【楠蓉书香】全球化掠夺：这是崩溃前夜的暴利时段

一年多以前，我和一个芝加哥大学的经济学教授闲谈，他曾主张我与其伤其十指，不如断其一指。他说：michael，你的确是在经济学上很有天分的人，为何不放弃其他在学术上做出成就?而我认为商业是可以征战的成就之地，这里面获得的快乐，远远超越了做学问的喜悦。

　　湖北一个房地产商和我一直保持闲谈的习惯，他问及报酬问题，我说即使是没有工资，我也会做下去。作为一个从事商业十数年的创业者来说，考虑工资是一个不好的习惯。在市场上找到巨大的获利空间才是最重要的。

　　然而我们处于什么样的年代，可以获得什么样的机遇和悲伤?正如乘车从南方来到北方，温暖转为寒冷也只是两个城市间的路程，泡沫疯狂的时刻转为崩塌也只是一个时段的路程。

　　我一直推测中国不会有勇气加息，因为那样将导致地方政府和国营体系所需要的低息贷款成本提升。但是，上周的突然加息还是让我和所有的人吃了一惊。尽管如此，还是有许多消息通天的人提前知道了这个消息。当天我正忙于其他事情，只是在上午和下午分别看了一下盘，发现奇怪的横盘，没有什么交易量。到晚间就明白这是所有的大庄家都在等待消息落地。

　　这个时候为何突然加息?对于大宗商品和通货膨胀，二十五个基点毫无作用。但是它对房地产市场的心理冲击力可谓巨大，在各个地方限购房的政策出台之后，在房地产税将要面世的压力之下，可以想想房地产市场的确已经日暮西山。

　　我在去年年末开始转型国际贸易和大宗商品，到六月份终于有契机跨入大宗商品和金融投机的大门，是再和时间赛跑，看要多块才能放弃房地产业的覆盖，因为这个行业已失去获利的好时段，尽管短炒可以赚钱，对于我来说，实业上去毫无帮助。

　　浙江资本的一个老板对我说，其实你放弃很可惜，当然你在资本市场有自己的想法，这个作为过度，也无话可说。但他并不了解我心底的无奈。在市场倾覆的时候，只有投机市场可以左右操作，做多或者做空，这样就能立于不败之地。中国在去年释放十万亿人民币货币增发，今年的实际增发量也接近十万亿，因为央行释放了七八万亿，以各种形式进入中国的热钱要超过二万亿人民币。当国家实际的m2超过10万亿美金时，大于美国这样的经济体，我们的通胀已经不可避免。美国人的操刀只是推波助澜，致命一击。

　　索罗斯等人在香港以低息美元贷入，更换人民币，购买人民币资产和股票，赚取息差和率差。其实，我们也在这么做。这样内外的热钱都在合流赌人民币升值。

　　美国的经济面差，银行体系并不向实体经济贷款，引发实体流动性紧缩，金融体系的钱流迅速向巴西 中国等新兴市场流入，以牟取快速的获利。这就是为何美国的经济刺激失效的原因。

　　美国的目的目前是要引发国内通胀，让实体经济摆脱紧缩、美国必须快速解决美元刺激不能进入自身实体经济循环的矛盾。但目前释放的流动性在快速吹大大宗商品和中国资产的泡沫。在压制了房地产价格之后，资金横溢，跑去所有可以流动的资产项目。为了压制商品涨价，银行对棉花收购商的信贷早已终止，却也无法终止棉花的暴涨。马上我们就会面临今年冬装涨价三成到5成以上的局面。通胀的传导已经到了末端。

　　我认为2008年以来的经济危机并没有解除，而是持续了下来。但是美国、中国两大经济体的刺激经济复苏政策，以天量货币增发来换取经济复苏没有任何的可能性，大量的资本没有进入实体经济，美国的整个银行体系都对实体企业惜贷，实际上造成了美国经济的紧缩。而金融体系的复苏，只代表资本在衍生市场的投机获得了救赎。中国的流动性去了基础建设和房地产领域，这也是我在两年前那篇帖子主张炒房的原因。基础建设和房地产行业的猛烈扩张，造成了世界商品市场快速回暖，铁矿石大亨力拓、必何必托、淡水河谷获得超额暴利。在铁矿石的谈判中，中国钢铁业没有任何的赢面。与此同时，智利、阿根廷、巴西、德国从中国的投资扩张中获得动力复苏。但是美国、日本、其余欧洲国家一筹莫展。

