国诚投资晨会纪要(9月21日)

　　深圳国诚投资分析由于长假临近，今日市场消息面较为平淡。“银监会力争年末推出动态资本等四项监管新工具”这一消息只是近日传闻不断的金融监管新规的延续，因此其对市场并不会产生较大影响，我们认为由于各种现实因素的制约，监管新工具的实施还有很多困难。“央行9月21日将发行三期央票共计380亿元”，由于本周面临中秋小长假，原本周四发行的央票提前到周二发行，但是从发行数量来看，均比前期减少，这可能是长假因素导致，但对市场而言还是有利于缓解资金面压力。“国家核电中长期发展规划目标有望提前四到五年实现”这一消息对核电板块形成一定程度的利好。“李毅中：以汽车钢铁等为重点促进企业兼并重组”这一消息则意味着重组所带来的主题投资机会将中长期存在。隔夜美股大涨为A股创造了良好的氛围，但决定因素还是在自身运行规律。

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　　深圳国诚投资分析中秋以及国庆长假即将来临，这导致投资者落袋为安的情绪更为浓厚。另外，目前已经是3季度末，银行存在季末存贷比考核压力，这将对市场资金面造成一定的影响。因此我们认为市场短线风险还是继续存在，短线建议关注2550—2665点附近的支撑力度。操作上，由于长假期间外盘与政策面变数较大，投资者在操作上还需谨慎，甚至可观望为主，等待节日期间消息面的明朗，节后再操作不迟。短线投资者可逢低关注核电设备、医疗器械、农药等板块，以及有补涨要求的、底部形态较高的股票，仓位控制在50%左右。

　　【热点预判】

　　核电、农业、区域经济以及重组概念

　　【宏观聚焦】

　　1、人民币汇率七创新高，热钱或加速流入(宏观中性)

　　上海证券报：经历了一个周末后，人民币仍没有回归“冷静”的迹象。昨日，人民币对美元的中间价再度上涨，已连续八个交易日上涨，七个交易日创下汇改以来的新高。人民币的持续上涨，引致一些市场人士对于“热钱”加速流入的担忧。【深圳国诚投资简评】：9月份人民币升值趋势明显，9月份以来人民币对美元的中间价已经上涨了995个基点，升值超过1%。NDF市场上，人民币对美元的升值预期也进一步上升。因此，市场人士担忧海外“热钱”会趁机大量涌入。

　　【行业资讯】

　　2、银监会力争年末推出动态资本等四项监管新工具(银行板块中性)

　　财新网：近监管当局的权威人士表示，银监会正力争今年末推出动态资本、动态拨备、杠杆率、流动性四项监管新工具的最终执行方案。“最后的执行方案要在年底前确定，此前仍将是一个博弈过程。一方面要考虑实体经济走势；另一方面还要与财政部、证监会等其他相关政府部门协调，并听取各银行的意见。”该人士坦承，提高资本充足率势必加快银行再融资节奏，对资本市场影响较大，仍需证监会沟通；而拨备率将影响国家税收收入，还需要与财政部进行磋商。【深圳国诚投资简评】：近期关于银行业监管新规的传闻铺天盖地，从以上消息很明显可以看出这并不是空穴来风，只不过这些监管新工具目前还只是计划阶段，离最终敲定可能还有一个很复杂的过程。因此我们认为监管新工具在年内难以全部出台，其对银行板块的影响主要来自于预期上的，实质性影响短期内还难以见到。

　　3、国家核电中长期发展规划目标有望提前四到五年实现(核电行业利好)

　　新华网：国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长张国宝20日表示，岭澳核电站二期工程一号机组顺利投产，结束了连续几年核电装机徘徊不前的局面，今后每年都将有一定数量的核电站投入商业运行，国家核电中长期发展规划确定的4000万千瓦规划目标有望提前四到五年实现。【深圳国诚投资简评】：核电的发展一直就是市场所关注的热点之一，应该说这个行业的题材是被市场所认可的。从消息中看，国务院已核准34台核电机组，装机容量3692万千瓦，其中已开工在建机组达25台、2773万千瓦，是全球核电在建规模最大的国家。我们认为，受到施工进度提前的影响，相关上市公司的业绩增速会提高。因此，相关上市公司的股价有望受到正面影响。

　　4、李毅中：以汽车钢铁等为重点促进企业兼并重组(重组概念股票中性偏好)

　　中新社北京9月20日电：针对日前中国国务院发布的关于促进企业兼并重组的意见，工信部部长李毅中表示，促进企业兼并重组既是推动产业结构调整、转变经济发展方式的需要，亦是在未来国际竞争中抢占制高点的重大举措。李毅中表示，工信部将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点，抓紧落实《意见》，细化有关政策和配套措施，积极协调各地区清理限制跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组的各种规定。【深圳国诚投资简评】：产业结构的调整未来将层出不穷，对于资本市场而言则意味着不断出现的主题投资机会，建议投资者可以以中长线的目光继续对监管重组题材进行挖掘。

　　5、四部门联合发布农药产业政策(农药农业利好)

