投资投机启示录：经济事件给我们的获利机会 第十二

投资投机启示录：经济事件给我们的获利机会（持续更新12）      

作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-17　09:11:36 　　　【四大领域受私募股权基金关注】
　　　　
　　
　　
　　　　　　记者从"融洽会"上了解到，现在私募股权基金已经逐渐形成了"传统＋新兴行业"的投资模式，对环境保护、房地产、低碳经济等领域产生了极大的热情，投资金额逐年上升，投资领域不断扩大。具体来看，四大领域最受私募基金青睐。
　　　　
　　　　　　一是环境保护。贝恩投资(亚洲)有限公司董事总经理表示，能够降低能耗，帮助改善现有环境的企业，应该有非常好的前景。
　　　　
　　　　　　二是房地产行业。虽然国内房地产行业正处于调整时期，但还是有不少私募基金表达了对这一行业的长期关注。联东集团战略总监表示，房地产作为我国经济的重要支柱，在新一轮的调控下需要新的理念和模式。基于经济发展规律和社会的需要，必然催生出市场化的产业地产模式。未来需要发展一个新的地产模式来支撑产业的发展，满足社会发展的需要，而新模式必将带来新的投资机会。
　　　　
　　　　　　三是低碳经济领域。光之明投资有限公司负责人表示，低碳与我们每一个人的生活息息相关，原来为了换取经济的快速发展，我们走了一条高能耗、高污染的产业发展之路，透支了人类下一代的资源，在未来的经济形势下国家政策相当明确，把低碳作为我们今后发展的方向。纵观２０１０年，低碳产业将是我们未来的一个发展方向。
　　　　
　　　　　　四是科技创新行业。泓磁中国总裁认为，科技创新是促进经济发展的重中之重。未来１０年间将重点关注与国家战略相吻合的产业投资领域。如，我国可持续能源与资源体系，构建我国先进材料与绿色材料体系的新型项目，以及我国的信息网络体系等等。
　　　　
　　　　　　海外私募投资策略各具特色
　　　　
　　　　　　私募基金投资国内企业选择的方式，往往是占有公司股份不超过３０％，只需要在董事会占有一席，但是要求拥有一票否决权，这就意味着他们不想参与企业的日常经营，但是希望严格控制企业的发展方向。对于企业的帮助也不仅仅限于资金方面。记者从"融洽会"上了解到，目前活跃在国内的多家外资私募投资策略各具特色。
　　　　
　　　　　　贝恩投资(亚洲)有限公司董事总经理表示，将帮助企业做三方面的事情：一是帮助企业考虑怎样寻找自己的核心客户，并通过认真地分析帮助其重新确定目标客户群；二是核算产品成本，在市场竞争当中，在产品差异化程度不高的情况下，成本是最重要的，怎样使成本得到有效控制，使企业的毛利率、生产成本、制造成本能够领先或者不弱于主要竞争对手，这是非常关键的；三是帮助企业拓展国际市场，发现在中国以外的增长机会。
　　　　
　　　　　　而克利尔沃特公司合伙人表示，在考察分析一个机会的时候，希望公司能够有很好的成长性。即便是杠杆率、负债比率有段时间可能是不正常的，也并不非常在意这些，而是希望帮助企业延长债务期限，同时给予其资金支持。基金会帮助企业进一步完善财务管理，对现金进行预测，对资本支出进行管理。在日常的工作当中，基金会跟企业的业务部门一起合作，让他们更加了解现金管理以及整个资产管理，然后帮助其返回正常的成长轨道。
　　　　
　　　　　　凯雷投资集团是世界上最大的直接投资公司之一。成立于１９８７年的凯雷，总部位于美国华盛顿。凯雷已经由最初专注航空、电信和国防领域的收购基金逐渐发展为一个多样化的基金组合。据了解，近年来凯雷在中国的投资思路有着明显的演化过程。从凯雷以往在海外的投资经验来看，相对更偏重于传统行业，多关注资源性企业、拥有核心技术的企业以及行业龙头。但到了中国之后，凯雷的投资方向有了一些审慎变化，开始关注中小型国有企业。
　　　　
　　　　　　德同资本则表示，新能源行业是重点，目前在世界范围内都是一个关注热点。现在地球能源紧张，寻找替代能源，造福子孙后代，这是今后研究的大方向。同时，又响应了政府"低碳经济"的号召，顺应了政策。此外，新型消费也是今后的投资重点，随着人们消费行为的逐渐改变，越来越多的人选择在家里进行网上购物而不是去商场购物，因此，电子商务领域也将成为投资的重点。
　　
　　
　　　　
　　　　　　【私募基金投资企业有多重标准】
　　　　
　　　　　　贝恩投资(亚洲)有限公司董事总经理表示，投资企业的标准有三。
　　　　
　　　　　　一是要有一个长期看法，不仅要看某一个行业在特定的时间是不是受到投资者的追捧，是不是受到股市的追捧，而且要看这个企业长期有没有一个合理的存在必要，有没有长期的发展潜力。一般每投资一个项目至少要有５年的时间。在贝恩投资历史当中，最长的持股时间是１５年。
　　　　
　　　　　　二是非常看重企业的现金流。企业基本面的关键点，在于相当长的时间里，企业产生自由现金流的能力。有些企业可能盈利很多，但现金流很差。有些企业资金周期从接到合同到完成项目，可能往往要１０个月到１２个月的时间。还有企业回款周期更长，往往等到把这个项目提交给客户以后才开始回款，从施工到最终收回款项要２年多的时间。对于这类公司，投资的标准是企业必须在经过一个可以预见的时期后能够产生较好的现金流。
　　　　
　　　　　　三是在所投资的公司内部，需要跟其他股东建立长期合作关系。因此，投资前会考虑能否与公司的管理层有一个长期的合作关系。尤其在中国，因为贝恩更多的是参股企业，如何找到一个团队，找到一个有效的机制，建立长期合作的伙伴关系，实现利益的一致性是至关重要的。
　　　　
　　　　　　综合多家私募基金的看法，具备以下条件的企业往往会受到私募基金的青睐。第一，出色的个人条件。一般来说，私募基金在挑选投资对象时，除了关注创业者手中的技术外，还看重其创新意识、敬业精神、诚信程度、合作交往能力、应变决断能力等"软因素"。第二，足够的盈利能力。私募基金会对投资项目进行详细而周密的调查与评估，包括创业企业的总体状况及发展规划、企业所在行业的情况、竞争对手的分析、企业管理方面的调查、市场销售分析、财务分析等。第三，高科技的背景。虽然现在私募基金对创业者技术优势的关注度有所降低，但那些在高科技领域具有领先优势的创业者，仍能获得私募基金的青睐。
　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-17　09:12:47 　　　　环保行业现实压力带来黄金机会
　　　　
　　　　　　目前我国环保产业行业需求强烈地依赖于国家政策。脱硫产业的发展正是国家政策强力推动的结果。从脱硫电价加1.5分，到《关于加快火电厂烟气脱硫产业化发展的若干意见》的出台，再到《脱硫电价及脱硫设施运行管理办法》的颁布，每一次政策的发布都促使了产业容量的进一步提高，行业龙头龙净环保(600388)脱硫项目的营业收入也从2005年的1.75亿元提升到了2009年的将近12亿元，政策对行业的推动力可见一斑。
　　　　
　　　　-----政策和低碳带来的投机机会
　　　　
　　　　随着中国对世界的低碳环保承诺，中国目前最大的减排就是火电的脱硫，这对该行业来说具有较为实质性的利好。对于投资者可以参考此图：