　　然而投资难以为继，经济尚未复苏，全球化的债务危机来临，无论是美国、欧洲还是中国都陷入了庞大的债务当中。中国的地方政府债务和国营体系的隐性债务导致了长期负利率，如果不是恶性通胀的压力，今年我们无法看到加息。但是这一次的加息有奥秘所在，你可以去观察一下储蓄利率和贷款利率的时间与幅度有何区别。中国抛出10万亿的货币增发，即使是货币经济学的泰斗弗里德曼从坟墓里爬起来，他也会吓得立即跑回去，无计可施。但是由于房地产市场的猛烈涨价和扩张，市场的流动性被蓄水池阻挡。而严厉的房地产调控导致了泄洪，流动性四处横流。

　　这是内因。

　　美国由于政局的压力，就业市场迟迟不能复苏，茶党的全国性运动导致美国民主党几次选举失败。奥巴马政府不得不继续刺激经济，美联储连续放出货币，并调低利率，压迫美元贬值。但是美国实体经济的紧缩，导致资本流向新兴市场：巴西、印度、中国;印度的金融体系比较完善和健康，他们的加息也算是迅速。而巴西却迎来了房地产市场的猛涨，中国就迎来了热钱涌入炒高人民币资产和大宗商品。

　　这是外因。

　　在这之前的半年甚至几个月内，你都可以布局做多，无论是棉花、橡胶、金属、糖，你都可以赚钱。不管是现货还是期货市场，你都可以获得巨大收益。

　　在美国中期选举之前，你可以停下来歇一会儿，看看政局的变化，对市场的刺激是否消化到位。

　　在粮食领域不要去碰，因为你会面临政府的迎头痛击。CPI的重要组成食品是大头，而国家维持稳定的信心是首屈一指的，从韦小宝的流放之地发生的变故，你就可以看到这样的决心。所以，在粮食领域做多，机会成本太高，风险太大，有身家性命之忧。

　　其余领域都可以尝试。

　　这一次，我可以明确的告诉你：珍惜生命，远离房产，有多远跑多远。房地产已经彻底的到了崩盘的边缘!

　　我现已租房住，在北方和南方各租一套，来回居住。前天，因为房东发疯，要高价卖房屋，妻子很生气，问我是不是要买个小房子住，省的搬来搬去。我的意见是可以，等跳楼的人多起来的时候，我们可以从容的选购。而此时也不用担心，因为这个价格，卖得掉是一个梦想。

　　前天和一个房地产商聊天，我们其实持共同的看法，去年就讨论过要出货套现留资金准备捞鱼。但我劝告他撤退的时间，和他撤退的时间点有不同，此时就很紧张了。

　　房地产的泡沫引发的青年愤怒，给政府以极大的压力，因为网络会放大极端的声音;同时，对银行体系健康的担心，和泡沫爆裂带来的劫后想象，也迫使政策面着手压制和稳定房价，避免涨幅太高。这样，国内和海外的流动性就融合在一起，泛滥到其他领域，无数你认为怪异，我认为正常的现象就出现：逗你玩;唐高宗;凭什么等等出现了。

　　资本的流动必须要寻找收益之地，否则货币在停滞的过程中就会因为利息成本、通货膨胀、货币增发的因素变成一堆废纸，所以它要寻找市场缝隙。大蒜、绿豆、棉花、糖、橡胶、铜、锌、pta等等所有资本可以自由进出的领域都会有资本进入。股票市场当然也是最佳选择，因为它的容量足够大。

　　这个时候，索罗斯等人悄然到了香港……

　　本来要到很后面才提及衰退之前的对策，那么先说一两句吧：黄金是一个用来投机的东西，真正在崩溃之时，它的便利性非常糟糕。前天我和妻子说起此事，卖出黄金或者黄金股的时刻非常重要。

　　真正用来避险的是什么?美元!

