中央政治局研究十二五规划 析行业投资路径

中央政治局研究十二五规划 析行业投资路径
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-09-29 07:28:57
　　“十二五”规划

　　中共中央政治局研究“十二五”规划（本页）

　　北汽股份昨日正式挂牌 “十二五”拟入全球车企15强

　　十七届五中全会将召开 十二五或主攻经济结构调整

　　胡锦涛提倡“包容性增长” 或将写入十二五规划

　　10月下旬或出台十二五重磅信息 大资金提前潜伏

　　聚焦行业

　　三大“十二五”专项规划“争宠”物联网   受益股

　　工程机械十二五规划颁布在即 行业规模将达9千亿

　　药品流通十二五规划望年底出台 将掀兼并重组浪潮

　　机构：关注医药股(荐股)

　　新兴产业领跑"十二五"规划 七类股受益

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　　市场机会

　　"十二五"规划即将出炉 股市藏宝图隐现

　　10月 选股可盯紧“十二五”规划

　　关注十二五规划 节后可积极布局

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　　中共中央政治局研究“十二五”规划

　　中央政治局昨天召开会议决定，十七届五中全会10月15日至18日召开，审议“十二五”规划建议稿

　　⊙据新华社北京９月２８日电

　　中共中央政治局今天召开会议，讨论十七届四中全会以来中央政治局的工作，研究制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议等问题。中共中央总书记胡锦涛主持会议。

　　会议决定，中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议于１０月１５日至１８日在北京召开。

　　中共中央政治局听取了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》稿在党内外一定范围征求意见后修改情况的报告。会议认为，这次征求意见，各地区各部门各有关方面和党的十七大代表对文件稿提出了许多很好的意见和建议，充分发扬了民主，集中了全党和各方面的智慧。会议决定，根据这次会议讨论的意见进行修改后将文件稿提请十七届五中全会审议。

　　会议指出，当前和今后一个时期，是全面建设小康社会的关键时期，是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。综合判断国际国内形势，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，既面临难得的历史机遇，也面对诸多可以预见和难以预见的风险挑战。制定“十二五”规划，必须高举中国特色社会主义伟大旗帜，以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，适应国内外形势新变化，顺应各族人民过上更好生活新期待，推动科学发展，加快转变经济发展方式，深化改革开放，保障和改善民生，巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果，促进经济长期平稳较快发展和社会和谐稳定，为全面建成小康社会打下具有决定性意义的基础。要坚持科学发展，更加注重以人为本，更加注重全面协调可持续发展，更加注重统筹兼顾，更加注重保障和改善民生，促进社会公平正义。要把加快转变经济发展方式贯穿于经济社会发展全过程和各领域，提高发展的全面性、协调性、可持续性，坚持在发展中促转变、在转变中谋发展，实现经济社会又好又快发展。要坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑，坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点，坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点，坚持把改革开放作为加快转变经济发展方式的强大动力。

　　会议指出，全党同志要增强机遇意识和忧患意识，科学把握发展规律，主动适应环境变化，有效化解各种矛盾，更加奋发有为地推进我国改革开放和社会主义现代化建设，使我国转变经济发展方式取得实质性进展，综合国力、国际竞争力、抵御风险能力显著提高，人民物质文化生活明显改善，全面建成小康社会的基础更加牢固。

　　北汽股份昨日正式挂牌 “十二五”拟入全球车企15强

　　⊙记者 吴琼 ○编辑 阮奇

　　中国汽车集团纷纷通过资本运作推进自主品牌进程。昨日，北京汽车股份有限公司正式挂牌成立。北汽集团董事长徐和谊表示，作为北汽集团旗下重要的融资平台，北京汽车股份有限公司将大力发展自主品牌乘用车业务及新能源汽车业务。

　　按照北汽集团“十二五”规划，在子公司北汽股份、北汽福田多家企业合力下，北汽集团希望2015年进入世界汽车行业排名前15位、全球500强。

　　在北汽股份的六大股东中，北汽控股、首钢股份、北京市国资公司、现代创新控股公司及京能集团分别持股51%、18.31%、13.18%、7.75%和4.76%；此外北京市国资委直属的投融资平台——北京国有资本经营管理中心持投5%。

　　据悉，北汽集团及其他股东将多数优质乘用车资产注入北汽股份，如北京现代中方股权资产、北汽有限、北汽乘用车事业部、北京汽车研究总院、北汽新能源事业部、北汽动力总成事业部等。北汽控股董事长、北汽股份董事长徐和谊表示，已和德国奔驰达成一致，未来北京奔驰的中方股权等优质股权也将陆续注入北汽股份。两年内北汽股份将IPO。

　　北汽控股总经理汪大总表示，北汽股份将大力发展混合动力汽车和纯电动汽车，轻混和纯电动轿车将于2011年量产。据悉，北汽股份计划未来在新能源汽车领域投入30亿元。

　　鉴于自主品牌乘用车、新能源汽车项目投资庞大，而北汽股份目前暂无法通过上市筹措资金。徐和谊称，在上市前，北汽股份将主要通过定向增发、引进私募基金等方式募资。

　　十七届五中全会将召开 十二五或主攻经济结构调整

　　在“十一五”的最后时间里，如何谋划未来已经成为中国近期的关键任务。

　　在即将召开的中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议上，主导中国加快转变经济发展方式的攻坚策略的“十二五”规划将得以定调。

　　据新华社消息，中共中央政治局昨日召开会议，讨论十七届四中全会以来中央政治局的工作，研究制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议等问题，并听取了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》稿在党内外一定范围征求意见后修改情况的报告。会议决定，根据这次会议讨论的意见进行修改后将文件稿提请十七届五中全会审议。

　　昨日会议还决定，中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议于10月15日至18日在北京召开。这意味着，还有半个月，下一个五年计划将展露雏形。

　　从1953年开始，中国以五年为一个时间段来做国家的中短期规划的，“十二五”也就是第十二个五年规划，其规划起止时间段是2011~2015年。

　　据记者了解，“十二五”规划编制工作大体包括前期调研、编制起草、论证衔接、审批发布四个阶段。按照原有安排，各部委省市区在2009年下半年初步完成本领域、本地区的规划统一汇总到国务院，编制全国的“十二五”规划。这份规划建议稿在十七届五中全会上讨论后，将被提交至2011年3月份的全国两会上审议通过付诸实施。

　　此前，国家发改委所公布的《十二五规划前期重大问题研究公告》已经大体描绘了政府对“十二五”期间构局谋篇的范围，而昨日的政治局会议既然已经听取了相关报告，会后从新华社消息中所传达的官方信息对研判“十二五”规划方向有着重要价值。

　　昨日会议指出，当前和今后一个时期，是全面建设小康社会的关键时期，是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。会议表示，要把加快转变经济发展方式贯穿于经济社会发展全过程和各领域。要坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向。

　　通过这样的表述，已能一窥政府在“十二五”期间转变经济发展方式、攻坚克难的政策宏观框架。

　　事实上，除了昨日会议之外，和“十二五”期间相联系的另一个新表述同样需要市场密切关注。

　　9月16日，国家主席胡锦涛在北京人民大会堂出席第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议开幕式，“包容性增长”成为胡锦涛致辞中的一个关键词。

　　早在2007年，“包容性增长”这个概念曾被亚洲开发银行在2007年提出，而今这个概念得到国家领导人的倡导，再结合“十二五”规划临近期，也有专家猜测，这一概念将被写入“十二五”规划。(第一财经日报)

　　三大“十二五”专项规划“争宠”物联网

　　⊙中国证券网记者 温婷 ○编辑 阮奇

　　在日前举行的2010全球城市信息化论坛上，工信部副部长杨学山在接受记者采访时透露，在“十二五”科技、信息产业和信息化三大专项规划中，物联网都将成为关键词。

　　杨学山表示，工信部正在与有关部门及省市共同努力，希望通过“十二五”专项规划的制定，完善物联网产业。他指出，尽管物联网发展是长期过程，但短期内在制造业、物流业等领域的应用将有大进展。

　　RFID市场居全球第三

　　中国信息产业商会会长、中国RFID产业联盟理事长、物联网标准联合工作组组长张琪在“物联网应用与发展”分论坛上表示，RFID是物联网感知层最重要的技术之一，而RFID产业发展正由政府推动向市场需求拉动期转变。

　　统计显示，中国RFID市场需求已形成规模，2009年中国RFID市场规模已达85.1亿元人民币，同比增长29.3%，在全球居第三位，仅次于英、美国。

　　而在应用领域，据张琪介绍，如今我国物联应用领域广泛，包括基于手机的RFID应用；药品及烟酒的动态追溯监管；物流领域的邮政包裹、民航行李、铁路货车调度、远洋运输等方面都有尝试。

　　在上市公司中，涉及RFID业务及主要应用行业的厂商主要包括远望谷、厦门信达等。

　　标准化工作正积极推进

　　然而，物联网产业发展面临着标准不统一、跨领域应用门槛高、产业分工和商业模式不明晰等问题。

　　目前，有关部门正在探索物联网相关标准的建立。据张琪透露，在国家标准化管理委员会、工信部等相关部委的指导下，来自11个部门（行业）的21家现有标准化组织联合倡导并已于6月成立了物联网标准联合工作组，积极推进物联网标准化工作。

　　无锡物联网产业研究院研究总监沈杰认为，总体来看，国内在物联网标准方面基本与国际保持同步，但各相关标准工作组之间应进一步加强合作，尤其是在物联网行业应用标准方面的合作，呈现“架构统一、技术分工、应用合作”的态势。

　　产业链上下游有望受益

　　申银万国分析师尹沿技表示，物联网产业的发展应关注包括RFID等设备制造，以及需求旺盛的应用行业，包括智能城市、智能工业、智能医疗等。

　　记者了解到，智能城市的建设方面，厦门走在全国前列，为物联网技术的发展和应用提供了很大空间。据了解，作为全国首个TD“无线城市”，厦门的物联网应用规划涵盖了能源物联、生产物联、城市物联、金融物联、零售物联、农牧物联、交通物联等八大应用领域，已有超过20项成熟的物联网项目投入使用。

　　从产业角度看，中兴通讯股份有限公司副总裁肖遂表示，物联网产业链涉及终端厂商、芯片厂商、网络运营商、系统集成商、软件开发商等多个层面，任何一个厂商不可能完整提供所有产品，只有价值链各环节强强联合，优势互补，才可能提供面对用户的完整的端到端的产品解决方案，共同培育和发展市场。这意味着物联网的产业机会和规模相当巨大。

　　胡锦涛提倡“包容性增长” 或将写入十二五规划

　　9月16日,对于亚洲开发银行驻中国代表处原副代表、首席经济学家汤敏来说,是一个心情愉悦的日子。

　　“我非常高兴地看到,胡主席在正式场合提出了'包容性增长’这一概念,这对解决中国未来发展的方向,是非常关键的一部分。”作为最早提出此概念的参与者之一的汤敏对《中国经济周刊》说。

　　这一天,国家主席胡锦涛在出席第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议开幕式时,发表了题为《深化交流合作 实现包容性增长》的致辞。

　　胡锦涛强调,实现包容性增长,切实解决经济发展中出现的社会问题,为推进贸易和投资自由化、实现经济长远发展奠定坚实社会基础,是亚太经合组织各成员需要共同研究和着力解决的重大课题。

　　“包容性增长”,这个在2007年由亚洲开发银行（下称“亚行”）首次提出的概念,一时间成为人们关注的焦点。

　　谁最早提出这个概念？

　　对于“包容性增长”一词,许多人都是第一次听说,甚至包括经济学家。胡锦涛主席的致辞公开发表后,就“包容性增长”问题,记者先后对多位经济学家进行了采访,其中有七八位均表示,是从胡锦涛主席所作的报告中第一次听到了“包容性增长”这一概念,之前并没有过多地了解和研究。

　　“'包容性增长’这个概念,是2007年由亚行首先提出来的,但也是国际组织在10年间逐渐完善的一个概念。” 亚行驻中国代表处首席经济学家庄健接受《中国经济周刊》采访时表示,之所以提出这一概念,是基于中国加入WTO以后,经济增长迅猛的事实。

　　数据显示,2002年—2007年,中国年均经济增速高达11.65%,尤其是2004、2005年这一轮增长比较明显,甚至超过10%以上,2006年、2007年更是达到了12.7%和14.2%的增长。

　　现任中国发展研究基金会副秘书长的汤敏告诉《中国经济周刊》:“当时大家都在谈经济增长,但是经济增长过程却出现了一些问题,最大的问题是收入分配不公。经济增长了,但并不是所有的人都能受益,有的人受益多,有的人受益少,特别是贫困人口受益更少。”

