神马文学网市场一片顶锂膜拜 最火锂电池10股真面目大揭秘
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 21:05:11
市场一片顶“锂”膜拜！
有“锂”走天下，但高处也不胜寒，剔除该板块中亏损个股后，锂电池概念板块的平均2010年动态市盈率高达89倍，市净率高达10.55倍。而同期已经被业内广泛认同为高估的中小板市盈率仅为57倍，沪深300更是仅有32倍。
就是说，目前锂电池概念板块的平均估值水平已经高出中小板50%，而中小板已然高估沪深300近80%，实际上，锂电池概念板块是沪深300估值的近1.8倍。如此的估值高企，仅仅在51个交易日内就宣告完成，而监管层近期对于概念类股票投资炒作的监控也同样表达出了对此现象的不满。而这样的不满就来自于业绩增速与股价增速的不对等。
《华夏理财》研究发现，目前锂电池概念板块上市公司中，原本就以锂电池上下游生产为公司主营业务的上市公司数量占该板块的涉锂公司总数的52%，大部分涉锂公司对于该行业处于“半路出家”状态。这其中有纺织企业转型做锂，也有之前显像管行业公司投资锂电。
半路改行做锂的企业无不看中的是国家扶植的政策优惠与未来憧憬的广阔市场前景，而这些公司在人才与技术经验方面的储备明显不足，也为企业转型后的业绩前景埋下了几分不确定性。
而从涉锂板块公司的主营结构中也可以看出，指望业绩成为支撑估值的条件，短期来看是存在困难的。
在大部分转行投资锂电池上下游行业的公司中，多数企业是近期刚刚上马或是有意向投资锂电池项目，投资额从百万到十亿不等。即使已经开工建设的新项目，项目建设周期短则一年半，长的需要两至三年时间方可建成投产，考虑到新项目的正常运转，这个时间将会更长。
从这些“半路出家”的涉锂企业的主营收入构成中也可看出，指望锂电池项目在短期内成为提升公司业绩的增长极，平滑目前的股价高估基本是不可能的。
以*ST偏转为例，该公司是一家以生产彩色显像管用偏转线圈及配套产品的生产企业，由于市场需求转变与行业技术的不断发展，公司已经连续数年处于亏损状态。2010年中期，该公司锂离子电池与电芯业务共计贡献主营收入250.37万元，占公司主营收入的比重为0.59%，而这个锂电池项目在2009年巨亏2809万元，2010年上半年仍然亏损近千万。
可见，目前尚处于概念状态的锂电池概念股，全板块新项目大面积盈利并不现实，而目前估值的高企却是扎扎实实摆在投资者面前的问题。
历史似乎在重演10年之前的那场轰轰烈烈的网络泡沫，喧闹最后仍将回看业绩支撑。大浪淘沙过后，只有概念没有业绩的股票的价值回归，只是时间问题。
到底是“锂”直气壮，还是“锂”屈词穷？
近期，《华夏理财》派出6路记者，分别赶赴浙江、江苏、江西、广东、河南、北京等六省市，实地探访十余家有锂电池项目的上市公司，为读者还原那些最火锂电池公司的真面目。
72亿资金杀入气势汹汹 成飞集成锂电生米成熟饭
Q=华夏理财
A=中航锂电经理部部长周向前
Q:中航锂电的锂离子动力电池项目已经开工建设，那么，工程的资金是由谁来出？
A:目前公司的二期项目主要还是由中航锂电进行出资，中航工业集团公司也会给予一些支持。
Q:按照此前成飞集成对外披露的信息，这一项目的总投资额为17亿元，但目前公司的净资产只有3.6亿元，如何能够确保工程资金足额到位？
A:按照计划，以我们现有的资金可以保证到明年下半年之前，不会出现资金断档的问题，目前工程还处于前期的基建阶段，所需要的资金不大，工程的大部分资金投入到后期的生产线安装上。
Q:目前在建的项目早在去年就已经开工建设，为什么考虑引入成飞集成增资？
A:引入成飞集成是集团公司的意思，中航锂电和成飞集成目前都已经被划归到中航工业集团下属的防务公司，集团公司也意在打造锂电池产业链。
9月8日，当记者来到位于河南省洛阳市西南城郊的徐家营村时，这里已经是一派繁忙的建筑工地，灰色的围墙里矗立着高高的塔吊，脚手架下是即将完工的钢筋混凝土厂房。这里就是中航锂电正在建设的动力锂离子电池项目生产基地。
中午时分，一群建筑工人陆陆续续走出工地，准备去吃午饭。工地门口停放的那辆白色的纯电动汽车，没有引起任何人的注意。
对于最近两个月来国内资本市场上风起云涌的锂电风潮，这里似乎无人知晓。但由于增资该项目，远在千里之外的四川成飞集成(200190)股票价格在2个月间暴涨300%，吸引了二级市场上超过72亿元的资金流涌入。
成飞集成“被炒作”
9月9日，在停牌7天之后，成飞集成复牌交易。
经过1个小时的短暂停牌之后，成飞集成的股价以43.5元/股开盘，随即便出现一波巨幅的拉升，中午收盘前，股价最高拉升至51.3元/股，不到一个小时的时间股价暴涨了16.5%。
显然，资金对于成飞集成的热情，并没有受到监管部门禁炒令的影响而有所消减。
在9月2日前，成飞集成因连续4天涨停，超出了3天20%涨幅的偏离值而被停牌。这已经是公司两个月之内第三次因股价异动而被停牌了，在此期间，公司也曾因此发布了四次核查公告。
这一切，源于7月6日成飞集成发布的一纸公告。公司将以不低于9.7元/股的价格定向增发不超过1.06亿股，所募集10.2亿元资金在扣除发行费用之后的净额，将全部用于增资中航锂电(洛阳)有限公司(以下简称“中航锂电”)建设的锂离子动力电池项目。
一石激起千层浪。方案一公布，立刻受到散户资金的追捧，从7月6日至7月12日的5个交易日连拉5个涨停。鉴于此，公司在7月14日临时停牌发布核查公告，并发布警示项目投资有可能带来的风险。
然而，市场资金对于成飞集成的炒作并未因此罢休。在经过半个月的平行整理之后，8月初，公司股价再次出现放量拉升。最终，在9月1日公司第三次因异常波动而停牌核查的时候，股价已经从公告发布前的 11.5元/股拉升至47.7元/股，2个月的时间股价涨幅超过300%，成飞集成的总市值也在此期间暴增72亿元，流通市值更是从7.5亿元一路飙升至31亿元。
此间行业分析师认为，由于该公司流通盘规模小，更加便于散户资金的炒作。
根据龙虎榜数据，从7月6日该股启动之时，就明显体现出游资炒作的痕迹。其中广发证券杭州天目山营业部、中信金通证券台州府道营业部和中信证券天津友谊路营业部，几乎都是第一天位居买入榜第一位之后，第二天就出现在卖出榜第一位。
中航锂电“太委屈”
“公司现在因为股价的问题，压力很大。”8月20日，成飞集成董秘程雁在接受《华夏时报》记者采访时表示，不方便对于二级市场的表现进行评述。
对于二级市场上疯狂的炒作，成飞集成方面表现出了尽可能的低调。“虽然重组方案已经确定公布，但之后还有很多具体工作尚未完成。”公司称从7月6日发布增发方案之后，就没有接受过任何机构的调研。这导致了目前投资者除公司发布的增发预案之外，无法了解到任何关于此次增资锂离子动力电池项目的信息。
9月8日，《华夏时报》记者前往位于河南省洛阳市的中航锂电，了解此次成飞集成所增资的锂离子动力电池项目情况。
“现在因为成飞集成股价的问题，按照集团公司方面要求，我们不方便对外公布项目的信息。”9月8日，中航锂电经理部部长周向前面对记者的来访，也表现得无可奈何。
不过，对于目前市场上所谓“中航锂电只是一个组装厂缺乏任何核心技术”等质疑，周向前认为外界存在误解，“我们自主开发的大容量锂电池生产线，特别是在生产100AH以上容量电池上，已经在行业内极具竞争力了，而且现在公司在订单上已经供不应求了。”
在周向前的带领下，记者试乘了院子里停放的一辆大巴车。“驱动这样的大巴车，需要300多块电池，每块电池大概有180AH的容量。”周向前用脚踩着大巴车的底盘，告诉记者：“这辆车是每天接送我们上下班的班车，里面全都是电池。”为了让记者相信，他找来大巴车司机载着记者驶出厂区。
中航集团“拉郎配”
经过5分钟的运行，电动车进入到一片工地。周向前证实，这里就是中航锂电正在建设的动力锂离子电池项目生产基地。在中航锂电内部，这一正在建设的生产区被称为二期工程。相对于一期工程目前仅有的2条生产线以及3000万AH的产能，正在建设的二期工程占地525亩，建成后将超过40条生产线，产能达到6.8亿AH.
