交易制胜的因素——交易系统问题！

《自由之路》开篇明义，一个适合自己的交易系统是交易成功的最关键因素。可能好多人跟我一样一开始会认为这是一句废话。其实不然，不信问问身边的交易者对交易系统的看法，可能80%的人都是盲目的，很多人把交易系统看成交易技术的合集，有人认为是交易理念加上交易技术，有人再进一步认为交易系统是交易技术加上资金管理。行军打仗需要地图谁都明白，但是包括我在内的很多交易者一直就没有一个股市成功的路线图，我一直以来都不明白什么是交易系统，从哪些方面着手建立交易系统，所以我进步很慢，所以我亏损累累。现在，我认识到，能否有建立适合自己的交易系统的目标，是一个交易者都否走上成功之路一个前提。很多人在股市奋斗了十几年，不是不努力，只是缺乏关于建立交易系统的自省和自觉。虽然说能不能稳定盈利，主要看自己的交易系统的内核，但是明白这一命题本身，在我看来，很重要，真的很重要。
           要建立适合自己的交易系统，那么自然，成功的交易系统有哪些关键因素，就成为探讨的核心。在撒普博士看来，有六个关键因素：
       （1）可靠度。
       （2）相对于损失而言，利润水平的相对规模。
       （3）投资或交易的成本。
       （4）出现交易机会的频率。
       （5）头寸规模确定模型。
       （6）交易或投资资本的规模。
           接着撒普博士以打雪仗的比喻分析了这六个变量对交易系统成功率的影响，比喻很精彩，但是不够形象，因为没见过这样打雪仗的（还有黑雪球，哈哈），看完这一章我就想用什么更恰当的比喻分析这些变量。我突然想到了套圈游戏。
           很多人都在地摊或者公园见过或玩过套圈游戏，就是花几块钱，老板给你一些塑料圈，你在一定距离外往摆在前面的各种东西上扔，套中了东西就归你。据说，后来有些地方直接把东西换成钱了，套钱对分析交易系统的盈亏更为直观。那么我们来分析，要想在这个游戏中赚钱（事实上游戏者基本都是亏的，这与股市一赚二平七亏的结果一致），我们来看看需要什么因素：
           （1）可靠度（技术）。能把圈套在钱上，这绝对是个技术活，一般没训练过的估计很少能蒙上（你不服可以去试试）。一次，跟一个朋友出去玩，玩了几次都套不到，他说要回家去练练，练好了回来再玩。我想，如果他真的练习一段时间，估计套上钱不是太难的事情（不过如果那样可能好多老板不让他玩了）。股市中，能不能出手就套中那些有确定趋势的股票，做到低买高卖，这真的是需要技术的。不过，技术练得再好不能保证百发百中，只要参与交易，就有赌的成分在。在游戏中，钱离你站的位置越远，命中率就会越低。但是这不代表游戏就不能玩了，因为这种游戏，离得越远的钱越多，你一元一次，十次套中一次，如果能命中二十块钱的东西，你还是赚了十块钱。股市里也一样，有人就愿意做ST专业户，十个股票，赌对两个，可能就挣大钱了。
           （2）盈亏比。其实跟撒博士的第二个因素一样，只是译者的翻译看得我蛋疼，其实就是风险收益比。你要玩套钱游戏，用多少个塑料圈就要付多少钱，这个是有价格的，要套的钱的数目越大，需要付的价格就越高，如果你一个圈扔出去没中，就要承受这么多亏损。我想，只有傻子才去玩那种支付圈子价格比可能套到的钱还多的游戏（当然很多人就是喜欢玩，又不是为了赢钱，股市不一样吗，很多人来了就是来消费的），交易也一样，如果你的系统告诉你，做一笔交易承受的潜在亏损比潜在利润还大，那就肯定不能玩了。
           （3）机会频率。搞套钱游戏的老板，有的会规定你只能玩几次（可能怕你玩熟了命中率提高），这个就影响你能赚多少。你肯定愿意去不限制次数的老板那里去玩。交易系统胜率再高，如果一年就给你一次机会，不仅是赚钱的机会少，可能很多交易者在这个市场要闷死了。