　　此外,中国GDP如果再保持在两位数以上的增长,资源、环境的压力会增大,由增长本身不均衡导致的矛盾也会增多。是否应该适当下调增长预期水平,也成为当时学者争论的焦点。

　　庄健向《中国经济周刊》表示,导致不平衡的原因,主要是由投资、出口拉动,消费的比重偏低;在产业方面,重工业劳动高,服务业比重偏低;经济和社会相比较,社会领域发展相对差一些,特别是收入分配结构、收入分配状况、城乡差距还比较大,“这种增长不利于长期的可持续、均衡的增长,所以亚行当时就做了相关研究。”

　　据汤敏介绍,在此背景下,2005年,由亚行赞助支持,亚行经济研究局和驻中国代表处联合开展了“以共享式增长促进社会和谐”研究课题,同时邀请林毅夫、樊纲等国内七八位知名学者一起参与研究。

　　当时作为亚行驻中国代表处副代表、首席经济学家,汤敏参与了一部分组织工作。

　　与此同时,在中央政府将“构建和谐社会”定为一项基本国策的背景下,由林毅夫主编,庄巨忠、汤敏、林暾等学者编写的《以共享式增长促进社会和谐》一书正式于2007年出版,该书出版的主要目的,是分析中国经济过去30年增长的特点,收入差距扩大的原因和所带来的问题及挑战,探讨通过实现共享式增长构建和谐社会的政策选择。

　　“这本书出了英文版。当时翻译成中文的时候,我们斟酌了很久,最后是用了'共享式增长’这个词,实际上也有人翻译成'包容性增长’。”庄健说。

　　庄健表示,“包容性增长”这个概念其实跟这些年中国政府提出的“科学发展观”、“和谐社会”是一脉相承的,也是在贯彻“科学发展观”、“和谐社会”这个理念。“单纯地发展经济是不好的,而更加全面、均衡的发展,才能使得经济的增长和社会的进步、人民生活的改善同步进行。这才是发展的目的,这样的发展才能够可持续。”

　　“包容性增长”或被写入“十二五”规划

　　从2007年亚行首提这一概念,到如今国家领导人在正式场合再次倡导,业内人士分析认为,2008年发生的世界金融危机是“包容性增长”被官方采纳和认可的助推器。

　　庄健告诉《中国经济周刊》,金融危机的爆发,实际上是对当时经济失衡状况的一种强制性的改变。经过这场危机之后,大家发现,中国的经济增长确实存在不均衡的问题,特别是对投资、出口的依赖性比较强,而中国恰恰受这种冲击比较明显。

　　金融危机发生以后,我国采取了一系列措施,经济恢复较快。但与此同时,从经济学家到中央政府都开始思考中国经济增长如何更加可持续的问题。

　　这次重提“包容性增长”,在国家发改委宏观经济研究院副院长马晓河看来,带有一定的前瞻性含义。马晓河向《中国经济周刊》表示,这个概念的提出,是对未来五年、十年、二十年,中国经济和社会发展应该朝着哪个方向走的一个大的判断。

　　据悉,即将于今年10月召开的中共十七届五中全会,一项重要议程就是研究关于制定“十二五”规划的建议。

　　中央党校《学习时报》副编审邓聿文向《中国经济周刊》大胆预言,“十二五”规划中肯定会明确提出包容性增长,今后这个概念也将越来越普及并被人们接受。“十二五规划的重点是要加强社会建设,所谓'包容性增长’就是要注意到社会的各个层面,我觉得肯定会写入的。” 邓聿文说。

　　嘉宾

　　庄健

　　亚洲开发银行驻中国代表处首席经济学家

　　马晓河

　　国家发改委宏观经济研究院副院长

　　汤敏

　　中国发展研究基金会副秘书长

　　邓聿文

　　中央党校《学习时报》副编审

　　包容性增长具有不同内涵

　　《中国经济周刊》:“包容性增长”作为一个新概念,目前并没有人给予准确的定义。您怎样理解“包容性增长”？

　　庄健:亚行当时在中国提倡“包容性增长”,比较重要的一个观点是:保持较快经济增长的同时,增长也要是可持续的、协调的、更多关注社会领域发展的。

　　这种增长不是单纯的经济增长,而是考虑到其他方面,尤其是社会领域的,使更多的老百姓能够享受到这种发展的成果。

　　马晓河:我理解的“包容性增长”,包括经济、政治、文化、社会、生态等各个方面,经济增长应该是互相协调的。

　　从国内讲,首先是和谐增长、科学增长。其次是对低收入人群有利。财富分配应该是公平的,不要造成贫富差距,大家都在增长中获得利益。第三,这种增长应该有利于社会发展、公共服务和精神文明建设。

　　从国际讲,“包容性增长”应该是A国增长了,不应该去损害或者抑制B国,不要给对方带来危害;国家跟国家之间应该是协调、和谐的增长,是共赢和多赢的,应该有益于多方。

　　汤敏:我理解的“包容性增长”应该有各种各样的含义,包括环保、和谐社会等诸多方面的改变,但我认为,最核心的含义,就是经济增长让低收入人群受益,最好是让其多受点益。比如怎样增加劳动者的收入占整个GDP的比重,怎样增加工资收入,这些就是“包容性增长”中非常重要的部分,当然还包括怎样增加农民的收入,因为这些人群是收入分配中比较弱势的部分。

　　胡锦涛主席在亚太经合组织会议上提出这一概念,应该是向外界传递一种信息:中国现有的发展方式、发展模式是需要改变的,说得严重点,是不可持续的,所以各个方面都要包容性增长。

　　邓聿文:这一概念的提出,是向外界传递一种信息和价值导向,即中国及世界的经济增长方式都需要改变,所以提出了“包容性增长”。我国目前的经济发展方式,有各种各样的弊端,如果再不改变,当前与未来的任务与目标都会面临着压力。

　　其实“包容性增长”不仅仅是解决贫富差距的问题,还要作为一种价值导向,向全社会倡导这样一种理念,就是应该像温家宝总理所说的,要让人民过上一种很幸福的、有尊严的生活,这就是“包容性增长”所要达到的目的,而不是原来过多地强调GDP的增长。

　　实现包容性增长,政府的价值导向很重要

　　《中国经济周刊》:应该怎样做,才能实现“包容性增长”？

　　庄健:“包容性增长”和我国提倡的“科学发展观”和“协调发展”、“和谐社会”都是一致的,具体到经济领域和调整结构、转变经济增长方式,也都是有共同点的。如果能做到这些,也就能够最终实现“包容性增长”。

　　中国的目标是在2020年实现全面小康,这些目标都是很明确的,在具体实现的过程中,需要排除一时或者局部的困难,沿着正确的方向,去实现这个目标。这些需要更多地去讨论、形成共识,采取有关的改革发展措施去推进。

　　马晓河:首先,我国应该尽快地转变和加快产业结构的调整步伐,优化、升级产业结构。

　　其次,要多发展服务业,特别是一些新兴服务业、生产性服务业。

　　第三,要加快推进城镇化。任何一个国家要实现现代化,要实现社会的繁荣富强稳定,都应该实现城镇化,只有这样,中产阶级或者中等收入者人口才会增加,社会才会形成一个中间多、两头少的“橄榄型结构”。这样,社会才能增加消费,只有消费占主流了,稳定才有坚强的保障,社会才能进步。

　　第四,应该调整国民收入分配关系。尤其是调整政府、企业和老百姓的收入分配结构关系,让老百姓的收入增长快一点。此外,还要调整高收入、中等收入和低收入者之间的关系,让中等收入和低收入者的收入增长得更快一点。

　　第五,政府下一步还应该在公共服务、基础设施建设方面增加投入,尤其是应该加快在贫困地区、农村地区的投入,提供更多的公共服务。

　　汤敏:“包容性增长”跟“科学发展观”、“和谐社会”相比,有更多的量化指标,也更具体了。“包容性增长”最终要惠及更多的贫困人口,惠及更多的劳动者,惠及到社会的大多数,让他们的收入增长要比一般人更多一些,这些将变得更加明确。

　　“包容性增长”不但量化了GDP,而且提出GDP是怎么分配的。而衡量各地的经济和产业发展状况,就要看在发展的过程中,在以人为本方面,对人的影响有多大,贫困人口、工薪阶层的收益有多高,他们的增长比GDP的增长更高还是更低,这变成了一个非常清晰的、相对可以量化推动的事情了。

　　邓聿文:我国要达到“包容性增长”,首先,是政府价值导向的引导。政府出台的包括财政体制改革等各项措施等都要往这方面倾斜。政府的价值导向要改变,在收入分配等方面都要往弱势群体方面倾斜。这样才能使贫富差距缩小。

　　其次,资本也应该适当地向劳动力方面倾斜。一方面,资本要有这方面的意识;另一方面,政府应该赋予劳动者更大的权力,比如博弈的权力,否则单靠“资本家”的善行,可以解决一些问题,但大多数是起不了作用的。

　　实现包容性增长 是全世界各国的共同目标和责任

　　《中国经济周刊》:亚太经合组织21个成员之间,应该怎么配合来实现“包容性增长”？

　　庄健:国际社会有这么一种声音和倾向,就是经济面临比较大的问题时,大家容易携起手来;一旦经济向好的方向发展,并相对稳定时,便都去考虑各自的问题了,共同应对困难或解决问题的合作意向就会有所减弱。在这个时候,应该推广一种理念,去更多地寻求双赢、多赢。

　　据我了解,对21个成员,“包容性增长”还是有一定吸引力的,大家都会朝这些方面共同努力,这对于亚太国家的整体经济和社会发展,都是有利的。

　　汤敏:和谐发展是国际社会都很关注的话题,各国之间的协调配合、合作有利于全球经济增长的稳定,使得更多的人能够享受到全球化带来的好处,使得弱势群体、贫困人口都能得到有效地保护。实际上,这里面包含了对投资、贸易、金融保护主义的反对。这些都是不利于“包容性增长”的。应该说,“包容性增长”不仅仅对中国,对全球也有一定的借鉴意义。

　　从全球范围看,经济发展也是为了满足人们各方面的需要,特别是发展中国家,虽然发展比较快,但是否能够利用发展成果,惠及广大的老百姓,是值得关注的。

　　一般来说,“包容性增长”主要还是在一个国家范围内;而各成员国之间的“包容性增长”,更多的是指,贫困的国家在全球的区域性增长过程中能够受益更多。 （中国经济周刊）

　　我国物联网行业窘境：竞相造车　无人修路

　　“物联网概念产品风行,而市场应用通道尚未打通。感觉大家都在竞相造车,至于车能否跑出速度,路的质量和环境没有太多人关注。”在25日举办的第五届中博会中国物联网应用及“感知中国”高峰论坛上,中国电子商会通讯营销工作委员会秘书长彭李辉一语惊人。

　　自去年温家宝总理提出“感知中国”至今,物联网热潮在我国已经持续一年时间。彭李辉表示,目前大批家电企业以及通信设备商等企业都迫不及待地给自己贴上物联网的标签,一批与传感产品相关的企业股票遭到热炒。但一年过后,物联网并没有给这些企业带来太多改变,物联网市场也没有像概念那样火爆。彭李辉指出,如今国内物联网行业发展陷入了“竞相造车、无人修路”的窘境,存在着太多隐忧。“就像先有了车,却没有行车的路,导致车的价值丧失,沦为摆设,浪费了资本、人力等资源,却换不来市场。”

　　重低端,轻高端　物联网商务价值难体现

　　专家表示,由于当前物联网发展中基础理论研发滞后,应用研发缺乏系统化战略思考,许多项目是由着性子干,造成相关部门的部署和各地方主要抓传感、感应技术的应用和产品的标准化,希望藉此取得物联网发展的话语权和主动权。而实际上,物联网感知信息的价值提升和效能发挥,恰恰不在前端感知层,而在后端感知信息的集成处理与系统管控等物联网长链的高端。

　　彭李辉说,偏重低端,忽视高端,就很难洞悉物联网新技术的全部能量和价值。这也是当前物联网应用中,很多人一直找不到物联网商务价值的一个重要原因。如果在项目涉及和实施中,不注重对物联网“感知节点”的分散数据进行集成分析;不注重对局部感知数据的整合判断,不能形成最佳的智能处理解决方案,将极大地影响物联网效能的发挥。因此,除了物联网的基础性战略资源问题和应用中的安全性问题外,还要认真解决物联网整合效能发挥的问题。

