10.25.1午盘分析 板块携手上攻集体飘红 大盘何时回调补缺口

板块携手上攻集体飘红 大盘何时回调补缺口
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-10-25 12:01:34
　　博友论市

　　再上三千，站稳靠权重         别被尾声行情的绚烂而迷倒！

　　探底回升 满足两点要求将补4.19缺口       上涨将一直持续到明天

　　大跌大买，收益开始显现     中小市值个股引发市场追捧

　　乐观消息面将促大盘盘升     从3000点启程，直抵黄龙府！

　　早市盘点

　　沪指收复3000点 板块全线上涨

　　有色券商狂飙 沪指重夺3000点

　　媒体声音

　　解密4万亿交易幕后：机构败热钱 公募失话语权

　　震荡将延续三五周 “本周提防急跌行情”

　　大盘飙涨沪指重上3000 各板块携手上攻集体飘红

　　中国证券网讯（记者 倪丹）本周第一个交易日，A股市场再度迎来集体飘红走势，沪指3000点大关再次收复。截止早收盘，沪指报3014.03点，涨1.31%；深成指报13562.04点，涨2.55%。

　　盘面看，今日有色、煤炭、稀土等资源类股再度成为市场助推主力。另外，由于工信部、发改委22日联合发布的五城市先行试点云计算服务，导致今日云计算概念股一路狂飙。再加上早市尾盘金融、地产股的携手反弹，更为股指上攻助力不少。

　　市场人士认为，今日A股出现了平稳上攻格局，创业板指数、中小板指数亦出现强硬走势，这一方面是因为新兴产业政策的扶持方向较为清晰，多头重新对新兴产业股予以积极的关注激情。故云计算、物联网等概念股迅速崛起。另一方面则是一系列的三季度季报信息显示出，小盘股的成长性的确乐观，100%的业绩增幅的个股比比皆是，所以，市场的资金重心再度倾向于小盘、新兴产业股。不过，随着沪指收复3000点之后，由于这一区域压力较大，从目前的流动性看，后市高位震荡的概率较大，大盘股估值修复行情能否持续仍有待观察。

　　再上三千，站稳靠权重   上证博客 彬哥看盘 发表于 2010-10-25 11:36:00

　　在周末利好的带动下，两市指数早盘小幅高开，沪指开报2979.71点，高开4.67点，涨幅为0.16%，盘前成交11.76亿元；深成指开报13292.5点，高开67.55点，涨幅为0.51%，盘前成交9.31亿元。随后早盘前半程延续震荡行情，后半程在资源股的带动下再度拉升，最终早盘双双收涨，沪指重上三千。

　　截至收盘，上综指上涨38.98点，收于3014.03点；深成指上涨337.06点，收于13562.04点。量能同比小幅放大，早盘共成交金额2313亿元。

　　板块方面：早盘两市所有板块全线飘红；接近40家板块涨幅超过2%；券商、太阳能和有色金属早盘领涨；计算机、物联网和云计算早盘强势；银行、保险、机械和教育传媒成为涨幅最弱的板块。

　　盘面上看：早盘两市高开，整个早盘高开高走，个股早盘普涨。两市涨停个股维持超过20家，盘面上看：以有色金属为首的资源股继续强势表现，受益政策的相关板块和个股更是领涨大盘，市场的赚钱效应依然明显，量能同比有所增加，说明投资者信心有所恢复。

　　技术上看：两市早盘指数双双上涨收盘，日线收小阳线，市场早盘再度收复3000点整数关口，更是站稳5日线，日线的技术指标KDJ再度出现金叉的趋势，MACD指标依然高位震荡，大盘的30分钟线和60分钟分时图呈现持续拉升的走势，技术上看午后仍有上行的可能，下方关注早盘低点的支撑，盘中关注3000的得失，上方3020点到3040点关口之间的压力。

　　从早盘的走势看，市场在权重股的带动下再度站上3000点整数关口，更是收在最高点附近，对于午后大盘，这是一个积极的信号，投资者可以暂时持股观望，股指能否站稳三千，还要看权重股的表现！

　　解密4万亿交易幕后：机构败热钱 公募失话语权

　　这是一个空前的时代。空前的相对繁荣，空前的博弈，空前的残酷。

　　到现在为止，仍然没有一个机构或者媒体，认真去面对这个实际上较为残酷的现实，为何本轮“9？30”行情放量至此？究竟站在如此庞大量能背后的是何种力量？这样的力量，将带给中国资本市场怎样的变化？复杂的格局使人沉不住气。

　　在这里，我们谨以绵薄之力，向国内机构投资者谏言，请认清战局：这是新热点，新行情，新资金，新手法，新矛盾，新格局，半新不旧的年代。

　　这也可能是公募基金的探底年代。

　　国内主流机构的全面失语

　　迄今，人们一直在寻找本轮彪悍行情的本质以及实质受益者。这是最荒谬的事情之一。在资历深厚的投资家眼中，“9.30”行情从性质上有些像2007年的资产重估，从格局上有点像2004年的五朵金花，而在形态上则更像1999年的5.19行情。

　　这基本是历史的简单幻想。2007年的基本面比现在壮实，2004年的五朵金花比现在年轻，至于1999年“5？19”，“拉高建仓”基本成了国内主流机构的谶语——本轮行情，无论是公募，还是阳光私募(阳光私募背后的影子资金足够庞大)，都是“被拉高”者，也是“被建仓”者。