根据成飞集成的增发预案披露，这一工程总投资为17亿元，整个工程为成飞集成、天津裕丰股权投资管理有限公司、中航投资控股有限公司、江西洪都航空工业股份有限公司(600316)及中国航空工业集团公司共同增资，其中，成飞集成增资额为10.2亿元，全部增资完成后预计占中航锂电约60%的股权。
按照预案，成飞集成要想实施这一非定向增发方案，还需要得到公司董事会同意、评估机构出具正式评估报告以及报请证监会批准等一系列程序。
既然作为这一项目大股东的成飞集成还处于增发募资的审核阶段，那么，眼前这一在建工程的资金又是从何而来？
对于记者的疑问，周向前解释为，目前在建工程的资金主要来自于中航锂电，因为前期基建工程的资金使用较少，整个项目的主要资金投入是后期的生产线装配，以公司现有的资金实力，可以坚持到明年下半年。
“以我们开始的想法，还是想一步一步地走，不过集团公司(中航集团)认为，我们的发展速度要更快一些。”周向前告诉记者。
6月24日和26日，中航集团总经理林左鸣曾两次前往洛阳督导项目工程的建设进程。按照林左鸣的想法，今后几年国内锂离子动力电池生产将会出现“井喷”，而中航工业想要进入锂电产业发展，就必须要形成“狼群效应”，形成全价值链竞争的态势。也正是基于这一原因，目前同归中航集团防务分公司旗下的中航锂电和成飞集成，自然是集团在锂电产业上进行整合的重点。
电解液产能世界第一 江苏国泰核心材料十月中试
Q=华夏理财
A=江苏国泰副总经理、国泰华荣董事长郭军
Q:目前，国泰华荣的电解液产量占到国内第一、世界第三的位置。面对锂电池概念股炒作一飞冲天、一地鸡毛乱舞的情形，公司如何看待？
A:目前市场上电解液和六氟磷酸锂的产能一家报得比一家高，大家都在喊扩产能，但“产能并不代表实际产出量”，“真正喊得出也要做得出，卖得好”。也许目前产能报得高也是在储备产能，以备将来新能源汽车爆发增长后的需要。
Q:贵公司做了十年电解液，营收和利润情况如何？上市公司对这块业务支持情况如何？
A:公司营收一直不错。据半年报数据披露，在销售额和利润方面，公司业务占到上市公司三分之一不到，毛利率为30%多一点，比上市公司出口贸易等其他主营业务稍高。上市公司对国泰华荣这一块发展一直很重视，最近分别对公司电解液和有机硅项目增资4000多万和2400多万元。
Q:贵公司对锂电池产业的发展前景如何看待？
A:锂电池产业的发展前景主要取决于电动汽车业的发展，目前，中国的电动汽车正处于起步阶段，整个市场也才刚起来，对于发展前景要一边走一边看，当前很难对此下一个准确定论。
在张家港市金港镇的港丰路和塍东路交叉口东北侧，目前国内最大的锂电池电解液生产厂商——江苏国泰旗下的国泰华荣化工新材料公司安静地坐落于此，不事张扬。
这是一座占地43亩的老厂区，江苏国泰于2001年在此成立了由其控股78.89%的国泰华荣化工新材料公司，开始了锂电池电解液的生产实践，经过技术创新，包括索尼、三星、LG、松下等在内的众多跨国公司都是其客户。
据张家港市环保局监察大队一位陈姓工作人员告诉记者，今年10月前，2000吨电解液生产线要搬离老厂区。
新扩产能即将投产
据江苏国泰副总经理、国泰华荣董事长郭军介绍，华荣化工于2007年 11月在扬子江国际化工园扩建电解液项目3000吨，电解液产能向新厂集中。
公司新厂区的电解液项目今年1月已收到苏州市环境保护局试生产审核意见和安全生产监督局试生产备案证明，开始为期3-6个月的试生产。目前，公司正在按规定完成环评和安检验收手续，再进行职业卫生评价和能耗评价，到10月底完成一切手续后，正式投产。
据公司高层介绍，新老厂区的电解液产能已达到5500吨，其中老产区的2500吨会择机搬至新厂区，届时，公司将成为产量居全球第一的锂电池电解液生产厂家。
锂电池电解液在电池产业链上需求量较大，电解液占到锂电池成本的25%左右，毛利率接近30%，基本实现国产化。目前国内市场上，国泰华荣化工处于龙头地位。
核心技术国产化势在必行
六氟磷酸锂是电解液的重要原材料，其生产合成的核心技术仍掌握在发达国家手中，呈现寡头垄断格局。目前国内企业仅天津金牛有250吨的自用产能，国内电解液企业都需要向外资购买。因此，六氟磷酸锂国产化势在必行。
为此，国泰华荣联手江苏国泰作为主要出资者成立一家专门攻关生产六氟磷酸锂的股份制公司——亚源高新技术材料有限公司(以下简称亚源高新)，其中，江苏国泰持股36%，华荣化工持股45%。据郭军介绍：“亚源高新建设规模为年产六氟磷酸锂300吨，按1吨六氟磷酸锂可做8吨电解液计算，300吨可做出2400吨电解液，如果按国泰华荣全部达产的5000吨/年的产能推算，只能保证一半的原料供应量，其余还需进口。”
据记者了解，2007年日本森田已在扬子江国际化工园建成年产600吨的六氟磷酸锂项目，以季度协议定价方式供应国泰华荣，可一定程度上降低采购成本。
为核实亚源高新项目的建设情况，记者驱车近40公里赶至乐余镇东沙化工园区找到了亚源高新企业，厂房已经建好，墙上张贴着5月份打出的招聘广告。正值午休，五六个身着蓝色工服的工人正在传达室聊天，他们称在做设备的安装调试工作，等着消防验收，10月份这个项目就开始进入中试阶段。
领头打造锂电产业基地
公司领导称，国泰华荣的发展思路是做精做强。采访中记者获悉，在张家港市，锂电产业经过不断扩张和发展，已形成一条从上游支持到下游配套的完整产业链。9月10日，该市科技局会同江苏省科技厅相关人员专程赶赴科技部申报此产业基地项目，一旦成功，围绕锂电产业基地，将产生产业集群效应，获得更多的政策和资金支持，发展前景更为广阔。
据业内人士介绍，目前经过发展，在张家港锂电产业已形成产业上中下游协同发展状态，在该市投资的银河锂业，处于产业链上游，可生产锂电池所需要的重要原料碳酸锂和氢氧化锂，中游是森田化工和亚源高新，可生产电解液所需的核心原材料六氟磷酸锂，下游是华盛化学和瀚康化学，为国泰华荣生产电解液提供功能添加剂，再向下游是国泰华荣，生产的电解液输送至德朗能、力天新能源和天鹏能源，生产出锂电池，最后这些锂电池可以供应给牡丹汽车，供其生产新能源汽车所用。
国泰华荣副总经理赵世勇认为，公司技术力量雄厚，拥有30多人组成的研发团队，并先后成立了工程技术研究中心、博士后工作站、硕士生科研站和省级重点实验室，并由锂电池行业的权威、工程院院士杨裕生和陈立泉提供技术顾问，为公司后续发展提供了强大的技术支撑。