　　行业人士认为,物联网是一个由感知层、网络层、应用层共同构成的庞大社会信息系统,离开任何一个环节的支撑,物联网的发展都将是不健康的,必须考虑其产业价值链的上下协调发展。当然,作为战略性产业,物联网发展有一个阶段性的过程。从宏观上来说,包括相应的基础技术研发、标准体系建立与执行、制度与政策的引导等;从微观上来看,要看到相关的政府部门、企业与公众的具体需求,以及相关需求兑现过程中的种种影响因素。

　　码址资源稀缺缺乏申请和规划

　　码址资源即IP地址是物联网发展的基础性战略资源。发展物联网并非仅有传感器、电子标签就可以,其最基本的战略需求是要有充足的、大量的码址资源。没有IP地址的支撑,无论是物与物的连接和互动,还是物与人的连接和互动,都无法实现。物联网是IP地址的高需求者。以上海世博会应用为例,仅浦东机场的电子围栏就消耗掉码址资源20万个,为迎接世博会对现有的市民液化气钢瓶安装电子标签又用掉IP地址115万个,铁路部门对现有55万节车皮全面安装电子标签再用掉55万个。

　　据专家预测,未来五年我国IP地址需求量将激增,其中固定互联网需求为5亿,移动互联网需求为10亿,物联网需求为100亿。按照IP地址33%的利用率来推算,我国未来IP需求量将达到345亿。而我国目前仅有2.3亿个IPV4地址,显然无法满足IP地址高速增长的需求。更为严重是,截至目前全世界约45亿个IP地址仅剩下6%,码址资源正面临枯竭。中国的情况更为严重,美国获得了67%的IPV4的地址,平均每个人有9个IP地址,而中国每个人只有0.06个地址。

　　彭李辉表示,码址资源已经成了我国网络经济发展中的稀缺性战略资源。将来,IPV4地址稀缺的情况会越来越大地制约行业产业的应用。为解决这一问题,我国很早就在积极开发IPV6。但我国的IPV6的国际申请工作严重滞后,目前拥有量仅为116块,仅为美国的1/148,美国申请IPV6地址15117块,拥有量仍然是世界第一位。

　　与此同时,IPV6地址分配不均的程度甚至已经超过IPV4时期,目前资源申请主要集中在北京地区,较少有其他区域的申请和规划。相当多的省市发展物联网的规划和纲要中都没有这种战略性思考。彭李辉说:“没有码址资源,我们规划了这么多项目,设计了那么多目标,如何实现？”

　　因此,彭李辉建议有关企业联合起来,推动当地政府尽快规划和申请ＩＰ地址的战略资源储备,为未来物联网的应用发展打下良好基础。

　　大规模应用面临复杂安全问题

　　今年2月,美国西雅图一名黑客利用廉价的RFID信息采集器,在20分钟内悄然窃取了两个美国护照身份资料,只要将其克隆到空白标签中,该黑客就能制造出全新的护照。

　　无独有偶,去年,主要应用于IC卡系统的MI芯片的安全算法被一名德国研究员和一名美国在读博士破解。应用范围覆盖公交、地铁、自来水、小额消费等众多领域的我国170个城市约1.4亿张IC卡已面临巨大威胁。

　　“物联网的安全威胁不仅是严重的,而且是现实的、急迫的”,从事智能建筑产品开发生产的泰豪科技股份有限公司副总裁李春生表示,物联网大规模应用面临的安全问题远比互联网复杂。

　　一是安全威胁会由网络世界延伸到物质世界。未来的信息安全威胁,已经不只停在网络安全的范围,而是已经形成了对物理空间的安全威胁。今后,黑客可以通过物联网对电冰箱发动攻击,使其超频工作,导致毁机、灯泡爆,加大了我们应对互联网安全防范的范围和治理的难度。

　　二是安全威胁可由网络扩展到众多节点。由于物联网感知层嵌入了RFID芯片,不仅能方便物品主人所感知,同时其他人也能进行跟踪或截获。特别是当成千上万条被感知信息同时通过无线网络进行传输时,安全性相当脆弱。要使其得到强大而有效的安全保护,将非常困难。

　　三是安全威胁将由物联网自身放大到云计算服务体系。随着大规模传感器和电子标签的应用,云计算技术当仁不让地成为物联网发展的技术支撑和服务支撑。但云计算将核心的计算部分放置到一个中央服务器的集群中,这些集群受控于一个组织或某个网络巨头之门下,无疑面临巨大风险。

　　对此,专家提出,发展物联网应在国家相关部门的推动下,根据市场发展阶段规划相应的产品与业务应用,有关企业应把握住物联网市场发展的战略性机遇,探索增强物联网安全性的有效途径,全面打造我国物联网的产业价值链。（经济参考报）

　　10月下旬或出台十二五重磅信息 大资金提前潜伏

　　大盘的走势也许并没有多数投资者预期的那样差。

　　9月20日,上证综数跌破2600点大关,最低报2573点,而在一周前的同一天,该指数曾突破2700点,5个交易日的累计跌幅达3.6%。

　　2600点不保,越来越多的权重股创下了年内新低,前期强势的题材股同样遭遇重挫,但从成交量可以看出,不少投资者并没有采取抛售的方式应对。自9月17日开始,沪市的成交额一直在萎缩,当天是955亿元,第二个交易日是907亿元,而到了9月21日,成交额更下降至669亿元。

　　不得不承认,长假是量能严重萎缩的原因,但短短不到一个月时间,成交量少去了50%还多,一方面只能说明杀跌动能的减弱。

　　不过,也有投资界人士认为,长假前后恰是建仓的好时机,由于10月下旬有关"十二五"规划的重磅信息可能出台,届时很多机构都会围绕规划中的潜力行业建仓,投资者不妨提前出手。达融资产董事长吴国平说,规划中的有些行业其实是可以预期的,打提前量建仓未尝不可。

　　实际上,从最近的盘面观察,敏锐的投资者可能已闻到一些山雨欲来前的气息。

　　低迷中酝酿机会

　　市场的低迷并不表示就没有机会。

　　近一年来,和创投资合伙人陈曙调研了近100个企业,他说,现在机会终于来了。投资者短期的策略是,如果节前没有清仓的,现在也没有必要清仓。

　　"市场的热点即将出现,而大盘很有可能迎来一波中长期的上涨行情。" 陈曙说,这个时间节点应当在10月底至11月初,因为届时"十二五"规划中的重点行业应该明确下来,不少机构将根据这个规划选择重点配置的行业,并且,此前市场上的种种不确定因素那时也基本上会尘埃落定。

　　"不少板块的估值已很低,当不确定因素消除后,它们上涨的概率大,而继续下跌的可能性小。"陈曙建议关注三季报后那些抛盘小的创业板个股,"因为三季报可以检验哪些是业绩好的企业,哪些不是。"

　　同时,投资者也可以关注二线蓝筹,具体而言,就是符合国家七大振兴产业的个股,例如节能减排、新能源等。大盘未来两年内有可能达到3年前6000多点的历史高点。"未来行业领先的上市公司业绩可能并不会差,因为现在各地都在限制小企业的产能,被限制的产能集中到行业的大型公司里,对它们的业绩会有促进作用。"

　　"中国新的一轮经济周期即将开始,而这一轮经济周期,可能带来一轮新的牛市,"张卫民说,"现在不少东西都贵,只有股票最便宜,而这样的情况是不可能持续的。"
　　张卫民认为,许多机构期待的跨年度行情可能就将在今年出现。吴国平则说,除了有色、地产和金融外,投资者可以关注区域概念股,接下来随着各种政策的出台,海南、广州和其他一些区域概念股存在重大机会。

　　异动的有色

　　和去年一样,有色在临近国庆时再次异动。

　　近期,一些具有小金属概念的个股纷纷上扬,以锡业股份(000960)为例,该股9月17日和9月20日两个交易日都在急剧上涨,其中当日最大涨幅高达9.34%,而自7月2日,该股最大涨幅已达81.5%。同样的情形,还出现在恒邦股份(002237)上,该股9月17日和9月20日连续两个交易日分别上涨8.43%和6.68%,自7月初开始,最大涨幅达59.1%。

　　吴国平说,如果伦铜能够顺利突破前高,也许会带动有色板块集体走强。他认为,近期有色走强与国际大宗商品走势有关,由于美元持续偏弱,导致以美元标价的大宗商品价格上涨。譬如国内的有色金属指数自7月初开始,已上涨了34%。

　　值得注意的是,这两只个股尽管涨幅已经不低,但公开信息显示均为机构大手笔介入。

　　如果投资者对去年的行情记忆犹新,也许不会忘记去年国庆长假过后,有色板块在黄金股的直接涨停带动下的疯狂,当时普遍的黄金品种相关涨幅都超过20%。而随着美元指数跌破250日均线和重回80下方,市场对有色的追捧已经非常明显。

　　在假期内的短短3个交易日,国际市场金价已非常接近1300美元/盎司,与节前的1270美元/盎司相比,上涨了2.36%。其实,金价的每一轮上升,都可以增厚黄金生产企业的利润,中金黄金(600489)、紫金矿业(601899.SH)、山东黄金(600547)的每盎司生产成本约在150元至180元人民币之间,而目前的金价折合人民币约280元/盎司,黄金生产商其中的利润可想而知。事实上,以在香港上市的几只黄金股为例,股价基本已回复至2007年时的高位。

　　那么,今年的有色和黄金板块是否会复制去年的行情呢？吴国平说,近期市场上炒通胀概念的行动又悄然升温,包括有色、房地产和银行在内的与通胀有关的板块都有机会。其中,有色和银行值博率较高,因为投资者经常以资源储量去判断有色股的价值。

　　不过,阜盈投资董事长张卫民则表示,有色和黄金股是否能复制去年的走势,现在还很难说,"因为市场顶部和底部特征是比较相似的,但是在中间区域,则很难判断。"他认为,目前市场上有不少对10月走势构成压力的因素,一是大家都谈到的小非减持,估计会拖累一大批中小板和创业板个股,二是未来加息的预期,导致银行股被持续抛售,三是10月底和11月初众多上市公司的三季度报表,有可能不如中报好看。(理财周报)

　　工程机械十二五规划颁布在即 行业规模将达9千亿

　　中国工程机械行业"十二五"规划的颁布已经计入倒计时。中国工程机械工业协会人士称，规划有望在10月份颁布。

　　记者获悉，"规划"内对未来五年中国的工程机械行业规模做了一个大概的预估。预计到2015年，中国工程机械行业销售规模将达到9000亿元。

　　"根据对'十二五'期间全社会固定资产投资增长率平均应该控制在20%上下这一基本判断分析得出，2015年，中国对工程机械的市场需求将达到8510亿元水平。"中国工程机械工业协会副秘书长茅仲文说。

　　事实上，过去10年中国工程机械行业发展十分迅速。2000-2009年，中国工程机械行业规模从480亿元，一跃突破3100亿元，9年年间增长了5.46倍。

　　即便是2008年、2009年，中国工程机械行业依然分别实现了24.7%和12%的增长。预计2010年，中国工程机械行业将进一步实现30%的高增长，行业规模有望冲上4000亿元。

　　"其中，起重机行业将有900亿元的行业规模。"中国工程机械工业协会会长祁俊在9月27日举行的"2010全球起重机峰会"上透露。

　　过去10年，工程机械行业的发展得益于中国固定资产投资规模的不断扩大。据统计，2000年-2009年，中国固定资产投资规模从不足3.3万亿元，快速扩张至22.5万亿元，增长了5.8倍。

　　"2008年，受金融危机影响，中国推出了4万亿经济刺激计划，使得2009年固定资产投资规模同比强劲增长超过30%。2010年，预计增幅为21.8%。"一位工程机械行业专家称。

　　基于对中国工程机械行业未来前景的看好，国内一些工程机械生产商都陆续推出了自己的"十二五"规划。

　　据了解，徐工集团、中联重科和三一重工都规划在"十二五"末年实现销售收入1000亿元以上。柳工股份和山东重工集团则将"十二五"末的销售额目标定为500亿元。

　　其他大型企业如厦工、龙工等11家集团型大型企业到2015年销售额预计将达到6000亿元，占行业规模的比重达到60%以上。

　　在起重机行业，欧洲一直占据着主导地位。但不少业内人士认为，中国能够在未来5年内能够超过欧洲，成为世界上最大的起重机销售国。

　　2009年，中国起重机行业销售收入突破300亿元，达到311亿元。祁俊透露，起重机行业规模到2015年将达到900亿元。

　　日本神钢起重机株式会社全球市场总监Mike Maruo称，中国起重机行业依然在快速发展，到2015年完全能够超过欧洲。（.经.济.观.察.网）

　　药品流通十二五规划望年底出台 将掀兼并重组浪潮

　　药品流通企业将掀兼并组浪潮

　　深化医疗改革，涉及全国药品流通行业的"十二五"规划纲要即将出台，新规划对全国及区域性医药商业龙头企业带来利好。

　　记者昨日获悉，《全国药品流通行业发展规划纲要（2011~2015年）》征求意见稿（下称《规划》）已经结束了行业协会和学会的征求意见，目前正在商务部内部进行意见归拢后的最后调整。