　　要承认，本轮行情国内主流机构是全面哑火的。2008年大底铸就，我们说私募比公募先知先觉，但这一轮行情拐点，私募公募兄弟相怜。

　　已经有不少媒体去论证公募基金的整体踏空。在此就不多论述。结论是成立的，但是逻辑只对了一半。因为，本次踏空表现为奇怪的形式。

　　此前我们常说，市场顶是基金买出来的。比如说2009年7月底约85%的整体仓位买出了3478点，2009年底88%的历史最高水平赌出了头肩顶。而本次，偏股型开放基金的仓位经过三个月打拼已买到约82%，股票型达到87%左右(见海通证券、浙商证券等测算)，按照常理，这几乎可确定为市场逼近顶部的信号。而10月8日的天量暴涨推翻了历史。

　　理财周报上周试图找到公募基金在市场突变这几日到底达成了何种共识，结果我们发现，就概率而言，的确基金们达成了共识，但是这个共识是集体扑了个空。

　　我们几乎要通过这个失真的数据，才能知道目前的公募基金在资产配置上走到了多么极端、偏执、畸形的歧途：

　　多家机构的测算表明，10月8日-10月15日市场气势如虹的一周，偏股型基金整体竟然是较大幅度的减仓(一般测算在1.5%左右)，逾半数基金选择主动减仓。基金贝塔系数直线跌破历史均线，下降幅度非常大，与市场南辕北辙。

　　这样的结果既费解且与理财周报和众多基金业人士的草根调查结果不符。实际上，基金的仓位一直在高位运行，且仍呈上升状态。其根源就在于，基金资产配置集体性的严重失衡导致贝塔系数系统性失真——绝大多数基金重仓甚至全仓中小盘股票和题材股。

　　而理财周报了解的情况是，在6月份，基金初步矫正了在机械和煤炭上“0配置”的畸形，但代价是在金融、地产、有色等行业的创纪录严重低配，甚至是“0配置”。

　　由此我们才得见这样的场景，上周市场每日狂飙基金数百下跌。从中小股调仓到大盘股的难度相当大，周期也长。除却指数基金，主动型基金中超越大盘指数的基金公司唯有光大保德信，而光大保德信却是基于激进的西式操作风格。

　　就调仓动作来看，华夏、嘉实、中银速度和幅度最大(据了解，中银部分基金节后第一天在有色、煤炭等行业的加仓达到了30%左右)，但无一例外，他们的前提是，他们在节前要么大幅减仓要么长期空仓。这实际上是一种幸运。

　　阳光私募同样不胜酒力。据理财周报了解，阳光私募的整体仓位实际上不高，一些龙头私募的仓位甚至只有四五成左右。从业绩表现看，根据WIND可统计数据，700多只私募产品中，只有30只产品跑过了上周指数。

　　就我们接触，顶级私募与公募对市场的突变和逼空同样痛苦，在割肉与追高之间，基金经理们显得非常纠结，这在日前由好买基金举行的私募高峰论坛上表现得淋漓尽致。

　　因此，9？30行情，国内主流机构基本是全面失语的。

　　当下市场的头号疑问：量能何来

　　那么，如何来解答市场的头号难题：从10月8日到10月21日，累计4万亿的成交量已创出历史记录，到底是谁制造的天量？

　　多位机构的投研总监与理财周报在这一问题上达成共识，即，9？。30行情的策动者绝非等闲之辈。其全新投资理念、手法、节奏、立意，几乎令国内主流K线图瘫痪，这绝非泛泛之辈。

　　一般历史规律，大行情通常要公募发动。我们来算算账。

　　Wind资讯最新统计显示，按照各基金10月15日净值及半年报股权静态测算，普通股票型基金其对应的市值为9542亿，偏股混合型基金其市值为5881.9亿，平衡混合型基金对应市值为1415.5亿，偏债混合型基金对应的市值为373.3亿，其总市值为1.73万亿。再以各类型基金的仓位上限于目前仓位差计算，刨除指数基金，加上7月以来新发基金大约还有2000亿空间。如果综合调仓空间，整体上，公募还有约4000亿可以去折腾周期蓝筹。

　　显然，4000亿是无法撬动4万亿成交量的。而整体资产规模只有2000亿的阳光私募，也是杯水车薪，这能从阳光私募大本营国信红岭中路的悄无声息看出。

　　那么，是大型游资吗？从性质上说，大型游资的攻击对象常常是单只股票或单个题材，而鲜有全面开花的威慑力。交易所的公开信息，实际上也说明着游资的六神无主。

　　比如，国信泰然九路营业部在10月8日-10月12日期间，单向抛售了紫金矿业股票市值共计7604.65万元，而在包括10月8日在内往后的六个交易日里，紫金矿业最大涨幅达41%。国信泰然九路营业部还在此期间大量抛售了神火股份。毫无疑问，这都是大败笔。

　　那么，又是散户吗？根据相关机构所进行的调查，七成散户踏空行情。我们也并未发现明显的成气候的居民储蓄搬家潮流。实际上，以目前接近4.5:1的居民储蓄/流通市值比，散户小打小闹的增量资金，扔在股海中也溅不起水花。要知道2006年资产重估牛市时候的比例是12:1.

