预期并没有减弱，从房产税到加息，更严厉的调控传闻一直在坊间流传。这位市场人士指出，对于银行来说，利率问题上的每一点猜测都不是好消息，存款利率上调将造成银行息差减小，而贷款利率上升又将催生房地产等方面的呆坏账。

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　　通胀催生三大牛股：南方航空南宁糖业中国中铁

　　大通胀之梦：广东有南航，广西有南糖，中铁有高铁。

　　南方航空：占尽天时地利人和

　　最近很多外部环境都利好于南方航空(600029.SH)，无论是银行加息、人民币升值以及亚运概念等等，南方航空可谓是占尽天时地利。

　　南方航空是股本最小的航空股，在国内的航线配重也最大，受高铁冲击最小。“南航的内线盈利复苏具有后周期特征，国内航线将进入全面景气阶段，南航将充分受益，”国信证券分析师陈建生分析道，“南航是受高铁冲击最小的航空股。”

　　高铁的使命是满足经济快速发展衍生的高密度客流需求，南航网络布局广泛，和高铁重叠度较低。所以南航将是受高铁冲击最小的航空股。

　　南方航空有90%的债务以美元计价，所以也是本地三只内地航空股中所占比例最大的一只，人民币炒升值预期，该股后市的反弹空间可看好一线。

　　这次银行加息，对于大量贷款购买飞机的航空企业有很大影响。航空运输业是高负债的行业，加息会增大公司的利息支出，短期面临的财务成本压力将更突出。“由于南航债务多以外币浮息贷款为主，因而人民币加息对其影响并不如预期的大。”一业内分析师表示。

　　9月份运营数据继续显示该公司经营持续复苏，乘客流量较上年同期增长25%，运能增长13%，上座率提高7.7个百分点，至79.9%，原因是国内需求强劲，货运流量也较上年同期增长69%。预计下个月开幕的广州亚运会将进一步驱动南方航空的客流量，南方航空在广州有40%的市场份额。而且近期香港机场临近饱和为南航发展国际航线提供了战略机遇。南航国际航线将受益于香港机场国际客源回流。

　　多方利好，南方航空于近期发布业绩预增公告称，预计1至9月归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比增长超过1400%。去年同期，公司归属于上市公司股东的净利润3.22亿元。

　　但是需要注意的是，21日随着国际油价全面回升至80美元之上，国内油价上调窗口预期又再增强。

　　南宁糖业：受益于糖价，防通胀行情延续

　　继“豆你玩”、“蒜你狠”等农产品价格高涨现象之后，食糖现在被戏称为“糖高宗”。糖价飙升引发食品行业“多米诺骨牌效应”，但对于南宁糖业(000911.SZ)而言，“6000元/吨的糖价，南宁糖业即将迎来暴利时期！”某大型券商行业研究员表示。

　　南宁糖业是国内甘蔗制糖行业龙头公司，营业收入持续多年稳定增长，毛利率多年稳定在20%左右，2008-2009榨季公司机制糖产量55万吨，2009-2010榨季产量46万吨，占当年我国白糖产量将近5%。2010年第三季度净利为0.15亿元。扣除马丁居里0.4亿元和解款后，第三季度为亏损。

　　“糖价的上涨完全是靠供需关系决定的，进口亏损导致进口积极性降低，国储调控能力越来越弱，再加上新榨季减产的预期，致使国内糖价开始上涨。”上述分析师表示。

　　“新榨季国内供应不会明显改善。”中金公司袁霏阳也这么认为。他预计全国增产90万-150万吨，而且国储糖同比减少130万吨，再加上今年9月全国结转陈糖31.7万吨，同比减少5.3万吨。“在供给没有明显改善，而食糖消费量却有1400万-1500万吨且每年增加4%-5%的情况下，明年食糖均价将在6000元/吨甚至以上。”袁霏阳分析道。

　　由于受糖价涨价的影响，南宁糖业20日低开高走，涨至涨停。

　　中国中铁：中标37.38亿元，机构热衷

　　“中国中铁(601390.SH)基建投资有望继续高景气，地产及BOT投资贡献收益有望提升公司，预计未来2-3年内包括以铁路为主的基建，投资依然保持较高景气度，”国元证券研究员包社分析，“同时公司有望利用国内的高铁技术带动国外新接合同的增长，未来几年公司新签合同额依然有望稳步增长。”