　　有接近商务部的权威人士昨日向本报透露，由于意见还需要进一步调整以及必需的公文流程，且最后要以多部门名义发出，"《规划》很可能在11月公布，各省市规划将于12月底前制订并印发"。

　　鼓励兼并重组

　　在强调"市场配置作用"和"行业集中度提高"的基调下，毫无疑问，即将出台的《规划》将最先惠及国药、上药、九州通和南京医药（600713.SH）等全国和地方龙头医药商业企业。

　　本报注意到，《规划》中明确提出："到2015年，通过鼓励支持企业兼并重组和充分市场竞争，培育1~2家年销售额过千亿元的跨地区全国性的大型医药商业集团；20家年销售过百亿元的区域性大型医药企业。"

　　"征求意见的时候，大家认为全国1~2家的数字设定很可能造成垄断，所以最终公布的数字可能会在3家左右，但是也不会更多了。"昨日，有接近《规划》讨论的行业专家向本报透露。

　　"而这一目标体现在市场份额上，是希望在5年内实现药品批发'百强'企业年销售占全行业年销售总额80%以上。"上述人士说。

　　按照2009年医药商业销售排名，国药、上药和九州通排名前三，南京医药、广州医药、安徽华源等紧随其后，其中，国药集团2009年销售收入650亿元，2010年设定目标800亿元。

　　而新上药由于重组，业绩具体数额很难预估，但其规划，2012年收入达500亿元，2013年销售过亿元的品种超过35个，2015年收入达到800亿元。

　　值得注意的是，由于前三中唯一的民企九州通，上月已经顺利过会，今年业绩出现大幅提升也将在意料之中。

　　中国医药商业协会最新统计数据显示，2009年医药百强企业中，销售总额过50亿元的企业有18家；过30亿元的企业已达到33家；过20亿元的企业有38家；有86家企业销售规模超过10亿元--医药流通集中度和企业规模有了进一步的提升。

　　"国药这个梯队的企业肯定获益是最明显的，"有接近国药的业内人士告诉记者，"这些年一谈到医药商业领域就是多、小、散、乱，现在新一轮深化医改明确提出要提高行业集中度，鼓励兼并重组，政策和市场其实都已经留好了足够的空间给龙头们。"

　　事实上，自去年国药旗下国药控股在港上市后，募得大量资金的国药就已经开始在各地招兵买马、攻城略地。

　　"以往国药集中在一二线城市，面很广，但不够深入，地市级很少能深入做下去，这一年来，他们已经在很多地方开始收购地市级的商业霸主，比如在山东省等几个省份，他们的动作就很频繁。"有业内人士向记者透露。

　　相同的境况也出现在新上药身上，重组消息发布后，新上药随即宣布了拟收购并控股广州中山医医药有限公司、山东商联生化药业有限公司等四家地方性分销企业，以拓展其全国的分销渠道的计划。而上海医药（601607.SH）董事长吕明方也表示，预计并购的企业在2010年将带来50亿元的主营业务收入。

　　种种迹象表明，大型医药商业企业开始加强对区域分销市场的渠道控制，结构重组正在进行中。

　　但有医药协会负责人提醒，由于执行《规划》最终还是要看各地的实际规划内容，不同程度的地方保护不可避免，"从这一点上来说，那些区域龙头在此轮规划中的受益可能更加直接"。

　　"尤其是越往下走，地方保护的力度就越大。"该人士认为，之前不少地方在基本药物招标过程中出现"钦点"一家或两家的现象，恐怕以后也很难杜绝。

　　破解连锁药店跨地区发展难题

　　相对医药批发，新一轮深化医改中政策明显缺位的零售药店，有望在商务部的医药行业"十二五"规划中获得补救。

　　根据国家食品药品监督管理局统计，截至2008年底，全国共有药品批发企业1.3万多家；药品零售连锁企业1985家，门店129346个，零售单体药店236232家，零售药店门店总数达36.5万多个。

　　其中，连锁药店门店数已占我国药品零售门店总数的三分之一左右，成为药品零售市场的重要经营模式。据中国医药商业协会统计，2009年，全国药品零售连锁百强企业销售额581亿元，比2008年增加60亿元；百强企业门店总数为46843家，比2008年增长16.96%。

　　但《规划》认为，目前由于各地药品零售企业设置审批条件不一，造成一些地方数量过多，布局不合理，且过度集中在中心城市，"占全国人口70%的农村，只拥有占全国总数不足30%的零售药店，一些边远地方的群众购药困难"。

　　更重要的是，囿于地方保护影响和行政限制，一些药品零售连锁企业难以跨区域扩展。管理和专业服务水平不高、单店产出低、难以得到医院处方、申请定点医保药店难、既懂药剂知识又懂营销的人才不足等问题，都影响了药品零售企业的健康长远发展。

　　目前连锁药店行业仅有海王星辰和嘉事堂两家上市公司，一些多年经营的药店也有逐渐淡出的想法，和政策诸多的限制不无关系。

　　"新《规划》中明确提出支持'赋予所有符合GSP（药品经营质量管理规范）标准药店医保定点资格和处方药销售资格，方便群众购药'，是对零售连锁行业的极大推动。"上述行业协会负责人告诉本报。

　　《规划》指出，全球医药市场持续快速扩大，医药产业（包括制药、医疗器材、传统医学和新型健康产业等）成为全球增长最为强劲的产业之一，市场规模从1998年的3301亿美元增加到2009年的7730亿美元，增长1.34倍，预计到2015年将达到1.2万亿美元左右。美欧日仍将维持在制药领域的主导地位，大型跨国医药集团会加速发展，国际分工协作趋势增强，新兴国家市场快速增长。国内医药市场强劲的增长势头和巨大的发展潜力将吸引国外制药企业和流通企业进驻，国内外医药市场加速融合，我国药品流通企业面临巨大竞争压力。

　　但也有专家认为，现有不少企业获得的政府保护和政策支持，一方面会使它们形成相对的垄断，获得很高的市场份额，但也会使它们的生存压力降低，造成竞争能力弱化，企业真正的竞争力其实还是有折扣的。

　　因此，在征求意见时，主流意见希望，能尽可能突出政府行业主管部门在规划管理、政策制定等方面的引导作用，消除妨碍公平竞争的体制机制，发挥好市场机制在配置药品流通资源中的基础性作用。

　　"股民买股票买的是未来，市场其实也是，不能只看现在的大小，还要看将来持续的盈利能力。"有业内人士指出。(第一财经日报)

　　新兴产业领跑"十二五"规划 七类股受益

　　编者按：

　　先是"新兴能源产业规划"点出能源行业的"先锋军"，再是"战略性新兴产业规划"圈定七大领域，在我国"十二五"规划出炉前夕，新兴产业已在起跑线就位。与此同时，国家发改委确定在"十二五"规划编制中，将新兴战略性产业作为一个重点，产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。

　　新兴产业成"十二五"规划重点

　　目前，针对新兴产业所指定的规划和研究渐次展开。《战略性新兴产业发展规划》9月8日获国务院常务会议原则通过，而"十二五"规划内容之《新兴能源产业发展规划》已经上报国务院，正在等待审批。

　　从涵盖范围上看，《新兴能源产业发展规划》可以看作是《战略性新兴产业发展规划》的组成部分。战略性新兴产业明确新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术七大领域获重点培育。如果说战略性新兴产业规划在全产业中完成了淘金，那么《新兴能源产业发展规划》则选出能源行业的"潜力股"，除核能、风能、太阳能等新能源及可再生能源之外，还将智能电网、洁净煤、分布式能源、车用新能源等传统能源新技术的产业化应用纳入麾下。

　　分析人士表示，两大规划都将对新能源产业予以政策支持，但两者的侧重点不同，其中新兴能源发展规划主要聚焦能源领域2020年的发展目标安排，而战略性新兴产业将着眼新能源产业的上下游全产业链予以鼓励支持，涵盖范围更加广泛。

　　5万亿投向新兴能源产业

　　新兴能源产业发展规划将在2010-2020年的时间内累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，对行业拉动作用不言而喻。

　　考虑到"新兴能源产业"只是"战略性新兴产业"的组成部分，政府还将设立战略性新兴产业发展专项资金，可以预见，整个"战略性新兴产业"对投资的拉动将远远不止5万亿。

　　新兴产业投资增长将逐步释放对经济的刺激效应，也意味着，在"十二五"期间，我国的投资重点和政策支持中心无疑将围绕上述产业布局，而"两高"产业将逐步淡出。然而，这并不意味着，传统产业会完全失去市场，新型能源产业规划所带动的5万亿投资实际也包括了对钢铁、建材等传统产业的间接拉动。必须意识到，在新兴产业投资的带动下，传统产业需要借机提升产业附加值，与新兴产业紧密对接。

　　在此轮经济结构调整、新旧产业对接的过程中，相比较4万亿经济刺激计划，5万亿的新兴能源产业规划所担负的使命无疑要重得多。

　　各省"十二五"重点发展新兴产业

　　【广东】广东安排了"十二五"期间百亿的财政资金重点支持引导发展战略性新兴产业。对于广东当前和未来较长时期内的"头号工程"--加快经济发展方式转变而言，最重要的载体是产业结构的转型升级，而产业更替则是产业结构转型升级的重要方面。

　　【陕西】陕西"十二五"期间将把培育战略性新兴产业与促进结构调整结合起来，扩大技术应用改造传统产业。陕西省发改委主任祝作利介绍，将积极培育生物医药、生物育种、新能源、节能环保、新能源汽车等新兴支柱产业，大力推进航空、航天、新材料等战略性产业，加快航空、航天、生物医药、新材料、太阳能光伏等高技术产业基地建设。

　　【山西】山西省副省长牛仁亮指出，该省编制"十二五"规划的要点之一是围绕工业新型化，谋划布局传统产业全循环、新型化、清洁化，装备制造和新材料产业高端化。

　　【安徽】"十二五"期间，安徽重点发展的战略性新兴产业包括新能源汽车、节能环保、新材料、光伏、生物医药、电子信息等，并加快建设合肥、芜湖、蚌埠、马鞍山、滁州、铜陵六大新兴产业基地。

　　布局"十二五"之新兴产业

　　"十二五"规划将逐渐从预期转变为现实，政府将通过财税政策扶持重点战略性新兴产业的发展。不难看出，七大新兴产业之节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车将由此受益。

　　【节能环保】银河证券冯大军指出，在节能减排的大背景下，环保行业可以长期看好。其中，固废处理行业处于发展初期，未来5年将进入建设高峰期；污水处理行业面对目前约25%的城市和近80%的县城未建污水处理厂，市场需求将保持快速增长。

　　【新一代信息技术】业内人士分析，新一代信息技术将聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业（3S）、三网融合与物联网等4个板块。

　　【生物】近期针对医药行业的系列"十二五"规划正在紧锣密鼓的制定过程中，即将出台的生物产业发展规划将会在产业发展方向和财政支持上给予更为明确的规划,生物医药产业将获得更大的支持,生物医药产业将进入快速发展时期。

　　生物产业涵盖生物医药、生物制造、生物农业三个领域，后两个领域主要集中在农业生物技术应用方面，其中包括植物、动物和微生物（菌种）选育的生物育种行业将集中受益。

　　【高端装备制造】高端装备制造是七大新兴产业之一，具体包括航空航天、海洋工程和高端智能装备。申银万国认为，卫星产业、通用航空产业、航空发动机产业、海洋工程装备和基础配件是高端装备制造的核心领域，建议关注其核心企业。

　　【新能源】我国节能减排的目标是到2020年单位GDP能耗下降40%-50%。山西证券指出，在"十二五"能源规划中，天然气、核电、水电等传统能源中的清洁能源将成为主要受益方向，其中天然气将成为清洁能源的主力军；中长期看，风电、太阳能、生物质能将在智能电网得到发展后获得长足进展。

　　【新材料】中银国际陈恬认为,可从三个方面挖掘投资机会。一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司；二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业；三是看好自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司。