　　另外，QFII受制于监管和规模，也掀不起波澜。从公开数据看，QFII的操作近期并不算成功。

　　市场也普遍猜测，预期房地产被强制关闸之后，炒房资金转攻低估值的股票市场，尤其是千夫所指的温州资金。这是一个相当难以量化的问题。不过，根据理财周报对温州地区部分大型财团的调查，楼市资金的明确转向，实际上是等到10月中旬后期股市暴涨之后才抬头。在国庆节前后，实际上对房地产回光返照式的希望，冻结了大量的观望资金。一直要到20日的加息出炉，才将很多人最后的炒房欲望打掉。

　　上述分析不等于将这些资金屏蔽，而是要说明，他们应均无单打独斗的实力，亦无足够凝聚力和战略性，就不可能成为“9？30”的策动者。但若没有策动者，则在主流机构都被打蒙，无所适从的境遇中，我们无法想象市场有如此的持续性、烈度和广度。

　　“国际队”与“国家队”的两条隐线

　　接下来，只剩下国际队(热钱)和国家队资金(通常是社保基金和保险资金)两种资金。这两种资金之间的关系，可能说明更复杂的政治博弈。

　　多重信号指向这个隐约的逻辑：国家队和国际队一直在两个方向上铺柴，最周热钱点燃了火。

　　社保和保险资金本身的力量本不足以直接撬动市场，但是由于其特殊性，常有非凡的政治敏感性。

　　保险资金在国家队中的属性，变得越来越边缘化。从今年7月下旬开始，国内保险资金大幅加仓A股，并在9月底加大手笔，快跑入市。有媒体试图从已披露的170家上市公司三季报中去寻找保险做多蓝筹股的证据，不过效果并不理想。

　　据一家保险公司资产管理部负责人的说法，中国人寿和中国平安作为最大的险资力量，规模庞大，蓝筹股作为核心配置是资金规模的必然选择，但由于今年以来蓝筹的长时间萎靡，给险资行业资管造成极大压力。因此。实际上今年以来已多次试图点火，只是点而不着，其中就包括4月份3100暴跌之前豪赌“二八转换”，结果一路抄底深套。点而不着的重要原因，在于大基金的不配合。比如嘉实等机构持续看空市场。

　　7月份，险资通过申购蓝筹基金试图再点一把金融地产的火也以失败告终。9月底，险资基本统一了步伐，9月28日前后，平安人寿分别申购了以百亿计的大盘蓝筹基金，同时赎回中小盘基金。

　　险资临阵加仓，亦得到了不止一家基金公司的证实。有关数据还显示，从10月8日以来，保险公司新增申购基金金额每天都以数十亿甚至上百亿的增量出现。因此，保险资金今年以来一直表现的非常急功近利(有大基金公司人士称险资为大散户).

　　与之相比，社保资金表现出纯正的国家队血统。业内人士的消息称，在6月份市场大跌之际，社保基金就在10家社保基金管理人中选中了6家，整体新增了逾20亿元资金量。且由于社保认为2500点属安全线，因此反复在此区域加仓，9月市场下跌时，社保再次加仓。回头看，社保资金再一次成功指定了市场的底线。

　　在这个底线上点火，实际上并非是保险资金，因险资9月底的电话似乎并未引起基金业的太大重视。真正的点火者应为国际热钱。

　　这又是一笔糊涂账，但大体可以确认，国内很多主流机构仍笼罩在幻想中。

　　关于国际热钱近3月的流入规模，有多个口径计算，难以有解。官方口径基本是超过1000亿。不过来自于温州财团草根调研和香港金融界人士的消息显示，实际的热钱难以估量，因近期地下钱庄的活跃程度超出想象。与此相关的是，香港金管局连续几个月用港元购入外汇，向市场注入流动性。作为自由港，最可能的解释就是热钱以香港为中转。另外，也有媒体爆出最新的热钱手法，即国外抵押，国内借款的手法，且规模可能超千亿。

　　海外热钱到底是否借中国长假，发动从海外期货市场——国内金属期货——A股资源板块的连环炒作，做局中国？此中不乏浮想联翩的臆测，目前国内机构对此持有较大分歧。

　　不过确定的是，海外热钱的一连串举动符合A股市场运行的基本逻辑：直扑蓝筹、不计成本全面逼空国内机构、波澜壮阔、与海外市场共振。我们必须再次重复，从我们所获的信息，节后公募、私募、险资、散户都是手足无措的，后知后觉甚也。

　　因此，有机构人士认为，本轮行情，是热钱将国内机构“通通包饺子”。

　　令人心跳的国家意志：

　　两条隐线如何汇合在9-30行情

　　在此，我们从资金层面，确立了社保资金和海外热钱两条暗线。而这两条暗线是如何交合的呢？

　　行情演绎至今，一个引人深思的问题是，一直没有遭到监管层的干预。相反，实际上市场忽略了决策层对市场近期以来小心呵护。

　　你不能忽略这些信号：社保的几度增持，汇金对中、工、建三大行的增持，央企大股东的增持(譬如招商局表态增持招行)、一改陋习在假期之前宣布提高存款准备金等等。

　　本轮市场具有的国家意志，决不仅在于将流动性往资本市场赶，更在于将流动性通过资本市场把水抽走——我们很可能面临着新一轮的国有股减持充实社保。

　　在此前的一次投资圈内人士闭门会议中，一位消息灵通人士即透露，决策层有意扶持市场，以将国有股卖个好价钱。而接近社保资金的温州财团人士也从前者获得该信息。这是社保动作连连的最主要原因。

