神马文学网四大恶人”铁血股市
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 11:56:32
四大恶人”铁血股市
2008年03月29日 08:53中财网【大 中 小】 【打印】
《天龙八部》有"四大恶人"，分别是"恶贯满盈"段延庆、"无恶不作"叶二娘、"凶神恶煞"南海鳄神、"穷凶极恶"云中鹤。这"四大恶人"人如其名，个个行事凶恶，令人生畏，却又个性各异。
公元2008年，在风雨飘摇的A股江湖，新的"四大恶人"露出狰狞面目……
中国石油
小传:
中国石油身为"太子"，执掌中国原油资源采售大权，飞扬跋扈。公元2000年，中国石油出走中原，分别在纽约和香港上市，并与股神巴菲特结下"露水姻缘"。7年之后，头戴"全亚洲最赚钱的公司"的耀眼光环，中国石油王者归来。不料，万众顶礼膜拜之下，矜功自伐的中国石油成为"绞肉机"，A股市场却因其血流成河，狼烟铁蹄下，生灵涂炭。
从头套到尾
中石油"套"你没商量
2008年3月28日，中石油收于17.87元，这个价格离其16.7元的发行价仅一步之遥。声称要"还利于民"的中石油，终于要将所有A股投资者统统套牢。
3月20日，中石油2007年业绩公告，由于0.75元的业绩，让市场大失所望，前期扮演"护盘"角色的中国石油开始了连续的重挫。公司股价当天大跌3.01%，在中石油的拖累下，当天上证指数一度暴跌230点，跌幅达到6.13%。随后的几天，中石油跌破了20元这个盘整了近两个月的关口，股价一泻千里，一周的跌幅超过20%。
从上市首日的48.62元到16.94元，中国石油的跌幅为67%。5.86万亿市值人间蒸发。"见过熊股票，没见过这么熊的股票！"一位不愿具名的分析师忿忿不平地对记者说。 "问君能有几多愁，恰似满仓中石油"、"我站在中石油48元之巅"等戏谑语言的背后，是被套牢投资者的无奈。一向狡黠的杨百万在中石油20元附近欲抄底，也全线被套。
中国石油上市之前，共有14家机构对其做出估值。国盛证券认为中国石油估值区间为32.90至42.06元。银河证券给出的估值区间为33.64至37.18元。平安证券则认为中国石油估值区间为39.50至43.45元。东北证券给出的估值上限最高，达到44.44元。
在给予中国石油的估值中，国信证券给出的区间最低，为12至20元。这也是与现在中石油的股价最为接近的估值。国信证券研究员李晨也因此被称为中国石油的"空军一号"。近日，李晨发布报告称:中国石油20元不是底，将其定为"中性"评级。
在李晨看来，2007年中石油每股收益0.75元低于预期。中石油上游油气业务增长乏力，公司未来业绩增长不容乐观。通过对中石油资源和技术优势的国际对比发现，其合理估值区间应在8-10倍市盈率，这一估值恰恰为2006年以前中国石油在香港国际市场上的估值区间。
"考虑到石油股短期供应稀缺影响和国内股市较为充裕的资金流动性，中石油较合理的估值溢价100%是可以接受的，按照2008年中石油较为乐观的预测每股收益计算，其合理价值区间应在16元-20元之间。"李晨说。
中国太保、中海集运、中煤能源等蓝筹股近日连续"破发"。中石油离"破发"也仅仅是两毛钱的距离。 "中石油跌破发行价很正常，这说明A股市场在回归正常。"渤海投资分析师秦洪认为，从目前的形势看，中石油的底部在15元左右。"接下来市场将逐一上演蓝筹被破发的好戏。"银华投资分析师说。
帮凶:平安证券、国盛证券、
东北证券、银河证券
中国平安
小传:
作为"保险派"最出色的俊杰，年轻的中国平安曾因良好的武功和过人的智慧，被市场作为A股江湖的优质蓝筹重点培养。但进入戊子年，中国平安开始一心痴迷"外扩"、"收购"、"抄底"等深邃武功，终于"走火入魔"，沦为邪道。通过"威逼利诱"的手段，中国平安向A股市场张口索要1600亿巨资，成为A股暴跌1500点的罪魁祸首。平安市值缩水七成掌门人薪水6616万
中国平安不再"平安"。
