[转载]节能环保领衔??新兴产业优先(附股

    来源：中国证券网　　

　　海洋、航空航天、空间技术等产业落选"国家战略性新兴产业"？其实海洋和航空航天等产业并未落选，而是通过合并最终被拆分为几个小项，归列至生物产业、高端装备制造业等产业中。未来一段时间，在"调结构"、"转方式"的大背景下，大力发展战略新兴产业将是主要方向，有望引燃资本市场的"投资导火索"。

　　一、节能环保：环保发电和低碳最强
　　《节能环保产业发展规划》将上报国务院。节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，其中包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。
　　《加快培养和发展战略性新兴产业的决定》，支持节能环保板块走强。合康变频、安泰科技、大洋电机、三安光电、东方电气、荣信股份、安泰科技等节能环保概念股，受到机构的追棒。
　　节能环保板块按行业分为工业节能、建筑节能、交通节能。
    工业节能方面有变频器，代表公司：合康变频；
    余热余压锅炉，代表公司：川润股份；
    工业用节能空调，代表公司：盾安环境；
    无功补偿装置，代表公司：荣信股份；
    建筑节能领域有合同能源管理，代表公司：泰豪科技；
    建筑节能一体化软件设计商，代表公司：赛为智能；
    交通节能领域有动力电池和充电站，动力电池方面：杉杉股份和大洋电机；
    低碳概念：巨化股份、三爱富、兴化股份等；
    高效环保发电：凯迪电力、华光股份、烟台冰轮、科远股份、海陆重工等。
    建议重点关注三爱富和大洋电机。
　　重点公司：
　　1、大洋电机：是空调节能龙头，电动汽车产业链的最佳投资标的。公司中短期受益节能空调强制推行，传统业务业绩确定性高增长。
　　2、合康变频：进入高压变频器领域较早，是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一。

    二、生物：主攻疫苗生物制剂
　　中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资，主要推动转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。《促进生物产业加快发展的若干政策》将给生物制药相关的子行业带来深远影响：生物产业是战略性新兴产业的重要领域之一，加快培育和发展战略性新兴产业，是提升优化产业结构、转变发展方式的重大举措。"十二五"期间国家将继续大力推动生物产业的发展。
    生物行业应该重点是血液制品、疫苗和生物制剂。首先是疫苗专项。国内疫苗行业处于高速发展阶段，国家在生物产业促进政策中明显侧重于传染病的防治，对肝炎、艾滋病以及其它流行性传染病给予了高度重视。血液制品以及血液替代品正在越来越广泛的被临床医学所应用。在《决定》颁布后，应当关注浆源扩张迅速、产品线齐全的行业龙头公司华兰生物以及产品结构合理、静丙和凝血因子提价受益最大的上海莱士。长期来看，天坛生物继收购成都蓉生后，继续整合中生集团旗下资产的确定性很高，如公司未来能够有效整合资源，消除同业竞争则有机会凭借其规模和渠道优势成为行业新的龙头企业。华东医药、华邦制药、仁和药业、九芝堂、华邦制药、信立泰、中新药业、康美药业、科华生物等个股被次新基金相中。建议重点关注东阿阿胶、莱茵生物、四环生物等绝对估值较低的股票。
　　重点公司：
　　1、上海莱士：是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、凝血因子等7个品种23个规格，其中，人血白蛋白和静脉注射用人免疫球蛋白为公司主要收入来源。公司也是国内出口规模最大的血液制品生产企业。
　　2、华兰生物：9月10日公告汉逊酵母乙肝疫苗通过GMP认证。在国内同行业中，公司是拥有血液制品品种最多的生产企业之一。

