[转载]期货高手刀疤老二的文章(15)

◆ 5/23一根200点长红，我想，从5500、5600做下来的空单应该都停利出场了吧。这一笔跌势的交易结束了，这时该检讨什么？我看到许多人检讨为何没看出5/23这天会涨，或者也有人懊恼被轧空，也或许有人庆幸套牢多单有机会解套了…。
我想，这些都不重要。事后的检讨，不是要检讨行情为什么会这样，而是要检讨你的操作，检讨在行情这样走时你的操作是否有问题，重要的是，这个6、700点的波段，如果你的方向是对的，你赚了几点？在跌势初期，5月初那时吧，有许多空单都仗着自己专业的判断，杀下来时回补，结果一个6、700点的波段，只赚1、200点，等空单平仓后跌下来又怕止跌点出现行情反转，结果都没再进场，整段跌势到头来只赚到一点点(可回去看看当时文章，不断往下找止跌点的何其多啊)。这种情形几乎是多数，就像去年很多人看空，但根本没赚到钱一样…。“重点不是行情你看对或看错，而是看对时你赚了多少，看错时你赔了多少”，这是Soros说的。
我不想检讨此段为什么会跌或为什么又会止跌，原因太多了，而且事后诸葛的事没有太大意义，对你也没有帮助。我记得我在此段刚起跌时，写了很多很多关于操作的文章，5500空，下杀后弹上来再加码空，如果这段跌势你当时空在5500以上，50万来说，没赚个500点应算不及格，这样的标准严格吗？难吗？我一个今年才刚进入市场的朋友，这段行情赚了约800点，他分别在(约)5600、5400、5200、5000各空一口，5/23在5100停利出场，共赚800点。请注意，他最后一笔的加码是赔的，因为他并无预设止跌立场故仍坚持再加码，但如果行情跌到4800，这笔操作他最少获利2000点!他这笔做的甚至比许多专业老手还好呢!
根本不需要判断行情的走势，你只要等它弹上来加码，然后最后等它来碰你的停利，中间过程你只要看就好，什么都不必做。你也不用看美股涨还跌，也不用管融资增还减，也不用管哪个大大翻多了没，也不用管最近有何利多或利空，你什么都不用管…。
检讨此处操作，赚到钱的原因是什么？
1. 一开始就做到顺利的部位；
2. 遵守加码操作；
3. 遵守停利出场。
就这样而已，操作就在你的脑海里，“你不管市场将如何走，你只等市场来对应你的策略”。中途最重要的，就是大部份书上常提的，你的“纪律”! 纪律是什么？
就是不要因为害怕失去利润，而平掉你的赚钱部位；
就是反弹时要忘记你的恐惧，坚持做加码空单的动作；
就是行情碰停利时不要起贪婪之欲，必须毫不犹豫马上出场!