　　中国证券报：从工信部了解到，工信部、环保部、农业部、国家质检总局日前联合发布《农药产业政策》。文件要求，到2015年，我国农药企业数量减少30%，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上，2020年达到70%以上。【深圳国诚投资简评】：对于我们这样的一个有着特殊性的市场，一定要相信国家的这些政策对市场的影响，尤其是对行业的影响力，随着国家开始着手对我国农药领域进行做大做强的政策扶持，也必然会传导到我们市场上的农药板块，这些上市公司的个股，相信都会在今天的市场中纷纷表现。

　　6、西江经济规划隐现“寻宝图”(区域经济利好)

　　21世纪经济报道：据本报9月17日报道，编制了一年的《西江经济带发展总体规划纲要》已经基本成型。《纲要》的基本思路为从“十二五”规划开始，把西江经济带打造成为南方重要的开发轴带，成为大西江经济带的核心区段，成为大珠三角功能辐射的承接地，成为大西南开发的先导地区，成为大中华向南开放合作的前沿基地。【深圳国诚投资简评】：将刺激西江地区相关上市公司个股走强，值得投资者适当关注。

　　【市场信息】

　　7、央行9月21日将发行三期央票，共计380亿元(市场中性偏好)

　　中国央行周一发布公告称，将于2010年9月21日发行2010年第八十二期、第八十三期、第八十四期中央银行票据，合计380亿元。【深圳国诚投资简评】：本周后半段是中秋节，央行将一周两次的公开市场操作合并为一次，共发行380亿央票，总规模较上周减少逾六成。

　　8、万亿大规模解禁开闸(市场中性偏空)

　　第一财经：财汇资讯统计数据显示，10月份沪深股市解禁总市值达到1.08万亿元，环比增加364.13%，尤其是中小板和创业板的大规模解禁，引发了市场的担忧。目前创业板的高估值已经透支未来业绩，而且具备持续成长的优质型公司并不多，经济下行对应的企业业绩将难有表现，巨额解禁压力将对市场造成一定冲击。【深圳国诚投资简评】：将给市场带来严重的资金面压力，但在当前适当宽松货币政策下，主要影响在心里层面。

　　9、证监会将重点推进期货公司三项业务创新(市场中性偏好)

　　证券时报：前证监会正在加强对期货公司创新业务的调查研究和论证，今后一段时期将重点推进三项创新业务：一是期货公司投资咨询业务，二是期货公司境外期货经纪业务，三是期货公司资产管理业务；同时，在风险可测、可控、可承受的前提下，支持和鼓励期货公司结合自身实际情况，适时适度开展制度创新和组织创新，提高期货公司综合实力和服务国民经济发展的能力。【深圳国诚投资简评】：这对于我们期货市场来说是一种具有实质性利好的举措，市场总是发展的，风险总是要承担的，在积极做好风险防范的前提下，进一步发展期货市场也是中国资本市场的重要一环，但如何去防范这种市场的高风险，是管理层必须要科学论证，有针对性地符合中国国情的监管措施，更需要严厉地去执行。

　　10、打击内幕交易，深交所强调源头防控(短空长多)

　　证券时报：近日，由深交所举办的第1期内幕交易防控专题培训班在深圳开办，深交所相关负责人在培训班上指出，内幕交易的有效防控依赖于综合防控体系的建立，深交所将鼓励、引导上市公司加强内幕信息管理，提高上市公司防控内幕交易能力，将外部防控转化为内部防控，建立健全内幕交易综合防控体系。【深圳国诚投资简评】：将对市场长期稳定发展构成稳定，短期将拟制资金活跃度。

　　11、八成基金逆势加仓，华夏基金7周来首次翻多(市场中性偏好)

　　上海证券报：上周市场创出自7月初反弹以来最大周跌幅，基金却选择逆势加仓，且加仓基金超过八成，值得注意的是，如此较为一致的仓位调整行为在今年较为罕见。在中小盘股估值整体高企，大盘蓝筹“休整”之际，观望大盘蓝筹，撤离高估值中小盘，加仓二线蓝筹，则成为部分基金近期的首选投资策略。【深圳国诚投资简评】：表明当前点位得到了机构的认可，具备了一定的投资价值，随着指数的回落，这种迹象显得越加明显。

　　【环球财经】

　　12、纽约黄金期价再创新高

　　新华网：受美元持续疲软及投资者担心美国后续量化宽松政策的影响，纽约商品交易所20日黄金期货价格再次创下历史新高，交投最活跃的12月合约每盎司上涨3.3美元，收于1280.8美元的收盘价历史新高，涨幅为0.3%。白银价格则略微下跌。

　　13、美三大股指均涨逾1%(中性偏好)

　　证券时报：9月20日美国股市走强，道指、标准普尔500指数收于4个多月以来新高，金融股、科技股等领涨。截至收盘，道琼斯指数飙升145.77点，至10753.62点，涨幅1.37%；纳斯达克综合指数涨40.22点，至2355.83点，涨幅1.74%；标准普尔500指数收盘涨17.12点，至1142.71点，涨幅1.52%。【深圳国诚投资简评】：外围股市大涨将为A股创造良好的氛围，决定因素主要还是在自身运行规律。