人民币对外升值对内贬值 百姓钱袋子面临缩水

　　大宗商品价格猛涨 环球股市劲升

　　在货币战争的阴霾下，一方面，人民币对美元近期快速升值，另一方面，国内通胀压力增大，“负利率”情况还将持续。在人民币这种“内贬外升”的情况下，老百姓怎么让资产保值、升值呢？

　　专题撰文：陈海玲、方利平、张忠安、陈芳、潘彧

　　10月15日，美元对人民币中间价为6.6497元。至此，从6月19日人民银行宣布进一步深化人民币汇率改革以来，人民币对美元已升值2.6%。而美联储主席伯南克日前表示，由于通胀太低和失业率居高不下，可能有必要采取进一步的货币刺激措施。这也意味着美元维持弱势和非美元货币升值暂时不会结束，因此，人民币未来走势还难以预料。

　　与此同时，9月份的CPI同比增幅预计超过8月份，达3.6%~4%，而目前一年期定期存款利率只有2.25%，也就是说，1万元存一年定期的话，储户的实际“损失”达135~175元。在负利率以及本币对外升值的情况下，老百姓如何才能保证资产尽量不缩水？

　　市场影响

　　大宗商品价格频创新高

　　国庆节后，伴随着美元贬值和人民币升值速度加快，商品市场出现爆发式增长。农产品(20.37,-1.06,-4.95%)期货和有色金属领涨。郑商所的棉花期货在六个交易日里涨幅接近12%，天橡期货涨幅接近20%。国际铜价在国庆节后累计上涨3.7%；金属锡则在近期创下历史新高。

　　升值对冲楼市调控效果

　　国家统计局的数据显示，9月份全国房价环比上涨0.5%，商品房销售面积环比也暴涨52%。对房价在严政之下依然上涨，有分析师表示，人民币升值促使房产升值，不仅让国内资金押注楼市抗通胀，部分境外“热钱”也会乘机进入楼市。

　　全球股市暴涨

　　最近全球主要经济体的经济数据并没有显著改善，但多国货币竞相贬值，成为股市上涨最为直接的推手。道琼斯指数一度突破11100点。香港恒生指数9月以来上涨已达15%左右。A股方面，上周上证指数以8.49%的幅度领涨全球。

　　金价1400美元指日可待

　　从10月6日到现在，黄金现货市场连创三个新高，10月14日直破1380美元/盎司。“大家都担心美元贬值，所以黄金一直在创新高。”广东省黄金公司分析师杨海涛说。

　　汇率走势

　　人民币升值压力加大

　　业内人士表示，美国重拾弱势美元政策，美元或再度陷入长线贬值中，人民币升值压力加大。

　　美联储明确弱势美元政策，美元显然已经重新启动金融危机爆发前“跌跌不休”的走势。金融危机爆发前，美国政府一直表面挺强势美元，暗地里却放任美元贬值，美元指数在2002年至2008年的6年里，跌幅达41.34%。

　　在美元回归金融危机前“跌跌不休”的走势情况下，人民币也可能重新迈出类似金融危机前小步快跑的升值步伐。自6月19日重启汇改以来的四个月时间里，人民币累计升幅已达2.67%。

　　百姓理财建议

　　建议一

　　人民币资产不建议换成美元资产

　　渣打银行南区投资副总裁方舫表示，对于居住在中国的人们来说，人民币资产就不建议换成外币资产。因为美元大幅下跌的趋势在半年内都不会有改变。

　　如果是想要移民的中国公民，因为本身有第二种货币需要，在美元看不到升值可能性的当前，宜尽可能结汇。超出5万美元换汇限额的部分就可以通过银行购买一些用于海外市场投资的基金。