　　遥想2004年，历史似乎又转了个圈。

　　必须认识到，社保问题已是当前中国的一线问题。调结构需要首先解决社会保障，但目前已是巨额亏空的社保基金，在未来五年将面临人口老龄化加速的严峻问题。正是此一背景下，2009年6月，出台了国有股转持10%充实社保基金的政策。

　　因而，这里隐现了一种国家战略，热钱滚滚难以阻挡，则把房地产水龙头，把流动性装进股市，以调结构调产能保证央企利润，以适当的政策呵护市场，最终将通过国有股减持，把流动性倒入社保的口袋。

　　既管理通胀，又控制热钱，再充实国库。一举三得，可谓妙乎？这无疑是震撼性的，也是令人心跳的，但却合乎中国特色。

　　A股定位和机构力量的巨大变化

　　这是一个巨大的局，只是这一次有了国际化的博弈。棋至前阵，局中人已不能自己。正是这前所未有的博弈和前所未有的行情特征，决定了“9？30”的历史性意义。

　　它的历史性意义，首先就在于整个市场力量的重大变化。公募基金本轮在资金量能、行情发展和信息敏感度上，都全面边缘化，它几乎完全丧失了对行情的话语权。

　　实际上，就资金能量而言，有相当资深的投资家提出，目前的市场资金真实结构已经呈现“1234”结构：

　　公募占10%，散户20%，各种私募资金30%，以上市公司为中枢的资金占40%。这个结构的背景是，A股即将迎来全流通时代。

　　那么，9？30行情也就意味着，中国资本市场真正面临着金融资本和产业资本的大对决时代。这与经济转型和经济减速的拉锯，共同构成了A股市场的两个主要层次的框架。A股在资金供给过剩，但同时又承担了向经济和国家全面输血的任务，这决定了A股的估值可能变得异常复杂。

　　而减持国有股，只是开局。（理财周报）

　　震荡将延续三五周 “本周提防急跌行情”

　　“井喷行情已是有心无力了，除个别煤炭股外，涨得风风火火的银行等开始疲了，沪指也在刺穿3000点围绕着整数关展开了激烈争夺战，前四个交易日多空势均力敌，到了周五又十字星，后面是上是下？”上周末，投资者廖平在开车时也不忘问问行情。

　　上周市场横盘5天，充分说明3000点一线确实遇到了不小的压力。对于投资者而言，可上可下的行情让他们心里同样也悬了，目前关注的焦点集中于升势是否结束，震荡幅度有多大，震荡的时间要多长等问题上。

　　短期看跌胜算更大

　　华龙证券分析师牛阳认为，上周开始的震荡，属牛市中的强势换手，震荡时间还不足够，震幅也还要加大。周最高3041点，从技术角度上颇有出处，因为打开周线，连接2009年8月7日和11月27日的最高点形成一条中期压力线，该线正好挡住了沪指上升的步伐。

　　“看跌的可能性稍大一点，一是指标显高位；二是成交明显萎缩，市场承接力不足。最坏可能是周初先坚守2931点1~2天，下破后出现急跌行情，完成获利回吐，到周末才可望重拾升势。最好走势是高开高走，冲过3000点迈向3181点。”牛阳说，G20传递出流动性会暂失松懈的明确方向，同时有色等大宗品分歧大，提防大盘可能的急跌行情。

　　“3041点也不会是最高点”

　　“要突破这条压力线首先要成交量放大；其次观察能否站稳。即使难站稳，本次宽幅震荡中3041点也不会是最高点。”平安证券分析师曾庆还认为，目前震荡时间和幅度还不够，年线在突破后也需一回抽确认过程。时间上，未来三到五周甚至更长都有可能继续这种宽幅震荡行情；幅度上，2700~3350点都是合理的震荡区域。

　　在分析师看来，上周仅是震荡的第一周，未来数周还要习惯这种震荡，不过对市场敏锐者是短线乐土。对于有时间及精力炒短线的投资者来说，曾庆建议从高端装备制造、新一代信息技术、节能环保、生物医药等升级产业中寻找个股机会，对于无精力的投资者，未来三五周内，可逢低买入有估值优势的蓝筹股耐心等待获利机会。（重庆时报）

　　沪指收复3000点 板块全线上涨

　　今日，两市小幅高开。沪指开盘报2979.71点，涨4.67点，涨幅0.16%；深指报13292.53点，涨67.55点，涨幅0.51%。随后由于金融、地产等大盘权重股的跳水，近10点指数出现一波跳水走势。但是由于稀土永磁、电子概念、一些低价补涨个股异动，指数企稳回升，至收稿上证指数微涨8点。个股方面，目前涨跌比例在7:3中。近14只个股涨停，如华胜天成（600410）、西部材料（002149）、中科三环（000970）等。而生物医药个股领跌股市，马应龙（600993）、中珠控股（600568）等均跌幅在4%。综合以上来看，大盘转型已成功，在这点位投资者可重点把握低价补涨概念个股。