           （4）心理控制力。圈谁都会扔，理论上讲，训练多了命中率肯定会提高。不过玩过这种游戏的人应该跟玩射击的人一样都知道心理控制力的重要性。在射击比赛中，大家比的就是心理状态的稳定。连续射击不中时基本都会紧张，想赢的时候很容易出现失误，不信你问问埃蒙斯为啥在雅典和北京两次最后一枪脱靶把奥运金牌拱手送人。
           （5）环境。套钱游戏的塑料圈是很轻的，如果风很大的话，那你技术再好命中率也会下降，所以玩这游戏最好找个风和日丽的日子。交易系统一样要考虑与交易环境的适应。多做顺势交易，少玩逆市操作。
           （6）头寸确定。在游戏中，根据手中资金情况控制扔圈数量，这在几次游戏的样本中看不出有多重要，我想如果玩很多次游戏，然后做个分析统计，就会明白其重要性。就像在股市中，很多人意识不到头寸确定、资金管理的重要性，但是最后总是发现赢家是那些在头寸确定上控制好的人。不过，在中国股市，因为退市机制还没有形成，所以头寸确定和资金管理的重要性相对来说低一点，但肯定是非常重要的。如果明年创业板有了退市机制，满仓玩可能需要更多勇气了。我对头寸确定模型还不太懂，但是还是能从游戏中有所感悟。玩这个游戏的人，每个人都明白在自己手风顺的时候，多扔，在手风差的时候少玩。在股市中其实一样，在感觉好的时候要大干特干，在感觉不好的时候尽量休息。（好像asking说的。）
           说了什么因素重要，也说说有一些一直被误认为重要的东西，其实在交易系统的建立中不是很重要或者根本不重要。
           其一就是交易理念，就是经常被争论的趋势交易、价值交易、短线交易等理念的选择问题。淘股吧很多嘴仗都是围绕这个问题展开，交易者相轻，大有不贬死对方不罢休的架势。在这点上，我很佩服萨普博士，他在第五章《选择一个有效的理念》中，以开放的态度介绍了各种交易理念，并且认为：“只要你有一个期望收益为正的系统，你就可以利用任何理念进行交易。”如果我是千手观音，我一定举五百双手赞成这个观点，可惜我没有，我只能把一双手举得再高一点。选择什么样的交易理念，是从自身条件和性格特点出发，一旦选定了，往往就成为一个人的信仰。在中国，谁都知道在一二级市场玩套利交易最赚钱，我也想玩，妈的玩不了，只能空郁闷；如果我有一千万，我也想一半买茅台，一半买招行，做价值投资，搞长线交易，妈的我的钱少了两个零，我只能寻找能更快获利的方法，不然养不活自己啊。开放的心态，对于交易者来讲，有百利而无一害。搞长线价值投资，如果再研究点短线技术，如果能找到更好的买点，不是能提高资金和时间的利用效率吗？根据我的观察，很多短线交易者是很看重股票基本面的，基本面好，流动性强，上升趋势更确定，做短线不是更安全吗？所以，争论这些东西纯粹就是闲的蛋疼，难道玩套圈游戏的时候还要论证左手扔好还是右手扔好吗？左撇子用左手，右撇子用右手，就是这么简单啊。玩价值投资的有巴菲特，玩投机的还有李非魔，就控制的市值在美国交易市场的比例看，李非魔可能比巴菲特高多了。有人一定想拿李非魔的破产和自杀来捅短线投机者的硬伤，我的观点是，是因为李非魔的交易模式太成功了，所以他才会灭亡，因为他已经成功到可以左右美国交易市场的地步了，已经威胁到了美国交易市场的生态，在这种生态受到威胁的时候，上帝一定会找一种力量来驱除这种威胁，让市场接近平衡。
           其二是资金规模。撒普博士说这东西对交易系统很重要，让我很受伤，因为俺钱少。还好，我没看到他把这一因素看得跟其他因素一样重要的强大逻辑。资金规模大，墙就大，没错，不过那黑雪球也一样同比例的放大。而且，黑雪球换个攻击方向，墙越大越不好转向啊。其实关键还是头寸确定问题，资金规模不是关键。
