经济增速回落难免 下半年政策以稳为主

    国务院总理温家宝昨日称‚当前国内外经济形势仍然极为复杂‚中国经济正朝着宏观经济调控的预期方向发展‚中国将保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

    本周二‚世界大型企业联合会表示‚修正其对中国经济前景的看法‚并将其两周前公布的中国4月领先经济指数从此前公布的增长1.7%大幅下调至增长0.3%。不过‚该联合会昨日作出更正:此次下调是属于计算错误。

    值得关注的是‚近日温家宝总理连续两次召集经济专家和企业界人士的座谈会上‚很多专家认为‚目前来看‚中国经济的增速步入回落期已是不争的事实。而由于当前我国经济运行尚未根本好转‚下半年宏观经济政策的基本方向不能变‚否则将会带来经济下行风险。

    经济增速回调成大势

    越来越多的业内人士开始担忧中国经济减速‚甚至有专家表示‚今年第一季国内生产总值(GDP)较上年同期成长11.9%‚将是中国今年经济增速的顶峰。

    决策层对于经济形势复杂性不断预警。昨日‚央行在其网站发布新闻稿又称‚2010年中国经济面临的有利因素增多‚国民经济有望继续保持平稳较快增长的基本态势‚但也面临国内外复杂局面的挑战。

    温家宝6月初在日本东京也表示‚全球经济仍易受到主权债务风险的冲击‚且存在二次衰退的可能‚必须密切观察形势‚做好预防“二次探底”准备。

    “上一轮经济危机未能调整到位‚经济确实存在二次探底的可能性”‚针对诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼近日对全球经济发出的警告‚独立经济学家谢国忠也作出了预警。

    中国社科院一位专家在接受南方日报记者采访时表示‚中国经济增长速度的下降不仅源于决策层紧缩货币政策‚还来源于收紧的财政政策以及不断向房地产市场挥舞的降温大棒。除此之外‚限制向负债过多的地方政府发放高风险贷款‚加上全球需求的不确定性‚尤其是负债累累的欧元区的经济风险均抑制中国经济增长。

    也有人士认为‚决策层的一些措施有可能会使经济出现软着陆‚而非硬着陆。中国社科院宏观经济研究室主任张晓晶就持有这样的观点。他预计‚中国2010年经济成长率在10%左右。他认为‚“今年GDP成长率基本上不可能低于9%。”

    国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在接受采访时表示‚“下半年中国经济增速将出现一定程度回调‚但不会‘二次探底’。”相对于一季度较高的同比增速‚后几个季度增速会有所放缓‚但这只是经济增速在高位上的调整。

    在谢国忠看来‚即使出现二次探底也会是渐进式的‚原因有二:首先‚欧洲政府不会再让银行破产‚雷曼兄弟倒下时曾引发信用危机‚他们不敢重蹈覆辙；其次‚中国和美国很可能推迟退出刺激经济政策。

    很多研究机构也都预期下半年经济增速将放缓。广发证券认为‚随着国内房地产调控效果对于内需的影响逐步显现‚再加上下半年的出口放缓‚下半年经济增速面临较大下滑压力。

    不过‚王一鸣表示‚全年增速仍将快于去年。他认为‚季度增长率可能会在高位上有所回调。这种回调有利于经济的均衡和可持续增长。如果全年经济达到9%-9.5%的增速‚仍然是较快的增速‚相对于去年8.7%的增速还是提高的。

    通胀压力仍然存在

    虽然经济不会出现急刹车‚但是‚下半年还有一个通胀的担忧。王一鸣也指出‚当前我国仍然存在着一定的通胀压力。

    他认为‚今年通胀预期比较直接的因素有两个:一个是农产品价格‚今年自然灾害比较严重‚目前的南方水灾估计会对粮食、糖料价格产生一定影响‚至于会不会对猪肉价格形成关联性影响‚目前还需观察。第二个是劳动力成本的上升趋势‚这在我国不少地区已经有所体现。

    谢国忠也表示‚尽管经济增长缓慢‚极低的利率正助长通胀预期。就像在上世纪70年代‚单是预期本身便能将过度的货币供应引向通胀。应在能源和粮食价格上对这一现象保持警觉。

    王一鸣预计‚今年6、7月份CPI可能是一个高点‚之后随着翘尾因素的减弱会出现缓慢回调。不过他认为‚经过努力‚全年CPI控制在3%左右是可以实现的。

    他作出上述判断的理由是‚通胀压力也存在减缓因素‚即全球经济并未像预期那样明显复苏‚这在一定程度上减缓了输入性通胀压力‚但中期看这个压力还是存在的。近期央行进一步推进人民币汇率改革‚这也会对输入性通胀起到抑制作用。

    温家宝在最近几天召开的经济形势座谈会上也称‚要坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系‚增强宏观调控的针对性、灵活性‚提高宏观调控水平‚进一步巩固和发展好的经济形势。

    招商证券首席经济学家丁安华预计‚全年CPI同比增长3.5%左右‚预计全年消费物价指数同比增长3.5%左右。预计全年CPI走势近似钟形‚高点出现在第三季度‚之后逐步回落。
   “两难”问题增多

    刺激性政策何时退出‚加息应该在什么时候?今年的经济形势最为复杂也使得下半年决策层的两难问题不断增多。

    王一鸣告诉记者‚宏观经济形势复杂性主要表现在“两难”问题增多。比如‚经济增速放缓‚需要保持政策的适度宽松‚而通胀压力加大‚又需要政策适度收紧。

    与此同时‚应对危机所采取的政策措施对拉动经济的正向效应有所减弱‚而传统的发展方式和相应体制机制问题尚未根本解决‚一些负面问题正在暴露出来‚如地方政府融资平台的风险加大。这表明我国经济发展的深层次矛盾还未根本解决‚转变经济发展方式已刻不容缓。

    国家发改委价格监测中心刘满平近日撰文指出‚刺激性政策退出问题‚如果不退出‚物价可能会继续上涨‚最终导致通胀发生；如果退出‚经济可能会二次探底‚一些刚刚上马的大工程可能会成为半拉子工程。除此之外‚还有央行加息问题‚如果加息‚一些企业特别是出口型企业成本增加‚可能出现大面积亏损和停产‚就业压力大增‚实体经济受损；如果不加‚利率长期低于CPI‚居民储蓄受损。

    此外还有人民币升值问题以及房价调控、降低外贸依存度、提高资源性产品价格、提高劳动者收入等方面也存在着“两难”。

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