中国把舆论焦点从汇率转向经常项目?

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/27 17:52:23

国的汇率政策面临着国际上越来越强大的压力,中国领导人正在寻找新的方式来缓和贸易紧张关系。
ZUMApress
中国央行行长周小川周末期间在国际货币基金组织(IMF)年会上成为引人瞩目的人物,他公开阐述了中国同意让人民币汇率“逐渐”改变的立场,中国保证这种渐变将会缓和贸易失衡局面。中国广受好评的央行副行长易纲则更进了一步,他保证中国会降低贸易顺差。易纲是曾在美国学习过的技术官员。
在IMF召开的一次研讨会上,易纲说,中国政府将把经常项目盈余在国内生产总值(GDP)中的比例降至4%以下。经常项目是衡量贸易顺差的广泛尺度。2009年中国经常项目盈余占GDP的比例已从2007年的峰值10.6%降至6%。上次达到不到4%的水平是在2004年。
易纲说,我们的政策是缩小整体经常项目盈余,贸易政策、货币政策和汇率政策都将瞄准这一方向。
中国领导人不断重申,中国不追求巨额贸易顺差,但此前他们没有明确承诺将减少贸易顺差。中国总理温家宝本月稍早在对欧洲商界领袖讲话时只是说,我们追求平衡和可持续的贸易,并不追求贸易顺差。
将经常项目顺差降至GDP的4%这一提法以前就曾有过:IMF今年7月发布的中国经济形势报告说,中国政府预计,中期内经常项目盈余在GDP中的比例将为4%左右。易纲的讲话似乎在暗示,中国政府已将这一数据从预估升级为目标。
研究机构GaveKal的分析师说,鉴于美国政界对人民币汇率政策的攻击日益加剧,中国调整策略是“聪明之举”。他们在周二发表的一份报告中说,中国努力将讨论重点放在经常项目盈余的规模、而不是名义汇率上,是有意义的,毕竟这才是应该讨论的问题,因为名义汇率只是调整经常项目的一个工具。
当然,仅仅被设定为目标并不能保证它就一定会达成。易纲承认,IMF曾警告说,今后几年中国的经常项目盈余可能会反弹,在GDP中所占比例可能会重新回到8%或9%。他说,这种情况的确可能会出现,但他强调中国的政策将尽力避免出现这种情况。他说,我们的政策目标是在今后几年使这一比例低于4%。
然而中国国家外汇管理局周二公布的最新经常项目数据表明,事情并没有按照易纲所说的方向发展。第二季度经常项目盈余被上调至729亿美元,此前的估计为705亿美元。这相当于季度GDP的5.5%,较第一季度的近期低点4.5%大幅反弹。
即便是经济数据开始朝着适宜的方向发生变化,也并不能保证贸易摩擦就会得到缓解,尤其是在短期内。GaveKal的这份报告说,中国所拟新政策的力度很可能不足以缓解外界对全球失衡的担忧,因为对于中国快速增长的GDP而言,即使是4%的比例也意味着盈余将不断增长:到2014年时可能达到4,000亿美元左右,而去年则为2,970亿美元。
易纲没有谈及将采取哪些具体措施来实现这一目标,但概述了政府为减少对出口的依赖以及刺激国内消费而采取的一系列举措。这些举措包括推进城镇化、缩小收入差距、兴建农村基础设施、改善社会保障体系及扩大医疗保险的覆盖面。上述措施也在中国其他政府官员最近的讲话中被频频提到。
易纲说,政府将把经常项目盈余视为一个信号,从中观察其强调国内需求的政策是否奏效。
易纲在发言结束时说,中国经济向内需拉动型经济的转型前景十分光明,我正在努力实现这一目标。