　　【新能源汽车】在日前举行的"2010中国汽车产业发展国际论坛"上，科技部部长万钢指出，电动汽车"十二五"专项规划草案已拟定。财政部经济建设司处长吴海军在论坛上表示，下一步考虑坚持节能汽车与新能源汽车并重的发展战略，通过财税手段扶持节能与新能源汽车发展。

　　个股看台

　　安泰科技（000969）

　　安泰科技是一只集新材料、新能源、节能环保三重概念于一身的个股。

　　国家推广电网改造，节能减排政策推行将更新节能效果更好的非晶合金变压器，公司作为上游原材料企业，非晶合金材料需求将有大幅上升。公司非晶合金材料具有较高的产业壁垒，球只有两家企业可以生产，安泰科技是其中一家，具有4万吨生产线占全球产量31％。

　　目前，公司正在实施锂离子电池正极材料磷酸铁锂的研发和产业化。镍氢二次电池负极材料产能1500吨，锂电池正极材料磷酸铁锂，目前正在做100吨的一个中试线，未来将扩大生产。

　　另外，公司参股德国太阳薄膜电池生产公司，德国正在研制35兆瓦的生产线，目前CISCUT技术的转化率仍低于7％，如若转化率达到目标水平公司将具体实施投资，是公司未来的成长点之一。

　　国联证券预计，公司2010至2012年EPS分别为0.36元、0.54元及0.75元，对应PE分别为58、40、30倍。公司处于新材料业务领域，产品具有很高的附加值，处于行业垄断阶段。

　　华光股份（600475）

　　"十二五"期间政府巨资投入固废处理，公司垃圾焚烧发电锅炉具备技术与市场双重优势，奠定高速增长基石。

　　公司作为我国中小型电站锅炉的传统龙头之一，在我国电力能源朝清洁高效及废弃物综合利用的发展趋势下，公司已将业务重心集中于循环流化床锅炉、燃气轮机余热锅炉、垃圾焚烧锅炉及整体煤气化联合循环气化炉等四项产品。国都证券认为，随着"十二五"期间我国大举投入建设城市燃气发电及生活垃圾、污水污泥的处理与利用工程项目，公司的节能环保锅炉将迎来快速增长契机。

　　垃圾焚烧发电是处理我国城市年产生量4亿吨以上生活垃圾最经济环保的方式，根据国家十二五节能环保行业发展规划，其中固体废弃物处理拟投入1000亿元。公司独家通过引进日立炉排炉这一主流先进技术，目前已在国内发达城市甚至泰国普吉岛等著名旅游城市获得垃圾焚烧电站订单，表明，公司的垃圾焚烧锅炉技术已得到市场的充分认可。该业务2010年上半年确认收入约1亿元左右，在2009年3亿元订单的履行下，预计今年下半年订单交付有望大幅增加。（投资快报）

　　"十二五"规划即将出炉 股市藏宝图隐现

　　今年10月份，中央关于"十二五"规划的《意见》将出炉。近段时间，各行业、地区关于"十二五"规划的讨论开始见诸报端，股市也在"十二五"规划面前蠢蠢欲动。"十二五"规划就是要给未来五年设计一套和谐发展的大计。金木水火土之五行，被认为是宇宙万物生生不息的本源，五者不缺是为和谐。那么"十二五"规划发展蓝图又将对应哪些投资标的呢？

　　动态篇

　　规划出炉前夜行业已躁动

　　在"十二五"规划尚未明确之时，近几个月来，多家行业的"十二五"规划已经蠢蠢欲动，让人眼花缭乱。

　　7月份，中国有色金属工业协会副会长尚福山首次披露了有色金属行业"十二五"规划草案，控制产能是有色行业的"十二五"目标，到2015年，十种有色金属产量控制在4100万吨以内。

　　8月，国家电网"十二五"特高压投资规划出台。未来5年，特高压的投资金额有望达到2700亿元。这较"十一五"期间的200亿投资，足足增长了13倍之余。在此背景下，智能电网特别是涉足特高压的银河科技（000806）、平高电气（600312）等个股大幅拉升。

　　科技部高新技术发展及产业化司能源与交通处处长郑方能则表示，"十二五"能源规划正在拟定，其补贴将高于"十一五"期间的50亿元。9月初，科技部高新技术发展及产业化司信息与空间处处长强小哲表示，卫星导航已作为新兴产业列入空间海洋发展"十二五"规划中，第二日，航天军工股集体高开。

　　日前，中国轻工业联合会会长步正发指出，家电业"十二五"规划将立足节能减排、新能源和低碳经济，大力推进技术改造和技术创新是本次规划的重点。

　　中宣部副部长孙志军指出，"十二五"文化产业发展规划将积极培育新的文化重点项目和骨干文化企业，提高国家文化产业的规模化、集约化、专业化水平。

　　据《中国工业报》报道，"十二五"期间我国传统煤化工行业应该严格行业准入，其方针将是，严格限制煤炭调入地区发展煤化工，在煤炭资源丰富的西部地区适度发展煤化工。而作为化工新材料之一，氟化工在"十二五"规划中有望单列一个专项规划。重点扶持企业发展为锂离子电池配套的电解质六氟磷酸锂、含氟表面活性剂的关键原料氟碳醇、为医药农药新品种配套的新型含氟中间体等产品，实现产业转型升级。

　　回顾篇

　　"十一五"成上轮牛市助推器

　　记者统计发现，除特殊时期以外，每隔五年，我国都将制定一套符合未来的"五年规划"。

　　有意思的是，"十一五"规划出台前，中国股市经历了一轮长达1年多的熊市，最终于6月6日沪指见底998点，随后股市便出现了一轮长达2年之久的牛市。

　　虽然，大多数市场人士将上市公司"股改"看作是那轮牛市的一大原因，但政策明确了经济产业发展方向，却不能不说是为这轮牛市描绘出了了美好蓝图。

　　《每日经济新闻》记者梳理"十五"规划和"十一五"规划后发现，整个上轮大牛市的炒作脉络与"十一五"规划的特点异常吻合。从"十五"、"十一五"的具体规划对比看，共有三大方面的显著区别。

　　首先是"十一五"加大了对新农村建设的指引。"十五"规划的第二篇是《经济结构》，里面有一部分提及了农业农村，但"十一五"规划的第二篇标题便是《建设社会主义新农村》，可见"十一五"对"三农问题"的重视。

　　在此背景下，"十一五"期间，我国农产品价格及农民收入大幅上涨，2007年和2008年农产品生产价格总指数较上年分别上涨18.5%和14.1%；2006～2008年，农民人均纯收入年均实际增长超过8%。而股市方面，农业股在政策频出下炙手可热，冠农股份（600251）从2005年中期的1.5元，涨至2008年中期的55.62元，区间最大涨幅高达3472.27%；而北大荒（600598）、通威股份（600438）等农业股在此三年里，区间最大涨幅均超过了1000%。

　　再者，"十一五"规划第六篇为《建设资源节约型、环境友好型社会》，"十五"规划第四篇为《人口、资源和环境》。新的规划将人与环境的关系上升到社会与环境的关系，加大对环保节能减排的投入。在此背景下，新能源、环保股反复炒作。包钢稀土（600111）、天威保变（600550）、特变电工（600089）、宝新能源（000690）、南玻A（000012）均是那段时间的明星股。

　　最后，"十五"规划的第五篇是《加快改革开放》，相对应的"十一五"规划的第五篇则是《促进区域协调发展》。很明显，在改革开放过度发展沿海城市的背景下，政府已经意识到区域不平衡发展的问题。对应股市，可以发现越来越多的区域振兴规划出现。昨日，内蒙古振兴规划将出台的消息又是铺天盖地，两只内蒙古当地股涨停。

　　虽然，上轮牛市中涨势最猛的板块是有色和地产，但它们的爆发与资源价格、人民币升值有关，与政策因素关系不大。而农业、新能源、区域概念则是直接受益于政策利好。由此可见，发掘新时期经济特点、政策方向，对股市投资来说至关重要。（未完，见后页）

　　寻宝篇

　　新规划勾勒"金木水火土"五大机会

　　五行学说认为宇宙万物，都由木火土金水五种基本物质的运行（运动）和变化所构成。那么，在"十二五"规划中，那一些行业可以称得上五行学说中的五行呢？

　　金：国民收入倍增计划

　　关键词：新的股市制度红利

　　背景：古时金曰从革，"从革"即"变革""收敛"之意。现在金融乃经济之根本，作为金融危机后的首个五年计划，金融政策显得尤为重要。

　　国家发改委副秘书长杨伟民表示，作为统领未来5年中国经济和社会发展的一个总体规划，"十二五"规划应明确提出"富民"的目标和任务。

　　2010年6月3日，人保部劳动工资研究所所长苏海南表示，我国可实施国民收入倍增计划。如果年均工资增长15%以上，五年左右就可以翻一番。收入分配改革方案或年底出台。

　　机会：市场有理由期待，在"十二五"规划中，会明确写出"国民收入倍增计划"一条。

　　众所周知，2006年--2007年的那轮大牛市便是上市公司股改造就的政策红利行情。"所有股票最终都会实现全流通，如果没有好的行情作为支撑，股改全流通就是一纸空谈。"目前，国民收入倍增计划对股市来说利好效应明显，如果国民收入翻一倍，无论从股民追加投资，还是新的股民涌入市场看，股票市场的市值都应该会大幅上涨。

　　广发基金副总经理朱平指出，在国家不断进行宏观调控的背景下，房地产是不适合投资的。在投资渠道有限的情况下，资金涌入股市是必然。国民收入倍增后，投资股市是更佳的选择。（未完，见后页）

　　木：扩大内需

　　关键词：流通、零售、旅游

　　背景：木曰曲直，"曲直"即树木枝干曲直，四周舒展。如今，三驾马车，出口和投资已经失灵，经济结构需要变革需要拓展，消费成为经济转型的延伸和重中之重。国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在对"十二五"规划脉络做展望时指出，"十二五"将把以扩大居民消费需求和调整投资结构为重点的扩大内需战略放在首位。

　　机会：广发内需增长基金经理陈仕德认为，总体来说，未来十年间，中国的内需肯定是看好的，其适合长期投资。从扩大内需来看，物流、零售、商业是扩大内需的主要方向。

　　物流方面，目前我国第三方物流将迎来类似美、日上世纪70年代中至80年后黄金增长期。基础物流服务商依托资源优势综合拓展发展空间较大；增值物流服务商取决于能否横向拓展壮大；综合供应链服务商一旦模式完善，成长潜力巨大。

　　东兴证券交运行业分析师周宁指出，重点关注在综合供应链管理占得先机的企业，推荐品种有怡亚通（002183）、保税科技（600794）、铁龙物流（600125）。

　　旅游方面，根据"十二五"规划的目标，到2015年，国内旅游人数将年均增长10%；旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。这意味着，旅游业的发展速度将远远跑赢其他行业。

　　长城证券分析师刘月平指出，西藏和海南的旅游产业成为优势产业，将迎来大的发展机遇。重点推荐中国国旅（601888）和首旅股份（600258），关注西藏旅游（600749）、三特索道（002159）、ST东海A（000613）等；招商证券分析师苏平则看好扩张型、整合能力突出的公司。如华侨城A（000069）、中青旅（600138）、锦江股份（600754）、湘鄂情（002306）、桂林旅游（000978）。

　　商业方面，招商证券分析师朱卫华认为零售行业值得长期看好和投资。零售行业的方向不是价格竞争而是整个产业链的整合。据统计，机构多看好下列商业股：收入和业绩增长，股权激励彰显公司信心，加速向三四级市场扩张的苏宁电器（002024）；区域垄断优势凸显，外延扩张稳步推进的鄂武商A（000501）；上半年业绩增长加速，预期重组方案为吸收合并的百联股份（600631）；世博效应显著，主业增势迅猛的豫园商城（600655）；增发方案水落石出，公司旧貌换新颜的西单商场（600723）。（未完，见后页）

　　水：精神文明

　　关键词：文化、影视、传媒

　　背景：老子有云：水能载舟亦能覆舟；马克思说：意识能够反作用于物质。从以往的"五年计划"看，在一方面发展经济的同时，一方面始终强调精神文明建设。作为精神文明建设的主要载体，文化行业就像水一样，亦能载舟，亦能穿石。