一心谋求海外扩张的中国平安，上市不到一年再次开启融资"阀门"，今年1月21日公司一纸公告，最高可达1600亿元的再融资计划让市场震惊。这一数字比中石油和中国神华IPO的总和还多。但对于再融资的目的，中国平安却语焉不详。
公司股价连续暴跌，并成为A股大跌的导火索，"恶意圈钱"的批评声四起，这些都没有妨碍中国平安的再融资计划以超过90%的赞成票通过。
本报记者调查发现，平安流通股股东仅有17%话语权公司的前十大股东中，深圳市投资控股、深圳新豪时投资、源信行投资、深圳景傲实业等8家就控制了平安总股本的34%，而这些公司都是平安A股上市前的平安员工股权公司、平安高管掌握的公司及一些给予平安特别帮助的投资主体。
中国平安的"榜样"作用，让上市公司蠢蠢欲动，浦发银行随即表示要再融资400亿。
强烈质疑声再次响起，投资者继续以脚投票，中国平安A股终于跌破了H股。浦发银行的股价亦从50元跌破30元。
中国平安A股价格从去年10月最高149.28元暴跌到本周末收盘的53.15元，中国平安市值缩水近三分之二！ 但对于那些获得解禁上市的平安早期法人股东来说，2008年3月3日"小非"解禁之后，只要能够把手中平安股票套现，依然意味着至少40倍以上的收益落袋。同样，7300亿市值的缩水，也没有妨碍中国平安的高管们的年薪以近100%的速度增加。
2007年年报显示，中国平安掌门人马明哲的税前薪酬达6616.1万元，扣除捐赠与税收，税后实际报酬依然高达2579.4万元，较上年大涨93%。首席保险运营官梁家驹的税后薪酬更高达2688.2万元。而披露薪资的12名平安高管，共有5人的税后薪资在千万以上，最低的也达389.4万元。
尽管公司称，工资增长源于长期激励计划的实施，符合规定。但亦有相关评论人士指出，平安高管天价薪酬的再次曝光,很可能让公众投资者与平安高管的对立情绪进一步恶化，进一步降低企业的美誉度。
帮凶:浦发银行
中国神华
小传:
同中国石油一样贵为"皇子"，中国神华手握"黑色石油"兵权。丁亥年，一心图谋扩兵扩营的中国神华在上交所上市。上市当天股价上涨了87%，但其首领却放言，A股价格还不够满意，因为中国神华"货真价实，没有一点泡沫"，随后三天，拥趸们以三个涨停向中国神华献出了忠贞，换回的却是"请君入瓮"的灾难。
不是神话是笑话
中国神华"百元股价"破灭
中国神华本周的跌幅达到11.61%，是其上市以来跌幅最大的一周，周五42.53元的收盘价，和36.99元的发行价仅差5.54元，"破发"岌岌可危。这与中国神华上市时的"呼风唤雨"形成鲜明对比。
2007年10月，中国神华无疑是A股最大的明星，成为当时A股第一大IPO，并创造了多个A股纪录。而其上市之后的出色表现更足以让市场为之惊叹。
中国神华上市当天上涨87.35％。从当天的盘面看，盘中10万股以上的买单层出不穷，卖单明显较为稀薄，反映出大量的机构积极建仓，而后两天，中国神华强势涨停，第三天，大盘剧烈震荡的情况下，中国神华股价依然坚挺，再次冲击涨停板，大涨9.86％。中国神华的市盈率也被推到了100倍。
中国神华变成"中国神话"，跟机构和分析师们的吹捧不无关系。上市之初，招商证券就发表报告称，中国神华成长性不逊于小公司，相当于1亿吨产能的渐次收购将逐步推升股价，未来一年目标价为100元。
著名国际投行瑞银公司更是鼓吹，"应考虑内地投资者愿意支付购买神华股票的价钱，来计算神华能源的正确价值"，瑞银以内地煤炭股最高的市盈率作准，给予神华15%的溢价，因而将目标价由每股35.15元大幅调高至101元。
上市第四天，中国神华冲高94.88元之后，开始了漫长的下跌之路，到3月28日的42.53元，跌幅已超过55%。机构们100元的目标终成"镜中花、水中月"。
作为蓝筹泡沫的始作俑者，中国神华成为随后上市的中国石油的效仿对象，但最终还是沦为"中国笑话"。
2008年3月17日，中国神华发布了2007年年度报告。实现营业收入为821.07亿元，同比增长26.0%。净利润为231.48亿元，同比增长19.4%。
