神马文学网标题：军工重组路线清晰 53只股有望爆发 ——《金石证券、军事博客》精诚所至金石为开！——...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 06:35:46
22只真正军工股
对于十大军工集团旗下的54家上市公司，再加上不属于十大工业集团的5家涉及军工业务的公司，目前A股市场共有59家军工概念股，《投资者报》研究部逐一分析它们的业务构成后发现，其中，有30家公司真正涉及军工业务，其余公司业务均为民用。
但是，军工业务占比决定着军工概念的成色。
进一步分析上述30家公司的军工业务，结果表明有6家公司的军工业务占营业收入的比重超过90%，也就是说，这些公司对军工业务有很高的依赖性，它们是：中国卫星(600118)、西飞国际、钢研高纳(300034)(300034)、航天电器、中信海直(000099)以及哈飞股份。
同时，我们也发现部分公司被市场认定为军工概念股的公司，实际军工业务占比非常小，它们是：航天动力、成飞集成(002190)(002190)、北化股份(002246)、航天机电、中核科技、贵航股份(600523)、宝钛股份(600456)(600456)以及航天长峰(600855)。这些公司的特征是，军工业务占比都要低于10%，对公司整体业绩的贡献非常有限。
比如，中核科技，该公司一直被认为是军工概念的龙头企业，实际上公司产品多为民用，真正的军品部分仅占10%;再如宝钛股份，该公司的产品虽然也能为军工所用，但是公司产品几乎全部为民用，军品占比极少。
由此，如果剔除上述军工业务占比很少的伪军工概念股，那么，目前A股市场中真正的军工股只有22只，它们是：中航重机、中国卫星、航空动力、西飞国际、钢研高纳、航天晨光、新华光、航天电器、航天电子、中国重工、中信海直、中航光电、成发科技(600391)(600391)、洪都航空(600316)、博云新材(002297)(002297)、中兵光电、轴研科技(002046)(002046)、哈飞股份、四创电子、西仪股份(002265)(002265)、航天通信(600677)、航天科技。
重组际遇
另外，资产重组是军工概念股受到追捧的原因之一。事实也确实如此，近年来，我国军工集团围绕旗下上市公司展开了大量的资产重组行为。
2007年，我国开始了军工股份制改革，军工资产上市进程明显加快。《2008年中国的国防》白皮书中称，我国将推进军工企业战略性结构调整和专业化重组，重点扶持符合条件的优势企业整体改制上市。
目前，我国军工行业的证券化率只有20%，整个国防工业仍有超过80%的资产未实现上市，这正是资产注入的预期所在。
根据各大军工集团的公开信息，目前重组进程推进较快的有中航工业集团、兵工集团、兵装集团。
其中，中航工业集团在2009年完成了母子公司体制建设，构建了16大业务板块，由此达到逐步实现整体上市的基础，根据公布的规划，到2011年，集团将实现子公司80%的主营业务和资产进入对应业务板块的上市公司，2013年前后实现集团整体上市。由于目前中航工业集团子公司资产注入进展离目标差距很远，因此未来一年内集团重组进展预计将会提速。
而兵工集团的重组目标是，在未来3年内，将110多个成员单位重组为30多个专业子集团。由于2009年以来的重组行为进展并不顺利，因此未来一到两年内，集团的资产重组将会明显加快。
兵装集团则是启动了民品业务的重组，在一到两年内，随着民品业务的重组完成，军工业务的重组也将次第展开。
至于航天科工集团以及航天科技集团，由于航天系军工企业多设计高度机密的技术和产品，因此重组面临较大的难度。