 
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-17　15:36:13 　　---【全球科技股都输给了世界杯】，小QQ也是---
　　
　　近日高盛分析师表示，由于世界杯期间大量消费者忙于观看比赛，相当于向美国科技公司出示了盈利方面的一张“黄牌”。
　　
　　
　　　　高盛分析师萨拉·弗莱尔(Sarah Friar)在本周的一份报告中写道，在过去5届世界杯中，有三次都导致标准普尔500指数的科技公司在赛事所在的季度遭受了最大的每股收益损失；相比之下，在过去15个非世界杯年，只有3个年头这些科技公司在4至6月期间收益最差。“这些科技公司在世界杯财季的业绩似乎更有可能低于市场平均预期，”弗莱尔在报告中说，“科技股本已受到宏观经济环境和货币因素的影响，在一些人看来，世界杯在短期内跟更是雪上加霜。”上周开幕的南非世界杯是全球最受欢迎的体育赛事。




作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-17　15:42:40 　　今天银行与地产有心反弹，但被药股给拖下水了---
　　　　
　　------沪深300的权重股，哈药股份下跌9%，恒瑞医药、健康地、同仁堂、华兰生物、云南白药皆下跌7%左右。
　　　　
　　　　无论是生物医药，还是百年老店的药，全都难逃一跌。这一则消息《国家药监局副局长张敬礼被免职》的杀伤力有这么大吗？
　　
　　好在医药高成长个股已做中长线为宜，【短线我想谁也不会现在在进去趟这趟浑水，呵呵---换句话说，大盘大跌期间抗跌和逆势大涨个股都不是短线标的---除非事件性引爆预期存在】~~~长期看好成长除外---短期波动可以置之不理

　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　10:01:04 　　　　《安徽多地出现小麦抢购风 收购价创历史新高》，正值小麦收获时节，《经济参考报》记者在安徽部分粮食主产区采访了解到，受今年以来多种农产品价格上涨和部分地区灾情影响，今年夏粮收购面临多重复杂局面，小麦市场价明显高于托市收购价。
　　　　
　　　　记者最新了解到的情况是，目前，在安徽全椒、来安、天长等多地已出现新麦“抢购风”，新麦(红麦)市场收购价超过托市收购最低价约四五分钱，达到0.92元，创安徽新麦收购价历史同期之最。业内人士普遍担心，目前皖北小麦主产区集中收购在即，全椒等地出现的“抢购风”一旦传导到其他主产区，可能会引发市场非理性收购，隐患将非常大。
　　　　
　　　　（点评：从前些日子的大蒜到绿豆炒作，再到现在的小麦抢购风，通胀风险隐隐约约在我们身边闪现，这一则消息将刺激今日粮食概念走高——金健米业、北大荒、隆平高科、农产品等。）

【？？？发多次说口令有误？】


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　10:09:18 　　作者：lanjie801　回复日期：2010-06-18　08:46:54　
　　
　　　　栗子能否谈下买入点的决择.谢谢!!!!!
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　　短线买点需实战检验---少许技术+基本面+其它亮点。
　　
　　高成长次新股甚至可以满仓介入---
　　
　　创业板部分个股上涨中阶段性洗盘--阶段性翻倍股出现时间不会很长滴。
　　
　　有空聊。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　11:38:36 　　昨日转摘的1个观点：加薪不利于股市上涨（中金首席经济学家哈继铭的观点——根据日本和南韩的经验，在工资上涨的经济转型期间，将不利股市表现，其年增长率将大幅放缓）。
　　　　
　　　　今天又一次见到中金的悲观观点——《中金：4万亿刺激结束 明年或现千万失业大军》。
　　
　　
　　惨烈的招聘现场直击图vs 股市K线图


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　11:41:24 　　　　中金公司6月16日表示，由于中国政府4万亿元经济刺激计划的结束，数以百万计的临时工作将被解除，中国明年可能面临严峻的失业形势。
　　　　
　　　　中金公司经济学家哈继铭和邢自强在给客户的报告中说，中国制造业部门工资的上涨以及全国范围内最低工资标准的上调将令企业雇主招聘变得更为谨慎。
　　　　
　　　　中金还表示，预计中国2011年经济增速将放缓至7.5%，明年新增就业岗位可能仅有800万个，这将导致中国明年的失业人数达到3100万人。