　　如果真正为了避险和保障将来生存，在目前，不要顾及汇率的损失，逐渐的更换美元。我在期货上的投机，其实是为一个财团打工，所获得的人民币收益对我来讲，是年度才能兑现的人民币，它在过程中已经损失超过二成;但是我个人拥有的国际贸易公司——为何是国际贸易，因为我要获得美元收入，我的目的和我们的家长没有任何区别。美元是货币，相信大家都会明白。

　　我正在做一个行业经济指数，组成部分有九个参数，打算用它来测算泡沫崩塌的时间点，因为在那个时间点之前我们要做空。但是目前我没有准确的结论。

　　不过我们可以从美国和中国的政治结构来分析，自由市场既然被政治所扭曲，那么市场的报复就在政治犯错到极点的那一刻爆发。

　　美国中期选举，最大的可能是民主党惨败收场，好的结果是美国保住参议院，失去众议院。那么奥巴马政府的定量宽松、赤字财政就会受到共和党的掣肘，这样美联储原本要释放的第二次大规模宽松政策就不如市场的预期。美元会反弹，石油和美股都会进入震荡。

　　但是无论是民主党还是共和党对于美国的就业都在同一个阵线上，只是由于传统共和党基础选民的回归和茶党的崛起，会抑制美国政府继续实行财政赤字政策和征税，甚至于医疗改革方案也会被推翻。但是两个党派就会达成一致意见逼迫人民币升值和贸易保护主义，这是唯一的没有争议的方案。

　　你可以想象一个大概率的结果：汇率操纵案会在参议院被通过。

　　中国政府的对策有两种，一种是私下里媾和，人民币继续升值;第二种是间接对抗，加息，而且是进入快速的加息周期。加息对于外来资本来说并不是好事情，这个是和大家的想想相反的。

　　前一种结果，会拖延崩盘发生的时间，可能在半年以上。

　　后一种结果将导致房地产在年底到春节前后进入彻底的崩盘;外来资本会在香港掀起风浪，人民币在当地已经有了蓄积;而中央政府为了保护香港，会被迫卷进货币的局部战争。而内部的热钱，会通过各种管道换成美元而逃。人民币马上就会贬值，美元在黑市会炒上天。大宗商品和期货市场也会暴跌，这是我们所说的做空机会。

　　在97年前后的那次金融争斗中，索罗斯这些人是丢了面子，但是我们却是丢了里子，整个广东海南一带的国家级信托公司倒闭一大片。这一次的规模绝对超过上次十倍之多，是不是扛得住，真不知道。

　　对内，政府马上就可以实行外汇管制，封锁大门，行政干预市场，试图囤积粮食的投机者会死不少。香港或许支撑不住，但是金管局可以立即抬高隔夜拆借利率到高点，成本高到对冲基金吃不消，但是速度要快。有了上次的操练，或许会更熟练。但是对冲基金会有新的手法，我猜测可以做空恒指和商品资源国家的货币和股市，加拿大、澳大利亚比较健康，但是巴西和阿根廷可以玩玩。

　　不过，我认为最大的可能性是中国政府将会妥协，人民币升值到1：5.5或者1：5的区间;外贸和海外购买商会发疯;美国的失业人员会更感受到通胀的压力。

　　回答几个问题：

　　1，房子的问题

　　其实我早在1998年就买了房子，后来在2005年工厂倒闭后卖掉重新经营生意，后来就开始把炒房子作为一种投机行为，而不是居住属性。由于我们夫妻对女儿教育环境的考虑和老人的照顾，我们搬了几次家。妻子偶尔会觉得不方便，但是还是没有决定买房。

　　在大通胀期间，房产有金融属性，所以它会一直涨;在泡沫爆裂后，房产就会回到商品属性，它的价值就会回到原位，甚至超跌。这个时候货币的贬值其实对房产已经毫无意义。房产就成为一堆烂砖。