　　该公司投资超过300亿元的约10个BOT项目，陆续进入投资回报期，由于大都处于运营前期，尚未达到正常盈利水平，未来几年收益将显著增加。

　　虽然近期房地产政策对其业务有所影响，但是据10月20日消息，中国中铁旗下中铁八局中标新建成都至重庆铁路客运专线工程CYSG-1标段，中标价约37.38亿元人民币。成渝客专是“十一五”国家重点铁路建设项目，是《中长期铁路网规划》“四纵四横”铁路快速客运网中沪汉蓉快速客运通道的重要组成部分。

　　18日，中国中铁迎来上市以来第五次涨停，出现机构大调仓，成交回报中，三家机构合计买入2.52亿元、两家机构合计卖出1.5亿元，净流入额高企1.02亿元。

　　其中，居买入首位的机构独揽1.55亿元，折合股份可列席二季度第五大流通股东，做多意愿强烈。有分析称，预计在“十二五”期间铁路投资额将超过3万亿元，处于投资高峰期的市场无疑利好中国中铁的业绩增长。

　　　　中国西电成电气一哥 宁波港坐阵世界最牛大港

　　中国西电(601179.SH)、中国一重(601106.SH)、宁波港(601018.SH)在这次蓝筹反攻中涨幅不大，这给这三只优质标的带来了很大的想象空间。

　　中国西电：输变电设备翘楚

　　中国西电连续5年处于中国电气百强之首，是国内最大最强的输变电设备上市公司。公司营业收入主要来源为高压开关和变压器，其收入之和超过公司全部收入的60%以上。

　　中报显示，中国西电2010年上半年实现营业收入66.65亿元，同比增长13.5%，实现净利润为5.44亿元，同比增长33.75%。公司自上市以来，募投项目已取得较好成果，上半年募投项目实现产值达14.78亿元。

　　“十二五”特高压规划出台，指出“十二五”期间是我国特高压电网发展的重要阶段，到2015年将建成“三纵三横一环网”的“三华”特高压电网和11回特高压直流输电工程。预计总投资2700亿元，约为“十一五”期间200亿元的13倍。

　　中国西电2010年初拿到核心产品换流阀的合格证，而目前国内共有两家厂商拥有该资质，并是国内唯一能成套生产直流变电站内一次设备的公司。

　　公司上半年报告显示，中国西电特高压直流项目招标份额达到45%。公司的技术优势有望使公司业绩在特高压建设加速时期实现高速增长。

　　华融证券研究员刘昊告诉记者，“根据中国西电目前的招标份额，国家特高压投入达到预期的话，势必明显增厚公司利润，这种效果2011年便能看出来。”

　　中国一重：核电装备爆发，坐享估值溢价

　　中国一重是国内盈利能力最强，制造水平最高的重装企业，主要提供冶金成套设备、石化重型压力容器、工矿配件、核电设备、大型铸锻件等。

　　2010年上半年，公司实现营业收入29.69亿，比去年同期下降27%；归属母公司股东净利润为3.00亿元，比去年同期下滑40%；实现每股收益0.05元。

　　公司上半年利润下滑主要受到我国冶金行业压缩产能等因素的影响，公司冶金业务仅实现营业收入7.09亿，远低于去年同时水平22.56亿元。

　　虽然上半年利润下降，但是中国一重下半年利润实现预期仍然比较乐观。招商证券研究员刘荣表示，截至2010年9月底，中国一重本年已签订单达100亿元，超过去年全年订单之和。预期全年新签订单160亿元，同比增长近70%。下半年公司产值逐月上升，三、四季度有望实现产值32亿元和40亿元，环比增长39%和25%。

　　与冶金设备业务下滑不同的是，公司核电装备业务产生了爆发式增长。公司上半年核能设备实现收入3.18亿元，同比增长近17倍。

　　统计显示，全球规划中核电装机容量5.25亿千瓦，是目前全球在运营核电装机容量的1.4倍。中国是目前世界上核电在建和规划装机容量最大的国家，分别占全球总量的45%和30%。

　　中国一重公司是国内唯一一家能够生产全套核电锻件的公司，其掌握的原材料生产能力让公司有了巨大优势。旺盛的需求、高进入壁垒以及严重的产能不足造成了核电装备制造资源的稀缺性，使得全球范围内核心核电装备制造企业均享受明显的估值溢价，估值水平高于机械行业平均。

　　宁波港：世界第一大港老大

　　宁波港是中国大陆重点开发建设的四大国际深水中转港之一，将受益于国家战略规划和地方政策支持，依托良好的区位优势和优良的港口自然条件，有望成为国际一流码头运营商和现代港口物流中心。

　　公司招股说明书中显示，按照交通部口径，宁波-舟山港已经成为世界第一大港，而公司是该港内的的最大码头运营商。2009年，货物吞吐量港内占比63.8%，集装箱吞吐量港内占比97.6%。