　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　11:45:58 　　图1昨天：　　《财经网》称：中共中央组织部新闻发言人13日证实，张敬礼因严重违纪，已被免去国家食品药品监督管理局副局长、党组成员职务。据悉，张敬礼目前正接受组织调查---
　　
　　图2午间收盘： 这两天“吃错药”的行情，居然杀伤力如此大。此时上证医药指数再跌4.5%，九安医疗跌停，京新药业下跌9%，万东医疗、白云山、益佰制药下跌8%左右。原因还是在于这一则利空消息——《发改委查医保新药突击涨价 将责令恢复原价》。
　　　　
　　　　有媒体昨日报道，部分药品在新国家医保目录公布前后，大幅涨价，昨日，发改委紧急回应称，目前，发改委已启动对新进入2009版国家医保目录药品的价格核定工作，正在进行成本和价格调查。这名负责人坦言，由于需要开展成本价格调查等工作，药品从进入医保目录到政府核定限价标准，需要一定时间。“为不影响市场供应，按政策规定，在政府未定价前，经营者可以暂按市场实际价格执行，”这位负责人同时强调:“（此期间）不得随意涨价。”

图1



图2


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　11:49:33 　　重复昨日收盘观点及今日早盘观点：
　　
　　作者：刘姥姥滴糖炒栗子 提交日期：2010-06-17 17:00:12
　　
　　　简单聊聊盘面：
　　　　
　　　　图1：创业整体跌幅高达5.11%，这表明前期较为热门的概念股、题材股出现退温的迹象，保存适度谨慎很有必要---尤其记着任何时候不追高（计划长期持股的除外~）
　　　　
　　　　图2：类似于益佰制药、双鹭药业之类的个股都出现破位走势，这么一来，基本上所有的板块都有过调整，最强的板块也调整到，往往也预示着大盘最后一跌到来或者已经来过。
　　　　
　　　　小结：交投清淡、观望气氛非常严重。在成交量一再萎缩的情况下，市场将维持窄幅震荡的格局，尤其是在农行即将上市、政策面较为稳定的情况下，市场以平稳走势为主，很难出现太大的板块机会，当然也无需担心再度出现新的创新低的大跌。操作上中线以持股为主，短线由于有股指期货交割日的存在，偶然性较大，以观望为主。【图略】
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　11:50:57 　　作者：刘姥姥滴糖炒栗子 提交日期：2010-06-18 08:26:41
　　
　　　下周仅有9.26亿限售股解禁；股指期货1006今日交割；唐山港今日申购；皮宝制药、万里扬、长江润发、兴森科技今日上市。
　　
　　　　今日消息面较为平静，外围股市的上涨和社保基金高配股票的消息对市场构成正面支持，只是股指期货1006合约今日又迎来交割日，带来一定的变数，现在看来，6月合约与现货的溢价基本已经消失，应该不会出现太大的波动。
　　　　
　　　　成交量维持地量的状况之下，市场很容易陷入涨跌两难的境地，由于板块行情的持续性不强，所以在操作上尽量避免追高，短期涨幅较大且换手超高的品种宁可错过，也绝对不要贸然介入去击鼓传花，以免犯错。低价小盘题材股的未来机会肯定要强过大盘股，还有两周就将迎来中报的披露工作，未来应该逐步关注中报业绩预增的品种，尤其是年报有高送转预期但落空的个股，更是值得关注。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　12:20:16 　　上午，大盘虽然走绿，希望依然在人间。地产指数与银行批数上午收盘上涨1%左右，这便是希望的火种。
　　　　
　　　　尤其是银行股，更是暗藏生机。
　　
　　
　　　　午间收盘时，中信银行上涨1.26%，午间它能否再度急拉上演奇迹一幕？并且，建行与工行也上涨0.7%以上，银行股近日的一柄双刃剑是农行，假如运用得当，它会是利多好帮手。





【10：50反攻号角被小盘股和创业板坚决做空抹杀~】


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-18　12:23:36 　　这两天，小盘股开始“还债”，为此前的非理性暴涨而还债。昨天是小盘股里的现任龙头股--东方园林跌停，今天轮到小盘股里的前任人气股--金风科技逼近跌停。【新旧龙头股轮番跌停之下，中小板指数午盘暴跌2.18%。金风科技顺带着还把新能源指数给杀下4%。】
　　　
　　
　　　　金风科技今日几乎跌停的原因是《金风科技香港IPO公开发售认购不足致流产》。曾有“国内风电设备第一股”、“高成长性”中小板公司等美誉的金风科技，6月7日宣布启动“全球IPO之旅”，欲在香港IPO，不料却在短短一周之后的14日，宣布IPO暂停，中小板公司冲击首家“A+H”的公司受阻香江。这一受阻，给A股的新能源概念们浇了一盆冷水。
　　　　
　　　　同样的事情也发生在创业板上，毫无征兆、昨日还飘红的创业板龙头--吉峰农机，上午开盘不久便跌停了，这一份跌停深深地打击了创业板兄弟们那一颗不可一世的心。
　　
　　------【市场分析人士评论说，欧美市场的巨幅波动正影响着全球IPO市场的环境，未来数月市场难有明显好转。】