有些人赔了钱，或者没赚到什么钱，就怪当时市场走势怪异，忽上忽下、怪行情沉闷、怪政府进场干预、怪主力怎么样、怪东怪西，都没想到问题在自己身上，这样的态度，就算把技术分析练到超强也赚不到钱。
接下来，你这笔交易做完了，最重要的是你的下一笔交易机会在哪，这笔跌势操作让你停利出场了，你当然会合理想到盘势可能已止跌，你想要作多，当然可以。一样，你可以开始尝试建多单，或许一开始不会太顺利，那没关系，只要一顺利，你又可以开始你的赢家之路。或者你已经在5/23先知先觉跳下去做多了，那你该做的事不是获利了结，而是找点加码，和设停利(因为你一定有利润了。除非你自认功力超强，对转折点判断有十足把握，且事实证明你常常可以抓到转折点，那你可以完全信任自己专业判断来平仓)。或许你认为此处只是个反弹，不是波段行情，那你可以将停利设的紧些，或者如果你认为波段将展开，那你应该要将停利设宽一些。这些都是你的想法，而你必须为你的想法做些合理且有利的事…。
操作有时是很单纯的事，你脑海中又个多或空的想法，就去做。等市场来告诉你对错，不要自己预判生死，到头来，又再重复同样的错误。700点行情你只赚100点，那你需要的大赚要从哪来？难道你要靠自己神奇的操作在2、300点波动里杀进杀出积少成多吗？整个绩效表永远都没有大赚，你要怎么赢？
◆ 趋势基本上都是回头看才完全确认，故在途中你认为的趋势并非一定是正确的，故在操作时趋势是在你的心中。
看书是学一些成功人士的观念，但最重要的是检讨自己过去的每一笔操作，学习的过程一定会遇到挫折，是否再爬起就是你的决心。事实上我到现在还是会犯一些错误，自己也很懊恼，写文章有时也是提醒自己，因为自己写过的东西不会忘记。
◆ 我的停利设定思考到许多事情，有一个最重要的地方，不是行情怎么走，而是你需要什么。以期指来说，假如你设定的停损是100点，依照风报比1:3来说，你会希望在有300点以上之预期利润时你才会出手。所以对你来说，任一笔交易只要有300点利润，它都是一笔成功的交易。超过300点的利润对你来说都是加分用的。故当你出现100点利润时，难道你停利要设在50点处吗？赚50点要干麻？你停损一次就100点了，所以你应该放手让行情去走，100点利润出现，设停利在10点处，也就是确保你不会亏损出场就好。将重点摆在你需要的300点上，尽量去创造它。当然你还可以配合你对走势的专业判断做修正，但基本上，整体策略仍优先于我对行情的判断，也就是说，假设我现在有100点利润，走势我开始看不懂，我可能不会平仓，我会让市场来碰我的停利点，因为在我心中，赚100点是没用的，我会将它当做一个创造大利润的机会，让市场带它走，如赔掉这些利润那就赔掉，反正没差。同样的，当出现300点利润时，你可以马上停利，你也可以不平掉让利润继续创造更大利润，你此时在创造“大赚”的动作故也是对的。
“所谓的停利是指盘中碰触到就算了，还是要收盘确认或是有何确认法???”
我是盘中碰到就算。
(17.1+16.2)/2=16.65--2口平均成本
16.65-16.2=0.45
0.45/16.2=2.8%
如果这是加码，第2笔就太近了，不太好，但如果回头看17.1是反弹的高点不是途中，那可以接受。其它地方，想想上面我说的，还有你需要什么。
“所谓的反弹加码，有没有什么时点或间距或幅度???”
我会配合我对走势的判断，以跌势来说，基本上分成2类：
1.先大跌几天，再大弹几天，再杀下来，像去年4/13，3天就跌了1000点，马上再大弹600点；
2.边跌边弹，一路震荡向下，就像5月初那种跌法。如果跌势开始时就是大跌，我会等它大弹上来时再加码；如果跌势一开始就很磨人，刚跌就弹，我会马上加码空(像5/2高到低杀200点，隔天马上弹100弹)。也就是说，你可以大概区分是缓跌或急跌，做不同因应。
