投资“定投”指数基金

选择指数基金的4个标准
第一，选开发和管理能力强的基金公司。选择指数标的、降低跟踪误差、减少交易操作等，需基金公司有较强的管理能力。目前境内已有10家基金管理公司推出了指数基金。其中华安、易方达、融通各管理两只指数基金，经验相对丰富。
第二，选所跟踪指数表现优越的基金。首先要评估现有指数的市场品质。目前境内历史较长的指数有深证100、道中88、上证180、中标300及新华A200指数；新生代指数有沪深300、上证50和巨潮100。2005年以来股市3个上涨阶段，深证100和沪深300表现强劲，其次是中标300、巨潮100和MSCIchinaA。
第三，选跟踪误差小的基金。评价指数型基金及其基金经理，应将跟踪误差当作重要指标。某指数基金取得超出跟踪指数20%的业绩，实际只能算是1只主动性股票基金，而不能看作被动性指数基金。只有既能较好地控制跟踪误差范围、又能取得超越标的指数业绩，才能算优秀的指数基金。有研究表明，近1个季度、近1年以及成立以来的"超越标的指数的涨幅/跟踪误差"指标值，融通深证100、长城久泰和易方达50、银华-道琼斯88胜出。
第四，选分红回报能力强的基金。指数不可能总是上涨，牛短熊长是证券市场规律之一。指数基金的被动性投资特性，似乎让它无法主动规避市场风险。其实不然，通过在市场高位兑现盈利进行分红，指数基金能有效减少熊市阶段所遭受的损失。对喜欢落袋为安的投资者来讲，1只分红纪录良好的指数基金是不错选择。截至今年8月1日，13只指数基金中，融通巨潮100、融通深证100、银华-道琼斯88的单位基金分红居前3位。
定投资金应遵循的原则
定期定额投资基金的方式已经为越来越多的投资者所采用，定期定额每月自动扣款所具有的手续简便、平均成本、分散风险和具有复利效果等优点也开始为大家所熟知。不过，定期定额投资基金也有需要引起重视的几个方面，比如要选择合适的基金产品、掌握获利时机等。在此为您系统介绍一下定期定额的各项原则，以便更好地运用。
1.踩准节拍
在上涨和盘整的行情中，选择月初投资的收益率，较月中和月末高；在下跌行情中，月末投资，比月初和月中投资损失小。统计发现，2006年1月初至2006年6月末，选择月初定投上投摩根中国优势基金的投资收益为42.2%，选择月中和月末分别为40.04%、36.25%。华夏成长、博时价值成长、富国天利债券、宝康债券等基金，均出现月初定投收益高的现象。
对于已通过基金定投，附加选择月投资时间的客户，踩准节拍十分有益。至于每月固定日期扣款的客户，吴雪征建议，基金定投最好选择月初。在上涨期和盘整期，选择月初投资获利明显；在下跌行情中，虽然月末投资损失小，但也处于亏损状态。如打算长达10年、20年的投资，则可以拉低成本、平衡收益，月初投资和月末投资的差异性可以忽略不计。
2.长期坚持
基金定投不仅使投资变得简单，参与定投的手续也非常简单。目前基金每月扣款的最低额度为100元至200元，门槛也非常低。不过有时候一些投资者为了急用，中止或赎回多年的定期定额基金投资，损失也不小。建议投资者可考虑同时定投不同性质的基金，比如货币型基金和债券型基金，组成一个“定投组合”，在万一出现急需用钱的时候，可以先赎回货币型和债券型基金以及持有股票比重相对较小的基金。
3、设定目标
每个月可以定时扣款3000元或5000元，净值高时买进的份额数少，净值低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。
4、量力而行
定期定额投资一定要做得轻松、没负担，曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款50000元，但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资，这样太划不来。建议大家最好先分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金，3000元、5000元都可以。
5、决定对象
定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。
6、掌握解约时机
定期定额投资的期限也要因市场情形来决定，比如已经投资了2年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行解约获利了解。如果您即将面临资金需求时，例如退休年龄将至，就更要开始关注市场状况，决定解约时点。
7、善用部分解约，适时转换基金
开始定期定额投资后，若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置，而自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可赎回部分份额取得资金。若市场趋势改变，可转换到另一轮上升趋势的市场中，继续进行定期定额投资。
8、信任专家
开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。
Tips
针对我国现有指数基金的情况，各股票价格指数的可投资性，指数基金的跟踪效果等比较，对已经运作的指数基金，推荐以下几只供读者参详。
主要推荐的是如下四只指数基金：
华夏的上证50ETF。
推荐50ETF理由：
第一，此基金上市以来折溢价率水平基本在上下0.5%的幅度内，运行平稳，降低了投资者交易时的不确定性。由于现在封闭式基金折溢价率走高，像大盘的封闭式折溢价率都达到了30％、40％，但是50ETF的折溢价率上下只有千分之五以内，所以在交易的时候降低了不确定性。
第二、50ETF在2005年12月6日到2006年3月3日期间，价格上涨了17.75％，可想而知，如果你在大盘较低的区域买入50ETF进行投资，收益将是相当可观的。
嘉实沪深300指数基金
推荐理由：
第一、沪深300指数收益的波动性比较大，所以跟踪沪深300指数效果比较好的基金很适合做波段操作。
第二、嘉实沪深300指数基金是一只LOF，投资者也可以通过二级市场的波段操作获取收益。
第三、嘉实300指数基金场内的交易量比较大，能够满足投资者的流动性需求。
第四、嘉实300指数基金在2005年12月6日到2006年3月3日之间净值上涨了21.02％，二级市场价格上涨了21.41％。在上涨的市场中收益可观。
融通深100指数基金
推荐理由：
融通深100指数基金在市场的上涨阶段净值表现都位于全部指数基金的前列。主要通过下面的表来看。我们选取了从2003年到2006年市场的四个涨势比较明显的阶段比较各指数基金的净值增长率情况。可以看到，融通深100基金在这四个阶段中，净值的上涨幅度都是排名第一位的。也就是说如果你预期大市是上涨，在低点买入，然后在高点卖出，则融通深100将给你带来比较可观的收益。
博时裕富指数基金
推荐理由：
第一、博时裕富基金的信息比率非常高的。
第二、博时裕富在市场的上涨阶段表现也比较好。还是刚才这个表，博时裕富排名也是比较靠前的，基本上都是在前五位之内。