神马文学网自由投資社會的啟蒙哲學
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———評邁克爾·莫布森的《魔鬼投資學》
叶雷
美國哥倫比亞大學商學院邁克爾·莫布森教授的《魔鬼投資學》有了中文版(廣東經濟出版社2007年9月)，這無論如何是一件可喜可賀的事情。
將已有的金錢、資產或者知識，或者其它的生產要素，投放於一工具上，期望自己的財富能夠產生「雪球效果」，這就是投資。中國傳統歷史是一個農業為主的社會，財富是否增值主要取決於老天，即使好不容易「多收了三五鬥」，也可能被谷賤所傷，投資這個概念幾乎是不存在的。近代中國掀起了洋務運動，探試□走資本主義道路，但目的主要是為了救國，也不可能產生真正意義上的投資觀念。解放後，我們搞社會主義，投資成了政治經濟學的專門範疇，老百姓生活在計劃經濟時代，一切靠「分配」，投資觀念對老百姓來說是沒有絲毫用處的。隨□改革開放和社會主義市場經濟體制的建立，投資才恢複它的本來面目，政府講投資，企業講投資，公民也開始講投資了。
根據經濟學上的經濟人原理，人都是自私的，都想取得最大的經濟收益，都想發財致富。於是，無數的中國人開始探索發財致富的「秘密」。慢慢的，他們發現古人教導的「書中自有黃金屋」不靈了，於是紛紛辭職下海，但他們往往忽略了讓自己的財富變成更多財富的技巧，即投資。去年、今年，物價紛紛上漲，許多人感到錢越來越不值錢了，感到生活越來越艱難了，怎麼應對呢?寄希望於降價，寄希望於政府補貼，很明顯是無濟於事的；最好的辦法，就是要參與到經濟活動中去，要學會投資，讓自己的財富在經濟運行中保值增值。人們紛紛去尋找投資理論，結果很難找到滿意的東西。
投資學，成為一門獨立的科學，或者說一門學科，它主要存在高等學校，或者與財經商業相關的中等專業學校。這些學校使用的《投資學》教材，裡面多是專業的西方經濟學理論，對於看見數學符號就發蒙的廣大百姓來說，無疑是陽春白雪，下裡巴人難以觸及。也就是說，雖然中國建立市場經濟體制也有幾十年了，到現在依然缺少一本大眾化的、普及型的《投資學》讀物。2006年位於《紐約時報》暢銷書排行榜第一名的《魔鬼投資學》，正好能夠充當這個重任。
《魔鬼投資學》的作者邁克爾·莫布森教授，是一個把理論與實踐、實務與研究結合的很好的經濟學家。邁克爾?莫布森教授曾任瑞士信貸第一波士頓(CreditSuisseFirstBoston)的全美首席投資戰略家和常務主管，現為雷格?梅森資產管理公司的首席投資戰略家。作為超一流的職業投資家，他是《機構投資者》全美研究團隊成員，是《華爾街日報》的全明星分析師，被SmartMoney評選為的「華爾街最有影響力的人之一」。
邁克爾·莫布森教授集眾家之長，融匯了諸多學科領域的精髓，創造了獨樹一幟的投資藝術。他不僅從「股神」沃倫?巴菲特和投資界巨鱷喬治?索羅斯等大師身上學得投資的精華，為了探得投資的真諦，莫布森上下求索，不惜孤身犯險，深入「魔鬼世界」中去探求極其寶貴的投資智慧。《魔鬼投資學》一書，莫布森精闢概括了行為經濟學領域以及經濟選擇中理性與非理性認知科學的最新發展成果，和我們分享了他獲得深刻投資洞察力的秘訣，為我們提供了更好地理解投資中選擇與風險這兩個核心概念的寶貴工具。
比如，在講「投資理念」的時候，莫布森明確告訴我們，投資和賭博是不同的，賭博是非理性的，僅僅是盲目將賭注投放於賭局上，然後祈禱幸運之神的眷顧。投資則不一樣，投資要經過理性分析，要麼是基本分析，要麼是圖俵分析，然後才決定的行為。因此，一個真正的投資者並不會如賭博般隨意將資金投放，他們只會投放於有足夠可能獲取利潤的工具上。他追蹤黏液菌，提出投資者要作市場的黏液菌，要根據投資環境來決定投資方式；他分析棒球和籃球巨星，提醒投資者只有靠能力才能成為投資中的「神投手」。