　　所以正确的做法是把房地产看作一个投资物品。但是买卖的时机，还是要个人把握。

　　2，储存美元是对的，但是建议将美元储存手中，而不是银行账户里，到时候会取不出来。

　　3，虽然我们看到的人民币在升值，其实它已经贬值，我们在银行付人民币锁定远期汇率，已经遭到银行要求付110%保证金。如果从这个意义上来讲，未来的一年内，人民币已经贬值。

　　从 2004年到今天，人民币对内一直是贬值的。但是由于外汇管制和不对外流通，这种贬值不呈现在对外货币上。对于外部货币，政治因素大于经济因素，美国要求的人民币升值是有政治因素。对于对冲基金来说，人民币没有升值的价值，它的核心价值不够。对于中国政府来说，人民币升值会导致政府向上吸取资本乏力，支撑 8000万体制成本上升。当加息和海外对冲资本攻击的时候，泡沫爆掉，人民币就会狂贬值，回到它应有的价值。

　　这个时机还是要看美国经济的变化和美联储政策。

　　4，我何时开始恐慌?

　　虽然一直跟随的读者知道我想来悲观，但是我一直心存希望。直到我开始广泛接触实体经济的数据，冷汗直冒。我们的国度里，数据的虚假出乎我的预料，整个内地，除了江浙一带的民营企业低报产值外，所有的地方都高报产值。许多企业尤其是国营体系的产值虚报到十倍以上，资产数倍十数倍，然后向上追索财政投入，向银行要求巨额贷款。

　　我一朋友有个观点说，要把中国想要的数据除以二，不要的数据乘以二。而我抑制自己的情感：不可能，以理智的态度来说，要把产值除以3-5倍;要把银行坏账的可能乘以十倍。

　　那么假如房地产引发的一系列泡沫崩塌，将会引发的金融体系和制造业崩塌速度，会出乎人们的意料。

　　因为即使是政府所能知道的数据，就算加权平均，他们也会误判整个中国的经济态势。虽然上层能够看到的全国gdp和地方所报gdp产生可笑的误差，因此，他们需要修正。但是恐惧的是，浮夸的程度完全出乎所有国人的预料之外。

　　而中层的体制内领导知道，但是他们和我聊起时，部分对中国特色的市场经济充满了希望，认为这一切可以度过。

　　这让我浑身发冷，无法呼吸，怎么能够自信如此?

　　是的，我也能够来推测办法。比如说把全部银行体系的技术性破产撇账，让金融资产公司来处理，当然就是让全体国民买单。但是这一次不是1994年，规模要大的多多，能扛的过去吗?中国能够收的税和土地产生的收入已经达8万亿之多，达到gdp3-4成。假如你把那些虚报的产值算进去，税收和土地财政收入已经达到一半之多。全体国民的工资收入连18%都不到，因为许多工资收入还要交税。

　　那么全体国民拿什么来消化可能发生的坏账呢?

　　在日常生活中，我早晨去小店喝粥，老板娘正打电话要材料，一边抱怨：怎么这么贵也?通胀已经无处不在。从冬衣上涨3成5成，粮油菜蔬平均上升3成来看，我们身边的钱已经缩水了不止二成。

　　银行给与我们锁定远期汇率的人民币保证金已经上升到110%，也就是说对于未来的一年来说，银行已经把人民币兑美元的汇率锁定为贬值10%。

　　远期：人民币对美元已经开始贬值了!虽然现在人民币还在声称对美元升值压力巨大。

　　索罗斯是个极其聪明的投机者，他的投机能力远远超过了一个国家经济体，洞察力当然不是我们这种初段投机者能够比拟的。

　　既然他现在开始带着九十亿美金过来投机，近多远空，是他最可能布置的方式。我能够看到人民币一年兑美元远期到了贬值百分之十，那么他就能够看到人民币兑美元贬值百分之百。

　　其实我和大家一样恐惧，或者比你们更恐惧些，因为你们并不太有知觉，幸福感比我强大。我离开房地产边缘太晚，进入投机领域没有足够的时间布置，现在获得收入的支付方式又是滞后，这样的局面让我浑身冒汗。