神马文学网Julius Baer的下一步棋
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 04:35:00
瑞士的财富管理公司Julius Baer正考虑出售部分资产，以继续维持其独立地位，此举有可能进一步提振其股价。
Julius Baer考虑采取这一行动的诱因是，瑞士银行(UBS AG)计划将手中那20%的Julius Baer股份出手。Julius Baer专门向富有的私人客户提供银行服务。
通常而言，一家公司的大量股份被上市出售会导致该公司股价走低，但分析师们却因Julius Baer有可能出售资产以及其财富管理业务的强劲而纷纷上调对这家公司的股价预期。美林公司(Merrill Lynch)将Julius Baer的股票评级定为买进，并将该股的目标价从88.50瑞士法郎上调到105瑞士法郎。
Julius Baer自19世纪90年代以来一直从事代富人理财的业务，该公司股价今年已累计上涨了30%，周三在苏黎世股市升至了90瑞士法郎。
该股以2008年每股预期收益计算的市盈率约为16.5倍，略高于Bank Vontobel AG等瑞士同行，后者的预期市盈率约为15倍。但分析师们认为，Julius Baer的股票估值略高是合理的，因为该公司增长前景稳固，其亚洲私人银行业务尤其如此。但Julius Baer的股票市盈率仍低于美国的资产管理公司，后者以2008年每股预期收益计算的市盈率接近20倍。
去年，Julius Baer所管理的资产增长了19%，达到3,610亿瑞士法郎，其中包括约270亿瑞士法郎来自新客户的资金，以及300亿瑞士法郎现有客户追加的投资。Julius Baer称，公司所管理的资产中有三分之一左右属于私人银行业务，另三分之二属于资产管理业务。
瑞士银行是两年前通过一笔交易获得Julius Baer的20%股份的，当时它将几家小型私人银行出售给了Julius Baer。瑞士银行手中这批股票的冻结期于5月25日到期，该行表示，这批价值在40亿至50亿瑞士法郎之间的股份是金融投资而非战略投资。
瑞士银行一位发言人说，该行正在评估出手这一投资的各种选择，但他拒绝透露出手的具体时间。
一些分析师说，瑞士银行可能出售Julius Baer持股这一前景对市场上有关Julius Baer会成为被收购对象的传言起了推波助澜的作用。令这一传言更有可能成真的一个因素是：创办Julius Baer的Baer家族2005年就放弃了对该公司的控股权，它目前只持有Julius Baer不足5%的股份。该公司目前的大部分股东都不是瑞士人。富达投资(Fidelity Investments)的母公司FMR Corp.至少持有5.05%的Julius Baer股份。而据提交给监管机构的文件显示，另一家美国公司Davis Selected Advisors LP至少持有5.45%的Julius Baer股份。
财富和资产管理顾问公司MilleniumAssociates AG的创始人雷伊•索达(Ray Soudah)说，如果瑞士银行手中那20%的Julius Baer股份被出售给一家战略投资者或拿到市场上公开出售，中、长期而言这有可能为Julius Baer被收购打开方便之门。
这就是说，瑞士银行不大可能允许它的一个竞争对手在有利可图的瑞士私人银行市场取得强有力的立足点。分析师们说，瑞士银行有可能将手中这批股份拆开来分多次出售，卖给那些急于在专为富人理财的企业中占有一定股份的机构投资者。以Dubai International Financial Centre为例，它就已投资了一系列欧洲的金融公司，包括购买了德意志银行(Deutsche Bank AG) 2.2%的股份。瑞士银行还有可能将手中的Julius Baer股份拿到公开市场上出售。
据一位知情人士说，Julius Baer正在考虑如何保持自己的独立性。方法之一是回购一部分瑞士银行手中的股份。Julius Baer目前有5亿瑞士法郎专供回购股票之用。
这位知情人士说，Julius Baer有可能通过出售其在美国的资产管理业务来筹措其余的股票回购资金。Julius Baer的一位发言人拒绝对公司是否会出售在美国的资产发表评论。
