美联储与其他央行政策分道扬镳

2010年 11月 03日 10:53
美联储与其他央行政策分道扬镳
预计美联储将在周三放开信贷闸门，以提振美国缓慢的经济增长。而就在周二，印度和澳大利亚的央行分别通过加息收紧了信贷阀门，以抗击通货膨胀。中国央行周二也暗示有可能进一步加息，凸显全球各经济体之间一条越来越大的鸿沟，一边是缓慢增长的美国，一边是诸多新兴经济体和大宗商品出产国。 美联储可能会在周三宣布推出一个新的国债收购计划，其目的在于压低长期利率，从而加快美国经济的增长速度。很多人都把美联储此举叫做量化宽松。实质上它意味着美国的央行将把数千亿美元新鲜印制的美元注入到整个世界经济当中。道琼斯工业股票平均价格指数周二上涨64.10点，收于11,188.72点，涨幅0.58%，逼近两年高点。8月份开始、因市场预期美联储将采取新措施刺激经济而展开的一轮上涨，由此得到恢复。伴随着股市的上涨，美元对多数主要货币下跌。 澳大利亚和印度加息后不久，下周，20国集团(G20)领导人就将在韩国举行会议，届时他们肯定会提及汇率问题和增长失衡的问题。美国将继续施压中国，要它提高人民币汇率，但美国本身的货币政策也可能会受到批评。预料中美联储将采取的量化宽松措施在国内外都备受争议。美联储做出的一个计算显示，每购买5,000亿美元的债券，其刺激效应大约相当于短期利率削减半个百分点。但美联储官员对实际效果很没把握，因为他们在这种政策上面没有多少经验。美联储求助于非传统政策，是因为基准贷款利率已经接近于零。很多发展中国家的官员担心，美联储的宽松货币政策可能会在他们自己的经济体中引发通货膨胀和资产泡沫。花旗集团驻纽约资深顾问罗德斯说，流动性在美国创造，但这笔钱有很大一部分最后都进了中国、巴西这样的其他国家。 欧洲面临的则是不同的挑战。欧洲央行一直持有强硬的反通胀立场，预计它在周四开会的时候不会像美联储那样推出提振经济的新措施。部分成员希望欧洲央行做好收紧政策的准备，其中德国的韦伯呼声最高。与此同时，爱尔兰、希腊等欧元区非核心国家面临的财政问题一直得不到解决，它们的借款成本正在上升，其经济增长可能会因此而遭到严重削弱。利率政策分道扬镳，加剧了发达国家和发展中国家之间汇率走势的分化。美联储注资有可能削弱美元。自6月上旬以来，美元对一个由多个贸易伙伴的货币组成的篮子下跌了7.5%。周二欧元对美元上涨，报1.4028美元。周二，印度央行将基准短期利率升高0.25个百分点至6.25%。澳大利亚央行将短期利率提升0.25个百分点至4.75%。印度和澳大利亚加息之前，中国和新加坡也于近几周收紧了货币政策。韩国和新西兰等本地区国家则因全球经济前景不确定推迟了进一步的利率上调。 摩根大通经济学家预计，除日本外的亚洲地区今年的年增长速度将达到8.8%。澳大利亚受亚洲大好形势的影响，年增长速度将达到3.2%，这也得益于铁矿、煤和其他矿产对华销售量的上涨。相反，美国连续六个月的增速都在2%左右，低于平均水平，其短期利率也被固定在接近于零的水平。在某些国家，经济增速和利率的悬殊给带来了巨大的下行压力。澳大利亚加息后，澳元兑美元周二大幅飙升，与美元持平，这是1983年澳元开始自由浮动以来的最高水平。 中国央行周二说仍然很担心中国快速增长的经济面临的通胀风险，并表示这一问题会因美联储和其他发达国家的货币宽松政策而加剧。中国央行刚刚在10月份上调利率，这是近三年来的首次加息。而另一方面，美国官员一直在敦促中国政府允许受严格管控的人民币更快升值，以对抗这种增长的不平衡。中国人民银行在周二发布的第三季度货币政策执行报告中说将会继续引导货币条件从反危机状态逐步回归常态水平，因为价格走势的不确定性仍然较大。 过去的一年里，中国央行降低了银行新增贷款的额度，10月中旬将贷款基准利率上调0.25个百分点至5.56%。本周二央行首次公开解释加息原因，说加息部分是为了“管理通胀预期”。央行说，一般通胀和房地产市场泡沫的风险仍然存在。央行说主要经济体的宽松货币政策将可能导致大量资本流入快速增长的新兴经济体，但并未明确提到美国。 在食品价格上涨、内需增加推动经济增长加快的情况下，印度收紧货币政策的举动在人们的预料之中。印度央行也对居民家庭贷款实施了紧缩政策，说资产价格在如此短时间内大幅上升令人担忧。印度财政部财政秘书朝拉说，周二政策利率的“温和提升”不太可能扰乱印度越来越稳固的经济增长。印度政府主要智库负责人阿鲁瓦里亚说，他认为通货膨胀将继续放缓，印度3月份到5月份的通胀率都在10%以上。然而，一些经济学家预计印度将会进一步加息。加拿大皇家银行新兴市场资深策略师杰克狲预计，印度央行将在2011年将短期贷款利率再上调0.75个百分点。澳大利央行六个月来首次上调利率，以先发制人的攻势对抗隐现的通胀压力。澳大利亚的加息举动出乎投资者意料，因上周澳大利亚公布了弱于预期第三季度通胀报告。
 2010年 11月 02日 14:41
印度央行将政策利率上调25个基点
印度央行周二将其基准利率各上调25个基点，符合市场普遍预期，此举旨在抑制物价上涨，但该行表示短期内进一步上调利率的可能性较小。印度央行将其回购利率，即隔夜贷款利率上调至6.25%，同时将逆回购利率，即借款利率上调至5.25%。该央行将存款准备金率维持在6%不变。