　　上海一不愿透露姓名的分析师告诉记者，“宁波港有着优越的自然条件，加上腹地经济优势，宁波港相对于北方的港口，竞争优势比较明显，前景比较看好。”

　　公司于2010年9月28日上市，此次募集资金主要投入码头建设等项目，其中主要是集装箱码头建设。此次募集资金到位后，公司资本实力和偿债能力将得到提高。

　　长期看，随着募集资金项目投产，公司业务作业能力有所提高，盈利能力也将会有所增强。从募集资金的投向看，集装箱码头则是投资重点。项目完成后，公司将新增集装箱吞吐能力800万集装箱，较2009年底的690万集装箱吞吐能力，增长近120%。

　　部分投资者认为宁波港与上海港竞争过于激烈，对此，国金证券研究员李光华表示，“长三角经济高速发展为宁波港提供了庞大的客户群和充裕的货源，成为其业务不断拓展的重要支撑。在长三角的干线港口中仅宁波和上海港两个，两者合计市场份额超过90%。双方管理层均强调竞争与合作并存，有可能成立投资公司。”

　　煤炭行情继续 昊华能源创历史新高指日可待

　　上周二的加息出乎绝大多数人的意料，市场明显消化的举重若轻。

　　大盘走出的震荡格局也减轻了前期暴涨的恐高情绪。在奠定了牛市稳健步伐的基础上，更加需要精选个股。节后板块普涨的格局已经过渡，四季度投资逻辑仍然以防通胀、低估值修复和围绕着十二五规划新兴行业来运行。

　　煤炭行情继续，昊华能源可期

　　同样是次新股的昊华能源(601101.SH)在煤炭股的第二波行情中凸显出来。

　　上市不到一年的昊华能源，以29.80元的价格发行上市，上市首日开盘价就上涨至41元，接下来的是慢慢的阴跌，终于在上周二重新回到首日开盘价格41元。

　　经过上周的调整来看，目前煤炭石油板块上涨了26%，昊华能源上涨了31%，剔除中石油中石化等偏石油类公司，昊华能源的上涨幅度处于煤炭行业中间水平。10月8日跟随煤炭股的强势迎来了上市后的第一个涨停，10月19日成为煤炭第二波行情的头炮。面对国阳新能、兰花科创、兖州煤业等煤炭股，昊华能源的31%涨幅相对较小，相对更有上攻的空间。

　　昊华能源刚刚公布了其1-9月份净利润预增73%，较同类的兰花科创的1.9%的净利润增幅相比大幅上涨。目前仅有三家煤炭公司公布了其三季度的业绩情况，比较半年报业绩，昊华能源业绩仍处于第一梯队中，良好的业绩支撑也将成为昊华能源后继发力的动能。

　　在无烟煤这个煤炭行业的细分领域里，昊华能源目前是龙头的地位，年底其募投项目的投产，也将增厚其近两年的业绩。

　　央行宣布的20日加息政策已经被市场震荡消化，四季度防通胀仍然是投资的主线，蓝筹股的价值回归仍是目前市场热点。此种行情下，类似昊华能源的煤炭资源类股票将仍有上扬的空间。

　　兴业证券生逢其时，初具牛股潜质

　　作为牛市中坚力量的券商股集体表现了一轮，四季度将仍然是券商吃饭时候。次新股兴业证券出生的正是时候，行情转变和次新股的特性让兴业证券6连阳。随着牛市行情的进一步巩固和短线的调整，兴业证券可能将继续冲高。

　　相比目前上市的14家券商中，兴业证券有什么特点？

　　牛市行情中，次新股总是能吸引资金的注意。2.1亿股的股本凸显兴业证券小盘股的特征。面对目前回调的走势和远远高于行业估值水平的情况，兴业证券是否有可能成为券商中的牛股？

　　节后行情已经证实，券商现在的三个龙头：广发证券(000776.SZ)、中信证券(600030.SH)和兴业证券目前的涨幅分别是：76%、47%、40%。

　　中信证券在2007年6000点的大牛市中最高股价达到了38元，现在在大盘3000点的行情下，经过了将近50%的上涨后，股价渐近2007年个股价的一半。

　　而兴业证券生逢其时，其活跃的股性随着大盘的震荡上行还将继续助推股价。

　　然而作为一个地方性券商，兴业证券并无太大的特色和优良的业绩表现。

　　中金公司的其研究报告中指出，兴业证券高度依赖其经纪业务和自营业务，将导致其“对股票市场较为敏感”，被形容为“经纪业务挑大梁、自营业务波动大”，相对经纪业务收入占比约66%的行业水平，兴业证券的经济业务收入占比较高，且由于其自营业务的波动较大，导致其盈利水平也随之较大波动。这种激进的自营模式也将使其在牛市行情中受益。