  　　　 　　　　  
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　08:53:45 　　　　　　---面临的不仅仅贪婪IPO融资
　　
　　　　
　　　　在节后两个交易日，股指最终还是选择向下，市场普遍认为是贪婪的IPO抽血，不可否认农行这种逆势而行的迫不及待融资，至少表明这个市场依然处于非理性的定位缺失，看看美国两房的退市就知道在中国上市的暴利利益驱动。（---损失的巨额资产已经超过历史、闻所未闻~~~）
　　
　　
　　　　尽管周五媒体报道了社保掌门人表态提高对股市的投资比例，但我们必须记住是在年底之前，这个定义已经很清晰告诉我们，现在依然不是最好的时机，而年底之前还有半年的时间，这对社保来说可选择和操作的空间很大。
　　　　
　　　　就从目前股指的运行来看，成交量始终制约了股指的进一步上扬，技术面上不排除股指再次进行底部的夯实过程，也就是走出市场的底部出来，因为每次的市场底部都不是政策所能够构造的，最终都会经过市场的洗礼而才形成。
　　　　
　　　　在我们这个市场不改变新股这种疯狂贪婪的融资下，这个市场就远没有达到所谓的市场化，证监会作为市场的监管者正在失去自己应有的天职，维护市场的公平必须体现到具体的操作中来，而不是停留在口头上，这也是A这个市场最大失败之处，而我们现在这种自己糟蹋自己的行为，正在为海外国际资本再次疯狂廉价获取筹码的机会。因为我们看到美国为首的西方国家，再次开始叫嚷人民币汇率问题，而这是否又在为这些兴风作浪的国际资本寻找最好的出击对象。
　　　　
　　　　在人民币被动地对欧元升值之后，新的目标也许就是人民币，只有通过这种不断的疯狂阻击，美元以及美国国债才有可能再次成为最好的避险品种，而在面对目前如此复杂的国际金融环境下，我们自己不仅没有很好地理顺自己的产业，也没有维护好自己的资本市场，看看现在权重股10倍以下的市盈率，【一旦被这些国际热钱阻击之后，我们很快又会看到媒体以及国内机构投资者对后市的美好展望，这就是我们这个监管者最失职的地方。
　　　　
　　　　因为人民币继续被升值是一种必然的趋势，而迫于美国议员咄咄逼人的伎俩，新的政治筹码还是陷进正在成形，而我们的国内机构投资和管理层却依然麻木不仁地继续进行自己的贪婪圈钱发行，既不对新股发行采取有效的及时改革，也不放缓对市场无节制的融资，尤其是在创业板上的疯狂圈钱所在制造的如此之高市盈率，任何时候都会成为这个市场最大利空的“核弹”而引爆。】
　　　　
　　　　【这也是目前这个市场迟迟走不出低迷的原因所在，尽管对于目前低迷的市场大家很失望，但也正是由于权重股已经到了这个市盈率的位置，我们也没有必要继续放大自己的恐惧，只要控制好一定的仓位即可，对于底部区域的理解就是比拼的耐心和毅力。】
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　08:55:35 　　对指数来说要形成趋势性的下跌也难，大盘在2500点附近维持缩量盘整筑底格局未必会被打破。
　　
　　然而，对许多个股来说，恐怕是有明显的下跌空间的。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　09:00:37 　　【中线不错的标的---】拭目以待。
　　
　　该股评析略，有机会再说吧。


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　09:10:44 　　本贴不推荐股票，评析仅作参考。
　　
　　上面截图哪怕是最牛的中线股，买了你也不一定拿得住！这才是问题的关键所在~~~
　　
　　本贴和博文的宗旨很清楚：赚自己明白的钱、最起码是相对踏实能让自己安心吃饭睡觉的钱，哈哈。而，相对应的操盘方法和理念不一。
　　
　　用适合自己的方法和资金配置，尊重它并坚持！
　　
　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　17:15:09 　　　　对大盘来说，人民币升值会引发一波波澜壮阔的大行情；对板块来说，航空、地产、银行三大受益板块里，银行股的安全性最高，它的市盈率处于历史底部；而银行股里，又可以从“A-H折价”角度来寻找交集。港股是国际定价，它的定价相当科学合理，同样的一只股票，A股比H折价越高、越代表安全性。
　　　　
　　　　至周一收盘后，此时，H/A比价在120（意味着H股价格比A股贵20%）以上的A股金融股包括：招商银行、中国人寿、中国太保、工商银行、中国平安、交通银行等，这6股皆属于金融股里的最安全品种。这其中，首选是招商银行。
　　
　　
　　　　打一个通俗的比喻：20港元左右（相当于17元人民币左右）的招行，13元人民币折价卖你，相当于打8折卖你，你会不想要吗？——这便是招行周一上涨3.89%的底气，收于13.36元。


