查看 股票大盘  鲁证期货：现指窄幅震荡 期指前多持有

　　一、周四市场

　　周四沪深300指数小幅高开后呈现窄幅震荡走势，临近午盘在中国石化突然发力的推动下，指数快速上攻，午后在石化双雄及煤炭股的带领下继续强劲上升，一度再创本轮反弹新高，向上突破半年线，但接近尾盘，指数有所回落，截止收盘，沪深300指数报收2955.40点，上涨0.61%，成交917.4亿元，较上一交易日增加13.49%。

　　沪深300期指合约全天跟随标的指数呈现震荡上扬走势，四只合约全部收涨。其中IF1009合约微幅高开，窄幅震荡后小幅上扬，午后继续上攻，并一度突破前期3000高点压力位，收盘创近期反弹新高，报收2981.6点，涨幅0.58%，日内最高达3016.0点，最低达2952.2点，波动幅度为2.15%，全天成交310102手，较上一交易日大幅增加29.3%，午后曾一度升水42点，期现价差冲高回落，基差率区间为[-1.0%，-0.49%]，对于全面复制标的指数期限套利而言，存在正向套利开仓机会，待后期期现价差走低或者出现深度贴水时可平仓获利。IF1008合约报收2964.8点，涨17点，周五是IF1008合约交割日，其持仓量仅剩3207手。

　　根据中金所公布的结算会员持仓排名，对于主力合约IF1009，前5名结算会员继续选择双向加仓，国泰君安、中证期货、招商期货持有大量净空单，对中短期走势坚持看空，而长城伟业、浙江永安、南华期货、广发期货则持有大量净多单，偏向于乐观，但前20名主力总体显现“空强多弱”格局。对于周五面临交割的IF1008合约，总体呈现“多强空弱”态势，其中主力空头国泰君安持有净多单575手，长城伟业在大幅减持空单341手的同时增持多单66手，显示出这两个主力对周五看多信心十足。

　　二、热点板块

　　周四A股呈现窄幅震荡走势，21个中证协基金行业板块涨跌忽现。其中采掘行业板块以2.58%的涨幅居首，而金融服务、农林牧渔等行业板块也涨幅居前，与之相比，文化传播、医药生物等板块的表现则相对较弱。

　　进一步细分行业来看，煤炭行业、船舶制造板块涨幅较大，陶瓷、有色、石油、金融等板块也表现相对较好，而玻璃、环保、生物制药、酒店旅游等板块则表现较弱。国家正在酝酿给内蒙以新政，其政策力度堪比新疆，受此消息影响，西水股份、伊利能源、富龙热电等个股涨幅居前。未来十年，中央财政等各方在新能源汽车领域的投入将远超1000亿元，受此消息影响，佛山照明、赣锋锂业等锂电池概念股走强。而受到国际海运价格指数近期大涨的利好消息推动，中船重工、中船股份、广船国际、上海佳豪等个股顺势走强。个股方面市场憧憬中国神华资产注入，股价在午后一度上涨6%，其强劲的表现带动资源股整体向上。

　　从常用行业板块的资金流向来看，截止收盘，煤炭石油、有色金属、银行、券商、汽车等板块处于资金净流入前列，尤其是煤炭石油、有色金属板块资金流入明显，分别流入资金24.0929亿元、14.1709亿元；医药、房地产、仪表仪器、电力设备、计算机等板块处于资金净流出前列，医药板块经过前期的大幅炒作之后，目前抛压较重，全天净流出资金16.6322亿元。从主力资金的流向来分析，煤炭石油、有色金属、银行、外贸等板块处于主力资金净流入前列，分别流入资金78307万元、44840万元、33404万元、13923万元；医药、房地产、运输物流等板块处于主力资金净流出前列，分别流出资金87049万元、26492万元、26177万元。

　　三、后市研判

　　周四沪深300期现货指数先抑后扬，均创反弹新高。现货市场方面，煤炭石油、有色金属、银行等大盘股表现抢眼，沪深300指数一度突破半年线压制，沪指盘中也一度收复2700点。期指市场方面，则四个合约全线收涨，且整体呈现近弱远强的格局。后市来看，虽然投资者最为关注的沪指2700点得而复失，沪深300指数收盘也未能站上半年线，但是多条均线并列向上，涨势依旧，同时成交量也保持高位。从趋势上来看，我们仍然坚持近期的观点，即沪指和沪深300指数反弹目标位分别2750点和3050点左右。因此在期指操作上，若无重大利空消息，前多可继续持有，不过考虑到离目标位已经较近，故不建议追涨，空仓的投资者可盘中逢回调短线偏多操作。

　　四、套利追踪

　　周四从成交相对活跃的IF1008与IF1009合约价差走势来看，两合约在本交易日依然在日内震荡盘整，本交易日跨月价差走势也延续了近期以来高位运行的态势，并在午盘一度突破20点高位。当前我们使用的交易策略更易于把握日内无趋势性价差套利机会，在价差走出明显趋势的情况下仍需进一步的其他策略进行补充。周四价差波动范围22.6点到15.0点，价差波幅7.6点，较上一交易日放宽0.2点；平均值18.49点，较上一交易日上升2.45点；波动方差2.752，较上一交易日上升0.358。本交易策略占用保证金50万元，交易手续费按合约价格万分之一双向收取。周四共进行6次套利交易，包括3次买入套利，3次卖出套利，净盈利4次，净亏损261.6元。日净收益率0.097%。本策略自7月14日主力合约换月启用，累计净收益率9.91%，年收益率104.99%。

