神马文学网金融时报：中国股市回落 外国热情不减
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 07:29:34
2010年07月21日11:54中国网我要评论(1)
字号：T|T
英国《金融时报》网站7月19日发表文章《中国股市：外国牛遭遇中国熊(作者罗伯特·库克森)》，文章称中国股市回落是出于对经济过热的担忧，但欧债危机和世界经济二次探底阴影下，国际投资者对上海股市仍然保持乐观期待。文章编录如下
三个月来，上证综指已下挫逾20%，让上海股市牢牢陷入熊市之中。
不过，这位著名英国基金经理却毫不担忧———而且不仅仅是因为其资产组合中大多数是在香港或其他海外交易所上市的中国公司。
波顿认为，上证综指今年会大幅反弹，困扰内地投资者的悲观情绪，仅仅是又一个表明现在正是买入时机的信号。
他说：“作为一名反向投资者，(人气低迷)对我来说是个非常好的消息。这表明，现在不是谨慎的时候，而是应该乐观。”
市场已经见底？
许多投资者都在等待市场进一步下跌，然后再试探性地进场。不过，越来越多的策略师认为市场已经见底。自2009年8月见顶以来，A股市值已蒸发近三分之一。
中国内地股市总是在自己的世界中运行———由于中国严格的资本管制，它们与国际投资者近乎完全隔绝。
因此，股市的兴衰与投资者所认为的公司基本面估值关系相对较小，与投机及流动性的关系要更大一些。
股市回落的一个原因是，出于对经济过热的担心，中国政府寻求放缓信贷扩张速度，并对贷款推动的楼市投机进行了严厉打击。麦格理集团表示，不仅A股股价大幅下挫，中国内地证交所的日成交量也比今年迄今为止的平均水平下降了约40%。
麦格理集团中国股票策略师迈克尔·库尔茨表示：“中国国内投资者似乎在提防长期深套在底部，因此不愿大幅增持股票。”
库尔茨对沪市的看法如今已转向乐观。彭博的数据显示，以2010年的预期收益计算，A股昨日的市盈率约为1 4倍，较过去5年的平均水平低30%。结合国际情况来看，纽约标准普尔500指数相对于2010年业绩的预期市盈率约为13倍，伦敦富时100指数为11倍左右。
虽然上证综指的市盈率在2008年11月曾跌至了12倍的低谷，但库尔茨认为，再次跌到这个水平的可能性不大，因为相对于金融危机肆虐的时期，现在的中国经济要更为健康。
国际投资者更乐观
与2008年海外市场动荡冲击A股时不同，投资者目前主要关切的是中国政府关于国内通胀的政策。
人们普遍认为，中国政府未来几月会选择放松政策，或至少放缓收紧的速度，决定可能包括批准更多基础设施和投资项目，提高总体贷款额度，或取消一些房地产市场的限制性措施，进而给股市注入一支兴奋剂。由于预期房价会暴跌二至三成，房地产市场抑制措施已经造成房屋销量大幅下滑。
目前，国际投资者已经比内地投资者更为乐观。外国投资者投资中国股市最常见的方式，是购买在香港上市的安硕A50中国基金。这是一只交易所交易基金，跟踪50家最大A股公司的表现。上周四，安硕A50的交易价格比资产净值高出10.5%———远远高于2004年以来约2%的平均溢价。
另外，在上个月，沪港同时上市股票的差价3年多来首次消失了。过去，在上海交易的A股往往较在香港交易的H股存在明显溢价。
看多者认为星星已排成直线，好运就要来临。他们表示，估值指标显示，上海股市下半年已没有多少下跌空间。
字号：T|T
英国《金融时报》网站7月19日发表文章《中国股市：外国牛遭遇中国熊(作者罗伯特·库克森)》，文章称中国股市回落是出于对经济过热的担忧，但欧债危机和世界经济二次探底阴影下，国际投资者对上海股市仍然保持乐观期待。文章编录如下
三个月来，上证综指已下挫逾20%，让上海股市牢牢陷入熊市之中。