　　今日A股市场出现了指数平稳运行，但个股机会多多的特征。盘面显示出，指标股的不振是大盘在早盘未出现指数大幅飙升走势的直接诱因。不过，盘面也显示出，创业板指数、中小板指数出现了强硬的走势，这一方面是因为新兴产业政策的扶持方向较为清晰，多头重新对新兴产业股予以积极的关注激情。故云计算、物联网等概念股迅速崛起。另一方面则是一系列的三季度季报信息显示出，小盘股的成长性的确乐观，100%的业绩增幅的个股比比皆是，所以，市场的资金重心再度倾向于小盘、新兴产业股。其中两类个股表现不俗，一是医药股，二是新能源、物联网等新兴产业股。

　　中小板综指五连阳 迭创新高 今日早盘中小板综指再创新高，截止10：45分，涨幅1.71%，报7143点。目前中小板K线五连阳，沿均线多头排列，逼空劲头十足。 目前大盘正处于3000点上下的震荡过程，市场要维持一定人气，数量众多的中小盘股，也就是所谓的“八”这一部分股票必然需要启动。接下来的行情中，上涨主力军很可能会从“二”这部分股票向“八”这部分转移。

　　临近11点，在有色板块的带动下，沪指迎来一波强势上涨，涨幅超过20点，逼近3000大关。有色板块有6股涨停，煤炭股紧随其后，现在两板块已经相辅相成，只要有一个板块带动，另个板块必涨。近期市场板块轮动仍此起彼伏，部分权重板块如金融、地产、钢铁等进入短期调整，而资源类、新能源等强势板块依旧活跃。

　　本周为十月份的最后一个交易周，三季报将全部披露，而基金三季度投资组合也会陆续亮相，个股和板块热点都将十分丰富。与十二五规划有关的热点，仍将保持活跃。 在美元指数维持弱势的背景下，资源类板块有望继续走强。预计本周大盘维持升势，并将有效突破3000点整数关口。从日K线看，大盘处于5日均线压力之下，10日均线在2928点形成短期支撑。均线系统处于多头排列的发散状态，但5日均线趋于平缓，短期进行盘整，中长期走势看好。

　　消息面看，银监会指出银行发展不应过度依赖存贷利差；银监会将准许符合资格的金融机构参与非基础类衍生产品业务，即开放商品、能源、股权等其他衍生品；融资平台债权管理方案出炉；房企四类套取贷款行为受严控；房产税试点可能明年三月前出台；王岐山指出西部开发黄金十年；证监会表示继续支持西部地区上市公司整合升级；中金所认定九大股指期货异常交易行为；股指期货开户数超5万户；A股市值升至全球第三；新三板试点园区和主办券商同步扩容年内完成；本周两市限售股解禁市值为178亿元；汽车业十二五规划初稿已定，重点发展新能源汽车；统计局表示农产品（000061）涨价集中在流通环节；黑龙江爆发抢粮战；财政部拨付1.9亿元用于原料奶收购贷款贴息；中国国际物联网大会本周在无锡召开；环保部表示明年将在全国范围内启动国四排放标准；秦山核电二期3号机组正式投入商业运行；秦皇岛煤价当月上涨7%；山西十二五投资245亿元升级农村电网；年底将在12个三网融合试点城市全面推广NGB业务。

　　截至午盘，沪指报3013.89点，涨38.99点，涨幅1.31%，成交1287亿元，深证成指报13562.0点，涨337.06点，涨幅2.55%，成交1027亿元。板块全线上涨。稀土永磁，有色金属，多晶硅，金融行业领涨。

　　市场人士分析认为，盘面看仍在调整蓄势，深成指则上升通道保持完好，对沪指走势有一定参考意义。从盘面上看，资源股、消费股等抗通胀主线依旧明确，有色金属强者恒强，每逢调整几乎都是盘中完成然后再创新高，可见主力仍未有离场意思。而随着“十二五”规划细则的陆续出台，相关受益板块也会逐步走强，市场可挖掘题材仍较丰富。

　　展望后市，大盘短期的休整或更有利于行情的纵深发展。预计本周初大盘还是以小幅振荡为主，或考验下方10日线及年线支撑，操作上依旧关注抗通胀及人民币升值主线。 （金融界）

　　别被尾声行情的绚烂而迷倒！  上证博客 小宽 发表于 2010-10-25 11:43:00

　　前市大盘震荡走高，3000点整数关口再次收复。上周总体博文一致在提倡防范风险，谨慎小心，这在本周不会再重复下去。目前的行情看高声此起彼伏，今日个股又普遍上涨，相信兴奋与激动是最近经常出现的词语。苦也逍遥乐也逍遥，有时候我们享受的仅仅是过程，因为没有看到后面结果的真实的发生，这也难怪某些事情必须发生之后才知道改过。上周提到过“本周或产生快速调整”，说的可能还有些委婉，应该更直接一些，因为在小宽眼中一切早已经注定，指数的升幅并不能说明本身的健康，内在的疾病随时可能爆发。或许你对小宽的看法有些不认同，或许你对小宽有些偏见，但无论你这么去看，小宽还是小宽，坚持自己的，“坚持”就是那份难得的胜利！
　　从小宽资金换算模式统计来观察，前市大盘总体净流出30.86亿资金，机构净流出12.87亿资金，大户净流出18.02亿资金，中户净流入7.72亿资金，散户净流入23.17亿资金，由此可见，前市指数上升个股上涨，但总体大资金却是净流出状态，这种现象反映出，目前行情处于反复巩固顶部阶段，个股的普涨也是起到了吸引眼球的功效。不知道午后还能不能把这种“上涨”坚持到底，不知道午后资金面能不能出现回流，这都是需要重点关注的。散户类资金的净流入力度也很大，一般情况下这种涨幅都应该处于净流出，而反其道行之的后果相信不会各位小散也明白，谨慎吧，小宽可能有错，但宁愿去相信这种错误！
　　从大盘的30分钟K线图来分析，短期MACD技术指标再次放出红柱。指标经过调整在低位，而指数却在高位，这形成了不成比例的上攻，这说明，现在的上攻属于末尾阶段，复杂顶的结构也已经快到了尾声，指数上涨的幅度非常有限，请别相信什么“拿下3300”“突破3500”的言论。那么由此以上分析，小宽认为，目前是尾声行情，直属涨幅会非常有限，别被尾声行情的绚烂而迷倒！午后大盘会把这种强势保存下去！