政府推手谋亚洲锂都 江特电机有锂想怕炒作
Q=华夏理财
A=江特电机董秘翟忠南
Q:对于进行锂产业链上下游的延伸有没有一个具体的规划？
A:公司在做大做强现有电机产业的同时，向锂电产业上下游方向发展。但是具体发展到什么程度，作为上市公司，我们不好说。如果说发展到100亿规模，结果只有10亿，那就是对投资者的不负责任。具体还要看市场环境的变化。
Q:宜春政府要打造“亚洲锂都”，这个对公司发展锂产业有没有推动作用？
A:宜春发展锂电池产业，有先天的矿产资源优势。宜春政府搞发展，我们也希望有所发展。应该说，搞锂相关产业，有政府因素，但还是多种因素共同作用的结果。
Q:您怎么看待锂产业的发展？
A:锂的上中游产业的发展还有赖于锂电池汽车市场的发展。但是现在国内甚至全球都没有实现锂电池汽车的产业化，因此公司也只有根据市场环境，抓住机遇顺势而为。
走完满眼青葱的高速公路，长途汽车刚一步入江西宜春地界，路边醒目的“亚洲锂都”宣传牌便映入了本报记者的眼帘。目前宜春这个城市人人谈“锂”，但江特电机(002176.SZ)董秘翟忠南此时的心情却颇显复杂。
“我们也有向锂产业上下游发展的计划，但是这都是要一步步来。现在最担心的还是股价的异常波动。”9月9日，翟忠南坐在记者面前，小心翼翼地谈论着与锂有关的话题。
波动的“锂”概念
临近宜春市火车站，在宜春市最繁华的东风路上，江特电机股份有限公司与江特锂电池材料有限公司两块牌子挂在一处。
“现在公司的生产基地基本搬到产业园去了，但是办公还在这边。”翟忠南告诉本报记者。除此之外，江特电机与江西理工大学一位教授一起合作的锂电池材料项目也在这个厂区里。
据了解，生产锂电池主要有正极材料、负极材料、电解液、隔膜等。江特锂电池材料有限公司主要是生产锂电池的三元材料以及富锂锰正极材料。
“锂电池的好坏与正极材料关系很大。富锂锰作为锂电池的一种正极材料这个我们拥有自主专利，目前该材料还处于试用阶段。”翟忠南表示。
生产锂电池材料只是一部分。根据江特电机未来的规划，其未来会进行向锂产业上下游产业链的延伸。这包括矿产资源的开发、锂电池材料的生产、锂电池汽车电动机的生产等等。
“宜春市目前非常注重发展与锂相关的产业，我们也希望在这个行业有所发展。但是未来主要还是根据市场环境以及机遇进行发展。”翟忠南表示，“目前我们最担心的还是股价的波动。”
近两个月，由于二级市场上的大肆炒作，与锂概念有关的股票价格不断飙升。与锂有关的江特电机也不例外。
随着市场上对于锂概念的热捧，江特电机的股价从7月初的14元左右飙升至近来每股30多元。其中，最高价出现在9月3日，每股为31.89元。9月10日，江特电机报收于27.78元，跌3.94%。
“关于公司发展锂产业方面的计划，该披露的我们都披露了。现在我们最担心的是股价的异常波动，深交所对此管得很严。”翟忠南说。
“锂”背后的政府推手
“宜春除了锂矿，在交通等方面没什么特别优势。总之，工业企业还是太少了，像江特电机这样的大型企业在市区内就一家。”一位宜春本地的出租车司机这样向记者感叹。
为了加快宜春经济的发展，积极策应全球低碳经济的兴起和江西省《鄱阳湖生态经济区规划》，宜春市委、市政府依据自身优势，制定了锂电新能源产业决策。
宜春市政府的口号是把宜春打造成“亚洲锂都”。根据规划，宜春意欲把锂产业做成江西的第四个千亿产业。
翟忠南则坦言，江特电机发展锂产业与政府鼓励产业发展有关系。从7月至今，江特电机披露的四则发展锂产业的消息中，有两则与政府有关。
7月13日，江特电机披露与江西省锂电新能源产业有限责任公司各方签订的生产锂电新能源客车的协议。
其中，成立于2010年1月的江西省锂电新能源产业有限责任公司，便是宜春市政府为打造“亚洲锂都”而设立的有关锂电新能源运作的国有企业。
协议中表示，第一批组装新能源客车两辆，确保在60天内组装完成。在此次组装合作过程中，江特电机主要提供电机以及电机控制系统。
在8月31日的宜春市锂电新能源产业推介会上，这两辆车已经现身。“我们作为以电机为主业的生产企业，未来新产品开发的一个方向就是专门用于锂电池汽车的电机。”对此，翟忠南表示。
8月3日，江特电机又与宜春市锂电新能源产业发展领导小组办公室签订了《锂矿资源战略合作意向书》。
据了解，宜春市锂电新能源产业发展领导小组是宜春市政府为了发展新能源产业成立的决策组织。组长由市委书记谢亦森亲自挂帅。宜春市锂电新能源产业发展领导小组办公室则是其日常办事机构。
该意向书表示，二者将合作开发宜春的锂矿资源。但翟忠南表示，目前开发矿产资源这个协议主要还是意向性的，具体合作要待宜春市锂矿资源开发政策出台后另行商议。
即使是江特锂电池材料有限责任公司的设立，也与宜春市政府有着很大的关系。
翟忠南既是董秘，也是公司负责对外投资的副总。他说，正好公司要发展锂产业这块，而江西理工大学的教授有专利技术，二者在宜春市政府的洽谈会上一拍即合。
“江特电机作为宜春本土的大型企业，发展锂产业实际上也是响应政府的号召。”宜春市锂新能源局一位不愿具名的人士向本报记者表示。
电机主业不变
“目前无论是国内还是国外，锂电池汽车都没有产业化，因此公司从事与锂相关的产业也要考虑市场环境和机遇，现在还只是一个起步阶段。”翟忠南说。
这一点在江特电机的财报上也有很明显的体现。据江特电机2009年年报显示，江特锂电池材料有限责任公司2009年末开始试投产，2009年并未产生营业收入。
“这个公司主要是锂离子电池用三元材料以及富锂锰正极材料的制造与销售，今年上半年销售了一些属于市场成熟产品的三元材料，富锂锰正在几个厂家进行试用。”翟忠南表示。
翟忠南说，目前公司的主业仍是电机。据公开资料显示，江特电机主要从事起重冶金电机、高压电机等特种电机的研发、生产和销售。特别是起重冶金电机在其业务比重中占比较大。
但是由于起重冶金电机主要销售对象为钢铁行业，因此随着钢铁行业景气度的降低，冶金起重电机的销售状况也受到了影响。
为了摆脱钢铁产业周期性对公司带来的影响，翟忠南表示，目前公司在积极开发新的产品。除了电动汽车驱动电机之外，电机类新产品还包括高压电机、塔吊电机、风电电机等。上半年风电电机、塔吊电机销售比较好，销售收入增长了80%。“未来电机仍是我们的主导产业。”