　　建议二

　　大笔资金介入股市 可跟随

　　高盛(亚洲)有限责任公司分析师朱悦说：中国经济出现硬着陆的风险正在消退。政策已经开始放松并可能继续下去。A股的回报主要集中在年末，上行空间超过20%。由于基金仓位较高、非流通股解禁给市场情绪造成影响以及高权重板块存在不确定性，A股指数走势可能比H股指数需要更长时间才能逆转，但经过一段时间后其反弹幅度应更为显著。政策风险低、增长高的防御型行业和部分周期型行业的股票组合最有望受益于部分行业政策的放松(而非总体放松)。建议高配零售、保险、工业/机械以及建材行业。

　　股市投资顾问高传论则认为，大盘趋势确立，从板块轮动来看，可选择的板块是钢铁、远洋、地产板块。

　　建议三

　　可买ETF基金分享大宗商品盛宴

　　中国需求的大增也为大宗商品价格的上涨增加推力。人民币升值也增加了中国对大宗商品的购买力。因此无论从量还是价上，大宗商品未来半年的投资空间都相当大。

　　方舫认为，由于商品是以美元来计价的，美元下跌，商品价格必然上升，因此未来半年大宗商品的投资前景也是看好的。但是，商品期货炒作风险很大，普通老百姓最可行的办法是投资与商品挂钩的ETF基金。这种基金在各大银行里都有出售。

　　建议四

　　楼市遭遇调控 短期避免进入

　　未来12个月内中国房地产开发商可能面临主要城市房价下降多达10%的局面。尽管行业存在波动性和监管的不确定性，但与2008年的市场低迷相比，开发商自身状况似乎更能有效地应对目前这种挑战，标准普尔评级服务在近期发布的题为《中国政府加强市场调控令房地产行业前景难料》的行业报告中如是表示。

    人民币升值的狂欢

　　李振华

　　这几天，股市热情高涨，一片热闹景象。

　　美元贬值预期催生了大宗商品牛市。国际原油价格重回80美元以上，农产品(20.37,-1.06,-4.95%)期货价格创出新高，有色金属引发了无数人对期货市场的憧憬。

　　大批资金追逐有色金属、煤炭等资源类股票，节后甚至不少股票创出2-3个涨停板，上证A股指数(3097.019,-16.64,-0.53%)翻上了2800点大关，如今市场的预期恐怕不是能不能到3000点的问题，而是多久到3000点了。

　　市场相信美联储量化宽松政策会持续，美元贬值道路短期内不会回头，因此避险资金规避通胀最佳手段就是金属、能源等商品。

　　但对资产市场注入关键兴奋剂的还是人民币汇率，在节前开始小幅升值，最初市场大多人还是相信官方的表态“不会大幅升值”。不过很快市场发现官方 “言行不一”，于是过度修正就出现了。

　　从9月份以来，人民币升值幅度已达2%。市场根据多年的观察，判定央行的“不进行一次性重估调整”，可能会持续小幅升值，2%当然不是尽头。因此，确定的升值预期将会带来大批资金进入。外汇占款6月份大约是1000亿左右，8月份到了2400亿左右，9月份快速升至2895亿的水平。

　　如此，国内就形成了这样局面：升值预期带动外部资金快速流入国内，加上过去两年的超常规的货币投放，流动性泛滥之趋势似曾相识。

　　或者说，如今的局面会重复2007年的故事，你相信不相信？

　　2007年，是上一轮货币泛滥的顶峰，多余的货币催生出资源、能源大牛市，进而带动股市飙升到6000点；房地产价格短期内翻一倍，进入一轮顶点。

　　不过，现在与2007年也有很多不同。

　　第一是，地产市场价格已经远远超过2007年了，加上最近严厉调控，是否具备上涨的基础？

　　第二是，企业盈利增长如今能否与2007年相媲美，支撑市场想象？

　　第三是，2007年全球经济看起来不错，中国更是过热，如今美欧经济刚刚复苏，能否同日而语？

　　我只能说这可能会成为资产市场泡沫膨胀的障碍，但结果令人悲哀。

　　2007年，央行承认中国面临通货膨胀的威胁，并判定CPI数字会继续走高，因此紧缩货币非常必要。2007年，央行6次上调利率，10次上调存款准备金率。虽然，这后来成为多个部门指责央行未预见金融危机到来而调控过严的借口，但至少看出央行面对上一次流动性泛滥的措施坚决。