　　探底回升 满足两点要求将补4.19缺口   上证博客 占豪 2010-10-25 11:41:00

　　早盘，量能不错，在下探了上周五影线后就展开反弹，一个交易小时沪市750亿成交额，一个上午1200亿的成交额，午后如果继续放量就能够继续上攻，而只要今天收一根放量的中阳线，则4.19缺口就要补了！因此，午后密切关注成交量。但记住，大盘到了4月份的高点也就是差不多极限位置了，因此补缺后择机出局是既定策略。

　　今天的走势，基本上越来越按我们之前定的预期运行。我们的预期是震荡、向上补4.19的缺口。但必须说明的是，与之前单边大涨市相比就是震荡，因此上上周我们说上周是震荡的结果收十字星，而本周如果真的要走冲高的路子，那就要小心冲高回落。真冲高，下半周不回落那下周也是要回落的，这是技术上的必然。

　　午后，密切关注成交量，量价配合今天是要中阳的。板块上主要关注的是金融地产探底后的强度，相比资源股它们应该更能支撑市场，因为技术上调整得更充分。所以，它们如果败下来，那就要注意高抛时机了。

　　因此，本周的操作就是低吸高抛，向下探底背离就底细，上攻拉不出量要择机高抛，拉出量拉到封闭缺口后也要择机高抛。操作，自己把握！个股形势不同，时机选择也不同。

　　上涨将一直持续到明天 上证博客 连心 发表于 2010-10-25 11:44:00

　　在上周末的文章中笔者明确指出由目前权重板块的整体情况来看，随后沪指赶超深指，齐齐发动总攻几成定局，这样的k线组合和成交量分布使得下周前两天市场应出现放量大涨的局面。早盘我们看到市场出现了放量大涨的局面，个股普涨，深指上涨超过300点，而上周五表现较弱的沪指也开始逐步走强，追赶深指的势头极为明显，这与笔者预期完全一致。既然与预期一直，那么对于一直跟随笔者文章的投资者来说，今天又是收获的一天。

　　需要注意的是，在上周末笔者还提到一旦沪指上涨出现加速并突破3100点，则表示冲顶走势已经出现，这使得行情将会很快终结，而一旦沪指突破3100点，逢高离场，锁定利润的策略则需要大家提到议事日程上来了。而对于午后，由早盘走势来看，市场无忧，投资者依然要以持股为主，因为放量上涨将会一直持续到明天。

　　大跌大买，收益开始显现  上证博客  楚风 发表于 2010-10-25 11:46:00

　　周一早盘两市的走势似乎受到了北方强烈冷空气的影响，盘中一度有回探十日线的迹象。但是此时权重股起到了稳定市场，带领两市绝地反击的领头作用。上证指数顺利回到了五日线之上。绝大部分个股由绿转红，继续开始了上行的征程。

　　上周笔者观点是大跌大买，大涨减持。现在看来大跌大买的操作已经取得很好的收益，60分钟中轨有效止住了下跌。这一线如果坚决买进强势股，那么目前收益一定已经很不错了。其中券商、新材料、新科技尤为值得关注，其次是新能源汽车、新能源、生物科技。

　　午后两市有望挑战短期压力3029点，能否突破这一线是今日两市的最大看点。如果这一线受阻，可在这一线对今日早盘加仓的个股作技术性减持。

　　中小市值个股引发市场追捧   上证博客 2010-10-25 11:46:00罗燕苹

　　受到外围市场的影响下，出现了小幅的高开，不过股指延续上周的沪深分化格局，开盘后金融、煤炭、石化、钢铁等权重板块持续低迷，拖累大盘一度走低，而医疗器械电子信息等小盘股表现活跃，使得指数快速拉回，本周为十月份的最后一个交易周，三季报将全部披露，而基金三季度投资组合也会陆续亮相，个股和板块热点都将十分丰富。与"十二五"规划有关的热点，仍将保持活跃值得关注，预计本周将继续展开震荡整理的态势运行，从量能上看，市场成交量萎缩迹象明显，为688亿元，市场投资者观望气氛较为严重，从资金监控上，目前沪市主力资金净流出33.8亿元，资金出现企稳的迹象，上证指数报2959.08点。

