神马文学网上海杭国强：期货程序化交易首批实践者
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 08:26:59
王磊燕 韩志刚
从1991年踏入资本市场以来，杭国强已经积累了20年的股票交易经验和7年的期货交易经验。从早期的主观投资变为客观量化投资，杭国强是中国第一批从事程序化交易投资者中的成功者。目前，杭国强旗下的上海泛金投资管理着20多亿元的资产，并实现了年均100%的收益率。
杭国强自称是“技术派的游击队长”，20年一直在做交易的“实战派”。1991年，他在深圳最大的证券营业部做操盘手，由于比同行早一步接触了技术分析，让他的股票收益高人一筹。“当时，股市只有报价，连K线图也没有。我通过技术分析，相对要比别人做得好些。”在业界小有名气后，当时营业部的第一大户把3000万元交给他打理，从此让他进入了深圳资本市场的核心圈。
“1991年到1993年的牛市，股票是买了就涨。”但是，1993年到1994年的熊市，让杭国强第一次尝到了投资失败的滋味，也让他吸取了深刻的教训。“当时亏了很多钱，感觉是天崩地裂，我回家走楼梯的时候，连脚都在发抖。”
杭国强觉得，自己从主观交易转变为客观量化交易是自然的，也是必然的。“在看到身边几十亿资金惊心动魄地清盘之后，我觉得要符合潮流、顺势而为，要靠客观化的工具。”杭国强说，“投资心态是最重要的，但是人性的缺陷无法回避，性格很难改变，所以，要做好交易，就要客观化。”
杭国强的“华丽转身”也非一蹴而就。“在1998年的时候有好几个券商一起搞了一个技术分析的联谊会，当时花了100多万元买了美国的一个交易平台软件。我们感觉，通过这些趋势分析和看技术指标来把握进出场时机，好像比自己拍脑袋要好一些，要客观化一些。现在看来，这样一个初级的过程是很朴素的，也是很朦胧的。”通过几年的摸索，从2003年开始，杭国强正式开始客观量化交易。
与此同时，杭国强也开始涉及商品期货市场。“2001年5月，我们从股市出逃，顺利地回避了熊市，觉得没事做，就拿了些资金去做期货。”他坦言，做期货的前三年，基本没有怎么挣钱，但也没有爆过仓。“前两年，我们没有铺开做，用少部分资金去做试验单，摸索市场，培养理念。”在这样的理性指导下，他从股民到期民的转变“有痛苦，但是不是太痛”。
杭国强发现，期货的“看守式”交易模式促使投资者更好地进行风险控制和及时止损，在杠杆条件下，通过客观化交易，实现了风险可控。同时，他也不偏废商品的基本面分析，“我们有一个团队做基本面研究分析，并且对专业机构的调研做二次研究。”
2008年，他再度回避股市风险，在一落千丈式的期货市场中获取巨大的利润。“我们就是通过技术量化分析，跟着市场趋势走，做空期货，翻了10倍。”