又比如，在「投資心理學部分」，他從提出「斑馬為什麼不得潰瘍」開始，告訴人們在投資中要學「斑馬」，不要壓力不散，否則投資還沒有回報，人已經垮了；他引導我們觀察孔雀魚是怎樣擇偶的，然後把生物反饋與投資跟風進行比較，告訴我們要注意投資中的「羊群效應」，要做一個釣孔雀魚的高手；他引導我們去發現行為金融學的「臭蟲」，提醒我們不要亂用行為金融學理論，另一方面它也提醒我們，注意投資中的個體情感與市場情感，經驗不可再信，情感不可迷戀。
再比如，在「創新與投資戰略」裡面，從懷特兄弟造飛機開始，告訴投資者：財富源於創新；他從萬獸之王的「獅王之爭」上，從蜾蠅身上，引導我們學習股票市場的群體最優化選擇；他從計算機「深藍」和「老虎」伍茲的揮桿動作中總結出戰勝市場的根本原則：不斷創新和化繁為簡。
在「科學與複雜性理念」部分，他深入研究統計學上的「胖尾分佈」和「冪律分佈」，挑戰數學上的「聖彼得堡悖論」，並征服了哲學上的「拉普拉斯惡魔」，深刻地嚮投資者揭示了金融市場運轉的實質，並教給投資者在市場上生存與取勝的最好的建議和忠告。雖然這一部分看起來理論高深，但在邁克爾?莫布森把投資與迷宮、螞蟻、蜜蜂、魔咒等趣味的東西聯繫起來的時候，一切都變得那麼的輕鬆而富有趣味。
現今，我們生活在一個自由投資的社會。只有懂得投資，你才能發家致富，你才能很好的生存。對於缺少投資理論的我們，《魔鬼投資學》無疑是一本非常值得一讀的書，它既可以充當我們的投資學啟蒙教材，也可以充當更新我們投資理念的力量。邁克爾?莫布森把複雜的概念解釋得深入淺出，把新穎的投資理念娓娓道來，把操作的技巧敘說的詳細生動。讀《魔鬼投資學》，你不會感到經濟學專業的艱澀，也不會感到老調重談，更不會感到「勵志式」的花架子。更重要的是，邁克爾?莫布森把自然界各個領域的行為和現象與投資實踐活動的深層進行了聯繫和類比，讓你讀書的時候，既豐富了許多跨學科的知識，又忍不住大聲為它叫好。
一個公民社會與一個經濟社會就這樣被融合了。邁克爾?莫布森的《魔鬼投資學》無疑能夠為我們在自由投資社會的生存與發展指路。
来源：证券时报 2007年9月29日
叶雷
美國哥倫比亞大學商學院邁克爾·莫布森教授的《魔鬼投資學》有了中文版(廣東經濟出版社2007年9月)，這無論如何是一件可喜可賀的事情。
將已有的金錢、資產或者知識，或者其它的生產要素，投放於一工具上，期望自己的財富能夠產生「雪球效果」，這就是投資。中國傳統歷史是一個農業為主的社會，財富是否增值主要取決於老天，即使好不容易「多收了三五鬥」，也可能被谷賤所傷，投資這個概念幾乎是不存在的。近代中國掀起了洋務運動，探試□走資本主義道路，但目的主要是為了救國，也不可能產生真正意義上的投資觀念。解放後，我們搞社會主義，投資成了政治經濟學的專門範疇，老百姓生活在計劃經濟時代，一切靠「分配」，投資觀念對老百姓來說是沒有絲毫用處的。隨□改革開放和社會主義市場經濟體制的建立，投資才恢複它的本來面目，政府講投資，企業講投資，公民也開始講投資了。
根據經濟學上的經濟人原理，人都是自私的，都想取得最大的經濟收益，都想發財致富。於是，無數的中國人開始探索發財致富的「秘密」。慢慢的，他們發現古人教導的「書中自有黃金屋」不靈了，於是紛紛辭職下海，但他們往往忽略了讓自己的財富變成更多財富的技巧，即投資。去年、今年，物價紛紛上漲，許多人感到錢越來越不值錢了，感到生活越來越艱難了，怎麼應對呢?寄希望於降價，寄希望於政府補貼，很明顯是無濟於事的；最好的辦法，就是要參與到經濟活動中去，要學會投資，讓自己的財富在經濟運行中保值增值。人們紛紛去尋找投資理論，結果很難找到滿意的東西。
投資學，成為一門獨立的科學，或者說一門學科，它主要存在高等學校，或者與財經商業相關的中等專業學校。這些學校使用的《投資學》教材，裡面多是專業的西方經濟學理論，對於看見數學符號就發蒙的廣大百姓來說，無疑是陽春白雪，下裡巴人難以觸及。也就是說，雖然中國建立市場經濟體制也有幾十年了，到現在依然缺少一本大眾化的、普及型的《投資學》讀物。2006年位於《紐約時報》暢銷書排行榜第一名的《魔鬼投資學》，正好能夠充當這個重任。