　　从盘面上看，在国家政策的扶持下，板块和个股呈现了涨多跌少的格局，市场分化格局继续在不断的演变，国家发改委近日发布公告称，联合工信部确定在北京、上海、深圳、杭州、无锡现行开展云计算创新发展试点示范工作，具体工作内容包括积极探索各类云计算服务、加强云计算核心技术研发和产业化等。引发市场对云计算概念热烈追捧，其中华胜天成卫士通浪潮信息和浪潮软件等个股纷纷以涨停板报收，资金净买明显，受到十二五规划刺激，新材料，太阳能锂电池稀土永磁等概念类能源板块继续表现较为强势，在个股上，东方钽业乐山电力中科三环太原刚玉和锡业股份等大批个股纷纷涨停。同时受益于家电下乡政策，涨幅为3.45%，资金净买1.85亿元，其中格力电器青岛海尔美菱电器等出现了不错的涨幅，家电企业业绩大增助推股指走高，在股指震荡调整中，板块的分化仍将延续，在地产调控等因素影响下，热钱的流入市场造成场内资金充裕为中小市值的个股炒作提供了有利条件，后市值得关注。此外，有色金属板块在早盘演绎了强者恒强的风范，涨幅居前列，资金净买1.615亿元，其中西部材料宝钛股份、厦门钨业和贵研铂业等个股纷纷位居涨停板。强势特征明显，也在一定的程度上，对大盘形成了拉升的作用。

　　从整体上看，沪指在突破年线后维持高位震荡格局，运行周期达到6个交易日，基本确立了突破的有效性。大盘经过连续震荡，技术指标超买的现象得到缓解，10日均线继续上行，与短期形成的震荡平台下沿基本重合，但短期5日均线对股指形成了压制的形态，今明两日关注其得失。展望后市，大盘短期的休整或更有利于行情的纵深发展。预计本周初大盘还是以小幅振荡为主，或考验下方10日线及年线支撑，操作上依旧关注抗通胀及消费类股为主线。

　　乐观消息面将促大盘盘升 上证博客  左亮 发表于 2010-10-25 11:47:00

　　今日早盘两市小幅高开，沪指高开4点，报2979点，涨幅为0.16%；深成指高开67点，报13292点，涨幅为0.51%。截止中午11点30分收盘，沪指报3014点，涨38点，涨幅1.31%，成交1287亿元；深成指报13562点，涨337点，涨幅2.55%，成交1027亿元。板块方面，各板块全线飘红，其中有色金属、医疗器械、船舶制造、电子信息、仪器仪表、玻璃、电子器件等板块涨幅靠前。

　　外围方面，受到上市公司业绩好坏参半等因素影响，纽约股市22日涨跌互见，纳斯达克指数走势最强。道琼斯指数下跌14.01点，收于11132.56点，跌幅为0.13%。标准普尔指数上涨2.82点，收于1183.08点，涨幅为0.24%。纳斯达克指数上涨19.72点，收于2479.39点，涨幅为0.80%。受投资者获利回吐影响，欧洲股市周五低收，结束连续两个交易日上涨势头，英国富时100指数下跌了0.3%，收报5741.37点；德国DAX指数下跌了0.1%，收报6605.84点；法国CAC-40指数下跌了0.3%，收报3868.54点。

　　技术上，日K线是一根下影较长的小阳线，重心平移，5日线收复，日K线保持多头排列；MACD转为平行，开口缩小，红柱收短；KDJ死叉，三线略微散开，J值转为平移；RSI逆转为金叉，快速上行；CCI转为平移，趋势缓和。根据以上指标走势分析显示，老左认为：多空力量均等，保持相持状态，短线延续横盘震荡态势。

　　综合各方面因素来看，老左认为：早盘受美股反弹利好影响，两市双双高开，其后受有色金属、电子、金融、煤炭等板块强势上攻带动，大盘一路震荡走高，各板块快速跟进，全线飘红，市场一片欢天喜地。在盘势方面，两市继续演绎强弱分化，深市大涨超2.6%，而沪市则只有1.3%，涨幅相差竟有一倍，令人叹为观止。短线来看，外围方面传出重大利好，G20协议降温汇率战，G20公报表示美国应警惕汇率的"过度波动和无序变动"对新兴经济体造成的资本流入风险，与会官员承诺将维持本国经常账户处于可持续水平，并极力避免竞争性货币贬值而导致货币战争。而国内也涌现出利好消息：温家宝武汉调研释放创新攻坚信号，中央拟加快培育和发展战略性新兴产业。在外部消息面趋向乐观的背景之下，随着加息和CPI数据利空消息影响的淡化，近日市场有望在各路资金带来的流动性充裕中选择震荡盘升。预测午后走势，老左认为：大盘维持震荡盘升行情，在此预测沪指活动空间为：2920点—3030点。操作上，建议投资者顺势而为，短线关注优质题材股和蓝筹股。

　　从3000点启程，直抵黄龙府！ 上证博客  黄硕 日期 2010-10-25 11:48:00

　　11：50午间盘点：10点45分，是一个关键点。彼时大盘仅上涨3点，但随后大盘便直上九重天，11点30分，午间收盘时，大盘已经上涨39点，收盘时上涨3014点，涨幅1.3%。金融指数从跌幅第一，一跃而成涨幅第一，金融指数一度深跌近2%，但午间收盘已经上涨4.8%。海通证券直奔涨停，券商股成为最靓丽的一道风景线。此时，你意识到了吗？我们身处的这一轮“9.30”行情的如火如荼？

