福布斯发布中国股票8月之选

《福布斯》中文版推出8月中国股票之选，此次将目光聚焦工业企业，柳工、海螺型材、厦工股份、内蒙华电、航天电子等5家公司入选。

• 福布斯发布中国股票8月之选
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工业经济增长是保障GDP增长的基石，国家保增长的举措将有利于工业企业。

柳工、海螺型材、厦工股份、内蒙华电、航天电子等5家公司入围8月股票之选。

2010年8月5日，上海——《福布斯》中文版今日推出8月中国股票之选，此次将目光聚焦工业企业，柳工、海螺型材、厦工股份、内蒙华电、航天电子等5家公司入选。

联合国工业发展组织发表的统计报告指出，2009年中国工业生产总值首次超过日本，位居世界第二。根据这一统计，美、中、日三国占世界工业生产总值的份额依次为19.0%、15.6%、15.4%，三国工业生产总值相加正好占全世界的一半。

中国改革开放30年来的快速发展，步步紧随工业化的步伐。2005年至2009年五年间，年度内工业增加值占GDP的比重都在40%以上，工业对于中国GDP的重要性可见一斑。目前，虽然中国面临不确定的国际国内经济形势，但是发展工业仍是毋庸置疑的国家战略。工业作为国民经济中最重要的物质生产部门，它决定着中国经济现代化以及中国城市化的进程、速度、规模和水平，我们相信优势工业企业还会获得长足发展。

我们选择资本货物及公用设施领域的5家公司作为本月推荐。目前，这些公司管理良好、经济利润增长前景明朗，更重要的一点是，这些公司的股价至少被低估了10%。

欲知福布斯中文版更多市场与股票观察，请参阅：www.forbeschina.com/陆家嘴早餐

附件一：福布斯中国股票8月之选

附件二：入选公司分析

附件一：福布斯中国股票8月之选

声明：本栏目由《福布斯》中文版与美国AFG公司（The Applied Finance Group）合作完成。《福布斯》中文版结合自身对中国市场的研究，致力于为读者提供最有价值的A股投资组合。股价单位为人民币元；股票排列以代码为序。

福布斯中文版和AFG 不作任何陈述、保证、明示或暗示所提供资料的准确性、完整性、适用性。任何意见或预测仅表达我们在做出日的判断。读者基于此信息而做出的投资行为和结果，福布斯中文版和AFG不承担任何法律责任。

AFG使用的中国上市公司财务数据由汤森路透Worldscope提供，中国上市公司盈利预测数据由IBES提供。

其他说明：

¹内在价值在行业内的领先度：是指该公司内在价值相对与目前股价的折扣在其行业内的领先程度。若处于所处行业底层的50%，则不在考虑范围之内。

²盈利质量在行业内的领先度：AFG用季度现金流和盈利的比例来衡量累计盈利。过高累计盈利代表低盈利质量，市场证明高累计盈利企业在股市上长期表现低于低累计盈利企业。此处计算此比例在季度与季度间的变化，并把这个变化在其行业内进行排行。若处于所处行业底层的20%，则不在考虑范围之内。

³经济利润率前景：此处基于对来年经济利润率（Economic Margin^TM）的预测。预测的来年经济利润率在短期内如变化为正，用“+”表示；如变化为负，用“-”表示。

⁴管理质量：代表管理层经营决策的好坏。主要法则是企业在经济利润率为正的前提下应谋求和获取增长；企业在经济利润率为负的前提下应谋求资产剥离和重组。“++”代表优秀，“+”代表好，“+-”代表中性，“--”代表差。

附件二：入选公司分析

柳工（000528）：柳工是国内工程机械龙头企业，其中装载机、压路机、起重机2009年国内市场占有率达22.6%、11.6%、4.8%，分居各自细分行业的第一位、第三位、第三位。在行业惨淡的2009年，柳工取得了营业额和利润的双增长，这主要是由于（1）多元化的产品线有效地分散了产品风险；（2）深耕国内市场，以国内市场的增长弥补出口的下降。另外，我们认为柳工自2008年10月起开展的融资租赁业务有利于公司获取订单，国内钢材价格的下降也有助于公司提升毛利。

海螺型材（000619）：海螺型材是国内最大的塑料型材生产商，占有全国1/3 的市场份额。由于其主要产品用于建筑物门窗，所以其业绩与房地产行业发展密切相关。目前二三线城市的房地产投资并不如预计糟糕，另外，国家正在加快保障性住房建设和城镇化建设，所以我们认为建筑用材需求将增强，包括塑料型材、水泥、建筑玻璃等。海螺型材的工厂布局完善，能就近为客户提供产品，另外正在大力向上下游延伸，这将有助于公司提升毛利率。

厦工股份（600815）：厦工股份是此次入选的另一家工程机械制造企业。厦工股份今年1-5 月份销售挖掘机1,240 台，同比增长176.8%；销售装载机16,784 台，同比增长109.2%，如此旺盛的销售来自于中国不断推进的基础设施建设投资。挖掘机业务是公司增长最快的一块业务，而外资品牌挖掘机国内市场占有率在80%以上，厦工股份的替代市场广阔。

内蒙华电（600863）：内蒙华电主营热力发电、并参股了一些风力发电企业。我们看好内蒙华电的主要原因是随着国内经济回暖，国内电力需求在恢复；内蒙华电销售区域包括内蒙古电网及华北电网，其控股和参股的一些电厂靠近煤炭产区，整体原料成本较低。当然，最近煤炭价格也触底反弹是影响内蒙华电利润的主要因素。

航天电子（600879）：航天电子是中国重要的航天电子设备制造商，其军品业务接近营业收入的80%，公司对军品的依赖性极强。目前该公司正在积极进军航空和舰船等民用领域，2009年，机电组件生产单位成功进入商飞公司标准件合格供应商名录，激光捷联惯性/卫星组合导航系统已被列入商飞公司潜在供应商品目录，液位传感器获得中国船级社天津分社颁发的船用产品型式认可证书。另外在军用方面，未来一段时间，中国将逐步实施其雄心勃勃的载人航天、探月、“北斗”导航定位系统、新一代大型运载火箭等重大工程，航天电子作为重要技术及零部件提供商，将有较大的发展潜力。

相关链接：福布斯6月，7月股票推荐回顾