　　而如今，通货膨胀确定性判断显然在决策层内尚未形成。见诸央行货币政策委员会纪要上的，仍只是“通胀预期管理”之提法，也未公开表态提高存款准备金率，可见央行还没有坚定的紧缩货币政策的意图。

　　另外，2007年货币泛滥的多数被动性，多有外汇占款被动而发，如今两年的主动货币扩张存量本已很大，再加上日渐产生的被动货币扩张，量能更大。

   李迅雷：A股市场未来十年有望跑赢M2

　　证券时报记者 朱 凯

　　本报讯 国泰君安证券首席经济学家李迅雷在第七届中国国际金融论坛上表示，我国广义货币供应量（M2）的规模已经为全球第一，预计今年将超过70万亿元。如果投资收益率没有M2增长快的话，就意味着财产对于货币而言是贬值的。李迅雷认为，未来十年与房地产、大宗商品、珠宝玉石等几方面比较，A股跑赢M2的可能性更大一些。

　　李迅雷表示，我国M2的规模已是全球第一，8月份达到68.7万亿元，9月份达到69万亿元，预计今年将超过70万亿元。如果投资收益率没有M2增长快的话，意味着财产对于货币来讲是贬值的。把M2和GDP相比较，中国目前的M2与GDP比率是1.8倍，美国只有0.6倍，日韩不过是1倍左右。把美国的M2换成人民币大概只有58万亿元。李迅雷认为，如此大的货币增长量对于资本市场投资者来讲已成为一个挑战。

　　李迅雷认为，在过去十年中，黄金(1366.40,-5.60,-0.41%)累计涨幅约350%，石油价格涨了约200%，国债收益率是26%，都没有超越M2增速。他认为，跑赢M2主要是房地产，平均房价涨了500%，H股也大大跑赢M2，比如香港的国企指数大概涨了7倍左右。而古玩、珠宝、艺术品这些投资品，过去十年涨幅也在10倍以上。其他的投资VC、PE，只要能够上市的话，那收益率也非常可观。

　　李迅雷认为，过去十年A股没有跑赢M2，原因主要是A股市场面临着结构性的调整，我们要解决国有股、法人股的问题，解决股市初期投机性过强以及市盈率过高问题。实际上，股价指数和M1、M2之间的相关性比较大，最近股市上涨或许就是货币供应量加速的提前反映。

  谢国忠：美国即将引领世界走向新一轮经济危机

　　作者：谢国忠 

　　迄今为止，美国依然是不确定性最大的源头，亦是量化宽松大战的始作俑者。造成上一场经济危机的那些人，将引领我们迈入下一场危机。另一轮全球性危机的爆发，只是时间问题

　　编者按：

　　近日，独立经济学家谢国忠在《福布斯》网站发表文章，就美国施压各国提高汇率表达了自己的看法。

　　以下为观点摘录。

　　谢国忠：

　　整个世界烟雾四起，一场货币大战似乎一触即发。量化宽松(QE)是这场战争所选择的武器。如果你敢印1万亿，我就敢印1万亿。当然，他或她也会这么做。倘若印了1万亿钞票之后，汇率还是没有变化，怎么办？没关系，让我们实施第2轮量化宽松政策。在美国财长盖特纳等人看来，世界末日已经离我们非常近了。不仅仅是中国人，世界各地的富人都在争相购买黄金(1366.80,-5.20,-0.38%)，以求得心境的一丝安宁。实际上，他们正在把一吨一吨的黄金拉回家。当货币在量化宽松大战的硝烟中变得一文不名时，富人至少还有黄金来维系自己的财富。

　　在美国的专家、政客和政府官员看来，这一切全是中国人惹的祸。中国绝非一身清白。其货币政策当然称不上完美无瑕。但中国并不是世界经济的病根。迄今为止，美国依然是不确定性最大的源头，亦是量化宽松大战的始作俑者。美国的精英创造了自1929年以来最大的金融泡沫，甚至去除了旨在预防这类泡沫的监管措施，泡沫破裂之后，美国经济一片狼藉。现在，正是这些人想找一个快速疗法，以维系其权势。不幸的是，这种快速疗法是不存在的。