以利润来说，第2种会有较多利润，因为它每2、3天就会弹上来，所以加码到后来会有大量的部位。但是以操作顺利度和心里压力来说，第一种会较轻松容易，但利润获得是很快速，但也会较少些(比较起来)；而第二种会比较痛苦，因为弹上来时你会有快碰到你点的心理压力。
当然你也可以设个点数机械式操作，如每弹个150点就加码空，但可能会较容易碰停利出场，但记住只要你持续看空，就该继续再进场建空头部位。
◆ 不论你对台湾未来如何看待，面对台股，尽量以冷血的角度看它。对你操作而言，它就是个市场，是你想要从中赚到钱的地方，所以不要以感情因素看待它。台股去年崩盘，这市场就烂吗？冷血看，不过是一堆上上下下的数字罢了。对有些人来说，只要数字会动，就是天堂。
在市场上学习的是经验和一个一致性可行的方法，资金倒不是太重要的因素。对于操盘高手来说，你就算只给他30万元，他一样可以“轻易的”在1、2年内把他变成上百万，因为他已经知道要如何获利和确切的执行它。但对于新手而言，新手不懂得在市场上到底要如何赚到钱，甚至于他连自己赔掉钱的原因还搞不清楚。George Segal说过：基于我25年来成功的交易经验，交易可以规纳为一个事实，就是正确时知道自己是正确的，错误时知道自己是错误的。真是一针见血的结论。就像去年行情让许多人阵亡，但是显然的，许多人还是搞不清楚自己错在哪，又为何会惨赔。从网络上、媒体上许多人不断抱怨政府就可以知道，新手最重要的是方向，你必需知道你做的每一步是否都是正确的，或者有哪个地方是错误的但你不自知，而你需要去改正它。新手一开始就是学习，先不要想赚大钱，因为你只要做正确的事，钱财是自然而然会衍生出来的东西。某个伟大的钢琴师在车祸手部麻痹后，不到一年的时间又完全恢复以前的功力的8成以上，但是一个双手健全的新手，1年的时间可能还练不到他功力的1成。因为新手还在摸索，但老手已经知道要如何成功，他只要按着每个步骤做，就可以轻易的成功。故心态上不要太急，尤其在你一开始出现难免的亏损时，专心做正确的事就好。
以小台指的成交量来说，不建议用市价砍单，因为所谓的滑移价差可能会非常大，对你会非常不利，建议你做simex可能会较好。还有你的停损50点，对一般人来说，太小了，停损除了是在控制你的损失外，好的停损点希望要能够看出你真的错了。5000买一口，你停损在4950，那表示跌到4950时指数可能真的不会涨了，如果跌到4950还是有很大机率会涨，那你的停损就是无法避开正常的波动。这样的停损，no good。当然，如果你真的可以停损50点且做的很好，那就没问题。
还有，做台指没时间看盘，这有点…,如果你的工作时间抵触到交易时间，做台指是不适合的，你的心脏可能也会受不了。我在期货这领域遇到的高手，几乎都是职业操盘手，都是全心全意在市场上。
◆ 去年一整年的跌势，大部份时间都是正价差，想想看为什么？
价差影响的是心理因素，我倒认为不需要去细看它，大盘只要会跌，期指就会跌，只是期指跌相对多或少，也就是价差的大小。期指也有自己的支撑或压力在，或许大盘跌破支撑，但期指没破，或者期指昨天已经先跌破支撑，然后期指就在那边先“等”，没跌，就会造成期指“相对抗跌”的假相。我认为根本不要去管价差的东西，因为线型告诉你该放空或做多时，你不会因为价差的大小而改变你的决策。
的确会有人去人为影响盘势，但那非常态，且这种东西很难预期，或者应该说根本无法预期，干脆完去不要去想它会较好。以前我也会想很多这类的原因，但后来放弃，完全不想，因为你在期指市场的胜败关键，和价差(基差？反正只是个名词)几乎没有关系。
交易一阵子后，你将会发现，期指对操作老手而言，是比较简单的。或许你已经注意到，许多外国的交易员都是靠S&P致富。Good Luck!
