沃森生物发行市盈率高达133.8倍 打破世界记录

　　发行市盈率创新高

　　下周将有8只新股发行，其中中小板4只，创业板4只。11月1日，即下周一开始申购的创业板新股沃森生物，计划发行2500万股。令人咋舌的是，该股的发行市盈率更高达133.8倍，创下来A股发行以来的记录。有网友称，如此之高的市盈率堪称“打破世界记录”。

　　此前，发行市盈率过百的，也只有创业板的6只股票，分别是金龙机电、世纪鼎利、东方财富、新宙邦、阳普医疗和三维丝，其中，最高发行市盈率的保持者是于去年12月16日发行的金龙机电，发行市盈率达到了126.67倍。

　　机构看好建议优先申购

　　据了解，沃森生物是一家主要致力于疫苗的研发、生产和销售的生物制药企业，此次募集的资金，主要用于疫苗研发中心扩建、玉溪沃森疫苗产业园二期工程扩建、流行性感冒病毒裂解疫苗产业化等建设项目，旨在扩大现有产品产能以及新产品线的建设，提升公司的竞争力。

　　东海证券指出，公司自产疫苗市场占有率高。公司是专业从事人用疫苗产品研发、生产、销售，迄今已在13个疫苗产品的开发研制上取得显著的成果，自2007年开始实施疫苗产业化生产以来，本公司第一个自产疫苗Hib目前占有率位居行业第二，第二个疫苗冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗占比由2009年的50.61%上升到2010年的83.14%，跃居行业第一，具有强大的市场占有能力。

　　此外，公司目前掌握了细菌多糖与蛋白结合的核心技术，是国内第一家拥有两个细菌多糖结合疫苗并获准上市的企业。预计未来几年公司均将有疫苗新品种上市，为公司未来业绩持续发展提供保障。

　　阳光私募龙赢富泽也对公司比较看好，建议下周一新股优先申购沃森生物。

   创业板最高发行价出炉

　　据了解，云南沃森生物董事刘俊辉，曾是重庆智飞股东和高管，与创业板首富蒋仁生在重庆打拼。出走后也创造了辉煌的事业，刘俊辉作为沃森生物第二大股东，持有1139.06万股，其身家达到10.82亿元。

　　资金将超募19.65亿元

　　此前，A股发行最高市盈率也是创业板创造的，为金龙机电126.67倍，而创业板原最高价为世纪鼎利88元。

　　按照95元的申购价，沃森生物可以募集23.75亿元，较其募集资金使用5个项目总投资4.15亿元，多出19.65亿元，超募4.73倍。

　　据了解，沃森生物位于云南昆明，为专业从事人用疫苗产品研发、生产、销售的生物制药企业，本次计划发行2500万股，发行后总股本为1亿股。沃森生物没有控股股东和实际控制人，共有22名股东，除了三名法人股东外，其余皆为自然人股东。第一大股东董事长兼总经理李云春，持有1504.58万股，持股20.06%，身家14.29亿元，第二大股东刘俊辉1139.06万股，身家10.82亿元，另外还将诞生7个亿万富翁，10个千万富翁。

　　不出走身家或达20亿元

　　41岁的刘俊辉，四川仁寿人，具有MBA学历，其早年在成都一所医科学校就读，曾与创业板首富--重庆智飞董事长蒋仁生，共同在四川创业。2002年6月，蒋仁生、刘俊辉等5人受让了重庆金鑫生物公司100%股权，刘俊辉出资7万元，占总股份14%，并改名为重庆智飞生物制品有限公司，成为第三大股东，并担任董事、副总经理。

　　2003年12月，刘俊辉将其持有的14%股权，按原始出资额转让给蒋仁生的妻子廖晓明，从而退出重庆智飞。按照重庆智飞说法是，公司当时经营出现了一定困难，股东之间对公司发展方向存在分歧，部分股东选择退出公司。

　　如果刘俊辉选择继续持股，不考虑其他因素，那么这14%出资到重庆智飞上市后，也将达到5040万股，按照重庆智飞昨天40.99元，同样是笔20.66亿元的巨大财富。

　　1元受让沃森生物股权

　　此前，刘俊辉曾表示离开重庆智飞的原因，主要出于自我发展的考虑，相比而言，云南沃森在产品研发方面具有自己的优势。昨天，记者连线刘俊辉，他表示正在忙上市前的事，不便多谈。

创业板发行市盈率新纪录

　　没有最高，只有更高。

　　创业板新股星河生物(300143)昨晚公告称，该公司发行价36元/股，对应发行后市盈率达到138.46倍，再次刷新了新股发行的最高估值纪录。该股将于下周一起申购。

　　根据星河生物的招股书，该公司采用工厂化模式生产鲜品食用菌，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用菌。

　　东海证券此前给出的询价区间为24.42-27.72元，对应2010年市盈率区间为37-42倍；光大证券建议的询价区间是27.55~32.14元，二级市场的定价是30.30~35.35元。而从昨晚的定价结果来看，显然高于各方预期。

