定向增发股的投资技巧

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【正文】
定向增发股的投资技巧
2007-06-21 11:17
前期，一些公布了增发预案的个股走势较强，如G中信、G苏宁等公布方案复牌后就以涨停报收，G泰豪等个股累计涨幅也非常可观。
为什么曾经让投资者避之惟恐不及的增发会如此受欢迎呢？主要原因在于现在的定向增发和以前的增发不一样，以前的增发其实是大股东狮子开口，小股民自掏腰包。而且增发后业绩随即变脸，吃亏的是出钱的投资者，增发当然不受欢迎了。可是现在的定向增发规定发行股份１２个月内(大股东认购为３６个月)不得转让，这样既可以减轻扩容压力，又可以促进上市公司提升业绩，使得个股更有投资价值，投资者当然是欢迎了。
另外，进入全流通时代后，采取定向增发方式可以将大股东的优质资产注入公司。这样一方面是有利于扩大公司资产规模，提高盈利水平和上市公司的投资价值；另一方面大股东即增持了股权，也可择机在二级市场减持变现。通过定向增发，大股东可以将变现能力较差的土地、厂房等资产转化为具有较强流动性的证券资产，因此受到市场的欢迎。
增发可以引进新的战略投资者，这些战略投资者一般实力较强，不仅能够给公司带来新的利润增长点，而且可以改善公司治理结构，有利于公司长远发展。因为非公开发行规定的对象不得超过１０人，人数少的话，这些战略投资者买的股份就会占相当比例，加之其出价不低(规定是发行价不得低于市价的９０％)，有一年的锁定期。所以，这些战略投资者从切身利益出发，会维护公司的合法权益，对大股东能起到一定的制约作用。总体上看，对上市公司和投资者都是有利的。
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