    三、新材料：节能材料潜力广阔
　　近期国家关于节能减排、发展新能源等低碳政策陆续出台，而全球控制温室气体排放目标，使投资者有理由预期未来节能减排政策力度将不断加强。根据住房与城乡建设部的统计，目前我国建筑相关行业在全社会能耗中占比达到了28%，如果不采取有力措施，到2020年中国建筑能耗将是现在3倍以上。因此，节能材料将有望成为新材料领域内最具爆发力的子行业。
　　"节能材料有民用建筑和工业节能材料，建筑节能材料可持续关注聚氨酯。而工业节能材料可关注陶瓷纤维。"申银万国行业研究员周海晨说，与工业节能材料相比，建筑节能材料容易突破。而决定建筑节能的主要因素是墙体材料。墙体主要包括外墙、内墙和门窗。新型材料：内墙材料如石膏板、陶瓷纤维，窗体材料如PVC型材、LOW-E玻璃相比传统材料节能性更好。
　　其中，LOW-E玻璃虽然比普通玻璃要贵，但是如果从使用过程来看，节约能源带来的隐性经济效益很大，是建筑节能的首选品种。由于低辐射玻璃优良的节能功能，在经历石油危机之后，在各国政策的推广下，其市场销售量都经历过迅速增长的阶段；目前各发达国家的LOW-E玻璃都得到了大规模的普及。而当前中国LOW-E玻璃使用率仅为8%，远远低于发达国家；即使参照发达国家中较低的应用水平，未来建筑耗用LOW-E 玻璃都将有6 倍以上的空间。
　　目前正处在LOW-E玻璃加速发展的时点：一是在经济结构转型、节能减排和低碳经济的大背景下，未来出台强制性政策的概率在加大；二是在线和可钢化离线技术在国内的发展使得 LOW-E有望大面积、规模化生产；三是配套设备和技术的国产化将降低LOW-E 在国内应用的门槛，也使得强制政策出台具备了现实基础；四是规模化生产和设备国产化本身会使得LOW-E 的生产成本不断降低。
　　此外，全球 LED 资本支出显著增加，MOCVD需求旺盛。技术革新历史经验证明大规模资本支出必将加速技术走向商业化进程：2010-2012 将成为LED市场的高潮。通过对上个世纪技术商业化进程的数据分析，在信息发达的资本市场推动下，资本的大规模支出到产品技术商业化普及的周期将缩短至两年。2008年开始，LED的资本支出进入井喷阶段，并延续到2010年，LED 市场繁荣与景气。
　　LOW-E玻璃、石膏板、陶瓷纤维、PVC型材，它们都处在成长期前后，未来发展空间广阔；四个子行业目前发展程度依次上升。建议重点关注建筑节能上市公司有烟台万华、红宝丽；工业节能主要为鲁阳股份，以及产能和市场份额处在绝对优势地位、有一定的垄断优势、管理能力处在行业领先水平的行业龙头公司北新建材和海螺新材；以及属于节能领域的LED灯三安光电、联创光电、士兰微、同方股份、方大A、佛山照明、飞乐音响等。
　　重点公司：
　　1、南玻A：公司具备了"多晶硅材料→硅片→电池片及太阳能玻璃→光伏电池组件"完整的太阳能产业链，且在太阳能光伏产业已初步确立了其竞争优势。根据公司的发展战略，节能玻璃将是公司未来的主导产品之一，工程玻璃未来的扩张空间仍比较大；与此同时，为解决其浮法玻璃的原片供应，公司将在目前9条浮法玻璃生产线的基础上，在吴江新建两条浮法玻璃生产线，以解决其华东工程玻璃的原片供应。
　　2、联创光电：联创光电控股股东正在寻求新的战略投资者，此次股权转让明确要求受让人要求之一："在取得控制权后的5年内，保证通过不同的融资渠道筹集电子集团主要产业板块发展重点项目所需的资金28亿元以上，其中前3年投入到电子集团LED、线缆和专用通信项目资金10亿元以上，5年内使电子集团销售收入达到100亿元以上"。

    四、新能源汽车：政策扶持是重点
　　新能源电动汽车按技术路线分，主要包括混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车，其中高效储能电池是新能源汽车的核心零部件，是电动汽车的动力源，目前主要产品是锂离子电池和镍氢电池。
　　国家推出"十城千辆"计划，重点发展公交、公务领域新能源汽车。其中福田汽车与北京市政府签订800台混合动力城市客车整车以及地盘的采购协议，是目前为止我国最大的新能源汽车采购订单。中通客车公司的"串联混合动力客车产品开发"和奥运用纯电动客车整车研发"项目是国家"863计划重大项目。目前的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了我国纯电动客车的先进水平。此外，安凯客车、长安汽车、上海汽车也可重点关注。
　　而新能源汽车电机驱动系统作为新能源汽车关键部件，未来将受益新能源汽车产业快速发展，依次推荐大洋电机，其新能源汽车电机系统产业化速度最快，预计今年产量将达到1000台/套，产业化进程有望进一步加快；江特电机，其研发的新能源汽车电机系统、动力电池正极材料等都很有市场潜力；此外，宁波韵升和有充电站题材的奥特迅、中恒电气也值得关注。
　　相应的新能源电池市场到2012年也将形成超过100亿元的车用动力电池潜力市场，相当于目前锂电池市场规模的提升1倍。全球动力电池市场规模或超过500亿元人民币。华泰联合证券锂电池分析师肖晖表示，电池投资逻辑为：短看镍氢，长看锂电。在上市公司中，上游资源及电池关键构件已进入成熟期的镍氢电池业化，关注主要相关供应商科力远和中炬高新；而处在发展期的锂电池中长期市场空间更为广阔，具备较完整产业链布局和规模产能的锂电池类上市公司值得长期留意，包括多氟多、江苏国泰、中国宝安、新宙邦、当升科技、佛塑股份。
　　重点公司：
　　1、宁波韵升：磁机电一体化模式将逐渐凸显优势。申银万国认为公司主营钕铁硼业务未来将保持快速稳定的增长，预计2010年全年将达到5000吨的产量，并且将出现每年10%左右的产能扩张的态势；而日兴电机业务将会在恢复性增长之后保持较为快速的增长势头，预计2010年全年将为公司产生5个亿的营业收入，未来将保持20%增速；公司参股35%的上海电驱动，未来将受益新能源汽车快速增长所带来的投资收益的大幅回报。
　　2、佛塑股份：佛塑股份与上海硅酸盐所合作项目"高分子基复合智能节能贴膜项目"属于高技术附加值项目，产品利润率较传统薄膜产业高。佛塑股份旗下金辉高科是国内目前最有前景的锂离子电池隔膜制造商，但是由于技术水平限制，其隔膜产品主要占据中低端市场，未来可期待通过与硅酸盐所合作，实现技术突破，占据国内高端动力电池隔膜市场。
  