　　美国已经将利率削减至零水平，其预算赤字已攀升至GDP的10%。这是凯恩斯主义政策的“震慑”(shock-and-awe)版本。但是，在经历了几个季度的强劲增长之后，美国经济再次呈现下行势头，失业率依然接近10%(如果将未充分就业和已经不再寻找工作的人包括在内，失业率或许远不止这个数，很可能跟西班牙差不多，接近20%)。经济刺激计划业已失败。

　　那么，应如何解释这个结果呢？如果你是保罗·克鲁格曼，你肯定会说刺激力度不够。当然，如果政府将预算赤字提升至GDP的20%，并且实施另一轮量化宽松政策，依然起不到效果，他可能还会说力度不够。你永远也没有办法证明克鲁格曼是错的。好聪明的家伙！

　　第二种解释是，经济的康复是需要时间的。没有哪个经济体在经历了如此庞大的泡沫之后，依然能迅速复苏。当巨大的泡沫长期延续的时候，资源错配异常严重，进而导致重新配置需要花费很长时间才能完成。尤其是当劳动力市场严重错配时，它根本就没办法迅速自我矫正。因此，当一个经济体处于错配状态时，刺激措施可以通过自身的能量，启动经济增长，但无法实现维系经济可持续增长所需的乘数效应。

　　第三种解释是，这是中国的过错。诚然，在美国刺激计划带动经济增长期间，中国对美出口急剧攀升，也就是说，部分刺激效应流向了中国。但这又该怪谁呢？苹果公司的iPhone都是在中国生产的，因为甚至在中国工人工资大幅上涨之后，每部iPhone的制造成本依然不到20美元。苹果公司的毛利是流向中国的加工成本的30倍。苹果的例子或许有些极端。但事实是，中国对美出口商品在美国的零售价是其出厂价的3到4倍。美国公司乐意在中国制造商品，以满足刺激计划带动的需求。

　　盖特纳等人可能会说，中国应该提升人民币汇率，迫使美国公司将生产线搬回美国。我猜想，这或许就是逼迫人民币升值背后的全部逻辑。但人民币汇率处于何种水平时，美国公司才会产生这个念头？美国的工资10倍于中国。难道中国应该将人民币汇率提升10倍？

　　当然，美国的专家是不会这样说的。他们会提及中国经常帐户的盈余，以及不断攀升的外汇储备，并将其视为中国进行汇率操纵的表面证据。我并不想否定，不断攀升的外汇储备是中国必须要应对的一个问题。但这是另一项议题，跟美国经济并无关联。人民币升值也并非解决之策。

　　在我看来，人民币其实被高估了。中国的货币供应量在过去10年呈爆炸式增长，从12万亿飙涨至70万亿。没有哪一种货币在货币供应量海量增长之后没有出现过贬值。中国产业的迅猛增长，只能解释货币供应增长的部分原因。大批货币流向了估值过高的房地产市场。当房产市场实现正常化之后，资金流出，人民币贬值压力随之显现。估计2年内，我们就将目睹这一幕。

　　正确的措施现在并不重要。政治上的权宜之策才是重要的。美国人想快速摆脱经济困境，并且试图通过美元贬值的方式来实现这一愿景。如果美国能逼迫中国提高人民币汇率，那么日元、欧元和其他主要货币也将同步升值。占全球经济总值四分之一的美国，就可以通过出口摆脱困境。

　　问题在于，其他国家并不会遵循美国人的如意算盘。中国不可能大幅度提升人民币汇率。这样做将导致热钱涌出，房地产市场全面崩溃，进而导致银行体系崩盘。中国现在进退维谷。中国正开始启动紧缩措施，以期实现房地产市场的软着陆，与此同时，人民币升值预期也会阻止热钱离开。这套组合拳或许将支持一个延续数年的调整期，从而为银行业赢得筹募资本的时间。