自称技术第一要防盗 杉杉股份利用泡沫有锂由
Q=华夏理财
A=杉杉股份董秘钱程
Q:目前，参与生产动力电池材料的公司越来越多，或者说有越来越多的企业有这个能力来参与动力锂电的竞争，目前公司在竞争中最大的瓶颈是什么？
A:坦率讲，我们跟其他公司一样，来自各方面的压力很大。目前，我们比较不占优势的地方就是正极材料大部分靠进口，中国做负极的原材料很多，而做正极的原材料钴、铌却非常稀少，公司不掌握定价权；技术上，国内的技术与国外先进技术有着差距。
Q:目前公司的估值是否偏高？
A:股价的高低是价格取向的过程。首先是大家对新能源期望值比较高，特别是经历2009年的全球性金融危机，大家对新能源在全球范围内的发展比较看好，从长远看新能源发展的热点、新能源汽车产业链相关联的行业都是价值取向目标，高估值可能还将持续一段比较长的时间。
Q:未来公司在锂产业上有怎样的布局？
A:公司打算在锂产业链上进行“纵向一体化”布局，向上游、下游产业链延伸。上游原材料方面，2009年与澳大利亚的一家公司达成协议，通过资源锁定稳定原材料供应；下游方面，收购了湖南海纳新材料公司，实现正极材料业务跟上游原材料的对接。目前，我们正在与日本户田株式会社和伊藤忠进行锂电池材料合作制造谈判。此外，我们跟上海空间电源研究所(8 11所)也在进行下游锂电产业合作。
宁波机场附近望春工业园，这里是杉杉集团锂电池负极项目的二期工程。与总公司办公楼鄞州区日丽中路777号杉杉国际商务大厦相比，这里逊色很多。
9月9日，当正常采访参观遭到拒绝后，记者通过关系混进这家面积7万多平方米的工厂，不过，不久便被发现，之后办公室李主任接待记者，他告诉记者：“车间不允许参观，也不允许拍照。”偌大的工厂却只有100多名员工，森严的管理制度记者始料未及。
“担心技术被盗”
在园区期间，公司一直有两名员工贴身陪伴，寸步不离，锂电池负极材料的制作过程、车间员工的工作状况概不能视。不过，李主任对于严格戒备的解释也算合理。
“我们公司锂电池负极材料的技术水平在行业里是最高的，一块小电板里包含着几十种材料，之前我们的技术曾被盗过，所以现在的戒备较严。另外，现在全国有7-8家也都在生产负极材料，市场竞争变得更为激烈，从这方面讲，我们也必须很好地保护好自己的技术。”李主任告诉记者，公司规定所有外来参观的人包括记者在内都不允许拍照。
根据记者的了解，目前杉杉涉足锂电池正极材料、负极材料和电解液三个领域。杉杉股份子公司共计45家，其中有8家是与锂电池相关的，是目前国内上市公司中覆盖锂电池产业链最广的公司之一。戒备森严似乎也可以理解。
严格的管理制度冥冥之中给杉杉股份的锂概念抹上了沉重的一笔。公开资料显示，杉杉股份目前有三家工厂涉及锂电池生产，分别在上海、浙江宁波和湖南长沙。一位随行人员告诉记者：“在这里工作的员工，基本上这周都不允许离开厂区。厂里包吃包住，日常生活全部在厂区内，双休日才允许出来。”
在工厂对面的一位自行车修理工告诉记者：“两年前，在这个工厂里面我随意进出，都是化工用品，这儿的员工工资大都在2500元左右，24小时两班倒。”
从“衣”到“锂”
起初，杉杉股份在市场上扬名不是因为锂电池概念，而是与之相去甚远的服装行业。原创品牌杉杉西服几乎家喻户晓，并长时间内为公司贡献大部分收入。而今，随着锂电市场的发展，公司转而将工作重点放到了锂电池业务上。
杉杉股份算是涉足锂电池领域较早的企业。1999年，公司就开始做锂电池负极材料，当时，参与了鞍山热能源跟中石油合作项目的负极材料产业化，不久后，陆续投资做了正极和电解液。“产业要转型升级，就必须寻找新的利润增长点，于是公司逐步迈出服装业，开始找项目。当时新能源领域发展刚起步，觉得这个行业未来会发展比较好，于是就开始转型做锂电池了。” 杉杉股份董秘钱程如是解释进军锂电行业的理由。
而锂电业务也确实为公司增色不少。杉杉股份中期业绩报告显示：2010年上半年公司实现营业收入12.32亿元，同比增长39%；而这其中，公司的锂电业务上半年实现营业利润1.07亿元，同比大幅上涨 114.49%；锂电净利润0.42亿元，占公司净利润近70%，同比增长218.87%。
“目前业绩还可以，大家都觉得目前的新能源市场犹如之前的网络科技泡沫，但是泡沫并不可怕，重要的是我们要对泡沫市场有一个正确的判断，利用好这个泡沫时间把自己的业务做好。”钱程在接受记者采访时表示，公司转型对业绩有很大贡献。
国元证券新能源行业分析师周海鸥对公司的成功转型表示认可，在国家的支持下，新能源行业尤其是电动汽车产业的崛起，对动力电池的公司是一个新契机。“杉杉在锂电池行业，能通过资本运作整合上下游产业链的资源，这是公司的竞争力所在。”
股价透支？
自7月5日至9月9日收盘，杉杉股份涨幅高达41.75%。这种大幅上涨完全归功于“锂”概念。然而，目前市场资金炒作的锂并不是当下，而是未来。
目前，锂电池的大规模应用还只是在手机、MP3、电动车等小型锂电领域，这一领域竞争愈发激烈，毛利率也在不断下降。而新能源汽车所引领的动力锂电领域还处于起步阶段，未来动力锂电的市场要远远大于小型锂电，这是资金追捧锂电概念的原因。
“为了占有这一市场，很多公司是由其他行业转行做锂电池，还有的公司资源尚未开发，只是沾染锂电池概念而已，便被资金大幅拉升，最终难免昙花一现。而杉杉股份是一直在从事锂电业务，介入行业较早，有研发技术及产业链整合能力，即便是锂电池泡沫时代，优质的企业也会生存下来。”平安证券策略分析师曹雷用网络泡沫时代的谷歌和百度来形容现在的杉杉。
正是因为看好未来动力锂电的发展，公司股价才会被一再拉升，市场甚至有声音认为公司这种“锂”概念已完全被股价透支。但钱程不愿意用股价高低来衡量公司的成长。他说：“资本市场本来就是炒预期，未来动力锂电能给公司业绩带来多大收益是无法估量的。二级市场有价值发现的过程，估值就是二级市场对未来的预期。”
不过，即便是众多券商与机构都齐齐称赞的企业，即便是“锂电概念”十足，直到截稿前，厂区依然没能对记者开放。当记者离开前，曾再次试图借机探访工厂车间，不幸又一次被发现和拒绝。
高增长竟未有涨停 新宙邦锂财很低调
Q=华夏理财
A=新宙邦董事会办公室主任梁作
Q:作为创业板企业，新宙邦的锂离子电池电解液在业界属于什么位置？有何竞争优势？