　　一、升值行情 口号不变

　　升值行情又一次升温——《G20降温汇率战 美财长称中国会进一步允许人民币升值》。第一财经日报称：参加完韩国庆州二十国集团(G20)财长与央行行长会议后，美国总统奥巴马特别代表、美国财政部部长盖特纳似乎心情不错。昨日，他与中国国家主席胡锦涛特别代表、国务院副总理王岐山在青岛机场举行了两个小时的会谈。在此短暂访华前，盖特纳接受Bloomberg电视采访时表示，中方意识到了令人民币升值符合中国长远[0.35 0.00%]的国内利益，也促进了全球经济维稳，因此中国会进一步允许人民币升值。此次的青岛会谈，是盖特纳在回国前突然安排的议程。而王岐山并没有参加上周在韩国举行的G20会议。

　　二、牛市试金石验出真伪

　　你是否意识到我们所身处的这一波9.30行情，很可能是一波大牛市？因为试金石已经验出真伪——限售股解禁遭热炒，牛市试金石再现锋芒。国庆节后，令投资者闻风丧胆的解禁股突然失去了“利牙”，不仅没有对个股股价造成压力，反而成为资金追逐的“香饽饽”，这一反常的“盛景”让人捉摸不透，却又似曾相识。没错，在2008年年底至2009年年中的那波单边牛市行情中，解禁股也曾遭到市场资金哄抢，当时大资金不惧抛盘，大肆吸筹，把解禁股全部都炒上了天！当年的盛况在近期的市场上又重新出现了。中国神华大涨、农业银行大涨，创业板个股本周集体发飙，种种迹象表明，解禁股遭热炒这个一成不变的牛市试金石，已经暗示着牛市气息正向我们扑面而来。 对于市场热炒限售股解禁，深圳某资深私募人士指出，在熊市或股价高企时，没有人愿意为大小非解禁买单，因为那时接盘很容易把自己套住；而在牛市初期，大小非解禁后为市场提供了大量的廉价筹码，看好后市的资金此时就敢于接盘。“所以，观察资金是否敢于接盘炒作限售股解禁，是判断当前市场资金的信心，是牛市行情是否启动的重要试金石。”

　　三、谁点燃了“9?30”行情的导火索？

　　一起来看《理财周刊》的这一篇战略性文章——《解密4万亿交易幕后：机构完败热钱 公募彻失话语权》，它提出一个观点“9?30行情具有重大的历史性意义，国有股减持充实社保很可能再现，A股属性正在裂变”。到现在为止，仍然没有一个机构或者媒体，认真去面对这个实际上较为残酷的现实，为何本轮“9?30”行情放量至此？如何来解答市场的头号难题：从10月8日到10月21日，累计4万亿的成交量已创出历史记录，到底是谁制造的天量？多位机构的投研总监与理财周报在这一问题上达成共识，即，9?.30行情的策动者绝非等闲之辈。其全新投资理念、手法、节奏、立意，几乎令国内主流K线图瘫痪，这绝非泛泛之辈。

　　（1）海外热钱到底是否借中国长假，发动从海外期货市场——国内金属期货——A股资源板块的连环炒作，做局中国？此中不乏浮想联翩的臆测，目前国内机构对此持有较大分歧。不过确定的是，海外热钱的一连串举动符合A股市场运行的基本逻辑：直扑蓝筹、不计成本全面逼空国内机构、波澜壮阔、与海外市场共振。
　　（2）本轮市场具有的国家意志，决不仅在于将流动性往资本市场赶，更在于将流动性通过资本市场把水抽走——我们很可能面临着新一轮的国有股减持充实社保。2009年6月，出台了国有股转持10%充实社保基金的政策。因而，这里隐现了一种国家战略，热钱滚滚难以阻挡，则把房地产水龙头，把流动性装进股市，以调结构调产能保证央企利润，以适当的政策呵护市场，最终将通过国有股减持，把流动性倒入社保的口袋。既管理通胀，又控制热钱，再充实国库。一举三得，可谓妙乎？

　　国庆过后的前两周行情汹涌澎湃；第三周在3000点上下完成了调整；今日进入第四周，从3000点启程出发，直奔3500点。遥想岳飞当年，“直抵黄龙府，与诸君痛饮耳”。（国元证券（上海）黄硕）

　　有色券商狂飙 沪指重夺3000点

　　周一两市小幅高开，沪指开盘后快速回落，下探至2959点，随后在资源板块走强带动下迎来强势上涨，临近午间收盘，券商股再度爆发，海通证券拔地而起直奔涨停，中信证券涨幅逾7%。沪指再接再厉，一举夺回3000点。深成指及中小板再创反弹以来新高。

　　截至收盘，沪指报 3014.03点，涨38.99点，涨幅0.31%，成交量1287亿元；深成指报13562.0点，涨337.06点，涨幅2.55%，成交量1027亿元。

　　盘面普涨态势明显，开盘电子板块领涨，随后稀土永磁概念股强势飙升，领衔有色金属板块涨幅居首，并活跃了市场人气。有色板块西部材料、厦门钨业等6股涨停。金融、服装、电子等板块涨幅居前。生物制药、公路桥梁、石油、地产等板块相对偏弱。

　　截至午间收盘，两市超过1700家个股上涨，涨停个股达到28家。青岛金王跌4.51%，目前跌幅居首。（中国新闻网）

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