　　文化产业近年来发展势头迅猛，电影第一股华谊兄弟（300027）上市、网络电视第一股乐视网（300104）登陆创业板，而京报集团和北青集团两大报业集团拟合并组建新集团，更表明文化产业做大做强的方向。8月底，中共中央政治局常委李长春在参加BIRTV2010展会时表示，"十二五"将成为文化业加速发展期。日前，中央文化体制改革工作领导小组办公室主任、中宣部副部长孙志军表示，"十二五"文化产业发展规划将积极培育新的文化重点项目和骨干文化企业，提高我们国家文化产业的规模化、集约化、专业化水平是其一大特点。

　　机会：文化产业的发展可以分为大企业做强，小企业做大两个方面。
　　从做强的角度看，"我国将在'十二五'期间，形成10家左右跨地区、跨行业、跨媒体经营的大型国有报刊出版传媒集团。"西南证券分析师马凤桃指出，现有上市公司将抢占先机，出版传媒（601999）、皖新传媒（601801）、新华传媒（600825）、博瑞传播（600880）、时代出版（600551）等上市公司有望在出版业重组兼并的过程中受益。

　　从做大的角度看，一批小企业将通过兼并、拓展进军新的领域。比如，今年6月份，华谊兄弟投资参股了掌趣科技22%的股权。华谊兄弟对手机游戏的开发体现出其拓展传媒价值、面向全娱乐市场，最终走向"综合影视娱乐集团"的战略定位是其价值的最大体现。另外，汉王科技（002362）作为电子书龙头企业。尽管业内关于电纸书的前景有不同看法，但长期来看，保持快速增长是确定无疑的。（未完，见后页）

　　火：节能减排

　　关键词：新能源、环保、新材料

　　背景：火曰炎上，"炎上"即发热向上，热情豪迈。当下无论是经济还是股市，最火热的项目和题材无疑就是新能源、新材料和环保产业。

　　随着全球传统能源消费量不断上升和储量的相对有限这一矛盾的日渐深化，新能源逐渐成为能源行业甚至全球经济的焦点。据统计，A股上市公司中，有100多家新能源概念股。

　　机会：新能源方面，山西证券指出，在"十二五"能源规划中，天然气、核电、水电等传统能源中的清洁能源将成为主要受益方向，其中天然气将成为清洁能源的主力军；中长期看，风电、太阳能、生物质能将在智能电网得到发展后获得长足进展。

　　环保行业方面，银河证券冯大军指出，在节能减排的大背景下，环保行业可以长期看好。其中，固废处理行业处于发展初期，未来5年将进入建设高峰期；污水处理行业面对目前约25%的城市和近80%的县城未建污水处理厂，市场需求将保持快速增长。他建议关注固废处理业绩进入全面释放期，下半年募投项目建成投产有望带来跨越式发展的

　　桑德环境（000826）；重大资产重组完成，大股东自来水资产注入值得期待的兴蓉投资（000598）；未来业绩将至少保持15%的稳定增长的南海发展（600323）。

　　新材料方面，中银国际陈恬认为可从三个方面挖掘投资机会。一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司，如聚氨酯行业的烟台万华（600309）和红宝丽（002165）；工程塑料行业龙头金发科技（600143）和普利特（002324）；具备复苏预期的有机硅龙头新安股份（600596）和宏达新材（002211）；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶（002254，收盘价24.49元）等；

　　二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业。如新能源材料领域的杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）和多氟多（002407）；国家节能减排战略涉及的相关行业：有机磷阻燃剂龙头雅克科技（002409），陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份（002088元），能源净化专家三聚环保（300072）和高端除尘领域翘楚三维丝（300056），以及国家高铁、大飞机重点工程建设相关的领域的回天胶业（300041）和博云新材（002297）等公司。三是看好自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永泰科技（002326）和天马精化（002453）等。（未完，见后页）

　　土：生物医药产业

　　关键词：生物药、疫苗、基因

　　背景：土爰稼穑。播种为稼，收获为穑。土有生化万物之特性，承载受纳之功用。俗话说，身体是革命的本钱。随着全球各种各样的怪病层出不穷，传统的抗生素即化学制剂已经难以应对，欧美爆发的超级细菌就是最好的证明。在这种情况，生物制药大有可为。今年8月，市场就盛传生物医药产业"十二五"规划将出台。

　　机会：中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示，本次生物医药产业振兴规划主要规划了生物医药产业发展的重点，包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等，主要将对具有这些主营业务的上市公司带来利好。

　　安信证券首席医药行业分析师洪露看好生物医药三大领域。一是基因工程。重组蛋白缔造的重磅药物经久不衰，国内市场潜力巨大。看好中国最大基因工程公司--长春高新（000661）子公司金赛药业，研发实力强大的国内生物药龙头企业双鹭药业（002038）。二是单克隆抗体药物引领生物制药进入医学蓝海。近期，丽珠集团（000513）、健康元（600380）、双鹭药业、海正药业（600267）等多家药企进入单抗领域，而复星医药（600196）未来也将在该领域有长足发展。

　　三是疫苗行业。流感疫苗，狂犬疫苗等二类疫苗市场正在迅速崛起，华兰生物（002007）、长春高新子公司百克生物等优秀民营企业将成为新一代疫苗行业的领导者。癌症疫苗、治疗性疫苗等新型疫苗将点燃医药界未来发展的希望。看好依托中生集团强大背景、受益于国家免疫扩容的疫苗龙头天坛生物（600161），以及正在成为国内疫苗产业新一代领军者的华兰生物、辽宁成大（600739元）、重庆啤酒（600132）。 　（未完，见后页）

　　私募观点

　　中融海天杨虎：新一轮制度红利可期

　　对于"十二五"规划的炒作思路，昨日，《每日经济新闻》专访了阳光私募新海天投资投资总监杨虎，他掌管的中融海天一期基金在8月份的排名中，位列全国八百多家阳光私募基金的第五名。

　　NBD：目前市场对"十二五"规划炒作有升温之势，您怎么看？
　　杨虎：目前政策传递出的信息是：战略性新兴产业、国民收入分配、城镇化区域振兴等都属于国家"十二五"规划的主要内容。在未来较长的时间里，受到政策引导的相关概念和品种都将是市场资金关注的重点。但需要注意的是，在短期爆炒过度的情况下，部分品种已经透支了未来2年甚至3年的增长预期，这类品种需要防范股价向价值回归，所带来的阶段性损失。

　　NBD：根据以往经验，"十二五"规划会如何炒作？

　　杨虎：每一次的五年经济规划，基本就是一个产业发展的路线图。在战略性新兴产业中，重点关注低碳经济相关行业。一方面是在政策推动下，节能降耗的市场广阔；另一方面是低碳经济在涵盖的范围以及产业规模上都具有明显的优势。其中核电等电力设备，智能电网、节能产品，新能源汽车等均长期受益。

　　城镇化及区域发展的机会主要集中在地域性优势企业上。一是推动城镇化所带来的基础建设需求，具备地域性规模优势的水泥等建材、以及机械设备等行业面临增长机会；二是区域振兴所倡导的产业转移和升级，区域内的优势行业面临整合并购，一些优势行业如资源型企业面临做大做强的良好契机。此外，国家改善民生，扩大内需的政策将推动国内的消费升级，医疗保健、电子、旅游以及服务业的需求将稳步增长。

　　NBD：国家提出"国民收入倍增计划"会成为新一轮制度红利么？

　　杨虎：关于中国的制度红利，从历史上看有两次。一是1979年改革开放放松了以前的制度管制，使得民间的创造力得到极大的发挥，推动了经济的恢复性增长；二是改革开放后，政府大力发展经济所提供的优越政策，低廉的人力成本，吸引到大量的国际投资，是政府推动型的经济增长。这两次都给中国经济带来了高速发展的机会。

　　在中国改革开放所带来的制度红利已经失去推动力的情况下，必须寻找新的经济推动力。我认为，如果"国民收入倍增计划"能够顺利实施，这就是中国的新一轮制度红利。

　　另外，"国民收入倍增计划"在投资和消费两个方面都将为社会带来相当多的机会。一是实体经济的发展将为资本市场带来更多优质的投资品种，更多的红利以及更好的投资环境；二是城镇化以及居民收入的增长也为资本市场带来更多的参与者与增量资金。(每日经济新闻)

　　10月 选股可盯紧“十二五”规划

　　对于股市而言，10月将是一个政策性信息密集的月份，十七届五中全会将讨论关于制定“十二五”规划的建议。

　　题材性的炒作机会能否再度来临？

　　“转变”将成核心话题

　　大通证券许鹏介绍，“十二五”规划的制定对于我国宏观经济走向具有重大意义，从前期各个行业主管部门披露的行业性规划草案看，“转变”将成为“十二五”规划的核心话题，也就是加快转变经济发展的方式。从市场的角度归纳，宏观经济将出现三方面转型，从过去的依赖投资、出口，到注重发展内需转变，从过去的高耗能、劳动密集型产业向低碳、高科技产业转变；第三种转变应是逐步提高国民收入，这与发展内需相辅相成。

　　转变成为核心话题，股市的投资主线也将变得更加鲜明，大消费概念、节能减排概念、新兴产业概念、产业升级概念等等，将越来越受到股市投资者的认同，主力资金的配置也将在10月之后更倾向于此类行业，而传统的银行、地产、煤炭、钢铁、石化等领域，在10月或将受到冷落。

　　节能减排首当其冲

　　“十二五”规划内容几乎涵盖所有行业，投资者该如何从众多板块中挑选有望在10月借政策性利好而表现出色的个股和板块？

　　瑞银证券刘东升认为，进入四季度，节能减排将被列为管理层的头等大事确保完成。而在10月份对“十二五”规划的讨论过程中，对节能减排的规划必然提出更加严格要求，避免再出现“末期突击”的现象。借用某地方领导的话讲，发展新兴产业、提升GDP等属于预期性指标，而节能减排属于约束性指标，预期性指标是努力完成，约束性指标是必须完成。

　　预计在10月，将有关于节能减排的新政策出台，同时“十二五”规划中涉及节能减排的规划将更显强硬。这对于市场中的节能减排、新材料、新能源等板块构成利好，此类板块有望在10月表现优异。

　　板块应有轮动效应

　　银河证券分析师佟圣勇认为，虽然预计即将到来的10月份将因讨论“十二五”规划而出现较多利好消息，但新兴产业、节能减排等板块在近期已经有了较为充分的炒作，因此投资者不应过于激进，应等回调机会。

　　具体来看，医药流动行业、海洋工程、文化传媒行业、电动汽车行业、新能源新材料行业、以及高科技板块将成为10月的焦点。投资者可采取提前筛选个股，密切跟踪的方式来对待。此外，对于钢铁、煤炭、水泥等面临重新洗牌的行业，也可保持适当关注，寻找此类板块中的兼并重组机会。

　　总体看，由于和“十二五”规划相关的板块在近期已经有过炒作，因此在10月出现2009年年初“十大产业振兴规划”推出时那种井喷式集体上涨的可能性不大，应呈现板块轮动式机会。(华商晨报)

　　物联网受益股一览

　　000851 高鸿股份

　　600800 ST磁卡

　　000682 东方电子

　　002183 怡 亚 通

　　002194 武汉凡谷

　　600100 同方股份

　　600198 大唐电信

　　002017 东信和平

　　000806 银河科技

　　002104 恒宝股份

　　000503 海虹控股

　　600171 上海贝岭

　　000701 厦门信达

　　600271 航天信息

　　600747 大连控股

　　600584 长电科技

　　002161 远 望 谷

　　002138 顺络电子

　　000997 新 大 陆

　　600203 福日电子

　　600795 国电电力

　　600863 内蒙华电

　　600864 哈投股份

　　600868 ST梅雁

　　600886 国投电力

　　600900 长江电力

　　600969 郴电国际

　　600982 宁波热电

　　600995 文山电力

　　601991 大唐发电

　　000027 深圳能源

　　000037 深南电Ａ

　　000531 穗恒运Ａ

　　000534 万泽股份

　　000539 粤电力Ａ

　　000543 皖能电力

　　000600 建投能源

　　000601 韶能股份

　　000690 宝新能源

　　000695 滨海能源

　　000720 *ST能山

　　000767 漳泽电力

　　000875 吉电股份

　　000899 赣能股份

　　000939 凯迪电力

　　000958 东方热电

　　000966 长源电力

　　000993 闽东电力

　　001896 豫能控股

　　002039 黔源电力

　　002227 奥 特 迅

　　600800 ST磁卡

　　000682 东方电子

　　002183 怡 亚 通

　　002194 武汉凡谷

　　600100 同方股份

　　600198 大唐电信

　　002017 东信和平

　　000806 银河科技

　　002104 恒宝股份

　　000503 海虹控股

　　600171 上海贝岭

　　000701 厦门信达

　　600271 航天信息

　　600747 大连控股

　　600584 长电科技

　　002161 远 望 谷

　　002138 顺络电子

　　000997 新 大 陆

　　600203 福日电子

　　央企重组“掘金” 中金建议关注28公司
　　□ 赵 琳

　　按照国资委的计划，截至2010年，中央企业的家数将减少至100家。从目前情况来看，在今年剩下的不到4个月的时间里，至少有23家央企的名字将会从国务院国资委的央企名单上消失。