           其三是交易成本问题。交易成本对交易系统的构建影响比较大，比如，佣金和印花税提高了，短线交易自然不好做了。但是在这个问题上，作为交易者只有被强奸的命运，交易成本是政策定的，在大部分时候，交易成本在我们的系统构建中是个不变量。所以，过多的考虑这个不变量意义不大，印花税提高了我还是要做交易啊。
       
           萨普博士一再强调他的六个关键因素都是重要的，不要只强调某一因素的重要性。但是结合个人情况，在重视其他因素的情况下，还是要找出更重要的。在我看来，心理控制、可靠度（技术）、头寸确定是更重要的。不过，头寸确定我现在很懵懂，或许等我搞清楚了头寸确定后，我会把他放在技术前面。但现在我还是认为，技术更重要一点。
          撒普博士没有把心理因素放在他的六个关键因素里，当然不是因为他认为心理因素不重要，相反，他一再强调，对于交易来讲，心理状态是最重要的，他认为圣杯的寓意就是“成功源于自我控制”。我觉得，撒普博士是因为认为“交易百分之百属于心理问题”，可能心理涵盖了交易系统问题。但我要强调心理因素，套圈游戏或者射击比赛能让我深刻地体会到心理控制的重要性，而我比较差的心理控制力需要我更重视这个因素。做交易的时间不长，但是我已经认识到，交易所需要的心理品质恰恰是大部分人的弱点，没有这些弱点的人就是交易天才。不过，没有天赋也不必悲观，人生就是一个不断克服自己弱点、完善自己个性的过程，超越自己不仅是交易也是人生的课题，在交易中摸爬滚打能加速自我超越的过程，因为没有什么领域比交易能让你更清楚地看透自己的弱点。江山易改，本性难移。个性的修正和重塑是需要时间和代价，人性天然排斥自我控制，自我控制的修炼会造成极大地内心冲突，是一个漫长而痛苦的过程，需要极大的毅力，但是只要你想成为一个成功的交易者，就必须正视这些困难，克服这些困难。心理因素实在太重要，需要另外找时间对自我做深刻剖析。
           头寸确定，还没入门，学习以后再谈。还是重点谈谈技术。我的感觉，撒普博士在书中有意无意在贬低技术的重要性（尊敬的撒普博士，不会因为要推销自己交易系统的课程就把技术看扁吧？）。在他所举的交易系统的例子中，那个可靠度更高的交易系统的期望收益经常不如可靠度低的交易系统。我发誓，交易胜率高不代表收益高已经深深植根在我的心中，因为有很多的实例可以证明，那些单纯追求技术的人我也不认为会成为最后的成功者。但是我看了撒普博士举的例子，期望收益的大小是各个变量影响的，但是最后用个案中期望收益高低与可靠度结果上的负相关来说明技术不重要，是犯了逻辑上的错误。我想，在其他变量一致的情况下，肯定是可靠度高的系统收益更高，这个好像无需证明，更何况，交易系统中的另一个变量——盈亏比，是要靠技术去解决的，如果技术不过硬，你怎么能确定更合理的止损位和更合理的止盈位。所以，人不能走极端，在不迷信技术的前提下，怎么强调技术的重要性都是不过分的。技术是你理解这个市场并与他人进行交流的基础，也是衡量盈亏比和进行资金管理的基础，撇开技术谈交易系统的其他方面，难免成为空中楼阁。更重要的，好的技术确实会提高交易的胜率，而交易的胜率会对你心态形成正向的影响，提高对交易的感情。从更高的境界上讲，技术本身就是心态，浑然一体，成为被感知的本能和直觉。所以，雄关漫漫真如铁，如今迈步从头越。这一步一步都需要技术支撑啊。
           除了交易系统，一切都是浮云。忘掉高低，顺势而为；超越盈亏，遵循系统，这是我追求的交易境界。