Julius Baer考虑采取这一行动的诱因是，瑞士银行(UBS AG)计划将手中那20%的Julius Baer股份出手。Julius Baer专门向富有的私人客户提供银行服务。
通常而言，一家公司的大量股份被上市出售会导致该公司股价走低，但分析师们却因Julius Baer有可能出售资产以及其财富管理业务的强劲而纷纷上调对这家公司的股价预期。美林公司(Merrill Lynch)将Julius Baer的股票评级定为买进，并将该股的目标价从88.50瑞士法郎上调到105瑞士法郎。
Julius Baer自19世纪90年代以来一直从事代富人理财的业务，该公司股价今年已累计上涨了30%，周三在苏黎世股市升至了90瑞士法郎。
该股以2008年每股预期收益计算的市盈率约为16.5倍，略高于Bank Vontobel AG等瑞士同行，后者的预期市盈率约为15倍。但分析师们认为，Julius Baer的股票估值略高是合理的，因为该公司增长前景稳固，其亚洲私人银行业务尤其如此。但Julius Baer的股票市盈率仍低于美国的资产管理公司，后者以2008年每股预期收益计算的市盈率接近20倍。
去年，Julius Baer所管理的资产增长了19%，达到3,610亿瑞士法郎，其中包括约270亿瑞士法郎来自新客户的资金，以及300亿瑞士法郎现有客户追加的投资。Julius Baer称，公司所管理的资产中有三分之一左右属于私人银行业务，另三分之二属于资产管理业务。
瑞士银行是两年前通过一笔交易获得Julius Baer的20%股份的，当时它将几家小型私人银行出售给了Julius Baer。瑞士银行手中这批股票的冻结期于5月25日到期，该行表示，这批价值在40亿至50亿瑞士法郎之间的股份是金融投资而非战略投资。
瑞士银行一位发言人说，该行正在评估出手这一投资的各种选择，但他拒绝透露出手的具体时间。
一些分析师说，瑞士银行可能出售Julius Baer持股这一前景对市场上有关Julius Baer会成为被收购对象的传言起了推波助澜的作用。令这一传言更有可能成真的一个因素是：创办Julius Baer的Baer家族2005年就放弃了对该公司的控股权，它目前只持有Julius Baer不足5%的股份。该公司目前的大部分股东都不是瑞士人。富达投资(Fidelity Investments)的母公司FMR Corp.至少持有5.05%的Julius Baer股份。而据提交给监管机构的文件显示，另一家美国公司Davis Selected Advisors LP至少持有5.45%的Julius Baer股份。
财富和资产管理顾问公司MilleniumAssociates AG的创始人雷伊•索达(Ray Soudah)说，如果瑞士银行手中那20%的Julius Baer股份被出售给一家战略投资者或拿到市场上公开出售，中、长期而言这有可能为Julius Baer被收购打开方便之门。
这就是说，瑞士银行不大可能允许它的一个竞争对手在有利可图的瑞士私人银行市场取得强有力的立足点。分析师们说，瑞士银行有可能将手中这批股份拆开来分多次出售，卖给那些急于在专为富人理财的企业中占有一定股份的机构投资者。以Dubai International Financial Centre为例，它就已投资了一系列欧洲的金融公司，包括购买了德意志银行(Deutsche Bank AG) 2.2%的股份。瑞士银行还有可能将手中的Julius Baer股份拿到公开市场上出售。
据一位知情人士说，Julius Baer正在考虑如何保持自己的独立性。方法之一是回购一部分瑞士银行手中的股份。Julius Baer目前有5亿瑞士法郎专供回购股票之用。
这位知情人士说，Julius Baer有可能通过出售其在美国的资产管理业务来筹措其余的股票回购资金。Julius Baer的一位发言人拒绝对公司是否会出售在美国的资产发表评论。
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