A:就市场占有率来看，江苏国泰在业界占据龙头位置，市场占有率在20%至25%之间，接下来是天津金牛，第三就是我们，市场占有率约在15%。从技术上来看，大家的产品其实都差不多，只是在细微的配方上面有所不同，也难说谁更好一些，大家的区别主要只是一个市场份额。
Q:在此次锂电池被爆炒的风波中，新宙邦并未受到波及，您怎么看待这一情况？
A:不单是新宙邦，此次锂电池被爆炒的上市公司当中，作为上游企业的上市公司大多都没有受到太大的波及，被爆炒的个股基本都是与“锂电池”这个字眼直接挂钩的。新宙邦一直都很低调，我们也不希望二级市场上的股价出现不正常的波动，还是稳中有升最好。
Q:新宙邦目前主要有四个产品，锂电池电解液并不占据主导地位，未来公司怎么计划这块产业的发展？
A:国家的大力扶持说明了未来前景一定是很好的，每年保证20%至30%的增长速度应该没什么问题，我们的计划是在未来3-5年内，将锂离子电池电解液的产品比重提升到企业营业收入的50%。
坐落在深圳市坪山沙坣同富裕工业区的新宙邦(300037.SZ)已经不能简单地用“隐蔽”一词来形容，在寻路过程中，无论是的士司机、摩的司机，还是小区保安、外来打工者、居民住户，对于“新宙邦”或是“同富裕工业区”的询问，回答只有三个字——“不知道”。无奈之下，《华夏时报》记者只能通过逐街逐巷的地毯式搜索，在周三晚间以及周四上午用了近5个小时的时间之后，终于还是如愿见到了这家闻名已久的创业板企业。
新宙邦董事会办公室主任梁作在听过记者找寻的过程后笑称：“不只是你，许多来调研的机构也找不到，这边就叫同富裕工业区，没有门牌编号。现在还好一些，以前这边更荒凉。”
值得注意的是，在此次锂电池概念股的风波当中，新宙邦作为创业板当中唯一一家锂电池的上游企业，却未能如愿有所大涨。
产业比重不大
一位不愿具名的新材料行业研究员认为：“新宙邦营业收入还是以电容器化学品为主，所以不能将新宙邦定义为特别纯粹的锂电池概念股。再加上与此次被爆炒的锂电池概念股，上游企业毕竟存在着隔层的关系，所以未受到波及也可以理解。”
半年报显示，今年1-6月，电容器化学品的三个子项目共收入1.55亿元，营业收入增速高达95.35%，占总收入的69.5%；而锂离子电池电解液的收入仅有6793.59万元，营业收入的增速也仅有37.27%，占总收入的三成。
据了解，2009年新宙邦共生产了1500吨锂离子电池电解液，超产率高达70%，在国内约有15%左右的市场占有率，位居第三。目前公司拥有1200吨锂离子电池电解液的年生产能力，在惠州和南通正在新建两个项目，计划在2015年全部达产后实现8600吨锂电池电解液生产能力，较现在规模增长6.2倍，这样的产业规模，不但能够稳定其业内的地位，甚至可以冲击江苏国泰的龙头地位。
对于资金充裕的创业板企业来说，大量超募资金的支持，使得公司在市场产能需求扩大的时候，可以及时利用募集到的资金扩大产能。目前，新宙邦在未来的产能上，已被业内公认为无需担心。
机构追捧未见成效
早在今年1月新宙邦刚刚上市不久之后，机构便看中了它作为锂电池上游产业的潜质，并对其大肆追捧。刚刚公布不久的半年报显示，新宙邦的十大流通股东名单当中，机构就占据了9个席位，合计持有股份为596.78万流通A股，约占流通股份的22.2%。
令人难以置信的是，在机构的大肆追捧之下，新宙邦在二级市场上一直保持着稳中有升的状态，股价甚少出现剧烈波动的情况。在锂电池概念股风生水起的4月和8月，新宙邦未出现任何被炒作的迹象，被投资者誉为“没有过涨停板的龙头”。
梁作表示：“虽然我们的流通股东基本都是基金，但这些都属于公募基金，通常不会出现频繁变化。”
据统计，在锂电池概念股最早兴起的4月，新宙邦不但没有被爆炒，股价在当月还有小幅的下滑，区间跌幅约为4.36%；而8月锂电池概念股第二波行情当中，新宙邦也仅有3.21%的区间涨幅，这与其他被爆炒的个股相比，几乎可以忽略不计。9月10日，新宙邦报收于46.38元，跌0.69%。
上述研究员表示：“我们预计新宙邦在未来3年内的营业收入，将会保持在30%以上的高速增长。”
挨边拉出六连阳 中科英华离“锂”还很远
Q=华夏理财
A=中科英华证券事务代表崔翔
Q:公司收购多项资产之后，现金流是否吃紧？
A:公司定向增发的目的是为了投入到上市公司所做的铜箔项目，收购则是使用公司的自有资金。对于公司现金流吃紧等外界揣测不予评论。
Q:二级市场对于中科英华锂电池概念很关注，如何看待？
A:旗下虽然有创业公司生产锂电池，但比例极小。主要生产的是正负极材料，并没有直接生产锂电池。
Q:之后是否有将产业链从铜深加工拓展到动力锂电池领域的意向？
A:截至目前，部门并未接到公司有此意向的相关信息。
“一损俱损，一荣俱荣。”用这句话来形容涉“锂”公司很是恰当。1997年上市的中科英华(600 110)由于跟年度最火的“锂电池”概念有些关系，从不缺乏想象力的资本市场就把它热炒了一次。在股指震荡不稳的8月中下旬，中科英华由6.5元左右一度上涨到7.5元左右，并一度拉出六连阳。
用华泰证券分析师孙华的话来说：“中科英华在锂电池领域已经开始了初步的布局，未来有可能把产业链从铜深加工拓展到动力锂电池领域。”
2009年6月，中科英华全资子公司北京中科英华科技发展有限公司出资3800万元收购北京创亚动力电池研发有限公司合计100%的股权。当时公告称，收购创亚动力主要目的是根据公司的“产业链”战略，围绕电子信息产业发展电子和新能源基础材料的思路，与公司铜箔产品形成产业链。
创亚动力成立于2005年8月，主营业务生产研发销售电池材料及相关业务，主要从事动力电池及动力电池组合的研发、生产及销售。公司设于湖州的工程技术研究中心生产锂电池电解液产品。
“这个公司也应该具有锂电池概念。”曾经调研中科英华的孙华认为：“中科英华生产的锂电池用电解铜箔在国内市场占有率排名第一，是国内锂电池等产品用的高档铜箔加工行业龙头企业。”
东兴证券分析师林阳曾在今年上半年调研了中科英华，他向记者表示：“当时前往公司主要是关注公司铜箔业务的发展，对于公司新能源方面的事情并不了解，也没有听到公司相关人员提及。”
也有分析师向记者表示，中科英华主营业务复杂，业绩也不好，圈内的分析师其实很少关注这个公司，“我上次去中科英华，是因为刚好去长春的另一家公司调研，顺便去了趟那个公司。”
锂概念纯正还未分羹 当升科技股价有近忧无远虑