　　日本现在也不能让日元大幅升值。日本的产业在竞争力方面，已经输给了德国，甚至美国。日本公司好多年都没有推出一款全球热卖的产品了。德国和美国的汽车业正在蚕食日本公司的领地。日元大幅升值这一幕是很难看到的。日本央行很容易受到政治压力。它在这方面的履历并不算好。如果日本央行放任日元摧毁丰田、本田等公司，其独立性将难以保持。因此，它会采取量化宽松的政策，压低日元币值。

　　欧元正在高歌猛进。欧洲央行(ECB)现在的口气依然像德意志联邦银行。但倘若欧洲再次爆发主权债务危机，ECB的立场恐怕也延续不了多久。当欧元高企时，一些经济体(不会是德国和法国)将坠入危机模式。ECB或许也将加入量化宽松大军。

　　在采用量化宽松政策方面，英国是不需要外人劝说的。英国就像是一个大号的香港，完全依赖炒股票和炒房产度日。但泡沫破裂后，它就没有太多的事情可做。货币贬值似乎是唯一的出路。

　　韩国虽小，但总想步大国后尘。汽车、电子和化工产品在韩国经济的地位举足轻重。韩国政府会主动关注汇率变动。最近，它正在“调查”金融机构在货币市场的不合需要之举。

　　温和的巴西也被激发起来了。过去10年间，巴西任由市场将本币汇率翻了一番。巴西人对由此而来的低通胀率心存感激。但经济的增速相当缓慢，对一个发展中经济体来说，这显然不够好，更何况它还自夸为“金砖四国”的一员呢。

　　似乎没有哪个国家想让其货币升值。大多数主要经济体都愿意采取措施，压低本币汇率。对于美国来说，这是一盘将死之棋。倘若货币贬值无法带动出口增长，量化宽松政策就只会造成通货膨胀，这将首先体现在不断攀升的油价上。美国人正在承受房价下跌和高失业率的打击。如果油价在现有水平上翻一番，这个国家或许就陷于动荡。它的精英将作何反应呢？或许会出台更多的类似措施吧。

　　世界正在步入一个高通胀率和政治不稳时期。另一轮全球性危机的爆发，只是时间问题。首要迹象将是国债市场的崩溃。美联储正在通过其量化宽松项目控制收益率曲线。但其他投资者不会陪它玩这个疯狂的游戏。留在国债市场的唯一理由是，美联储不会让市场下跌。但国债的潜在价值正在随着不断增长的货币供应量及其引发的通胀后果而逐步蒸发。当所有投资者意识到这一点时，他们都会仓皇出逃。美联储将无力阻止狂奔的人群。如果它引发的钞票足以接管整个市场，那么，拿着新鲜出炉的美元的人们势必想将其转化为其他资产。美元也将彻底完蛋。

　　世界似乎正径直走向将于2012年爆发的另一场危机！

　　造成上一场危机的那些人现在依然掌握着权杖。他们将引领我们迈入下一场危机。冰岛前首相因导致银行危机，被送上特别法庭接受审判。比之更糟糕的命运，正等待着正在煽起下一场危机的精英们。

   宋鸿兵：美宽松政策使中国外储面临难题

　　导读：畅销书《货币战争》作者宋鸿兵近日韩国首尔参加“世界知识论坛”发表演讲时指出，债务占GDP的比率过高是美国金融危机和经济复苏缓慢的真正原因，而美国的宽松货币将会引发货币战争，也使中国巨额外汇储备面临难题。

　　以下是宋鸿兵演讲实录。

　　三年前我写《货币战争》，“货币战争” 和人民币国际化是紧密相关的。当人们谈到全球经济不平衡，常常会说经常性账户或贸易不平衡。我认为还有另外不平衡，就是经济恢复发展速度不平衡，也就是经济发展速度不同的两个群体。比如中国，印度，韩国是从经济危机恢复的较快的国家，而美国，欧洲，日本的经济复苏缓慢。这些国家面对国内政治压力，需要寻找替罪羊，中国和人民币成了最容易的选择。这些和人民币国际化是紧密相关的，而实际上人民币国际化在金融危机后已经开始。