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-21　17:20:24 　　A股受消息面影响很大，短线看还不宜盲目乐观---反复的概率较大。
　　
　　不管暴涨还是暴跌，不会改变我们的观点---这样的点位精心选股持有高成长溢价品种，即便被套亦可天高云淡。
　　
　　
　　　　并购重组板块既是牛市中最好的攻击性板块又是熊市中最好的防御性板块，以2009年全年涨幅最大的20只A股公司为例，16家公司具备强烈的重组预期或者进入重组进程。风险在于，鱼龙混杂的重组传言和信息的不对称导致了股价的大幅波动和巨量换手，16家公司2009年的日均换手率相当于沪深300指数成分股的1.82倍。
　　
　　　　实质性的并购重组股并非凤毛麟角。以2008年1月-2009年12月为统计区间，213家A股公司进入或曾经进入并购重组进程，占区间截止1692家A股公司数量的12.59%。
　　
　　　　在海量的重组信息中以去伪存真的视角把握最具价值的并购重组股，必须严格定义关注的并购重组板块、归类影响重组股最主要的公开信息和逻辑要素、熟悉并购重组进程、以历史数据和合理逻辑推导国企整合和民营企业整合预期。
　　　　
　　　　2010年下半年重点关注的并购重组包括，央企整合、地方国资整合和“小公司、大集团”民营企业整合。
　　
　　  　　　　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　08:58:32 　　　　从长期来看，一国汇率的市场化改革有助于降低该国货币资产的风险溢价，中国重新回到有管理的浮动汇率制度有助于提高以人民币计价的资产的整体估值水平：股市等金融资产获益首当其冲；汇率改革的首先启动将减轻利率上升的压力，而后者正是导致A股市场大幅回调的主要因素之一。我们认为中国央行在今年有可能仅加息一次(27个基点)甚至不加息。无论是哪种结果，我们认为其对股市的影响是正面和积极的。
　　
　　
　　　　------汇改只能改善市场而不能扭转市场
　　　　
　　　　应该此次汇改对于目前A股的市场影响只能是改善而不是扭转，因为A股市场的弊端不仅仅在于央行的这样一个政策就能改变，其实存在A股市场最大的问题不仅仅是基本面的央行金融政策问题，更主要的是存在于市场自身的暴利机制，尤其是新股发行扭曲，市场监管缺失，内幕交易打击不力，上市公司无节制融资，没有市场投资回报压力等等问题，其次是问题公司太多，而相应的处罚又不够具有震慑力。但我们必须看到汇改对于短期市场的恢复还是具有较大积极意义的。　　
　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　09:05:54 　　【量能是关键】
　　
　　
　　　　股指强势反弹，放量收复短期均线系统，短期趋势再度有所好转，不过昨日全天沪市仅成交840亿元，量能虽比上周五有所放大，但840亿元的成交额依然体现出昨日市场信心的继续不足，以及谨慎心态的继续体现，这样的成交金额，侧面也反映出场外资金的介入并不踊跃，更多的还是场内存量资金做多所致，而量能的不明显放大，这是昨日反弹背后的一个隐忧，况且收复5、10、20日线之后，技术上也存在着回踩确认的可能，一旦随后量能不能有效跟上，并持续放大，则反弹的空间将大大受限，因此，昨日光头中阳线反弹行情之后，股指趋势预期仍不足以就此乐观。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　09:16:21 　　
　　　黄金价格再次创新高，给予市场以极大指引，黄金价格有可能因此走向新一阶段的上行通道，而全球最大的黄金ETF基金SPDR的持仓连续创新高，目前已达1307.9吨，更是印证了这一点。金价在前一周回调后站稳1200美元/盎司，后市上行将会走得更加稳健。金价上升的预期要比加息打压的预期大得多。因此，目前的市场有助于金价稳步上行。
　　
　　---【黄金牛市预示全球市场依然充满不确定】
　　
　　 因为黄金随着国际经济一体化进程之后，其保值的天然属性没有被改变外，其余的属性已经被边缘化，因此随着全球金融危机和欧洲债务危机的蔓延，黄金再次得到这种牛市盛宴的开启，只能说明全球资本依然深感其它领域的不可控和不可靠，而纷纷流入对黄金的追捧，这应该不用置疑的，因为在一切都很健康和繁荣的情况下，人们更愿意把资金投入到能够更快获利和更高回报的领域。
　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　11:12:07 　　　　昨日的信心百倍，为何今朝却成了温温吞吞的走势？一上午，A股大盘半绿半红，全然没有昨日暴涨73点的半点意思。【不奇怪，A股的这个反复，与美股昨日走势有异曲同工之处，信心总是在上涨过程中一步步添加来了。】
　　
　　
　　　　周一美国股市高开低走。起初市场认为中国宣将实行汇率制度改革、让人民币兑美元升值的消息将令美国制造商和出口企业受益，美股因此高开。但随后市场交易商开始认识到人民币升值是个长期的过程，对当前经济并无推动作用，主要股指涨幅因此逐渐收窄。收盘时，道琼斯工业平均指数居然下跌0.08%。


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　11:13:41 　　【或许你会再次询问：该不该相信这一次汇报行情？对此，本人的态度很鲜明：坚定看多。】
　　
　　【信心来自外汇市场——外汇交易员们只相信市场，不相信言论。】当中国外汇交易中心人民币兑美元汇率在6月21日一天内实实在在地波动并创出汇改以来新高之后，他们才相信，汇改真的重新启动，人民币又重新回到挂钩一篮子货币的轨道上来了。
　　
　　两大信号灯是：
　　　
　　
　　　　（1）6月21日，中国外汇交易中心人民币兑美元早盘在被市场观望之后突然大幅走升，盘中最高曾达到6.7958元，是2005年7月汇改以来的最高点，同时较中间价涨0.47%，接近0.5%的涨幅限制。
　　　　
　　　　（2）海外市场人民币海外无本金交割远期(NDF)亦快速上扬。北京时间昨日下午5点34分，NDF市场美元兑人民币NDF一年期报6.64元，境内市场美元兑人民币一年期掉期贴水中间价为1250点，相当于市场认为一年后人民币兑美元将达到6.6726元。NDF市场价格的表现意味着海外市场对人民币升值预期最近急剧上涨。【昨日的价格意味着海外市场对人民币的升值预期为人民币对美元一年后可能升值3%左右，上周五这一预期为1.77%，而在6月上旬，该价格所代表的升值预期仅为0.39%。今年3、4月时升值预期强烈，美方对人民币汇率问题施压，NDF市场上人民币价格曾一度走高。4月22日一年期美元兑人民币价格收报6.6045，是年内人民币收盘价的最高水平，显示海外市场对人民币的升值预期超过3%。】
　　


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-22　11:15:32 　　这一则消息或许会令你会心一笑，品出另一番言外之意来——《发改委六连驳维稳通胀预期》。
　　　　
　　　　针对前不久媒体报道“国家发改委资源节约与环境保护司副司长李静透露，正在研究电价调整一事”，国家发改委昨日澄清该报道不实，并表示从未向媒体发表过“我委研究电价调整的言论，也未接受过媒体和记者的相关采访”。【这已经是国家发改委自本月4日起，连续6次发文辟谣。业内专家在接受采访时表示，发改委的这一做法表现了价格主管部门对于物价管理的决心，但同时也显示出今年管理好通货膨胀预期的任务加重。】