　　另据中信证券的测算，兴业证券目前的佣金率是14家上市券商中最低的，其低佣金策略一方面使得市场份额扩张，另一方面也使其面临利润率的下滑。

　　冬季海产需求旺盛，獐子岛全年预增超100%

　　农林渔牧板块在上阶段经过一波拉升之后，近期出现疲软局势。但就整个四季度投资逻辑而言，农林渔牧板块仍是投资之选。然而行业细分来看，相比农产品价格而带来的上涨行情，渔业板块在第四季度更加依靠的是需求的增长。

　　其中水产品的龙头獐子岛(002069.SZ)刚刚公布了三季度预增业绩，超过市场预期约10%。国都证券分析师徐昊表示，“水产品的产量不像其他产品可以控制，打捞量的多少存在着不确定性”。

　　“农产品是通胀情况下的优选品种，农产品通胀绝非气候冲击那么简单，需求拉动与成本推动叠加型的通胀已经贯穿近些年，未来将加速。农产品通胀背景下，资源约束强、需求弹性大的品种将是首选。”华创证券分析师高利表示。

　　獐子岛前三季度的产品均价上涨约25%，随着需求旺季的来临，冬季海产提价也成为可能。“獐子岛年净利润4亿几成定局”，上述分析师表示。

　　从估值水平来看，同行业的东方海洋(002086.SZ)和小当家(600467.SH)目前的市盈率均高于獐子岛。在水产前期大涨的情况下，还需要耐心等待四季度的入市机会。

　　南车轨道交通狂奔跃进 上海电气高端制造无人左右

　　大盘最近虽然如火如荼，但大部分高端制造企业的股价仍在低位徘徊，他们将是股市盘整后继续上涨的主攻手。

　　如中国南车(601766.SH)、上海电气 (601727.SH)、二重重装。这三家上市公司不仅股票价格低廉，在新型战略产业规划中更是大受其利。

　　中国南车：装备升级的标杆

　　作为中国高速列车最大的制造者，中国南车被东方证券称为“装备升级的标杆”，其成熟的技术体系将成为我国下一轮经济发展的先驱。

　　中国南车的业务主要分为客车、货车、动车组、大功率机车、城轨地铁车辆以及新产业板块六个方向，其中客车和货车属于传统业务，未来增长并不十分看好。尤其是客车业务，在一定年份可能还会出现下调。

　　但中国南车另外四项业务则表现出强劲的增长前景，中信建投机械行业分析师冯福章认为，中国南车动车组、大功率机车、城轨地铁车辆以及新产业板块未来增长主要受益于两大政策因素以及城轨地铁的建设。

　　9月14日，中国南车子公司中标34亿元动车组大订单，8月4日，南车合营公司BST中标动车组51.6亿元大订单，8月11日南车中报净利润同比增长76.27%也印证了中国南车轨道交通业务的增长。

　　二重重装：转型成功亟待发展

　　二重重装利用自己的固有优势，转向清洁能源发电设备。2010年上半年，二重重装清洁能源发电设备营业收入12.76亿，同比增长28.84%，实现营业利润3.48亿元。

　　二重重装有关人士表示，在目前国家大力发展清洁能源形势下，二重重装面临的市场需求十分广阔。

　　目前二重重装已经成为国内仅有的两家能够提供大型核电铸锻件的企业之一。虽然一重在核电业务方面拥有先发优势，但二重重装通过与东方电气合作，目前已经可以提供二代半CPR1000的全套锻件材料，并已获得订单。

　　上海电气：制造业航空母舰

　　在国务院决定加大培育的七大战略性新兴产业中，上海电气就涉及新能源和高端装备制造业等两个产业，且都是这两个领域的龙头企业。

　　上海电气的业务主要分为四大板块：新能源、高效清洁能源、工业装备和现代服务业，这四大板块几乎每一个都和新能源和高端装备制造密切相关。

　　在国家大力发展新型战略产业的背景下，上海电气四大业务板块均保持了稳定增长的态势，高效清洁能源所占比重最大，超超临界火电机组和IGCC项目的领先地位保证了公司未来的业务收入。上海电气风电业务目前产能较小，但在技术上已经具备了支撑其业务大踏步前进的基础。工业装备板块的高毛利率更为上海电气带来了稳定的现金流收入，为公司业绩增长打下了基础。