　　美国金融危机和经济复苏缓慢的真正原因是债务和GDP的比率，1929年与2009年最大的共同之处，就在于负债与GDP的比例有着惊人的相似性。1929年，美国总负债占GDP的300%，整个国民经济在沉重的债务压力下崩盘；而2009年，美国的总债务已近GDP的400%。

　　特别需要强调的是，美国的债务不仅仅局限在国债，而是整个美国的政府、企业和私人对银行系统的总负债。2008年美国总负债规模已高达57万亿美元，这还不包括104万亿美元的医疗、社会安全等隐性政府负债。而在2006年，这个数字仅为48万亿。也就是在这短短两年间，美国GDP从13.1万亿增加到14.2万亿美元，债务却增加了9万亿，债务增长速度是GDP的8倍！

　　这次金融危机就是因为房屋贷款太多太高，购房者还不起债。现在发展中国家的债务和GDP的比率大大低于发达国家，因此经济复苏较快。

　　美国政府的货币宽松政策就是通过借更多的债来解决当前的债务危机，这象在推石头上山，他们提供的货币越多，上的坡越长，也越陡。

　　克鲁格曼说美国国债绝对安全，因为债券的收益率很低，创了历史新低。哈佛历史学家弗格森反驳说：“你怎么肯定今后就债券的收益率还会如此低，没有出现问题一切都正常。但是危机常常由突发事件引起，不是逐渐发生。就像美国次贷危机之前房地产市场一切正常，2007年问题突现，引起危机和2008的金融海啸。”

　　如何实现外汇储备多元化，这是中国面临的难题。中国政府持有2.4万亿美国国债，美元持续贬值会给中国造成巨大的资本损失。但是中国的态度正在改变，这也是克鲁格曼忽视或不愿承认的。

　　中国是美国第一大债权人。通常债务人尊重债权人，因为债权人决定一切。现在中国和美国的位置似乎颠倒，倒像是中国欠了美国很多钱，而美国这个债务人对中国提出种种要求。中国政府不需要抛售美国国债，只要向市场发出信号，市场会立即做出反应。这样的后果美国政府是承担不起的，所以美国政府和学者应该冷静下来找出合理的解决方案。

　　可能使经济前景更更糟糕的是美国正在衰老的“婴儿潮”。美国的“婴儿潮”世代指的是美国第二次世界大战后的从1946年至1964年，这18年间美国出生的人口高达7700万人，占美国人口的1/4。这群人是当今美国社会的中坚力量。随着“婴儿潮”人口的成长，美国的经济步入了令人眩目的繁荣期。

　　进入80年代后，60年代初的“婴儿潮”高峰期人口大学毕业陆续进入劳动力市场，这一大批年轻人朝气蓬勃，敢于创业，大胆消费，刺激了美国经济，极大地拉动了消费，创造了经济繁荣时代，股票市场紧跟着出现了一个近20年的大牛市。

　　根据美国劳工部的统计数字，美国人一生的消费最高峰是在47岁，此时的人生正当壮年，年富力强，收入达到鼎盛时期。过了47岁，人们开始考虑退休和养老，身体也日渐衰老，不得不准备看病吃药，从这时开始，人们对未来收入的预期下降，消费开始逐步滑落，

　　而2009年正好处在人口消费曲线所代表的悬崖边缘，再往前一步就是“消费瀑布”的拐点。当1962年出生的最后一批“婴儿潮”世代滑过2009年之47岁的消费最高峰年龄，接下去就是一个剧烈下滑的消费周期，其持续时间直抵2024年。这将是一个长达14年的消费下滑周期，美国将经历缓慢而痛苦的经济复苏时期！