A=当升科技副总经理曲晓力
Q:上创业板的公司要求具备高成长，现在锂电池市场竞争也很激烈，是不是也有经营压力？
A:这些压力当然都有。因为上市以后，我们将面临的是经营压力，我们要兑现高成长，公司现在的发展思路就是小型锂电和动力锂电并驾齐驱，可能重点会放在动力锂电上，毕竟小型锂电已经算是成熟。
Q:目前，动力锂电尚未给公司带来利润，而小型锂电市场竞争却越来越激烈，对公司未来的业绩是否存在担忧？
A:公司业绩未来不是问题，当升科技市场化意识很强。上市以后，我们面对的是广大的投资者，我们会承担起社会责任。但业绩并不会立竿见影，需要时间。
Q:公司现在最大的瓶颈是什么？
A:人才。公司上市后，随着募集资金投资项目的实施，公司的经营规模将会进一步扩大。如果公司的人才团队建设、组织管理体系不能满足发展的需要，可能会对公司经营目标的实现产生影响。公司日后将招聘新人并陆续引进高端复合型人才以适应公司经营规模的快速扩张。
9月8日，西直门外文兴街。这是北京著名的动物园服装批发市场所在地。上午十点，天气有点闷热，市场附近行人川流不息，紧邻批发市场的北京矿冶研究总院却略显“庄严”，一位带小孩的进货者不知此地管理森严，一屁股坐在了大门口，马上就遭到了保安的制止。“外来人员需登记方可进入院内。”
锂电池概念股、创业板上市的当升科技就在这个院子里办公。老式陈旧的建筑让人很难想象这里存活着一家上市公司，且是股价56.85元的创业板高成长公司。
潜心动力锂电
当升科技在3号楼5层办公，楼内没有电梯，没有华丽的装潢，没有先进的办公设施。这难免让人对这家在创业板上市的公司心生疑惑，质疑多家券商研究报告对公司的“推荐”有鬼。
在当升科技，记者并没有见到创始人白厚善总经理。“目前到年底，白总都不会做专访了，现在我们经营压力很大，他的主要精力都放在动力锂电项目的开发以及企业内部管理流程的改进方面。”接待记者的副总经理曲晓力婉言拒绝了记者欲采访白厚善的要求。
记者了解到，当升科技的前身是北京矿冶研究院冶金室的一个课题组，2001年改制为有限公司后，主要致力于锂离子电池正极材料的研发生产，客户主要是三星、三洋、LG、比亚迪等国际锂电巨头，其锂电池主要供给诺基亚、摩托罗拉、三星等品牌手机。公司2002年就曾筹备“二板”上市，但因时机不成熟后不了了之。之后，公司引入战略投资者深圳市创新投资集团有限公司等风险投资，最终在2010年4月27日，成功登陆创业板市场。
“现在的办公楼是租用大股东矿冶研究院的，虽然上市以后募集到6.55亿元资金，但基本上一半都将用在技改扩建和海门新厂建设上，未来的重点就是继续扩大小型锂电的市场占有率，同时加快动力锂电的市场开发进程。余下的资金来暂时补充营运资金，并加大研发设施的投入。”曲晓力告诉记者。
根据曲晓力的介绍，公司目前在北京通州区、河北燕郊、河南新乡市建有三个生产基地，未来还将建设江苏海门生产基地。目前年正极材料的产能约4400吨，随着技改扩建，今年10月底公司年产能将达到7100吨，如果海门生产基地明年顺利投产，公司产能将达 11000吨。
“当升科技的优势在于他们是A股市场上唯一一家纯粹的锂电正极材料生产公司，不像某些公司涉及锂电池产业链各个领域。机构也看好该公司对于动力电池正极材料的"专注"。”国都证券有色金属行业分析师肖世俊在接受记者采访时说，未来动力锂电做得好的公司，也一定是小型锂电做得好的。
山西证券化工行业分析师裴云鹏告诉记者：“目前，锰酸锂已经发展成熟，而磷酸亚铁锂属于新品种，是试验阶段，并没有制定出行业标准，与锰酸锂很难竞争。而且，下游客户一旦使用一种原材料，就很难再去替换，因为耗费的成本太高。”
年内业绩承压
一段时间以来，虽然锂电池概念火了又火，却未见当升科技在二级市场“蓬勃发展”。
“谁敢买啊，不发布中期业绩预告，上来就直接公告业绩，而且也没有看见业绩高增长，只能说是一般，大资金都不愿意拉升，我们这些小散谁敢动啊。”一直关注锂电概念的股民刘先生如是解释不买进当升科技的原因。
7月份以来，大部分公司开始公告中期业绩，但当升科技并没有动静。也因为如此，虽然指数7月份大涨，但市场资金并没有参与拉升当升科技。8月26日，在毫无征兆的情况下，当升科技公布2010年半年报：基本每股收益0.2516元，净利润同比增长17.93%，上半年综合毛利率仅为10.49%。
肖世俊说：“一直以来，当升科技被冠以钴酸锂龙头，占公司收入利润的95%左右。不过，随着市场竞争愈发激烈，钴酸锂下滑毛利率4.22个百分点，这也是公司上半年综合毛利率下降的主要原因。钴酸锂目前只能满足手机、笔记本等小型锂电正极材料的需求，公司未来发展动力锂电还要看锰酸锂和多元材料。”
“公司目前的主营产品仍为钴酸锂，而动力锂电产品锰酸锂、多元材料尚未真正为公司贡献业绩，为此，公司中期业绩的确承受了很大的压力，即便四季度是需求旺季，全年的业绩也不会有较大提升。”曲晓力对于今年的业绩并不愿做出具体数字预测，不过她预计，未来动力锂电规模投产后，业绩快速增长是“轻而易举的”。
考虑年终分红
业绩没有高增长，连续4期未分红。在创业板分红潮涌的当下，这不免让投资者感到一丝“心寒”。不过，曙光终于来了。
“今年年终我们会考虑分红，招股书也有相关的披露，公司计划上市后的第一个盈利年度派发股利。”曲晓力对公司分红做出了表态，她还告诉记者，明年4月份限售股解禁也不需要担心高管过分减持。
虽然经过记者的调查，当升科技是“李逵”，但股价却貌似是“李鬼”。自7月2日以来，截至9月8日收盘，上证指数上涨近14%。近一段时间以来，关于锂电概念股的炒作更是如火如荼，沾边就涨，当升科技却仅上涨不到4%，在锂电概念群体性压倒大盘的情况下，公司真有“锂”缘何不涨？
“中报业绩低于预期，短期业绩没有支撑，这是股价不表现的重要原因，公司本身上市的价格就偏高，目前估值也还是偏高。但投资者要认识到，应该更多看好公司动力锂电未来，并不是当下遭遇的业绩瓶颈。”肖世俊说。
德赛电池首度澄清：锂电池炒作与我们无关
Q=华夏理财
A=德赛电池董秘游虹
Q:公司今年上半年实现了扭亏为盈，营业收入和净利润大幅上升，是否与锂电池概念被爆炒的原因有关？
