【分析】基金发行放缓 QDII夺位抢杀A股资金

沪指周四再涨141.77点，尾盘占上5913.23点，至此沪指已连续拉出6根阳线。但与指数上涨相对的是，个股跌多涨少，市场再度回到大盘权重股主导市场的格局之下。但大盘股也同样是引发市场忧虑的一个原因，基金等机构认为，第四季度大盘股回归、非流通股解禁以及A股基发行放缓可能导致第四季度资金供求失衡。》》五机构看市：逼近6000风险加大
近七成股票下跌
据《新京报》报道，昨日沪深两市双双上涨，但从个股上涨数量来看，两市上涨425家，占到全部在交易个股的25.36%，下跌1137家，占全部在交易股票的68%。
从昨日的情况看，指数的上涨受益于大盘股的推动，因此两市指数上也表现为沪强深弱，沪指涨2.46%，而深成指仅微涨0.42%。已经进入指数的三大权重股中，中国石化最为抢眼，在午盘开始后不久即封涨停，另一权重股中国人寿涨6.01%，工商银行的表现也超越昨日指数。
两市市值前20的公司目前全部集中在沪市，而在这些公司中，仅有大唐发电一家下跌。
尚未进入上证综指等指数的中国神华同样刺激了大盘股上涨，上市仅3个交易日的中国神华除首日大涨外，已经连续两个交易日涨停。中国神华将在23日计入各类指数，国泰君安测算认为，该股加入指数后将成为沪指第四大权重股。
在大盘股和指数上涨的背后，是A股博弈的机构化。9月末的统计数字显示，A股基金持有市值已经占到沪深市场流通市值的27%。尽管指数已经迭创新高，不少蓝筹股股价翻番，但统计显示，截至10日，沪深A股中仍有半数个股股价未能达到5·30高点。
《上海证券报》的统计，自5·30以来已经有近50只股票在四个月的时间里涨幅超过100%，但截至10日股价未能越过5·30高点的超过750只，其中300只左右离5·30高点还有近20%的距离。
第四季度资金平衡或将打破
但面对连续上涨的行情，基金并不认为随后市场的上涨十分乐观。基金等机构认为，市场的上涨重要的动因是流动性充裕，但资金供求关系在第四季度或将有显著改观。
富国基金认为，第四季度市场短线资金外流的速度值得观察，管理层现在意欲通过暂停新发基金和加速QDII基金的放闸来实现调控。从9月中旬起，证监会即已暂缓新的A股基金推出，但QDII的审批和发行速度却从9月底开始加速。
A股新开户数的变化同样反映了流入趋缓的特征。据中国证券登记结算公司的统计数据，10月份的前三个交易日A股新增开户数维持在20万上下，这一数字并未随着股指的上涨而上升。
但相比之下，资金需求则是持续上升。仅9月份IPO融资达到1400亿元左右，明显提速的大盘股和H股回归的直接融资将使得资金供求发生显著变化。
另一方面，国泰基金认为，考虑到现在股价水平，小非减持的意愿会较前期更大，从而对市场形成更大的资金压力。统计显示，10月份可流通的小非市值高达2013亿元，已快接近三季度的可流通总量，而四季度大小非可减持总金额高达6000亿元。
在这种情形之下，显著带来资金流入的是基金的持续营销。9月份通过基金持续营销进入股市的资金仍然达到350亿元以上，10月份的基金持续营销情况同样乐观。以昨日开放申购的广发聚丰基金为例，该基金昨日开放申购，由于投资者过度涌入不得不在今日再度暂停申购。
五机构看市：逼近6000风险加大
广州万隆：短期可能宽幅震荡
在权重指标股强势上涨的推动下，虽然上证指数继续高举高打，周四再涨141点，攻克5900点整数关口，终盘报收5913点，但沪深300指数仅报收小阳线，没有突破前天高点，深证成指涨幅也明显滞后。
由于市场上涨趋势短时间内不会被逆转，预计总的多空能量在一段时间内将保持相对稳定，因此做多能量从权重指标股板块中流出后，将推动其他个股上涨，权重股和其他个股之间产生跷跷板现象，市场就在跷跷板现象中寻求相对平衡，指数即使下跌，也不会产生连续大幅下跌，宽幅震荡将是短期内唯一的可能。
北京首放：多方攻击6000关口
昨天上证指数第一次突破了5900点整数关口，向6000点又迈进了一步。虽然一度受到了短线套现抛售压力，盘中继续出现了剧烈震荡，但逢低买盘以及主动性的追涨盘异常活跃，最终上证指数以大阳线报收，成交量有所放大，沪市成交金额超过了1700亿元，增量资金正在有序地流入市场。上证指数将继续向上，继续拓展牛市新高。
重庆东金：高点仍有望刷新
周四，大盘继续保持强势特征，并以大象群舞的方式演绎股指极速狂飙的疯狂行情。对于后市，从目前大盘的这种涨势来看，主力机构所意图的股指高度恐怕不会低于6000点，因此，现在的大盘是相对安全的，还会继续上攻。
申银万国：跌多涨少风险潜在
周四又是新高再创的局面。不过不少投资者并不快乐，沪市涨跌家数为2：6，深市也达到1：4左右，涨少跌多的现象再次出现，这种权重股拉高指数，多数个股却下跌的结果就是赚钱成了概念偏小的事件。
不过，10月份调整已在暗中进行，不能牢牢把握住权重蓝筹，所能做的只能是适时减仓，回避风险为主。一线股涨过之后必然会出现调整，二三线品种的补涨不会像9月初那么快，需要进一步消化估值偏高带来的风险。
国海证券：热点向蓝筹股扩散
大盘周四继续震荡创新高。盘中以中石化、工商银行等为首的权重股集体“起舞”，但个股仍是涨少跌多。近日大盘持续走高的主要推动力仍为权重股，但周四市场热点出现权重股向蓝筹股扩散的迹象，绩优蓝筹股有望成为后市主要活跃力量。
大盘本周已连收四阳，要注意6000点整数关压力及政策方面风险。(东方早报)