　　 　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　08:59:06 　　　　　在昨天的路演提问环节中,机构投资者反复追问农行约880亿元的利润分配。根据农行之前披露的招股说明书,农行拟将2010年1月1日至2010年6月30日期间的净利润,按照中国会计准则确定提取10%的法定公积金及20%的一般准备后,与期初未分配利润之和作为可供分配利润,向截至2010年6月30日（含当日）登记在册的全体股东派发现金股利（"特别分红"）。
　　　　
　　　　------[为圈钱不惜剥离局额不良资产又巨额分红]
　　　　
　　　　【这或许就是我们这个市场残疾的地方，从市场监管者到主管者，都在为这种行为畅开绿灯，这种高调表态农行不会跌破发行价，跟高盛哄抬海普瑞有区别吗？在这个背后都是利益的驱动在作怪，千万不要告诉我们这就是所谓的国家利益，如果国家利益可以用这种方式来谋取，那么这个市场就很可怕了。】
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　09:00:11 　　【财政部决定从7月15日起取消部分钢铁、医药、化工产品、有色金属加工材、银粉、酒精和玉米淀粉、农药、塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品等商品的出口退税，总数达406种。这次调整是在G20峰会前公布，算是人民币汇率改革的组合拳，外贸政策退出的一个标志，对相关板块品种构成一定的利空。】------
　　
　　
　　六类商品出口退税被取消、外围股市下跌、南非洪涝灾害算是影响大盘的三大短期利空，将造成A股直接低开，但不见得低开低走。
　　　　
　　【人民币汇率改革事实上已经对股市构成长期支撑】，不少机构在短期内完成了多空看法的突变，后市市场可能进入一个流动性相对过剩的阶段，而成交量的大小，直接决定大盘后市走势，现在看来，后市需要有一个补量的过程，沪市量能至少需要维持900亿元左右。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　11:21:37 　　大盘虽然还下跌13个点。但无需担心。
　　
　　【因为眼前有了一个天大的想象题材——来自农行的A-H定价猜想。】
　　　　
　　21世纪经济报道今日传来惊人消息——《传农行港股定价2.8港元 A股定价或高于港股》。A股金融股时下流行A-H倒挂，A股比H股便宜，来看看已上市的工中建三大行的A-H对比，工行此时H股比A股高出22%，建行H股则比A股高出17%，中行接近持平。
　　
　　假如农行来了一个“A股定价或高于港股”的正挂，那要么是农行上市后走成“倒挂”，要么就是工中建三大行全部要改成“正挂”？呜，这将引发怎样的大行情？？……


作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　11:31:26 　　本周2个敏感时间窗---
　　
　　
　　前景是光明的，道路是曲折的。这两天A股的汇改行情为何走得如此曲曲折折？
　　
　　原因或与这两个敏感时间窗有关------
　　　　
　　　　（1）二十国集团（G20）第四次领导人峰会于6月26日至27日在加拿大多伦多举行。胡锦涛将访问加拿大并出席G20峰会；
　　　　
　　　　（2）美联储公开市场委员会(FOMC)定于北京时间周四(6月24日)02:15左右公布短期利率决议及政策声明，市场普遍预计美联储将维持联邦基金基准利率在0-0.25%区间不变。加拿大丰业资本(ScotiaCapital)驻多伦多的外汇策略师CamillaSutton表示，鉴于近期市场推迟美联储升息时间预期至2011年第一季度，如果美联储的声明中包含意外提前收紧货币政策的可能性，则这将为美元走强埋下伏笔。