　　9月6日，中国政府网全文公布了国务院办公厅印发的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，在《意见》中“解除地方制度性障碍”、“跨地区的财税优惠措施”等将进一步加速企业的兼并重组。分析人士认为，《意见》措施一旦落实，中央出台鼓励企业兼并重组的刺激财经金融倾斜政策，最大受益者可能是央企。

　　央企整合主要有两种方式，一是集团内资产整合。此前的宝钢股份、中国船舶就是集团内部整合的经典案例之一；二是集团外资产运作。从A股上市公司来看，中国卫星、大唐电信、中粮集团、中材集团等都属于集团外资产整合的代表公司。

　　随着年底前央企整合的提速，央企跨集团资产整合以及支柱行业相关央企集团的整合，被业内人士认为是应该重点关注的对象。“跨集团资产整合涉及股权划拨和资产整合两个阶段，在此过程中资本市场对于相关上市公司会进行重新的定位，估值也会产生一个溢价的过程。”东方证券分析师毛楠对此分析认为，“从整合的空间看，集团外资产运作对应的集团大多属于支柱型行业，此类行业中相关上市公司和集团对应的资产规模差别较大，整合空间比较大。”

　　事实上，央企整合一直是贯穿2010年始终的一个投资主题。政策的不断推出也在不停的点燃市场对重组板块的热情，可以预见的是在今年剩下来的4个月里，央企整合的投资机会仍然会不断涌现。从行业上来看，央企重组的路线可以按照所处的行业分成三类：第一类，在煤炭、电力、石油化工、航空运输、航运、军工和电信等七大行业内，国资委需对央企保持绝对控制；第二类，在装备制造、汽车、电子信息等支柱行业内，国资委需对央企保持较强的控制力度；第三，在除上述两项之外的其他行业内，国资委只需要对相关企业施加必要的影响，在其中的一些行业甚至要逐渐退出。

　　投资者对央企重组带来的投资机会应如何把握？从上述对整合思路的把握来看，由于央企在七大行业内需要保持绝对的控制力，而包括石油石化、电力、电信以及航运等行业的整合已经基本完成，因此对军工行业整合势在必行，军工行业的后续资产整合值得重点关注。“我们认为，在军工行业体系中，中航工业及航天科工两大集团的旗下上市公司最值得关注。”东方证券在研究报告中明确指出。其次，是具备确定性的资产整合平台，即被明确定位为集团资产整合平台，且部分集团还承诺整合时间节点的上市公司；第三，推动央企产业布局的重要资产整合平台，即集团将上市公司作为其主营业务未来的整合方向，而集团相关资产规模和上市公司的资产规模差别大；第四，中央和地方合作产生的投资机会，即地方国资委通过股权无偿划拨以及转让的方式将相关上市公司的股权转让给央企集团，进而成为央企未来资产整合的重要平台。不过，市场对此部分央企整合的预期不强，相关上市公司的估值可能会因为资产注入进程的日益明确产生估值溢价。

　　具体到相应的个股，目前券商出具的研究报告中也有不少提及。中金公司在最新的报告中按“三维选股”法，即通过央企整合可能性、上市公司与央企的关系，以及上市公司当前整合进程三个纬度进行筛选得到初选股票池，再通过基本面审核，最终得出投资组合。这28家上市公司分别是：平高电气、国电南瑞、ST黄海、*ST黑化、鼎盛天工、北方股份、中国嘉陵、ST轻骑、*ST昌河、成发科技、贵航股份、航天长峰、四维图新、北矿磁材、有研硅股、高鸿股份、大唐电信、光迅科技、烽火通信、东风科技、山东海化、石油济柴、*ST夏新、东阿阿胶、万东医疗、双鹤药业、招商地产、丰原生化。同时，记者看到，亦有市场人士发表了不同的看法。东方证券在研报中就指出，其最看好的还是军工行业中的整合，其上市公司包括哈飞股份、航天晨光、航天机电、航天科技等，此外，葛洲坝、天山股份也值得投资者重点关注。(证券日报)

　　53家军工业上市公司重组路线清晰
　　解析

　　□ 本报记者 夏 青

　　随着年底的临近，作为并购重组的高发板块，央企的重组将加速进行。根据国资委的部署，国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力。而军工行业重组确定性最高，广发证券分析师王立才认为，“资产重组看央企，央企重组看军工。”

　　上半年整体盈利提高

　　公开数据统计显示，2010 上半年32家主要军工企业合计收入298.9亿元，增长35.62％，增速与一季度基本持平，净利润18.2亿元，增长50.40％。

　　2010年上半年军工企业综合毛利率达到23.19％，整体呈现上升趋势，显示盈利提高。

　　中原证券研究员路永光认为，军工整合是央企整合的典型代表，军工企业的整合是公司收入和利润增长的主要动力之一。

　　上半年收入和利润增幅较大的航天科技是由于在上半年向控股股东航天科工飞航技术研究院非公开发行收购了部分优质资产。中航重机也进行了不断的收购和重组，并表范围不断增加。ST宇航、ST昌河都是在09年实施重大资产重组，主营业务有较大增加和变化。航天机电的新能源光伏产业和汽车配件增长良好。航天通信业绩变化是由于商品流通及纺织制造收入增长以及资产损失冲回等因素影响。

　　银河证券在最近的军工行业研究报告中表示，军工行业战略地位显著和持续成长能力强，资产注入预期较明确。航天军工行业上市公司的投资机会来源于以下两个方面，一是目前业绩优良、持续发展能力强，同时又具有资产注入预期的公司，二是目前经营业绩一般、市值不大、但大股东实力较强、资产注入预期较强的公司。

　　下半年重组引发投资热情

　　据业内人士透露，从2010年开始国防预算的支出结构将会有所调整，军队的现代化建设将成为国防费用支出的重点领域，军工行业及相关上市公司将因此受益。

　　不仅如此，军工行业受宏观经济影响较小，在央企加速整合大潮中军工行业重组确定性最高。目前九大军工集团(中国航空工业第一集团公司和中国航空工业第二集团公司已合并为中国航空工业集团)旗下都有上市公司在A股上市，据不完全统计至少有53家。九大军工集团总资产规模在1.5万亿左右，而相关上市资产只有2000亿元左右，未来存在巨大的资产证券化空间。

　　据了解，目前中航工业已完成重组的有中航重机、中航三鑫有ST宇航。当前已通过董事会预案、重组正式启动的有洪都航空、西飞国际、成发科技、ST昌河、东安黑豹、中航地产。未来将可能成为业务板块上市平台的有哈飞股份、航空动力、中航精机和贵航股份。

　　中原证券最新军工行业报告认为，市场化改革和借助资本市场发展是几大军工集团确定的发展目标。目前在资本化运作方面目标最明确和推进力度最大的是中航集团。

　　资料显示，中航集团08年成立时提出用3年时间实现集团80％的业务和资产上市，按照该计划，集团的资产注入和整合将在今年下半年和明年进入关键时期。日前中航精机、中航重机又公告重大事项重组停牌，可谓风生水起。

　　除了前期完成的西飞国际、ST宇航、洪都航空资产注入和整合外，年初的ST昌河，最近的航空动力、西飞国际、成发科技等重组动作不断。未来除了已经完成部分重组的上市公司外，哈飞股份、贵航股份等也都有强烈的资产注入预期。

　　此外，兵器工业集团2009年提出用3年多时间，把110多家成员单位重组为30多个专业化的子集团，目前兵工集团上市公司资产规模较小，10家公司资产总额不足集团的20%，未来整合空间较大；集团的新华光、银河动力、中兵光电、北化股份等预期较强，可新增品种较多。兵器装备旗下的长安汽车和天威保变规模相对较大，而摩托车、仪表类企业有整合可能。(证券日报)

　　李毅中：“十二五”着力推进兼并重组

　　要充分发挥资本市场作用

　　⊙上海证券报综合报道

　　再过100天中国将进入“十二五”发展历程。工业和信息化部部长李毅中20日接受新华社记者专访时表示，推动产业结构调整和转变经济发展方式，将继续成为“十二五”关注重点，为此，中国将着力引导和推进企业兼并重组，形成发展更具活力、资源配置更富效率的产业模式。

　　日前，为切实加快经济发展方式转变和结构调整，提高发展质量和效益，国务院印发了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》（以下简称《意见》）。

　　“促进兼并重组不仅是增强企业竞争力、优化产业组织结构的有效手段，而且也是深化经济体制改革的过程。通过兼并重组，深化国有企业改革，鼓励、引导和支持非公有制经济发展，将促进社会主义市场经济体制不断完善。”李毅中说。

　　当前，跨地区企业兼并重组的障碍主要是利益分配问题，有的地方还有一些不合理的规定，跨所有制企业兼并重组的障碍主要是民营资本的市场准入问题。对此李毅中表示，必须从打破市场分割和地区封锁，理顺地区间利益关系，进一步放宽民营资本市场准入方面，采取针对性的政策措施。“只有解决了制约企业跨地区、跨所有制兼并重组的重要制度障碍，才能做到切实向民营资本开放法律法规未禁入的行业和领域，加快垄断行业改革，鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域。”

　　目前，制约企业兼并重组比较突出的问题是税收、土地使用、债务处理、职工安置等方面的负担较重。

　　对此李毅中表示，要从实际出发，完善促进企业兼并重组的政策体系、减轻企业负担，落实税收优惠政策、加大财政资金投入、加大金融支持力度、支持企业自主创新和技术进步、充分发挥资本市场作用、完善相关土地管理政策、妥善解决债权债务和职工安置问题等方面的政策措施。

　　“兼并重组为优势企业或急需增量资源的企业提供了做大做强的机会和空间，但形式上把资源简单捆绑在一起是很不够的。伴随兼并重组的另一个重要方面是在新的经济组织内，如何深化改革，如何建立与新经济组织协调成功运行的机制和企业制度，如何加强管理和创新。解决好这些问题，是兼并重组成功的重要标志。”李毅中说。

　　据李毅中透露，下一步，工信部将按照国务院要求，建立由工信部牵头，发展改革委、财政部、人力资源社会保障部、国土资源部、商务部、人民银行、国资委、税务总局、工商总局、银监会、证监会等部门参加的企业兼并重组工作协调小组，统筹协调企业兼并重组工作，研究解决推进企业兼并重组工作的重大问题。同时，以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点，切实抓好促进企业兼并重组各项工作部署和相关政策的贯彻落实。

　　目前，《意见》已进入贯彻落实阶段。“促进企业兼并重组工作涉及地方和部门多，政策性强，是一项系统工程，需要各方面加强协调配合，共同努力。”李毅中说。

　　关注十二五规划 节后可积极布局

　　赢家无忧 子辛

　　昨日消息面较为平静，尽管有一些行业性的利好消息出台，但对于节前的大盘来说，利好程度不足够，昨日的上涨虽终结了大盘的7连阴，但也给今日低开埋下伏笔。果不其然，大盘早盘低开震荡，昨日的不少获利盘有出逃现象，符合笔者先前的判断——盘中有节前做短资金在进行超短线的操作，不过最终在节前，这些资金多会撤离以保收益。今日过后，大盘还有两个十一节前的交易日，出现大级别行情的可能性微乎其微，资金撤离保本会在盘中逐渐显现。

　　技术上，股指面临三均线压顶的现状。2600点得到了确认，而伴随着半年线的下行，沪指收复该均线将只是时间问题，但今日要冲破三道均线压力，可能性不大。60分钟图上，股指的压力到没有日线上那样大，且倒锤头星也给股指短期上涨带来一定的支撑和动力，建议投资者在股指回暖的时候尽量减仓，轻仓过长假是相对安全的。

　　消息面上，有两块值得关注。一是十二五规划草案在十一后即将出台。新兴产业的发展和耗能产业重组将继续实施。新兴产业中，我们比较关注物联网概念。首先这一概念当前发展的空间巨大，无论是信息产业、制造业还是物流业上都有涉及，且将大大提升当前人类社会生活的便利程度。如今我国物联应用领域广泛，包括基于手机的RFID应用；药品及烟酒的动态追溯监管；物流领域的邮政包裹、民航行李、铁路货车调度、远洋运输等方面都有尝试。因此，我们认为在十二五草案中，这或将作为重点之一提出，投资者可密切关注相关个股。