◆ 风报比是决定你该不该出手，和你最多能操作几口没有太大关系。
你既然有空单在手，那表示你认为有足够的低点和获利空间，看看我4、5月写的文章，想想你该怎么操作。
操作观念上来说，每次进场对你来说应该都是差不多的，无关行情，行情就在你心中。你只有两种结果，获利和亏损。你并不知道你这次会赚或赔，或者你会赚多少，你唯一确定的是，你知道最多可能赔多少。你不可能每次都对，这些你必须清楚知道。你已经有部位了，态度上，不要将心思全放在行情上，为什么？你已经有空单了啊，有部位在手，你就算猜到行情会怎么走，又如何？对你来说，这根本就不重要。重要的是什么？想想看，ok，就算有个预测大师告诉你会跌到4500，难道你就抱着空单不管中间如何，等到这价位出现吗？重要的是，如果大盘涨你该怎么做，如果跌，你又该如何，这才是最务实的。我会怎么操作这边？很简单，如果我是你，我有个空单在手，因为有获利，但不多，如果约100点，我会设停利在10点处；如果目前只有50点获利，我会将停损设在赔50点处。你要注意，这是我的操作系统，我有这样的对策，但你的一定和我不同(我也不知道你的停损和获利满足点是多少)，故你应该有自己的策略。
所以进场前你关心“行情”，进场后应该关心你的“部位”，不要管别人说行情会怎么样，否则你将很难摆脱掉小赚大赔的宿命。
◆ 事实上，处兄的问题就是“操作周期”的问题。操作周期的设定很重要，因为它攸关绩效表呈现盈亏的模式。当冲客、部位(波段)交易者和长线操作者来说，就是因为操作周期的不同，也让每个人的部位方向可能是完全不同的。例如长线交易者在多头走势的回档中可能还是做多，但部位交易者，就会做空，但2者可能都会赚钱，也都做对。
以风险报酬来说，当冲客每一笔平均利润一定较小，长线操作者，就很可能出现单笔大利润的情形。你认为5400会拉回到4700，长线操作者，很可能抱着部位让它拉回，回到4700再加码，部位交易者，可能就会反手做空，或先将多单出掉等拉回再买，当冲客，每天就只是等拉高放空。
这3者，最后绩效表的模式也会不同。长线操作者，在看错情况下容易失去一大段原本已有的利润。当然，看错时，当冲客损失不多，同时，当冲客每天都有机会，不用像长线操作者那样，可能要再等上数月或数年才能等到下次的机会，但长线操作者看错次数就会少于当冲客。但是在看对的情况下，长线操作者在一大段行情不断加码的情况下，利润通常是很可观的！而当冲客就要靠成功率来累积利润，积沙成塔。
所以你要怎么操作，要先搞清楚自己要用哪个身份来操作。以我而言，因为期指输赢颇大，我花了大量时间在规避风险胜过利润的追求。过去我做了一段时间的当冲交易，每天的涨或跌多少有些感觉，所以我将当冲放到了波段操作中。我是以做“部位波段”为主要依据，但进场点则是用当冲来做。也就是说，我看空的话，我会找反弹来放空，当天放空的点，我以当冲来找高点，当冲是为了让我建部位顺利些，操作是以部位来操作。其实是满混合型(当冲加波段)的，这样是否会加深操作复杂度和难度呢？只要配合几个简单准则就会相对容易多了。假设我看空一段波段行情(例如有800点)，我会等到某天反弹再找当天的高点放空，(看空中线，但找短线涨势建部位，这是所谓逆向顺势)接下来，只要是往下跌，我就可以不管短线怎么走了，(有利润让其自然发展)只要中线趋势是我的方向，部位就是抱牢就对，逢弹再空或等回补讯号出现再回补所有部位。所以我当冲只用了一天，当冲是为了帮助提高建部位的顺利和成功度。但对我而言，真正的关键是在部位。这样做一定可以做到赚多赔少，赔的只赔一天，赚的平均都摆较长(顺带一提，许多成功交易员说过，只要你赔钱部位的时间平均较短，赚钱部位摆的时间较长，你就会是赢家)。
所以不管你短中长线如何规划，操作周期要订出来。混合型最忌讳的是，本来做短，亏损变做长，这种下场会很惨。要克服人性，先从单一周期开始，等到长中短都可以操作的很好，混在一起时，就会有分寸。也有些外国交易员是开两个帐户，来区分长线和短线的交易。这些计划一开始就要规划好，然后严格遵守。
再来聊聊我这段行情的操作，3411上来，反弹我有抓到一部份，不过11月在4500那时，我就看空了，11/30我进场做多，12/3当天出掉，因为我认为会做右肩，预计12/4放空，但盘势不对，我改变看法，不过，犹豫了2天，结果一大段利润也没吃到，只有在这段的头部做了几天短线，不过操作的还可以。