神马文学网人民币升值之路并不平坦
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 03:03:47
作者王辉
时间2010-07-18 18:48来源中国证券报·中证网
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中国人民银行6月19日宣布在2005年的基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，时钟迅速拨过一月，人民币此次汇改的意图也日渐清晰。观察人士表示，此次人民币“二次汇改”，虽然在很大程度上显示出对美元继续升值的势头，但在此期间人民币汇率的双向波动特征，以及与美元关联度的削弱，却尤其明显。人民币“二次汇改”，并不意味着人民币走上一条平坦的升值之路。而正如央行一个月前所称的那样，人民币继续推进汇率改革的最终目标，依旧是“人民币汇率形成机制”的改革。
一月升值0.82%
央行重申人民币汇率形成机制改革，上周进入第四周，人民币对美元汇率双向波动走势加剧。上周五（7月16日），受美元指数大幅下跌至近两个半月低点影响，中国外汇交易中心公布的人民币兑美元汇率中间价升至6.7718，该中间价较前一个交易日上升23个基点，再次达到汇改以来的新高。
统计数据显示，自6月19日央行宣布重启人民币汇改以来，美元对人民币汇率中间价已由汇改前的1美元对人民币6.8275元跌至1美元对人民币6.7718元，近一个月人民币对美元升值幅度达到0.82%，一举打破了此前人民币对美元汇率长达一年半的“僵持”。
值得注意的是，人民币汇率近一个月的表现，不仅是某种程度上对人民币币值的“重估”，更进一步体现了人民币汇率的弹性。在银行间外汇市场的即期询价交易中，人民币对美元汇价曾在多个交易日出现大幅震荡的状况。6月22日、6月25日，人民币对美元的即期询价交易汇价单日振幅分别达到0.48%和0.34%，均接近央行规定的日浮动幅度上限（中间价上下千分之五）的一半水平，这在二次汇改之前几乎是难以想象的剧烈波动。分析人士表示，6月19日以来人民币汇率在即期询价市场的表现，已充分反映出人民币汇率的弹性与“市场化定价”。
与美元关联性削弱
受欧元区主权债务危机大幅缓解、德国等主要欧洲国家强力退出刺激政策等因素影响，近期欧元汇率在国际外汇市场上出现强劲上涨，美元指数则出现大幅下滑。至7月16日美洲交易时段结束，美元指数已由一个月前的86点附近大幅下跌至82点一线，美元近一个月对主要非美货币的汇价水平已猛烈下跌超过4%。美元指数的大跌，相对于近一个月人民币对美元的0.82%的升值，已经充分显示出人民币与美元的关联性正在显著削弱。事实上，在7月15日美元指数出现单日超过1%的重挫时，人民币汇率中间价次日的升值表现就并不十分显著。
IMF总裁特别顾问、央行原副行长朱民上周在谈到人民币汇率问题时强调，对人民币来说最关键的是制度，而不是汇率水平，应该更重视“人民币脱钩美元”，真正与一篮子货币挂钩、有管理的浮动汇率制度。而至于汇率水平，将根据市场的变化来看，人民币更应当关注的是中期均衡水平，而不是短期的汇率水平。从目前来看，汇率机制的转变非常重要。
对于人民币汇率未来的表现，分析人士表明，人民币汇改重启近一个月来的表现，已经充分显示出“二次汇改”的意图，尽管人民币币值与美元仍旧有密切关联，但人民币并非单纯谋求升值。在逐步体现出与美元逐步脱钩的同时，人民币汇率未来将更进一步地显示出与一篮子货币的关联，曾经被市场认为是人民币的继续升值之路，也将会以一个独特的方式展现。
时间2010-07-18 18:48来源中国证券报·中证网
评论 打印中国人民银行6月19日宣布在2005年的基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，时钟迅速拨过一月，人民币此次汇改的意图也日渐清晰。观察人士表示，此次人民币“二次汇改”，虽然在很大程度上显示出对美元继续升值的势头，但在此期间人民币汇率的双向波动特征，以及与美元关联度的削弱，却尤其明显。人民币“二次汇改”，并不意味着人民币走上一条平坦的升值之路。而正如央行一个月前所称的那样，人民币继续推进汇率改革的最终目标，依旧是“人民币汇率形成机制”的改革。
一月升值0.82%
央行重申人民币汇率形成机制改革，上周进入第四周，人民币对美元汇率双向波动走势加剧。上周五（7月16日），受美元指数大幅下跌至近两个半月低点影响，中国外汇交易中心公布的人民币兑美元汇率中间价升至6.7718，该中间价较前一个交易日上升23个基点，再次达到汇改以来的新高。
统计数据显示，自6月19日央行宣布重启人民币汇改以来，美元对人民币汇率中间价已由汇改前的1美元对人民币6.8275元跌至1美元对人民币6.7718元，近一个月人民币对美元升值幅度达到0.82%，一举打破了此前人民币对美元汇率长达一年半的“僵持”。
值得注意的是，人民币汇率近一个月的表现，不仅是某种程度上对人民币币值的“重估”，更进一步体现了人民币汇率的弹性。在银行间外汇市场的即期询价交易中，人民币对美元汇价曾在多个交易日出现大幅震荡的状况。6月22日、6月25日，人民币对美元的即期询价交易汇价单日振幅分别达到0.48%和0.34%，均接近央行规定的日浮动幅度上限（中间价上下千分之五）的一半水平，这在二次汇改之前几乎是难以想象的剧烈波动。分析人士表示，6月19日以来人民币汇率在即期询价市场的表现，已充分反映出人民币汇率的弹性与“市场化定价”。
与美元关联性削弱
受欧元区主权债务危机大幅缓解、德国等主要欧洲国家强力退出刺激政策等因素影响，近期欧元汇率在国际外汇市场上出现强劲上涨，美元指数则出现大幅下滑。至7月16日美洲交易时段结束，美元指数已由一个月前的86点附近大幅下跌至82点一线，美元近一个月对主要非美货币的汇价水平已猛烈下跌超过4%。美元指数的大跌，相对于近一个月人民币对美元的0.82%的升值，已经充分显示出人民币与美元的关联性正在显著削弱。事实上，在7月15日美元指数出现单日超过1%的重挫时，人民币汇率中间价次日的升值表现就并不十分显著。
IMF总裁特别顾问、央行原副行长朱民上周在谈到人民币汇率问题时强调，对人民币来说最关键的是制度，而不是汇率水平，应该更重视“人民币脱钩美元”，真正与一篮子货币挂钩、有管理的浮动汇率制度。而至于汇率水平，将根据市场的变化来看，人民币更应当关注的是中期均衡水平，而不是短期的汇率水平。从目前来看，汇率机制的转变非常重要。
对于人民币汇率未来的表现，分析人士表明，人民币汇改重启近一个月来的表现，已经充分显示出“二次汇改”的意图，尽管人民币币值与美元仍旧有密切关联，但人民币并非单纯谋求升值。在逐步体现出与美元逐步脱钩的同时，人民币汇率未来将更进一步地显示出与一篮子货币的关联，曾经被市场认为是人民币的继续升值之路，也将会以一个独特的方式展现。