《魔鬼投資學》的作者邁克爾·莫布森教授，是一個把理論與實踐、實務與研究結合的很好的經濟學家。邁克爾?莫布森教授曾任瑞士信貸第一波士頓(CreditSuisseFirstBoston)的全美首席投資戰略家和常務主管，現為雷格?梅森資產管理公司的首席投資戰略家。作為超一流的職業投資家，他是《機構投資者》全美研究團隊成員，是《華爾街日報》的全明星分析師，被SmartMoney評選為的「華爾街最有影響力的人之一」。
邁克爾·莫布森教授集眾家之長，融匯了諸多學科領域的精髓，創造了獨樹一幟的投資藝術。他不僅從「股神」沃倫?巴菲特和投資界巨鱷喬治?索羅斯等大師身上學得投資的精華，為了探得投資的真諦，莫布森上下求索，不惜孤身犯險，深入「魔鬼世界」中去探求極其寶貴的投資智慧。《魔鬼投資學》一書，莫布森精闢概括了行為經濟學領域以及經濟選擇中理性與非理性認知科學的最新發展成果，和我們分享了他獲得深刻投資洞察力的秘訣，為我們提供了更好地理解投資中選擇與風險這兩個核心概念的寶貴工具。
比如，在講「投資理念」的時候，莫布森明確告訴我們，投資和賭博是不同的，賭博是非理性的，僅僅是盲目將賭注投放於賭局上，然後祈禱幸運之神的眷顧。投資則不一樣，投資要經過理性分析，要麼是基本分析，要麼是圖俵分析，然後才決定的行為。因此，一個真正的投資者並不會如賭博般隨意將資金投放，他們只會投放於有足夠可能獲取利潤的工具上。他追蹤黏液菌，提出投資者要作市場的黏液菌，要根據投資環境來決定投資方式；他分析棒球和籃球巨星，提醒投資者只有靠能力才能成為投資中的「神投手」。
又比如，在「投資心理學部分」，他從提出「斑馬為什麼不得潰瘍」開始，告訴人們在投資中要學「斑馬」，不要壓力不散，否則投資還沒有回報，人已經垮了；他引導我們觀察孔雀魚是怎樣擇偶的，然後把生物反饋與投資跟風進行比較，告訴我們要注意投資中的「羊群效應」，要做一個釣孔雀魚的高手；他引導我們去發現行為金融學的「臭蟲」，提醒我們不要亂用行為金融學理論，另一方面它也提醒我們，注意投資中的個體情感與市場情感，經驗不可再信，情感不可迷戀。
再比如，在「創新與投資戰略」裡面，從懷特兄弟造飛機開始，告訴投資者：財富源於創新；他從萬獸之王的「獅王之爭」上，從蜾蠅身上，引導我們學習股票市場的群體最優化選擇；他從計算機「深藍」和「老虎」伍茲的揮桿動作中總結出戰勝市場的根本原則：不斷創新和化繁為簡。
在「科學與複雜性理念」部分，他深入研究統計學上的「胖尾分佈」和「冪律分佈」，挑戰數學上的「聖彼得堡悖論」，並征服了哲學上的「拉普拉斯惡魔」，深刻地嚮投資者揭示了金融市場運轉的實質，並教給投資者在市場上生存與取勝的最好的建議和忠告。雖然這一部分看起來理論高深，但在邁克爾?莫布森把投資與迷宮、螞蟻、蜜蜂、魔咒等趣味的東西聯繫起來的時候，一切都變得那麼的輕鬆而富有趣味。
現今，我們生活在一個自由投資的社會。只有懂得投資，你才能發家致富，你才能很好的生存。對於缺少投資理論的我們，《魔鬼投資學》無疑是一本非常值得一讀的書，它既可以充當我們的投資學啟蒙教材，也可以充當更新我們投資理念的力量。邁克爾?莫布森把複雜的概念解釋得深入淺出，把新穎的投資理念娓娓道來，把操作的技巧敘說的詳細生動。讀《魔鬼投資學》，你不會感到經濟學專業的艱澀，也不會感到老調重談，更不會感到「勵志式」的花架子。更重要的是，邁克爾?莫布森把自然界各個領域的行為和現象與投資實踐活動的深層進行了聯繫和類比，讓你讀書的時候，既豐富了許多跨學科的知識，又忍不住大聲為它叫好。
一個公民社會與一個經濟社會就這樣被融合了。邁克爾?莫布森的《魔鬼投資學》無疑能夠為我們在自由投資社會的生存與發展指路。
来源：证券时报 2007年9月29日