外媒称A股存泡沫但仍可继续走高
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http://www.jrj.com 2007年06月27日 22:10 中国日报网环球在线
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据英国《经济学家》杂志报道,前美联储主席格林斯潘还在任的时候就一直坚持认为,经济泡沫在破裂之前是很难被发现的,因此经济政策的决策者们不应该主动戳破泡沫。然而,现在格林斯潘却毫不怀疑中国股市存在着不断膨胀的泡沫:最近他宣称中国股票价格“明显不合理”,面临着“大跌”的风险。
这可有点奇怪。在美国互联网泡沫破裂之前,格林斯潘和其他美国人一直对此视而不见,但现在他们为什么如此确定中国股市有泡沫呢?
仔细观察中国股市近五年来的情况,并与20世纪最大的三次经济泡沫相比,我们可以发现,中国股价涨幅还不算过度。历史上著名的三次泡沫是:十九世纪二十年代的华尔街,八十年代的日本和九十年代的美国纳斯达克。纳斯达克综合指数(NASDAQ composite)在1995年到2000年初的时候增长了500%,日本日经225指数(Nikkei225)在1984年到1989年间飙升了300%。而上证A股指数(Shanghai A-share),从五月底的大跌中反弹之后,比五年前只增长了160%。
上证A股走势与20世纪三大泡沫股市的对比
而且,中国A股目前的平均市盈率大约是45(市盈率指在一个考察期内,股票的价格和每股收益的比例)。而日经225和纳斯达克在1989年和2000年初达到峰值时,市盈率都超过了100。
这些数据表明,中国股价还可以继续走高,泡沫还不会破裂。当然,如果中国的市场决策者现在采取降温措施,情况就不一样了。
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据英国《经济学家》杂志报道,前美联储主席格林斯潘还在任的时候就一直坚持认为,经济泡沫在破裂之前是很难被发现的,因此经济政策的决策者们不应该主动戳破泡沫。然而,现在格林斯潘却毫不怀疑中国股市存在着不断膨胀的泡沫:最近他宣称中国股票价格“明显不合理”,面临着“大跌”的风险。
这可有点奇怪。在美国互联网泡沫破裂之前,格林斯潘和其他美国人一直对此视而不见,但现在他们为什么如此确定中国股市有泡沫呢?
仔细观察中国股市近五年来的情况,并与20世纪最大的三次经济泡沫相比,我们可以发现,中国股价涨幅还不算过度。历史上著名的三次泡沫是:十九世纪二十年代的华尔街,八十年代的日本和九十年代的美国纳斯达克。纳斯达克综合指数(NASDAQ composite)在1995年到2000年初的时候增长了500%,日本日经225指数(Nikkei225)在1984年到1989年间飙升了300%。而上证A股指数(Shanghai A-share),从五月底的大跌中反弹之后,比五年前只增长了160%。
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而且,中国A股目前的平均市盈率大约是45(市盈率指在一个考察期内,股票的价格和每股收益的比例)。而日经225和纳斯达克在1989年和2000年初达到峰值时,市盈率都超过了100。
这些数据表明,中国股价还可以继续走高,泡沫还不会破裂。当然,如果中国的市场决策者现在采取降温措施,情况就不一样了。
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