  股票大盘行情 燃料油期货大涨 现货市场观望情绪依旧浓厚  股票大盘行情

　　在沉寂了数月之后，沪燃料油期货昨日终于迎来爆发的一天，各合约累计成交量自6月初以来再度超过10万手，达到了15.8万手，新主力合约Fu1011全天成交了11.18万手，持仓增加3.7万手，收盘报在4567元，较前一交易日上涨了69元，盘中最高触及到4598元，为6月以来的最高位。股票大盘行情

　　原油受困回落，或遇技术支撑

　　首先仍然要来关注一下原油市场的表现。当地时间周三，美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，美国上周商业石油库存增至纪录高位，在美国经济复苏缓慢之际显示出燃料供应正超过需求。截至8月13日当周，美国原油库存减少818000桶至3.542亿桶，因为炼厂提高加工率，但此前市场预计原油库存减少100万桶。而在商业原油和油品库存总量方面，该数据增至11.3亿桶，高于1990年9月创下的11.27亿桶的前次纪录高位。结合美国石油协会(API)于17日发布的统计数据，上周美国原油及馏份油库存增幅超过市场预期。连续两天发布的库存数据都暗示着在北美市场上，供过于求的格局正在形成。而Nymex市场上原油价格目前仍处在两周以来的低位，9月份交割的轻质原油期货价格在纽约早盘时段更一度下探到一个月以来的低位至73.83美元/桶，午盘时段受到股市回升影响下，该合约最终下跌35美分，报收于每桶75.42美元，跌幅为0.5%，仍保持在每桶75美元以上的水平。

　　从7月底开始上攻83美元/桶的压力区域以来，国际油价已经在8月中旬回吐了全部的涨幅。由于各国发布的经济数据多较为惨淡，原油价格在急涨之后堆积的获利盘压力以及市场避险心理的共同作用下被打回原形。加之目前北美消费用油旺季渐近尾声，油价能否摆脱当前的振荡区间变得更加难以捉摸。

　　纵观整个8月上旬，各国发布的宏观经济数据有喜有忧，市场就是在这样的一份份数据报告中忽起忽落，始终无法寻找到朝某一方向突破的有效支持。以上周为例，美联储会议公告刚刚释放出利空美元的强烈信号，欧元区就迅速用一系列疲弱的经济数据回应，致使美元不跌反涨，创下近两年最大的单日涨幅。进入本周以来，经济数据发布的频率降低，而数据结果也相对温和，市场的风险偏好情绪稍有回升。美国联邦储备委员会日前公布的调查报告显示，今年第二季度美国银行业信贷状况开始好转，银行业自2006年年底以来首次放宽对年销售额低于5000美元的小企业的信贷标准。报告还显示，除企业贷款外，消费信贷的标准也有所放宽。据欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区6月建筑业产出月率上升2.7%，创下3个月来最大涨幅。因此，美元指数在本周结束了连续5个交易日的上涨行情，为大宗商品反弹创造了有利的条件。

　　然而，经济的恢复显然不会一蹴而就，美国的经济依然疲软，信贷环境不可能迅速好转，企业与消费者的信贷需求仍未发生重大的变化。而欧元区的情况可能比想象的还要差一些，欧债危机的迷雾还远未散去，欧洲央行(ECB)隔夜借款量18日升至3个月高点，借款规模连续第二天保持高位，引起交易员的广泛关注。对于欧元区来说，经济发展的不平衡以及各国对于经济援助方案的反对声是欧债危机重燃的不定时炸弹。欧元区各国第二季度GDP数据表明，德国GDP强劲增长2.2%，但希腊GDP仍萎缩1.5%，西班牙经济也只增长0.2%。斯洛伐克拒绝参与救援案的分配部分。有分析人士指出，斯洛伐克的新政府主张“向金融援助方案说不”，并顺利取得政权，这样的竞选成功例子，可能吸引其他国家效仿。

　　综上，短期来看，油价难以从发布的经济数据中获得持续的支撑来突破上方的压力区域。但从技术角度来看，油价从高位回落以后在75美元一线有较强的技术支撑，预期后期的振荡将主要在75—83美元的狭窄区间内展开。

　　燃料油现货市场观望情绪依旧浓厚

　　虽然期货市场上燃料油收出大阳线，但在周四当天的现货市场上，各贸易商的报价却相对平淡许多。华南市场，华泰兴19日国产180CST报价为4410元/吨；广东石油省公司19日新加坡船用180CST报价为4600元/吨，均与前日持平。上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4350元/吨，供岸上主流价格4250元/吨；宁波舟山市场，国产调和180CST库提供岸上锅炉用报价4250元/吨，供船上用油4350元/吨。这显示国内现货市场还未受到燃料油期价拉升的影响，据现货贸易商表示，昨天燃料油现货成交情况并无异常，各地库存也未出现明显的波动。

　　从盘面资金运作的情况来判断，昨天燃料油11月合约放量增仓主要还是受到合约换月的影响，同时一部分新增资金追多入场，共同造就了当日的“突破”行情。对于后市，我们建议投资者谨慎操作，若主力合约未能守稳在4540一线上方，则不宜继续持多头思路。