叶檀:央行逆势加息 全球套利资金兴奋不已 --每日经济新闻-
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/27 20:35:00
央行逆势加息 全球套利资金兴奋不已
叶檀 发表于
央行此时上调基准利率,有两种可能,一是新数据显示通胀压力极大;二是汇率与利率双管齐下缓解人民币升值压力。
中国央行此时加息是个不寻常的举动,全球流动性泛滥,各国政府大规模干预汇市,中国央行却逆大势而行,需要极大的勇气,或者说是对于全球货币市场的一大赌注。
此时的加息不可能无法抑制由全球货币导致的输入性通胀。
各主要央行利率处于历史低位。
在人民币逐渐自由化、升值压力有增无减之时,加息是对全球资金热情的试探;以往中国央行加息幅度为27个基点,而此次加息幅度为25个基点,颇为怪异。不仅如此,
小幅加息对资本货币市场有短期的打压,从长期看,反而会吸引环绕在中国资产品旁的全球热钱兴奋不已。最近股神巴菲特(Warren Buffet)表示中国有大量的投资机会,使得其成为伯克希尔·哈撒韦的投资目标。福布斯网站根据巴菲特和其他投资大师的选股策略,评出了最有“钱”途的5只在美上市的中国股票。而索罗斯旗下的亚洲资产高达100亿美元左右,主要标的物就是中国资产,作为基础投资者投资四环医药被投资者津津乐道。
由于汇率与利率的小幅上升,反而刺激了热钱的胃口。引用一组数据,根据追踪全球基金资金流向机构EPFR Global的最新数据显示,从
新兴市场的利率不高谓不高,巴西的基准利率达10.75%,南非的基准利率也达6.5%。自6月份以来巴西里尔、南非兰特对美元的汇价上升均超过了10%。今年9月16日,印度央行宣布上调该国基准利率(回购利率)25个基点至6%,上调反向回购利率50个基点至5%。
目前全球出现新的套利趋势,从日本、美国等货币泛滥的低息国家,流向通胀压力巨大、经济增速相对较快的新兴国家、商品资源型国家,具体而言,即流入澳大利亚、南非以金砖四国等国家。这是一场彻头彻尾的金融战。
除非中国央行利率大幅调升利率,彻底挤干资产泡沫,否则人民币汇率升值压力将有增无减,印度、泰国等国已有前鉴。
值得关注的是,
抛开上述阳谋论,就资本市场而言,受到抑制信心不佳的房地产市场将奄奄一息,只待房产税重拳落下,就能让多数投资者知难而退,而证券市场则是两重天。市场短暂下挫后,会很快醒过神,当美元汇率再次下挫,就会有越来越多的资金流入市场,在引导下源源不断流向需要扶植的行业,人民币资产的收割期没想到如此快已经到来。
注:似乎中美之间达成了某种妥协。
货币战暂告一段落,要等第二幕开启。
连财经网站都被FS,以为这样就可以经济转型成功吗?
无语。
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1楼 雨伞里的爱 评论时间:2010-10-20 06:20:08
每次看你的博客,心里都加一份担忧,因为你的文章针针见血,描述一下您用什么药来医治我们的经济,光诊断不开药不是好医生。
连财经网站都被FS,fs是什么意思?
不能怪叶师不开药 要怪中国顽疾太重啊!
要死之病 神仙难医啊!