　　另一个消息是新能源规划或年底出台，并在规划中提及5万亿元的累积投资。根据其具体细分，除核电和水电之外，可再生能源投资将达到2万亿-3万亿元，其中风电将占约1.5万亿，太阳能投资则达到2000亿-3000亿。这样算来，风电将作为可再生能源的重点去关注和发展。这一利好消息无疑会使市场中风险相关企业受益，主要集中在风机生产企业、风电发电企业等。也是四季度需要重点关注的概念之一。

　　此外，国庆长假之后的一周即将公布9月份及三季度宏观经济数据。赢家无忧研究员提请投资者，考虑到今年中秋节因素，食品饮料等价格相对走高，这或将促使CPI在9月份创出年内新高。数据公布前后，市场或将再度对加息形成较强预期，而近期多次大的调整皆是由加息传闻所导致，这将使得数据公布前后的市场波动有所加大。届时抗通胀股可能会借机上涨，可适时关注。（2010年09月28日赢家无忧）

　　卫星导航纳入新兴产业“十二五”规划 三股受益

　　冉承其表示，到2020年中国卫星导航市场产值将超过4000亿元

　　在北斗产业成长初期，上游产业链中的芯片和终端设备提供商将拥有行业话语权，国腾电子、北斗星通、合众思壮等主营芯片及导航终端的企业有望受益最大

　　卫星导航将迎来重大历史机遇。记者昨日获悉，卫星导航被列入新兴产业“十二五”规划，目前初稿已经拟定。未来卫星导航技术的研究发展推广应用将被放在重要位置，发展自主技术成为重中之重。

　　中国卫星导航系统专项管理办公室主任冉承其表示，一旦相关技术成熟应用，中国卫星导航产业将进入井喷期，年增长将远远高于目前50%，2020年中国导航市场产值将远远超过4000 亿。

　　政策、资金两手扶持

　　在9月1日至2日举行的“上海国际智能交通与导航产业科技发展论坛”上，科技部高新技术发展及产业化司信息与空间处处长强小哲表示，卫星导航已作为新兴产业列入空间海洋发展“十二五”规划中，目前初稿已经拟定，国家将大力支撑发展自主技术，支持多个卫星间的兼容互用，支持鼓励多个卫星导航产品的开发。

　　据了解，工信部、科技部、财政部等多个部门参与了该规划的制订。为鼓励中国卫星导航产业的发展，主管部门计划加大扶持力度。以融资为例，一方面扩大直接融资规模，引导和支持符合条件的企业在境内外上市。另一方面科技部、财政部将会提供重大专项资金、支持资金支持相关企业。

　　冉承其表示，我国设立北斗导航重大专项扶持自主导航系统建设，2020年将完成目标。具体而言，中国北斗卫星导航系统按照“三步走”总体规划：第一步，1994年启动北斗卫星导航试验系统建设，2000年形成区域有源服务能力；第二步，2004年启动北斗卫星导航系统建设，2012年形成区域无源服务能力；第三步，2020年北斗卫星导航系统形成全球无源服务能力。预计2012年10颗卫星、实现无源覆盖亚太，2020 年30颗卫星、实现无源覆盖全球。

　　产业年增长率为50%左右

　　中国全球定位系统技术应用协会咨询中心曹冲指出，“中国的北斗全球系统业已进入全球导航系统GNSS，成为四大系统之一，产业进入新的发展阶段。卫星导航既是朝阳产业，未来生命周期至少有五十年；又具有高成长高效益特点，是小投入、大产出的典型。”

　　冉承其表示，卫星导航发展步入高增长期，未来可期待井喷期。当问及“专业人士预计，随着专业领域和消费领域的发展，我国卫星导航产业预计在2015 年增长至2500 亿，2020年增长至4000 亿”时，冉承其表示，“这是保守预计，按照年复合增长率20%预测的。实际上，卫星导航产业年增长保持50%左右，从2003 年的40 亿上升至目前的500 多亿，2009年增长幅度甚至超过80%。”

　　多家上市公司受益

　　曹冲表示，卫星导航产业四大细分市场将步入高增长。第一为高端制造业，包括导航芯片和模块、多种多样的通信芯片和模块、接收机组件、显示器件与整机集成等；第二为软件业，包括系统类软件、导航定位授时软件、地图引擎与各种嵌入式应用软件等；第三为与导航相关的现代服务业；第四为综合数据业。

　　中信建投的报告分析认为，在北斗产业成长初期，上游产业链中的芯片和终端设备提供商将拥有行业话语权，国腾电子、北斗星通、合众思壮等主营芯片及导航终端的企业有望受益最大。而随着下游应用推广，用户数大幅增长和规模效应加强，行业话语权将逐渐转移到下游服务提供商。

　　(上海证券报 吴琼)

　　大盘股设下跌阀门 十二五规划暗含投资机会

　　8月，上证指数最低下探2564点，最高上摸2701点，区间顶底间距未超过150点，可谓超窄幅震荡。据记者统计，如此窄幅的月度震幅已创下过去近4年的新低。

　　在券商前期发布的下半年策略来看,多数券商判断下半年行情是"震荡"，但就在众口烁金的"震荡"中，市场已分别走出反弹的7月和震荡整固的8月。9月，A股行情将如何演绎？

　　大盘股估值决定下跌下限

　　像以往每次对大盘的预测一样，券商内部对9月市场判断依然是多空分歧严重。但此次，对于九月可能的低点，券商们却不约而同地集中在2400~2500点之间，之所以达成难得的统一，正是大盘蓝筹股的低估值。

　　"中大盘的股票估值修复不足，这给9月市场带来很好的安全边际，基本上封杀了指数下挫的空间。"中投证券用"封杀"二字形象地表明大盘股对指数的支撑，据海通证券（600837）统计，8月底沪深300指数(以TTM方式计算)加权平均PE值、加权平均PB值分别约为14.7倍与2.35倍，皆处在历史次低位水平。从8月份不同风格指数的表现（见图3）也可以清楚地看到，标的是大盘蓝筹的中证100指数远远落后于中证500指数。

　　申银万国证券明确地指出，7月初的低点应为近期的低点！他们认为，一方面，6月底"对经济的极度悲观预期与流动性的极度紧张，这种组合在未来再度出现的概率很小"，另一方面，他们研究过A股历史上的隐含股权成本和隐含股权风险溢价与上证指数的关系后发现，每当这两个指标触及均值以上两倍标准差以后，就会出现向均值回落的趋势，而这两个指标已在6月份就均已触及极端水平。

　　宏观经济状况决定上涨上限

　　虽然对下跌的下限达成了难得的统一，但对于9月份大盘的上限，多空双方的分歧仍处于不可调和的状态。看多的一方认为9月将是"金色时光"、"收获的季节"，多方看至2940点，认为9月可能出现"类似7月的持续行情"；而看空者则认为"阶段反弹已近尾声，低位震荡是本色"，"9月市场仍将维持弱势格局"，高点仅看至2700点。

　　但无论多空双方如何争辩，对宏观经济数据的关注却是毋庸置疑的，这一点从本周公布的PMI数据对股市的影响可见一斑。因此可以想象，本月中旬即将出台的8月宏观经济数据的好坏将直接影响到9月及至后几月的股市表现。

　　1,经济放缓已成共识，积极政策或成催化剂

　　以4月份中旬开始的房地产调控为标志，我国宏观经济进入调整期。投资及内需的回落，再加上低基数效应不再，接下来几个月经济增速的回落几乎已成为各大券商的共识。海通证券认为，内需增速放缓预示着自今年第一季度起中国经济已确定性地进入新一轮小周期调整；长江证券（000783）也认为，三季度作为全球去基数和内外叠加集中时期，经济在内忧外患下的回落颇为正常。

　　虽然对经济的判断空前一致，但海通证券认为，政府实施的主动性宏观调控措施是引发本轮经济小周期调整的主因，而且"自6月份以来政府出台的系列新宏观政策举措将有利防范经济演变为大周期调整的风险，如区域性均衡发展战略政策支持力度显著加大、鼓励和引导民间投资健康发展、新兴战略发展产业相关政策力度明显加大……等"，同时他们还认为，宏观经济政策预期适度改善的可能性渐增将为股指延续回升提供有利催化剂。申银万国通过实地调研后发现，淘汰落后产能有可能已超出市场预期，"已经具体到在什么时点淘汰什么设备"；地方政府融资平台处理方案也可能超预期，"对投资增速和银行不良率的担忧有望减轻"，这些因素都将可能推动股指再度上扬。

　　但看空者显然不这么认为，长江证券认为虽然财政刺激在8~9月陆续出台，"但是在货币政策并不宽松而地产调控依然趋紧的背景下，我们难以指望实体经济在短期内会有很好的表现，因此对9月份的基本面依然维持谨慎态度"。

　　2,通货膨胀或再创新高，紧缩政策出台几率不大

　　7月CPI已经突破了3%的警戒线，再加上8月频发的自然灾害，9月中旬公布的8月CPI将成为众人瞩目的焦点。8月24日，国家统计局发布了8月中旬50个城市主要食品平均价格变动情况，数据显示29种食品价格中高达八成品种上扬。主流券商均认为8月份CPI指数可能突破年内高点3.3%，中金公司甚至认为将达到3.6%。

　　高企的CPI是否会引发紧缩的货币政策，从而导致流动性的紧缩?对此，海通证券认为与CPI增速成正向相关关系的货币供应量M1增速已于今年年初周期性见顶后持续回落（见图4），且我国经济总需求也已出现明显"降温"趋势，因此，CPI在今年三季度构筑"拐点"、并在今年第四季度形成趋势性回落态势将是大概率事件。CPI即将回落，没有必要收缩货币政策。同时，申银万国也认为，由自然灾害引起的食品价格上涨，无法通过紧缩总需求的方式来缓解，因而货币紧缩的预期也并不充分。

　　3,房地产政策无松动痕迹，房价仍需观察

　　"解铃还需系铃人"，本轮股市调控始于房地产政策，房地产政策的松或紧无疑会影响着未来股市的走向。中投证券认为，"9月份地产'金九'预期能否兑现，或将成为政策决策以及市场变动的重要指标"。

　　从政策角度看，8月份是地产政策表态相对频繁的一个时期：银监会8月初建议北京等4个城市暂停三套房贷、19日国土部公布闲置土地数据并设定清理时限、下旬李克强副总理在8天内先后两次表态要坚决抑制房地产投机炒作行为，种种不利消息使得本已处于高压下的地产持续加压。

　　申银万国认为，随着9月以后住宅新推盘量将环比大幅增加接近50%，这将有效抑制房价上升的冲动，因此，他们认为政策风险在9月以后将会相应减少。

　　通过对一线房地产公司、市场专家访谈以及草根调研收集的信息，广发证券（000776）乐观地认为，在现有政策强度下，未来成交量逐步回升是大概率事件。而房地产市场越接近"量升价跌"的调控目标，出台进一步调控政策的可能性就越小，市场出现新一轮上涨的可能性也就越大。（证券市场周刊）

　　券商：关注节后十二五规划受益板块

　　周一，A股震荡上行，成交量有所放大，截至收盘，沪指涨1.41%收于2627.97点。后市如何运行投资者该如何操作收盘后，证券时报网第一时间采访了两位券商分析师。

　　长江证券策略分析师魏国表示， 今日大盘呈现普涨格局，有色板块受假期国际期货大涨利好影响涨幅居前，而地产板块早间受到国土部和住建部对房地产用地的调控政策影响，出现快速回落，午后地产股的反弹为市场人气的恢复起到了较好的推动作用。他表示，十一长假临近，预计市场交投依旧较为低迷，投资者应控制仓位，国庆节之后十七届五中全会将讨论十二五规划草案，投资者可以逢低布局受益于十二五规划的行业特别是前期涨幅不大的新兴产业相关个股。

　　国金证券策略分析师杨建波认为，相对平静的中秋期间，除管理层继续保持对房地产的调控姿态，外围市场风生水起，连续上涨的股市和大宗商品给A股市场带来了反弹的借口，有色等资源股带领大盘走出了普涨局面，量能比节前有所放大。由于国庆前仅有4个交易日，市场仍将维持目前的震荡走势，大幅拉高和大幅下挫的可能性很小。他建议投资者主动调仓换股，回避创业板个股的同时，根据区域振兴规划和战略性新兴产业布局中的侧重点，关注节后即将拉开大幕的“十二五规划”编制中的受益板块。(证券时报网)