作者：被K线迷死  回复日期：2010-06-23　12:36:33 　　【泡沫最大的股票最安全】
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　　　目前沪深两地市场整体估值水平有泡沫吗？相信100个接受调查的投资者会有1000个回答说没有泡沫。但是，如果你的问卷调查题目是哪些股票存在泡沫，相信100个接受调查的投资者会有1000个异口同声回答说创业板，因为另外900个都是股评家。然而，如果你再继续追问一句：没有泡沫的中国股市，创业板凭什么享受泡沫？恐怕100个接受调查的投资者中就会有1000个开始摇头了。
　　　　
　　　　
　　　　据统计，目前平均市盈率最低的板块有这样几个：银行9.92倍、金融16.60倍、煤炭18.40倍、船舶19.09倍、汽车19.94倍、路桥20.91倍、地产25.73倍、钢铁27.30倍；
　　　　
　　　　平均市盈率最高的板块也有这样几个：环保164.76倍、飞机制造162.87倍、纺织机械152.37倍、仪表仪器107.85倍、创业板92.16倍。
　　　　
　　　　但有意思的是，2010年以来，市盈率最低的银行板块跌了22.77%、金融板块跌了26.53%、煤炭板块跌了24.55、船舶制造跌了14.16%、汽车跌了11.84%、路桥跌了6.45%、地产跌了21.16%、钢铁跌22.95%。
　　　　
　　　　相反，市盈率最高的环保板块涨了4.76%，市盈率高达88倍的医疗器械板块涨了30.20%，市盈率高达92.16倍的创业板也仅仅跌了3.14%，而市盈率高达84.63倍的智能电网却涨了7.99%，市盈率超过80倍的电子信息板块也只有2.75%的跌幅。
　　　　
　　　　这就奇了怪了，如果平均市盈率可以作为评判估值水平是否存在泡沫的标准，那么，低市盈率的银行、金融、煤炭、地产、钢铁板块应该说不存在泡沫，可是它们又为何会大跌超过20%呢？而平均市盈率高达80倍以上的环保板块、智能电网、电子信息、创业板等板块应该说存在一定的估值泡沫，可是它们又为何跌幅微乎其微甚至于逆势大涨呢？
　　　　
　　　　难道市场错了吗？
　　　　
　　　　换句话说，如果市场没有错，那么，这是否说明泡沫最大的地方最安全？
　　　　
　　　　也就是说，假如你买进了没有泡沫的低市盈率板块个股，反倒会亏大钱，相反，如果你脑子进水买进了有泡沫的高市盈率板块个股，反倒有可能不亏钱甚至赚大钱？这是不是黑白颠倒了？答案是NO，因为市场永远是正确的，出现偏差的是我们对估值水平的研判标准。【或者说，平均市盈率是一个非常扯淡的东西，屁用没有。】
　　　　　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　17:18:30 　　　　央行19日宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”，激发了一些投资者的做多热情。但在许多基金经理眼里，这并不是影响其投资策略的重要事件。
　　　　
　　　　多位基金经理在接受中国证券报记者采访时指出，汇改可能短期内给股市带来一定的想象空间，但从中长期来看，这种影响会弱化。他们不会因为汇改的推进而改变既定的投资方针。“忽视”汇改刺激效应的基金经理们，目光依然紧紧盯在政策动向上。【经过一轮减仓，大部分基金的仓位都不高，手握大量现金的他们在等待机会。】
　　
　　 某基金经理认为，在农行上市之前，市场再度出现单边暴跌的可能性不大，但这并没有给基金提供更多的机会。【“大家普遍认为目前是个维稳行情，这会导致一旦农行上市后，后市的预期会再度变差。对我们来说，这是一个比较大的威胁。而且，在投资对象上也很难做出明确的抉择。现在最好的方式就是持币观望。”】
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　17:20:52 　　【引发大盘调整的一个政策】
　　　　
　　　　周三资源股暴跌，采掘指数下跌2.75%，有色板块面无人色，《我国取消钢材等部分商品出口退税》这一则消息的杀伤力不可低估。基本上，它从周三早盘开始便压着大盘涨不动，午后更是进一步把大盘推下水。
　　　　
　　　　19日，央行宣布进一步推进汇改，22日财税部门又出台大规模取消产品出口退税率的政策，决意要解决我国经济过度依赖外贸导致经济结构失衡的问题。海关总署署长盛光祖此前曾指出，目前，我国外贸依存度为45%，其中出口依存度为24.5%。
　　　　
　　　　根据《通知》，此次取消出口退税的产品主要分成六大类，包括部分钢材，部分有色金属加工材，银粉，酒精、玉米淀粉，部分农药、医药、化工产品，以及部分塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品。随《通知》下发的清单显示，此次被取消的产品之前享受5%到17%不等的出口退税率。这是继去年6月份第七次上调出口退税率后，财税部门首度改变出口退税率政策。
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-23　17:21:51 　　附：　　部分“两高一资”商品取消出口退税 众多板块面临冲击
　　
　　
　　
　　　　　　凸显决策层推进节能减排意图，股市众多板块面临冲击
　　　　
　　　　　　推进节能减排，我国再出重拳。
　　　　
　　　　　　昨日（22日），财政部发出通知，自2010年7月15日起，取消部分钢材、医药、化工产品、有色金属加工材等商品的出口退税，总数达406种，这是中国自2008年下半年针对外需回落重启上调出口退税政策以来，首次对这一政策进行反向调整。
　　　　
　　　　　　由于406种商品主要涉及高能耗高污染行业，因此专家分析称，此举的主要目的是通过经济手段来推进节能减排，抑制过剩产能，加快产业结构调整，确保实现“十一五”节能减排目标。
　　　　
　　　　　　剑指“两高一资”产业
　　　　
　　　　　　中国国际经济交流中心研究员张永军在接受《每日经济新闻》记者采访时说，406种商品同时减税，看上去规模很大，但不难发现，它们大多涉及钢铁、银粉、酒精、玉米淀粉、农药、医药、化工产品、塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品等高耗能、高污染产业。记者粗略统计发现，“两高一资”产品成为此次调整的核心，其品种占比高达30%左右。
　　　　
　　　　　　英大证券研究所所长李大霄认为，有关部门在此时取消出口退税，有利于缓解高顺差带来的贸易不平衡，也反映了决策层调整产业结构、抑制“两高一资”产业的决心，促进产业升级。
　　　　
　　　　　　信达证券分析师梁浩也指出，取消出口退税将直接挤压 “两高一资”企业有限的利润。同时，也可以缓解目前人民币升值的压力。
　　　　
　　　　　　据悉，在今年5月初举行的全国节能减排工作电视电话会议上，国务院明确提出，要综合运用经济、法律、技术和必要的行政手段，抓好节能减排工作，确保实现“十一五”节能减排目标。
　　　　
　　　　　　众多板块面临冲击
　　　　
　　　　　　取消406种商品出口退税，将影响A股哪些板块？