不过，这位著名英国基金经理却毫不担忧———而且不仅仅是因为其资产组合中大多数是在香港或其他海外交易所上市的中国公司。
波顿认为，上证综指今年会大幅反弹，困扰内地投资者的悲观情绪，仅仅是又一个表明现在正是买入时机的信号。
他说：“作为一名反向投资者，(人气低迷)对我来说是个非常好的消息。这表明，现在不是谨慎的时候，而是应该乐观。”
市场已经见底？
许多投资者都在等待市场进一步下跌，然后再试探性地进场。不过，越来越多的策略师认为市场已经见底。自2009年8月见顶以来，A股市值已蒸发近三分之一。
中国内地股市总是在自己的世界中运行———由于中国严格的资本管制，它们与国际投资者近乎完全隔绝。
因此，股市的兴衰与投资者所认为的公司基本面估值关系相对较小，与投机及流动性的关系要更大一些。
股市回落的一个原因是，出于对经济过热的担心，中国政府寻求放缓信贷扩张速度，并对贷款推动的楼市投机进行了严厉打击。麦格理集团表示，不仅A股股价大幅下挫，中国内地证交所的日成交量也比今年迄今为止的平均水平下降了约40%。
麦格理集团中国股票策略师迈克尔·库尔茨表示：“中国国内投资者似乎在提防长期深套在底部，因此不愿大幅增持股票。”
库尔茨对沪市的看法如今已转向乐观。彭博的数据显示，以2010年的预期收益计算，A股昨日的市盈率约为1 4倍，较过去5年的平均水平低30%。结合国际情况来看，纽约标准普尔500指数相对于2010年业绩的预期市盈率约为13倍，伦敦富时100指数为11倍左右。
虽然上证综指的市盈率在2008年11月曾跌至了12倍的低谷，但库尔茨认为，再次跌到这个水平的可能性不大，因为相对于金融危机肆虐的时期，现在的中国经济要更为健康。
国际投资者更乐观
与2008年海外市场动荡冲击A股时不同，投资者目前主要关切的是中国政府关于国内通胀的政策。
人们普遍认为，中国政府未来几月会选择放松政策，或至少放缓收紧的速度，决定可能包括批准更多基础设施和投资项目，提高总体贷款额度，或取消一些房地产市场的限制性措施，进而给股市注入一支兴奋剂。由于预期房价会暴跌二至三成，房地产市场抑制措施已经造成房屋销量大幅下滑。
目前，国际投资者已经比内地投资者更为乐观。外国投资者投资中国股市最常见的方式，是购买在香港上市的安硕A50中国基金。这是一只交易所交易基金，跟踪50家最大A股公司的表现。上周四，安硕A50的交易价格比资产净值高出10.5%———远远高于2004年以来约2%的平均溢价。
另外，在上个月，沪港同时上市股票的差价3年多来首次消失了。过去，在上海交易的A股往往较在香港交易的H股存在明显溢价。
看多者认为星星已排成直线，好运就要来临。他们表示，估值指标显示，上海股市下半年已没有多少下跌空间。
金融时报：中国股市回落 外国热情不减
中国股民热情不减
“中国股市可能急剧回落”
大型外资炒楼热情不减 触角伸向中国二级城市
金融时报 中国股市“升势难挡”？
金融时报 谁在恐吓中国股市？
金融时报：理性看待当前中国股市调整
外资投向上海制造业热情持续不减
中国股市回落在意料之中 全球市场波澜不惊
下半年中国股市会随M1同步回落吗？
中国加息震动全球：欧美股市回落 金价暴跌
中国加息震动全球：欧美股市回落 金价暴跌
中国加息震动全球:美欧股市回落金价暴跌
中国突然加息 美欧股市瞬间回落金价暴跌
中国股市两日跌掉10% 股民奥运热情甚于体育迷
中国股市收高 资金面宽裕激发做多热情
中国股市收高 资金面宽裕激发做多热情
中国股市：外国牛遭遇中国熊
中国股市市值赶超日本之忧 《金融时报》
倒扁试坐最后一夜 民众冒雨静坐热情不减
亚洲股市回弹外国基金忙套现 中国流出最多
外国媒体这样看中国的股市 （图）---
外国投行操纵中国股市的主要策略
董少鹏：外国投行干扰中国股市的主要策略