我的股市投资理念

我的股市投资理念

默认分类 2010-07-27 13:08:57 阅读182 评论3 字号：大中小

      20年来，壮大的是市场规模，而对中小投资者的保护，对市场的审慎监管，还有漫长遥远的路要走。我们也许不必埋怨现实，因为存在者必有其合理性，唯有针对实际情况，制定适当的应对策略，才是在股市中生存发展的出路。这也许就是各种股市秘籍汗牛充栋，各类专家摇唇鼓舌，各种“股神”纷纷出世的社会基础。

      有人认为，A股没有长线投资的立足之地，但也不否认价值投资的理念，指出在这样一个习惯性暴涨暴跌的市场，应该采取顺势做短线的波段操作手法。所谓长短线，在中国股民的理解是与国际一般理解大为不同的。笔者曾做过一个调查，不少活跃的A股玩家持股时间只有1-2周，机构大概是2-3个月，这与统计结果大致相同，2009年平均持仓时间是1.3个月，而2008年是接近2个月。 A股的市场暴富心理可谓由来已久，根深蒂固。如果有人告诉我，其实他希望买入后3天内就能卖出赚钱，我也不会非常惊讶。在这样浮躁的市场心态下，技术分析大行其道就不奇怪了。股民们苦苦寻找的正是一夜暴富的密码。

       应该“厚黑“地看待股市中发生的事情，包括深入理解中国传统文化和哲学以及一些社会习惯。只有深刻理解了庄家，才有可能战胜他们。这就是中国股市特有的”人学“。单纯的技术分析的拥趸往往忽视了一个前提，那就是中国股市并非只遵循资本市场规律，这就是”舶来品“的最大弱点，也是今天众多盲目信奉技术分析的中小散户的软肋。政策永远是对的，市场永远是对的，不对的只能是投资者对政策和市场的理解有偏差。

      A股市场的道德风险很高，有很多怪像，比如越是业绩好的公司，股价越是不涨，如果上市公司高管不配合庄家炒作，就很少获得市场关注。这些现象使得价值投资很少获得投资者青睐。A股的赌性十足，要么飞黄腾达，要么灰飞烟灭，愿赌就得服输。但是，真正相信自己会遭到后一境遇的人并不多，风险意识普遍薄弱。

多数进入股市的博弈者可能不具备超过3年的操盘经验，很难达到职业股民的经验水平。因此，笔者建议以资金安全为第一位考量，也就是说，选择的股票必须有足够的基本面支持，以便在判断失误或者市况扭曲错位时继续持有而不会导致最终损失。我的“三位一体分析法”是指政策、心理和技术，首先需要摸清政策的导向，其次摸清楚主力资金的脉络，最后还要搞清楚散户的心态。笔者关注基本面+市场心理+政策，至于技术分析，只是当做分析市场心理的一个重要参考工具而已。心理波动会一定程度地反映在技术指标上，但是技术指标的表现还包括其他方面的因素，如果简单地依赖技术分析，问题的本质就会被掩埋起来，这很危险。我的操作方法是：以基本面选股，做到最糟情况避免损失；以短线眼光买股，寻找买入合适时点；以长线眼光持股，趋势不破不走，否则立即退出。

四论股市的趋势和核心事件

默认分类 2010-05-12 12:19:49 阅读1073 评论1 字号：大中小

四论股市的趋势和核心事件

2010年1月27日，我写下如下一段文字，放在博客上：

此前已写过两篇文章,提出了这样一种观点:每一轮大的趋势,无论涨跌,都含有一个核心事件.比如,涨到六千多点的那一轮升势,核心事件是股改;再跌回一千六百多点的那一轮跌势, 核心事件是金融危机;又返上三千四百多点的这一轮升势, 核心事件是四万亿.而且指出,事件的大小,决定趋势的幅度.比如,几个月之前,我已两次肯定地说,由四万亿引发的这一轮升势,行情已经结尾.白纸黑字,写在那里,这不是吹牛.

核心事件分析法,是我本人发明的一种方法,简单易用.赤手空拳的散户朋友,不妨一试.大盘在3000点到3300多点,出现了长达几个月的螃蟹市况(横盘),这一局势被我几个月之前预见,并写了一篇文章,叫<<戏说妖女市况>>.有大事发生,或涨或跌,无事就横盘.

今天,我写下这第三论,要指出一点,这螃蟹市况结束了,有一个向下大约千点的趋势,因为又有事件发生了.什么事件呢?这就是马上要引入的做空机制(融券和股指期货). 做空机制的引入显然是一个助跌性质的事件,却被很多人说成利好,匪夷所思.

这一段文字是三个月之前写的，是一种预见，但又象写历史一样，期指交易以后的市况，同我三个月之前的预见一模一样。请注意，这种预见并不是猜测，而是分析的产物。核心事件分析法区别于以往所有问天打卦的方法，因为它是分析，不是猜。影响市况的因素很多，但趋势是由慢变量支配的，即核心事件。因此看趋势，只要找出核心事件就可以了，其他所有鸡毛蒜皮的事件可以忽略不计。

前天深夜，一位千里之外的朋友打来电话，说欧美股市大涨，他忍不住了，要进场抢反弹。这位朋友在3300点空仓，其间多次又要进场，被我劝阻。我回他电话，只说一句话，找套。这位朋友的问题就在于不明白此轮跌势的核心事件，而受鸡毛蒜皮的事件左右。此轮跌势缘于在期市做空的赌徒，在现市砸盘。这是核心事件，其他都是鸡毛蒜皮。在期指五月合约截止交易日之前，这些亡命之徒还会砸一阵，但不排除其间某日会出现戏剧性反转。