中信证券煤炭行业分析师王野表示，神华虽然是行业龙头，但其估值仍然较贵，市盈率高于煤炭行业平均水平。根据统计，目前A股市场市盈率已普遍下移至20多倍，但神华仍近40倍。
帮凶 瑞银 招商证券
中国人寿
小传:
精于投机钻营。公元2007年初，利用A股江湖的繁盛契机，IPO获取240亿真金白银，年终又豪取投资收益800亿。但所谓兔死狗烹，鸟尽弓藏，一直受恩于A股江湖的中国人寿近日公开叫嚷"减持"，反戈之后，落井下石的嘴脸毕现。
3500点唱空
中国人寿"落井下石"
正当大盘徘徊在3500点附近，国内最大的机构投资者中国人寿3月26日公开宣称要"减持股票"，第二天，大盘重挫近200点。
中国人寿首席投资官刘乐飞表示，2008年中国人寿将对投资结构进行调整，2008年中国股市是震荡的一年，对于股票及与股票相关资产配置比例将在年内有所下降。他同时表示，中国人寿不排除"再融资"。当天，中国人寿A股随即下跌2%，第二天更是暴跌6%，上证指数则大跌195点。
"中国人寿继续减持股票，使广大投资者对后市产生了一个悲观的预期。"西南证券分析师张刚说。
资料显示，中国人寿持股成本很低:持有民生银行1.796亿股，平均成本4.16元，现价为10元左右；持有中国船舶219.7万股，平均成本10.74元，现价为119元；持有中信证券475.7万股，平均成本13.28元，而目前股价为50元。从持股数量和持股成本而言，中国人寿都是当前孱弱市场的主力"空军"。
国海证券分析师蔡苏则指出，中国人寿宣布将减持手中所持股票的行为，从公司自身发展来说是合理的，但从A股市场目前的投资状况来看，这一行为是让人非常不安的。
信达证券分析师梁浩持有同样的担忧，他表示，股市持续大跌，已令众多投资者信心受挫。中国人寿的表态，无疑会加速资金离场。"不仅如此，减持举动或将引发市场羊群效应，令一些企业纷纷效仿减持，届时市场境况将更加堪忧。"梁浩说。 "为什么4500点、4000点不抛，现在3500点了就来抛出这种言论？"一位不愿具名的业内人士反问，在他看来，中国人寿很可能是想在大盘3500点之际狠狠地砸盘，然后乘机抄底。
2008年03月29日 08:53中财网【大 中 小】 【打印】
《天龙八部》有"四大恶人"，分别是"恶贯满盈"段延庆、"无恶不作"叶二娘、"凶神恶煞"南海鳄神、"穷凶极恶"云中鹤。这"四大恶人"人如其名，个个行事凶恶，令人生畏，却又个性各异。
公元2008年，在风雨飘摇的A股江湖，新的"四大恶人"露出狰狞面目……
中国石油
小传:
中国石油身为"太子"，执掌中国原油资源采售大权，飞扬跋扈。公元2000年，中国石油出走中原，分别在纽约和香港上市，并与股神巴菲特结下"露水姻缘"。7年之后，头戴"全亚洲最赚钱的公司"的耀眼光环，中国石油王者归来。不料，万众顶礼膜拜之下，矜功自伐的中国石油成为"绞肉机"，A股市场却因其血流成河，狼烟铁蹄下，生灵涂炭。
从头套到尾
中石油"套"你没商量
2008年3月28日，中石油收于17.87元，这个价格离其16.7元的发行价仅一步之遥。声称要"还利于民"的中石油，终于要将所有A股投资者统统套牢。
3月20日，中石油2007年业绩公告，由于0.75元的业绩，让市场大失所望，前期扮演"护盘"角色的中国石油开始了连续的重挫。公司股价当天大跌3.01%，在中石油的拖累下，当天上证指数一度暴跌230点，跌幅达到6.13%。随后的几天，中石油跌破了20元这个盘整了近两个月的关口，股价一泻千里，一周的跌幅超过20%。
从上市首日的48.62元到16.94元，中国石油的跌幅为67%。5.86万亿市值人间蒸发。"见过熊股票，没见过这么熊的股票！"一位不愿具名的分析师忿忿不平地对记者说。 "问君能有几多愁，恰似满仓中石油"、"我站在中石油48元之巅"等戏谑语言的背后，是被套牢投资者的无奈。一向狡黠的杨百万在中石油20元附近欲抄底，也全线被套。