    五、新能源：核电和光伏成双先锋
　　在政策利好的不断刺激下，核能发电已在低调中驶入了快车道。与火电相比，核电具备极大的成本优势。同时，核电发电成本对燃料价格不敏感，能有效的应对资源价格的剧烈波动，发电成本具有更可预测性和可靠性，有望最优先发展。
　　据统计，核电经过近两年的快速发展，目前我国已建成的核电装机容量为913万千瓦，而在建与已获准的装机容量也达3858万千瓦，居世界核电在建规模之首。值得注意的是，管理层明确提出，中国将较大幅度提高原定核电所占比例目标，预计到2020年建成核电装机容量为7000万千瓦，在建3000万千瓦，占总装机容量的比例由4%调高至8%。
　　"其中，核电设备商将直接受益。以国内核电站平均造价每千瓦1.5万元计算，2020年核电总投资额将为1万亿元以上。以核电设备约占50%，其中核岛、常规岛、辅助设备占比分别为46%、30%、24%，国产化程度达70%，80%，90%计算，国内设备供应商有望分享合计近4000亿元的核电蛋糕。"第三代技术AP1000的引进及国有化的前景，是内陆核电站获批的技术前提。
　　由于核电壁垒较高，技术是分享市场的关键。第三代技术AP1000是市场筛选核能公司的重要标准，建议关注拥有核心技术优势且估值合理的核电设备公司：东方电气和上海电气。其中，东方电气持有岭澳二期和红沿河部分稳压器订单，海阳AP1000机组2台稳压器订单，为核电公司龙头。此外，投资者也可关注积极开展核电业务的中国一重、中核科技、自仪股份、海陆重工、江苏神通、南风股份和久立特材。
　　而在最近如火如荼的光伏领域方面，国内前7大光伏企业上半年单季出货量屡创新高，同比增速均在1倍以上。按照各企业出货量目标，华泰联合预计全年出货量可达6.68GW，据此估算国内全年出货量将超过8GW，比2009年翻一倍。
　　其中市场份额发展方面，2009年薄膜技术组件产能占市场总产能的22%，预计到2014年，薄膜组件产能占总产能的25%。产量方面，预计在"十二五"期间晶硅电池、组件地位不被撼动，保持80%以上市场份额。技术方面，多晶硅产能释放，行业瓶颈突破，薄片化技术推动成本下降，转换效率稳步提升，保持主导地位。薄膜仍以FirstSolar的CdTe为主；国内部分非晶硅电池生产线停产，仍需突破其转换率低、衰减性等难点；CIGS技术的转换效率捷报频频，原料稀缺难点逐步突破，是中国企业在薄膜技术上的发展方向。聚光方面，高转换效率下发展空间巨大，降低成本是关键。
　　专注电池、组件，具有市场优势的海通集团和新上市的向日葵；兼顾晶硅和薄膜技术的综艺股份；以及产业一体化的天威保变和拓日新能。而光大证券新能源分析师王海生则表示，强烈看好这两大趋势的引领者乐山电力、综艺股份。因为乐山电力是A股中多晶硅业务弹性最高的公司，公司主要利润来自大直径单晶和太阳能单晶，作为大直径单晶硅产成品的抛光片托盘是芯片制造中的耗损品，每年有固定的需求增长。
　　重点公司：
　　1、上海电气：公司是核岛和常规岛的主设备制造企业，拥有相对完整的产业链布局，集团自主研发之二代加核电百万千瓦级蒸汽发生器于近日投产，该蒸发器自主制造成功，标志着上海电气核电设备有限公司已经完全具备了二代加百万千万级蒸汽发生器的独立制造能力，实现了产品制造能级从60万千瓦到100万千瓦的重大突破。
　　2、拓日新能：公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体高新技术企业，形成从电池芯片、电池组件到终端应用产品完整产业链。公司拟投资2亿元建设陕西蒲城10MW太阳能光伏电站项目，2010年1-9月净利润预告比上年同期增长80-110%。