　　在此之前“估值第一高”，为今年11月12日上市的沃森生物(300142)，发行后市盈率达到133.8倍。

　　而和星河生物同一批发行的另两家创业板公司，估值也都不低。宋城股份(300144)(300144)发行价53元、对应发行后市盈率103.92倍； 南方泵业(300145)(300145)发行价37.80元对应发行后市盈率74.12倍。

　　值得注意的是，星河生物与另两家同时公布发行价的企业，正是第一批试水新股发行体制第二阶段改革方案的创业板公司。

汤臣倍健天价发行 创创业板发行价新高

　　公司本次拟发行不超过1368万股，其中网下发行数量为270万股，代码为“300146”，该股将于2010年12月6日(周一)实施网上、网下申购。

　　公司主要产品为膳食营养补充剂，是国内膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是行业首批两家信用等级为AAA的企业之一，在A股中没有同行业公司。膳食营养补充剂行业在中国属于刚起步的新兴行业，根据保健协会的统计和预测，非直销领域在2003年到2007年的平均增速达到了77.80%，在2008年-2012年年均增速将达到30%左右，远高于医药生物行业的增长速度。我国发展营养产业，具有丰富而多样化的原料来源，具有较强大的产业根基，在全球经济和产业竞争格局中，营养产业将是我国具有较多知识产权、较强创造能力和国际竞争优势的“朝阳产业”。作为这一行业中非直销领域的龙头企业，公司将会在行业的快速成长中获得发展的绝好机会。

　　同时，公司在产品、渠道、品牌、服务四大要素方面正在快速发展，这也将成为公司相对于竞争对手的一大优势。

　　这是一个迟到的“报警”，实际上，A股市场的新股发行早就险象环生了。 

　　本轮新股发行自去年6月重启以来，在“市场化发行”的名义下，新股“三高”发行成为赤裸裸的“圈钱”工具。为改变这一状况，从11月1日起，新股发行又启动了第二阶段的改革。但从一个多月来的情况看，“三高”发行依旧，其中星河生物发行市盈率138.46倍，创下最高发行市盈率纪录；而汤臣倍健110元的发行价格也创下了创业板新股发行价格的新纪录。第二阶段发行制度改革没有达到预期效果。

　　其实，11月10日最先试水第二阶段改革的三只中小板新股涪陵榨菜、老板电器以及天广消防就已经为第二阶段的改革敲响了警钟。三只新股中的涪陵榨菜一无科技含量、二无成长性，但却获得了53.81倍的发行市盈率，这已经是“天花板”价格了。而11月29日三只创业板新股的发行，更是让第二阶段发行制度的改革陷入尴尬的境地。三只股票中，星河生物的发行市盈率高达138.46倍；宋城股份的发行市盈率也超过百倍，达到103.92倍；南方泵业的发行市盈率也达到了74.12倍。第二阶段发行制度改革遏制“三高”发行的目标泡汤。正是在这种背景下，12月3日汤臣倍健的发行终于直接拨响了中国股市的报警电话“110”，A股市场的新股发行确实到了危急时刻。

　　当然，目前的新股发行制度也不是一无是处。至少主板市场的新股发行还算理性。如11月23日主板市场发行的大连港发行价为每股3.8元，市盈率为22.2倍。

　　新股发行为什么会在主板与创业板、中小板之间出现如此巨大的反差？这是由A股市场的投机性造成的。因为中小板、创业板发行的股票流通盘都很小，便于市场投机炒作，所以哪怕是涪陵榨菜这样的公司，市场也会给出很高的溢价。相反，主板公司由于发行量大，难以激发市场的炒作热情，所以市场给出的溢价并不高。

  新研股份发行市盈率再创IPO纪录

　　每经记者 刘明涛

　　即将于12月27日发行申购的多只创业板新股今日(12月24日)确定了发行价以及发行市盈率，其中，新研股份 (300159)发行市盈率高达150.82倍，再次创下了IPO发行市盈率新高。

　　继沃森生物(128.100,-6.82,-5.05%)(300142，收盘价134.92元)133.8倍、星河生物(59.600,-4.20,-6.58%)(300143，收盘价63.80元)138.46倍的超高市盈率发行后。新研股份再让整个市场震惊，其发行价确定为69.98元/股，而发行市盈率却达到了150.82倍，再次创下新纪录。据WIND数据统计，今年已经有10多只新股发行市盈率超过50倍。

　　有市场人士称，自新股发行第二轮改革实施以来，上市新股平均市盈率达到近80倍，其中已有5只发行市盈率突破100倍，可见新股发行改革并没有起到太好的“疗效”。

　　除了新研股份外，振东制药(300158)此次发行价确定为38.8元/股、天立环保(300156)发行价确定为58元/股、恒泰艾普(300157)发行价确定为57元/股。