　　这就是美国经济危机和缓慢复苏的主要原因。请注意，无论货币政策还是财政政策，对于一个衰老的世代都不会发生明显的作用，

　　金钱是什么？我可以用资产负债表来解释。资产包括商品和服务，负债是货币。所以财富是商品和服务，而货币是财富的收据或索取权。货币系统是财富分配系统，它必须公正，健全和方便。货币是社会的道德原则。不负责任的货币政策鼓励欺骗。

　　货币是社会诚信的基础，他引用格林斯潘的精神导师安?兰德的话“当你接受货币交换你的劳动时，你完全相信你可以用它来交换其他人的劳动。。。。。。你的钱包表达了你的希望：世界上某个地方有人不会在道德原则下违约，因为道德原则是货币的根基。”

　　货币宽松政策是不道德和不公平的。因为美国违约的“有毒”房地产，而购买这些资产的两房已经破产，需要政府注入资金，所以美联储打开印钞机从两房购入一切有毒资产。

　　回答来看看资产负债表，左边是违约的房地产，右边是美联储发行的货币。这些在全世界发行的美元背后是是违约的房地产，而拿到这些美元的人索取不到一分钱。美联储还在拼命地发行这些“有毒”的美元。这种做法道德吗？

　　持有这些美元的人只是想美国政府坚守信用，不要违约。违约有两种，一种是没钱彻底违约，另一种是多印钞票，使美元贬值，从而减少债务。不管哪一种违约都是不公平的。而美国许多政府官员和学者不怎么想，所以才有货币宽松，正是货币宽松开始了货币战争。

　　2009年，中国人民银行22万亿人民币资产中占75%为美元。如人民币升值20%，那么就可能带来3万亿人民币的损失。这是占2008年中国国内生产总值(GDP)10.4%的庞大规模。也是中国中央银行的自有资本金的140倍，

　　中国人民银行为平衡资产负债表，只能疯狂印刷人民币，其结果是：中国将陷入通货膨胀和资产泡沫，近1000万人将失去工作岗位，经济将陷入困境，全世界将失去中国这个巨大的市场。

　　“货币战争”虽不是真正在战场上打杀，但这种战争所造成的损失要远远大于真正战争的损失。即将推出的《货币战争3》将以“货币高边疆(Currency high Frontier)”为题，充分介绍人民币国际化战略。“货币高边疆”是国家主权的新的维度，包括货币从产生到流通的每个环节：中央银行，金融机构，清算中心，金融市场和产品，信用评级机构，法律制度，技术网络构架，最终用户。

　　国际化的人民币必需具有以下特点：主权，信用，可用性，稳定性，方便，接受度。保证人民币信用的方法有：美元，一揽子其他货币，黄金(1341.70,-30.40,-2.22%)白银，债务，特别提款权(SDR，中国2009年购买320亿国际货币基金组织SDR)，二氧化碳配额。

　　可用性：人民币持有人可以用它购买中国生产的各种具有竞争力的商品。自从2008年，中国和8个国家签订货币互换协议，总金额达8千亿人民币。韩国是第一个，2008年12月。 2010年9月，马来西亚来说购买人民币作为外汇储备，这是人民币国际化的向前的一大步。

　　方便：2009.9 中国在首次香港发行人民币国债，为其他人民币债务提供了基点。2009年，香港成为人们把离岸中心，开展人民币远期交割，清算和结算。外国公司(麦当劳)2010.8 在中国发行2亿人民币公司债。核心策略是这些过程政府必须可以控制。

　　对亚洲和世界的影响：到2012年，中国的目标是以人民币结算的国际贸易达到2万亿美元。届时，人民币会成为世界三大主要货币之一，为中国的贸易伙伴提供巨大的机会。比如持有人民币债务能享受人民币升值的额外好处。中国的主要贸易伙伴，持有人民币资产能降低汇率风险。人民币国际化可以为今后的亚元奠定基础。

　　人民币国际化对其他国家是福是祸？这恰如一个消费者在商场中只有一种商品可以选择，他不得不支付更高的成本。如果有了第二种或第三种选择时，市场力量将为他提供节省成本的机会。人民币将为韩国和全世界的货币消费者提供另一种选择。人民币国际化不是威胁而是机遇。

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