A:我认为没有任何关系。公司今年上半年实现扭亏为盈主要来自于三方面的原因：第一是2009年的金融危机对公司的销售情况造成了很大的冲击，现在这种冲击已经过去了，客户需求量大幅度提高，销售情况转暖是首个因素；第二是剥离了不良资产轻装上阵；第三则是及时对坏账的计提。以上三方面均属于来自企业战略的成功。
Q:德赛电池在二级市场上被炒作得很厉害，对于这一问题你怎么看？
A:就二级市场上来说，公司股价的波动确实是来自于近期锂电池概念的炒作，但这个与我们企业自身无关。此次锂电池概念被炒作是由于政府对新能源汽车政策的大力扶持而引发的，但就德赛电池来说，我们并没有在新能源汽车领域生产电池，仅仅是以小规模的配套设施为主，我们的主要客户还是针对手机电源的应用和保护。
Q:德赛电池在业内来说有何竞争优势？
A:从细分领域来看，德赛最大的竞争优势来自于电源管理系统，在这个细分领域里，我们在业界内属于龙头位置。不仅如此，电源管理系统在我们整个产业中占据了很大的比重。此次扭亏为盈，这块业务也起了很重要的作用。
“我们马上要搬家了，就在对面的新大楼里。”德赛电池(000049)的工作人员在接待记者的来访时，显然已经意识到了公司办公环境的寒酸。
在深圳市南山区富诚科技大厦，德赛电池的办公区目前仅仅只占一层楼的地方。即使是这间本就不大的办公间还被分成了两个部分，进门的右手边较大的空间是德赛集团在深圳的办公地点，而左手边4个十多平米的办公室，则是德赛电池的办公地点。
不过德赛电池的工作人员还是相信，公司将来的办公环境也会随着业绩的好转越来越好的。
受到机构散户集体哄抬
整个上半年，德赛电池成为众多机构追捧的热门股票之一。
根据深交所公告显示，今年4月份，总共有23个席位参与了德赛电池股价的炒作，居买入席位第一的机构共买入9226万元至今没有卖出；中信金通证券义乌化工路证券营业部位居买入第二，净买入 1138万元。
在整个4月份的大涨行情中，德赛电池的股价一度从4月8日的13.5元/股低点，攀升到了5月6日26.68元/股的高位，区间涨幅高达88.51%，区间振幅更是近100%。如此剧烈的股价波动，也使得德赛电池以涨幅龙头的姿态成为了整个4月的锂电池概念股中的第一明星。
随着锂电池概念的持续，德赛电池半年报的利好再次为公司股价提供了助力，在今年8月期间，公司股价再次飙升，从8月初的24.83元上涨至8月底的35.60元，涨幅超过40%，最高振幅为48.21%。
汽车电池增速快起步低
资料显示，德赛电池目前旗下拥有蓝微电子、德赛聚能、德赛电池等3家控股企业，分别负责不同类型电池、材料、配件和设备的技术开发和销售。
其中，公司控股企业蓝微公司所经营的中小型电源管理保护板业务，在国内新能源电池市场上属于龙头位置，并且在德赛电池的所有业务当中占有较大的比重。
据了解，目前德赛电池小型电源保护板的产能，已经从年初的每月1200万片增加到2000万片，二次锂电芯产能已经从年初的每天5万支增加到8万支。今年上半年，用于电动工具的多电芯电源管理产品对比去年同期实现 150%以上的增长。
值得注意的是，德赛电池参股公司亿能电子，在政府对新能源汽车政策支持下取得了较快发展，电动汽车BMS业务(电池管理系统)装车数量、销售金额和客户数量与去年同期相比均实现300%以上的增长。虽然德赛电池这块业务的增长速度非常之快，但就目前来看，其所占公司业务比重仍显得有些小，主要大客户是以销售新能源汽车配套为主的POSITEC公司，销售比重约为12.78%。
中信国安：有锂布局 没锂业绩
北京市朝阳区关东店北街1号国安大厦5层，来自中信的“CITIC”的红色标识折射出中信国安(000839)显赫的背景。
相对而言，公司正面“中信国安信息产业股份有限公司”14个字并不显眼。
2010年9月7日下午，这里更引人关注的是公司正门左侧的一个中型会议室。会议室入口处，多个棕色的旅行箱一字排列开来。中信国安的一名工作人员告诉记者：“公司现在忙的头等大事是审计。”
当日下午2点至3点间，多名自称“审计人员”的工作人员匆匆而来又匆匆而去，带走的便是一个个棕色的旅行箱。一名审计人员告诉记者，他是京都天华会计师事务所的工作人员，“将箱子里的这些数据资料带回去是要对公司进行审计。”
不久之前的8月21日，中信国安已经披露半年报。在当下这个时点，其指定的律师事务所京都天华对其进行审计，不免又让人想到有关中信国安此前甚嚣尘上的定向增发传言。
某投行出身的私募人士向本报记者分析时认为：“相对年报，企业中报不是必须审计的，如果审计的话有多样具体原因，比如拟在下半年办理配股、增发新股和可转换公司债券，在半年度拟定分红派息、公积金转增股本或弥补累计亏损预案并将在下半年实施等情况。”不过，在该人士看来，包括定向增发在内的很多再融资最为常见，而从中信国安的具体情况来看，实施定向增发的可能性很大。
记者对此在9月9日与中信国安董秘廖小同取得联系，对于公司在这个时间进行审计工作是否与公司定向增发一事有关的问题，廖小同则表示：“没必要回答。”
此前的资本市场，中信国安作为风风火火的锂电池概念遭到爆炒，股价在两个月之间暴涨50%。
“上市公司中，只有西藏矿业及中信国安两者具有锂资源，这是上游电池材料；中信国安旗下的中信盟固利主要做的则是正极材料，这是锂电池的中游；至于下游方面，却是中信国安的短板。”翼虎投资总经理余定恒和很多分析人士一样，认为该股的锂电池概念颇有些名副其实的味道。
公开资料显示，中信国安所辖中信国安盟固利电源(占比90%)占据钴酸锂产品国内市场份额的40%，同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家，目前是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家。此外，中信国安在青海中信国安科技发展有限公司的持股比例为99.4%，该公司拥有西台吉乃尔盐湖独家开采权。
而余定恒同时也指出，“公司的产业布局很好，但一直没怎么出业绩。”
同样，曾经调研该公司的国元证券分析师张晓辉也在接受记者采访时认为，公司在生产碳酸锂方面存在些技术问题，这在业内大家观点趋于一致。“调研期间，公司对于锂电池还没有明确的发展规划，所以对于这个公司我是长期比较看好，但它要做大还是有很多不确定性的。”
Q=华夏理财
A=中信国安董秘廖小同
Q:公司在中报披露之后进行审计，是否与定向增发事项有关？
A:这个问题没必要回答。