　　
　　
　　　　　　“钢铁行业将雪上加霜”，长城证券钢铁行业分析师乔培涛透露，在政策公布前，钢铁业内就已有传闻，因此，1~5月钢铁业出口同比大增，很可能是部分企业提前抢订单所致。下半年，国内钢铁价格可能持续不景气，一是因为部分钢铁取消出口退税，二是因为楼市调控政策可能会在7~8月推低钢铁需求。因此，投资者应中长期回避钢铁个股。
　　　　
　　　　　　长城证券宏观策略师腊博向《每日经济新闻》记者指出，取消出口退税对大盘的影响为中性。一方面，政策调整可能使钢铁、化工等行业出口受到一定冲击，但另一方面，也表明政府对经济发展有信心。市场如何运行关键，看如何解读该政策。值得注意的是，今年4月高耗能高污染相关政策已有出台，相关个股在4~5月已大幅回调。
　　　　
　　　　　　谈到板块走势，腊博认为，市场可能出现两种走势：一是市场将政策调整解读为对经济复苏信心很强，这种情况下可以选择机械、银行等周期性板块，不过，政策调整涉及的行业和个股还是要回避；二是市场将政策解读为负面，这种情况下，钢材、有色金属、医药等被涉及的板块将可能领跌。
　　　　
　　　　　　影响哪些上市公司？
　　　　
　　　　　　哪些上市公司将受到比较大冲击？
　　
　　
　　　　　　分析人士认为，钢铁个股方面，因华菱钢铁（000932）（000932，SZ）有较大比重的钢管和无缝钢出口，可能受影响较大。另外，本钢板材（000761）（000761，SZ）也可能受到较大影响，其钢板业务收入占比近79%，出口收入占比达5.9%。
　　　　
　　　　　　玻璃行业中，福耀玻璃（600660）（600660，SH）主要产品是汽车玻璃，出口收入占总收入的30.17%。取消出口退税名单上，包括各种规格的玻璃制品和浮法玻璃，这对该公司的出口前景或将产生直接影响。
　　　　
　　　　　　化工行业中，江山股份（600389）（600389，SH）主要产品为草甘膦，出口收入占总收入的53%。取消出口退税名单上，包括按13%和17%征税的草甘膦，这将直接挤压该公司一些利润空间。另外，生产草甘膦的企业还有华星化工（002018）（002018，SZ）、红太阳（000525）（000525，SZ）、新安股份（600596）（600596，SH）等，它们都将受到取消出口退税政策的影响。（每日经济新闻）
　　　　  　　　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-24　09:12:22 　　　人民币汇率是一种借口
　　
　　
　　　　　 在欧元区遭遇债务危机之后，欧元很显然失去了市场对其的青睐，其汇率也是一落千丈，大量国际资本随之回流美国市场，无论美元国债还是美元汇率都走出了一轮上扬行情，这对目前美国来说具有极其重要的战略意义，尽管美国的很多经济数据依然不尽人意，也难怪现在无官一身轻的格劳会惊呼：“美国越来越像希腊”，对于这样的惊呼一定会给市场带来一种不安，这就是美国驾驭全球金融资本市场的能力，就是不给市场一个单边的预期，总是在市场制造波动，很多时候喜欢制造剧烈波动来牟取暴利。
　　　　
　　　　人民币汇率真的很刺痛美国吗？懂点常识的人都知道，人民币汇率不会深刻影响美国全球的金融霸主地位，因为人民币不是国际自由兑换的货币，这也是此次欧元会遭遇阻击的最主要原因，如果说欧元区国家自身有问题，那么格劳所说美国越来越像希腊，其实一语道破了美国现在真实的面貌，比希腊也许更烂，但美国能够无事，就是因为美元是全球流通的硬通货币。
　　　　
　　　　而美国现在之所以又要开始拿人民币来敲打，其本意并在乎是否真的升值，甚至都不希望人民币升值，因为人民币升值不会改变美国的自身庞大债务，也不会改变美国经济运行，更不会影响美元在全球的地位，但用人民币汇率可以打开中国资本市场，这是这些国际资本所梦寐以求的，其实中国已经被撬开了资本市场的裂缝，【当国务院《意见》出台到允许合格的将外机构投资者可以参与A股的股指期货，中国资本市场的裂缝已经开裂，只是这些国际资本希望得到更多更宽容的环境，看看现在低迷和倒挂的一些权重A股，我们就可以感受到中国这个充满漏洞的资本市场，将会如何被这些国际资本洗劫。】
　　　　
　　　　【之所以这样担心就是希望我们的金融决策者能够想的更多，在人民币走出去的时候，更需要的是完善和贯彻自己的执法体系，而不要只顾走出去，而不顾市场的监管与执法，那样的走出去只会死的更快。】
　　
作者：刘姥姥滴糖炒栗子  回复日期：2010-06-24　09:13:37 　　　　"我们都被农行搞定了！"，为什么变化这么快？"这周农行对重点基金进行拜访，给出的承诺是，谁给农行询价高，农行就给谁管理养老金账户，就给谁销售多一点。"该基金人士表示，这是个非常大的诱惑。何况，农行还保证，只要上市首日换手率低于50%，就绝对不会跌破发行价，"我猜测那天汇金什么的会出来护盘。"
　　
　　　　
　　　　------农行询价揭开了这个市场最黑暗一幕
　　　　
　　　　如果这个市场还让我们看不清其丑恶的面目，那么农行此次的询价足以让我们看到这就是中国资本市场的真实面目，尽管农行上市看起来是国家的一种利益，但其实最大的利益是农行的官员，【随着其上市而从市场获取的巨大融资，是其敢于对基金以及承销商保障，甚至不惜动用巨额资金分红来诱惑，要知道农行是在剥离了那么大的不良资产下才进入市场的，而哪些被剥离的不良资产，最终是需要有人来买单的，而我们所有纳税人就成为其最不幸的买单者，而农行经过上市之后，哪些高官又可以堂而皇之地为自己谋取更大的利益，如果这就是所谓的国家利益，其实对于哪些已经被剥离的不良资产，我们所谓的国家利益又被糟蹋了，又被流失了，而且农行上市无情而毫不羞耻地揭开了中国资本市场最阴暗的一幕。】
作者：三十华里  回复日期：2010-06-24　10:55:19 　　审计部门发现，地方政府性债务总体规模较大，特别是2009年的地方债务增长迅速。在审计18个省、16个市和36个县本级的2.79万亿元政府性债务中，2009年以前形成的债务余额为1.75万亿元，当年新增1.04万亿元。在这些新增债务中，仅有8.92%用于中央扩大内需新增投资项目的配套资金，还有相当部分用于建设2008年前已开工的交通、市政等基础设施。
　　
　　　　审计还发现，各地融资平台公司的政府性债务平均占本级债务余额的一半以上。所审计的18个省、16个市和36个县共有各级融资平台公司307家，其政府性债务余额共计1.45万亿元，分别占省、市、县本级政府性债务总额的44.07%、71.36%和78.05%。
　　
　　　　审计署所审计的18个省、16个市和36个县地方政府性债务中，政府负有直接偿债责任、担保责任及兜底责任的债务分别为1.8万亿元、0.33万亿元和0.66万亿元，分别占债务总额的64.52%、11.83%和23.65%。
　　
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　　根据18个省的样本数据，政府负责的债务占据了99.98％，这些帐务中有多少可以划为银行的坏账呢？如果借新账还旧账，那么最坏也就是一个庞氏骗局而已，银行股上空的中国式次贷危机阴云应该逐渐消散了