中国石油上市之前，共有14家机构对其做出估值。国盛证券认为中国石油估值区间为32.90至42.06元。银河证券给出的估值区间为33.64至37.18元。平安证券则认为中国石油估值区间为39.50至43.45元。东北证券给出的估值上限最高，达到44.44元。
在给予中国石油的估值中，国信证券给出的区间最低，为12至20元。这也是与现在中石油的股价最为接近的估值。国信证券研究员李晨也因此被称为中国石油的"空军一号"。近日，李晨发布报告称:中国石油20元不是底，将其定为"中性"评级。
在李晨看来，2007年中石油每股收益0.75元低于预期。中石油上游油气业务增长乏力，公司未来业绩增长不容乐观。通过对中石油资源和技术优势的国际对比发现，其合理估值区间应在8-10倍市盈率，这一估值恰恰为2006年以前中国石油在香港国际市场上的估值区间。
"考虑到石油股短期供应稀缺影响和国内股市较为充裕的资金流动性，中石油较合理的估值溢价100%是可以接受的，按照2008年中石油较为乐观的预测每股收益计算，其合理价值区间应在16元-20元之间。"李晨说。
中国太保、中海集运、中煤能源等蓝筹股近日连续"破发"。中石油离"破发"也仅仅是两毛钱的距离。 "中石油跌破发行价很正常，这说明A股市场在回归正常。"渤海投资分析师秦洪认为，从目前的形势看，中石油的底部在15元左右。"接下来市场将逐一上演蓝筹被破发的好戏。"银华投资分析师说。
帮凶:平安证券、国盛证券、
东北证券、银河证券
中国平安
小传:
作为"保险派"最出色的俊杰，年轻的中国平安曾因良好的武功和过人的智慧，被市场作为A股江湖的优质蓝筹重点培养。但进入戊子年，中国平安开始一心痴迷"外扩"、"收购"、"抄底"等深邃武功，终于"走火入魔"，沦为邪道。通过"威逼利诱"的手段，中国平安向A股市场张口索要1600亿巨资，成为A股暴跌1500点的罪魁祸首。平安市值缩水七成掌门人薪水6616万
中国平安不再"平安"。
一心谋求海外扩张的中国平安，上市不到一年再次开启融资"阀门"，今年1月21日公司一纸公告，最高可达1600亿元的再融资计划让市场震惊。这一数字比中石油和中国神华IPO的总和还多。但对于再融资的目的，中国平安却语焉不详。
公司股价连续暴跌，并成为A股大跌的导火索，"恶意圈钱"的批评声四起，这些都没有妨碍中国平安的再融资计划以超过90%的赞成票通过。
本报记者调查发现，平安流通股股东仅有17%话语权公司的前十大股东中，深圳市投资控股、深圳新豪时投资、源信行投资、深圳景傲实业等8家就控制了平安总股本的34%，而这些公司都是平安A股上市前的平安员工股权公司、平安高管掌握的公司及一些给予平安特别帮助的投资主体。
中国平安的"榜样"作用，让上市公司蠢蠢欲动，浦发银行随即表示要再融资400亿。
强烈质疑声再次响起，投资者继续以脚投票，中国平安A股终于跌破了H股。浦发银行的股价亦从50元跌破30元。
中国平安A股价格从去年10月最高149.28元暴跌到本周末收盘的53.15元，中国平安市值缩水近三分之二！ 但对于那些获得解禁上市的平安早期法人股东来说，2008年3月3日"小非"解禁之后，只要能够把手中平安股票套现，依然意味着至少40倍以上的收益落袋。同样，7300亿市值的缩水，也没有妨碍中国平安的高管们的年薪以近100%的速度增加。
2007年年报显示，中国平安掌门人马明哲的税前薪酬达6616.1万元，扣除捐赠与税收，税后实际报酬依然高达2579.4万元，较上年大涨93%。首席保险运营官梁家驹的税后薪酬更高达2688.2万元。而披露薪资的12名平安高管，共有5人的税后薪资在千万以上，最低的也达389.4万元。
尽管公司称，工资增长源于长期激励计划的实施，符合规定。但亦有相关评论人士指出，平安高管天价薪酬的再次曝光,很可能让公众投资者与平安高管的对立情绪进一步恶化，进一步降低企业的美誉度。
帮凶:浦发银行
中国神华
小传:
同中国石油一样贵为"皇子"，中国神华手握"黑色石油"兵权。丁亥年，一心图谋扩兵扩营的中国神华在上交所上市。上市当天股价上涨了87%，但其首领却放言，A股价格还不够满意，因为中国神华"货真价实，没有一点泡沫"，随后三天，拥趸们以三个涨停向中国神华献出了忠贞，换回的却是"请君入瓮"的灾难。