Q:公司虽然拥有锂资源，但是生产碳酸锂的产能一直没能释放，是由于什么原因？
A:这不光是技术问题，这与市场有关，如果产能全部释放，会造成市场冲击，况且在这个领域，中信国安已经做到了市场第一。
Q:外界很多人士很看好公司的锂电池项目，公司现在这个业务发展状况怎样？
A:有关锂电池项目的发展情况从公司半年报数据可以看出，其占公司盈利比重很少。锂电池方面公司主要做的是正极材料，有锂电池产品，但做得很小。市场最近锂电池概念很火，公司不希望成为炒作对象。
绯闻比亚迪股价涨七成 西藏矿业锂利润难兑现
A=西藏矿业董秘办
Q:公司是因为拥有锂资源，才会受到资金的追捧。目前锂业务能为公司贡献多大利润？
A:目前还没有贡献利润，或者说贡献很小，现在只是在技改扩建阶段，我们对未来的发展有信心。
Q:公司是出于什么目的转让锂业务的股权？有消息说，接受股权方可能是比亚迪，可靠吗？
A:转让股权是公司发展全盘考虑，至于接受股权方是谁不方便评论。
Q:上半年公司的业绩并不出色，锂产品毛利率也仅有百分之十几，公司目前对锂业务的发展有什么规划？
A:我们现在正积极建设锂业务这一块。目前已经是投产阶段，已经开采3年锂矿了，现在增发募集到资金也是用于锂矿建设，不过业绩的爆发现在确实还看不到，需要一定的时间。
西藏地区仲巴县境内，形状如葫芦，南部干涸呈银白色，北部有深浅不一的湖水，日阿格良雪山雪水倾注于此，这就是扎布耶湖。西藏矿业正是因为在此拥有锂盐资源受到资金的反复追捧。
“这公司又涨了，真是够牛。锂电概念是资金最初追捧的原因，现在肯定是有重要事项。”北京一位私募人士杜先生说，这些大资金是提前获得消息潜伏进去了，看样子股价还能向上冲。
9月9日，大盘指数走势疲软，但西藏矿业又涨了，这是本周连续第三个交易日的上涨。锂电终究能为其带来多大的上升空间尚不可测，但正因为这种“不确定”使得资金纷纷涌入，不断拉升。
因“锂”成香饽饽
最近，西藏矿业的新闻条条离不开“锂”。8月13日，西藏矿业在西南产权交易所挂牌转让扎布耶锂业高科技有限公司22%股权，挂牌价格为2.4596亿元。此前不久，公司曾经公告拟通过定向增发15.04亿元，对现有的5000吨碳酸锂精矿产能进行扩建改造。
“增发建设锂项目可以理解，但是转让锂股权，多少让人难以琢磨。锂资源是目前市场看好该公司的关键，但现在公司要挂牌转让部分股权，不排除是面临财务资金压力。”国都证券有色金属行业分析师肖世俊在接受记者采访时如是分析。
扎布耶锂业高科技有限公司上半年的业绩也不尽人意，亏损约1329.6万元。坊间有消息称，扎布耶锂业高科技有限公司22%的股权的接收者很可能是电动汽车龙头比亚迪。在锂电炙手可热的当下，比亚迪如果与西藏矿业联手，可谓强强联合。
“西藏矿业确实有资源，如果比亚迪能够接受股权的话，那对于西藏矿业而言是引进了强大的战略投资者，将来还有上升空间。”宏源证券研究所副所长唐永刚一直致力于新能源行业的研究，他也看好西藏矿业的锂矿资源。
利润兑现还遥远
西藏矿业本轮上涨始于7月5日。9月2日，西藏矿业再上龙虎榜，前五席位中两机构大举买入。记者统计，自7月5日起至9月9日收盘，该公司股价由23.95元一度上升至41.90元，区间涨幅已经达到71.39%。
人人为“锂”狂，“锂”却不买账。8月25日公司半年报显示，西藏矿业每股收益仅0.0329元，营业收入约1.47亿元，净利润约906.2万，同比扭亏。其中锂产品上半年业绩并不尽人意，毛利率仅为13.39%，同比下降超过30%。
“资金的拉升太疯狂了，这完全是一种概念的炒作，现在动力锂电这一块还没有为公司贡献多大的利润，这种炒作已经完全透支了动力锂电带来的利好效应。”上述私募人士向记者解释。
但这种炒作终究要归于理性。“我们不得不承认，西藏矿业虽然有锂矿资源，但是资源开发成本很高，盐湖所处的位置也注定其资源输出困难，公司锂业务想要兑现利润还很遥远。公司具备资源，所以股价有支撑，但由于业绩还没有兑现，股价想继续炒高比较难。”华安证券财富管理中心张兆伟并不赞成投资者跟风追高，他认为，西藏矿业可能是一个长期布局的机会。
挨边拉出六连阳中科英华离“锂”还很远
Q=华夏理财
A=中科英华证券事务代表崔翔
Q:公司收购多项资产之后，现金流是否吃紧？
A:公司定向增发的目的是为了投入到上市公司所做的铜箔项目，收购则是使用公司的自有资金。对于公司现金流吃紧等外界揣测不予评论。
Q:二级市场对于中科英华锂电池概念很关注，如何看待？
A:旗下虽然有创业公司生产锂电池，但比例极小。主要生产的是正负极材料，并没有直接生产锂电池。
Q:之后是否有将产业链从铜深加工拓展到动力锂电池领域的意向？
A:截至目前，部门并未接到公司有此意向的相关信息。
“一损俱损，一荣俱荣。”用这句话来形容涉“锂”公司很是恰当。1997年上市的中科英华由于跟年度最火的“锂电池”概念有些关系，从不缺乏想象力的资本市场就把它热炒了一次。在股指震荡不稳的8月中下旬，中科英华由6.5元左右一度上涨到7.5元左右，并一度拉出六连阳。
用华泰证券分析师孙华的话来说：“中科英华在锂电池领域已经开始了初步的布局，未来有可能把产业链从铜深加工拓展到动力锂电池领域。”
2009年6月，中科英华全资子公司北京中科英华科技发展有限公司出资3800万元收购北京创亚动力电池研发有限公司合计100%的股权。当时公告称，收购创亚动力主要目的是根据公司的“产业链”战略，围绕电子信息产业发展电子和新能源基础材料的思路，与公司铜箔产品形成产业链。
创亚动力成立于2005年8月，主营业务生产研发销售电池材料及相关业务，主要从事动力电池及动力电池组合的研发、生产及销售。公司设于湖州的工程技术研究中心生产锂电池电解液产品。
“这个公司也应该具有锂电池概念。”曾经调研中科英华的孙华认为：“中科英华生产的锂电池用电解铜箔在国内市场占有率排名第一，是国内锂电池等产品用的高档铜箔加工行业龙头企业。”
东兴证券分析师林阳曾在今年上半年调研了中科英华，他向记者表示：“当时前往公司主要是关注公司铜箔业务的发展，对于公司新能源方面的事情并不了解，也没有听到公司相关人员提及。”
也有分析师向记者表示，中科英华主营业务复杂，业绩也不好，圈内的分析师其实很少关注这个公司，“我上次去中科英华，是因为刚好去长春的另一家公司调研，顺便去了趟那个公司。”