不是神话是笑话
中国神华"百元股价"破灭
中国神华本周的跌幅达到11.61%，是其上市以来跌幅最大的一周，周五42.53元的收盘价，和36.99元的发行价仅差5.54元，"破发"岌岌可危。这与中国神华上市时的"呼风唤雨"形成鲜明对比。
2007年10月，中国神华无疑是A股最大的明星，成为当时A股第一大IPO，并创造了多个A股纪录。而其上市之后的出色表现更足以让市场为之惊叹。
中国神华上市当天上涨87.35％。从当天的盘面看，盘中10万股以上的买单层出不穷，卖单明显较为稀薄，反映出大量的机构积极建仓，而后两天，中国神华强势涨停，第三天，大盘剧烈震荡的情况下，中国神华股价依然坚挺，再次冲击涨停板，大涨9.86％。中国神华的市盈率也被推到了100倍。
中国神华变成"中国神话"，跟机构和分析师们的吹捧不无关系。上市之初，招商证券就发表报告称，中国神华成长性不逊于小公司，相当于1亿吨产能的渐次收购将逐步推升股价，未来一年目标价为100元。
著名国际投行瑞银公司更是鼓吹，"应考虑内地投资者愿意支付购买神华股票的价钱，来计算神华能源的正确价值"，瑞银以内地煤炭股最高的市盈率作准，给予神华15%的溢价，因而将目标价由每股35.15元大幅调高至101元。
上市第四天，中国神华冲高94.88元之后，开始了漫长的下跌之路，到3月28日的42.53元，跌幅已超过55%。机构们100元的目标终成"镜中花、水中月"。
作为蓝筹泡沫的始作俑者，中国神华成为随后上市的中国石油的效仿对象，但最终还是沦为"中国笑话"。
2008年3月17日，中国神华发布了2007年年度报告。实现营业收入为821.07亿元，同比增长26.0%。净利润为231.48亿元，同比增长19.4%。
中信证券煤炭行业分析师王野表示，神华虽然是行业龙头，但其估值仍然较贵，市盈率高于煤炭行业平均水平。根据统计，目前A股市场市盈率已普遍下移至20多倍，但神华仍近40倍。
帮凶 瑞银 招商证券
中国人寿
小传:
精于投机钻营。公元2007年初，利用A股江湖的繁盛契机，IPO获取240亿真金白银，年终又豪取投资收益800亿。但所谓兔死狗烹，鸟尽弓藏，一直受恩于A股江湖的中国人寿近日公开叫嚷"减持"，反戈之后，落井下石的嘴脸毕现。
3500点唱空
中国人寿"落井下石"
正当大盘徘徊在3500点附近，国内最大的机构投资者中国人寿3月26日公开宣称要"减持股票"，第二天，大盘重挫近200点。
中国人寿首席投资官刘乐飞表示，2008年中国人寿将对投资结构进行调整，2008年中国股市是震荡的一年，对于股票及与股票相关资产配置比例将在年内有所下降。他同时表示，中国人寿不排除"再融资"。当天，中国人寿A股随即下跌2%，第二天更是暴跌6%，上证指数则大跌195点。
"中国人寿继续减持股票，使广大投资者对后市产生了一个悲观的预期。"西南证券分析师张刚说。
资料显示，中国人寿持股成本很低:持有民生银行1.796亿股，平均成本4.16元，现价为10元左右；持有中国船舶219.7万股，平均成本10.74元，现价为119元；持有中信证券475.7万股，平均成本13.28元，而目前股价为50元。从持股数量和持股成本而言，中国人寿都是当前孱弱市场的主力"空军"。
国海证券分析师蔡苏则指出，中国人寿宣布将减持手中所持股票的行为，从公司自身发展来说是合理的，但从A股市场目前的投资状况来看，这一行为是让人非常不安的。
信达证券分析师梁浩持有同样的担忧，他表示，股市持续大跌，已令众多投资者信心受挫。中国人寿的表态，无疑会加速资金离场。"不仅如此，减持举动或将引发市场羊群效应，令一些企业纷纷效仿减持，届时市场境况将更加堪忧。"梁浩说。 "为什么4500点、4000点不抛，现在3500点了就来抛出这种言论？"一位不愿具名的业内人士反问，在他看来，中国人寿很可能是想在大盘3500点之际狠狠地砸盘，然后乘机抄底。