神马文学网解密322只偏股基金业绩比较基准
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 19:39:42
解密322只偏股基金业绩比较基准
研报要点：从没关注过你买的基金业绩比较基准吧？这是一个衡量基金业绩相对回报的重要指标，往往反映基金管理能力的高低。《投资者报》本期专门对322只偏股型基金的业绩比较基准展开研究，试图解读这一指标背后的玄机。
者按：
从没关注过你买的基金业绩比较基准吧？这是一个衡量基金业绩相对回报的重要指标，往往反映基金管理能力的高低。《投资者报》本期专门对322只偏股型基金的业绩比较基准展开研究，试图解读这一指标背后的玄机。
我们希望看完本报这期专题后，你能更多地将视线聚焦于此，进一步学会多维度判断基金管理能力的差异，以及哪些基金更具责任心。
『专题概要』
买基金或是持有基金时,你会留意看这只基金的业绩比较基准吗?
相信很多人的答案是不会。
多数人会说,买基金主要是选择不同的风险等级,再结合基金公司和基金经理的个人品牌和过往业绩来做决定,至于这只基金到底和什么业绩比较基准“赛跑”无所谓,只要能赚钱就行;持有一只基金后,更不在乎业绩比较基准,关注它的净值变化就可以
你可知道,这种投资心态已经陷入了误区吗?
基金公司每次在定期报告中,都会将业绩比较基准与基金单位净值两者的增长幅度比较放在报告的最前列——此举彰显业绩比较基准的重要性,但这种“苦心”并未引起投资者的足够重视。
不重视的原因,或是觉得这个指标和自己的投资没多大关系,即便基金跑赢业绩比较基准,自己没赚钱也是徒然。他们往往认为,基金投资的绝对收益以及同类基金的业绩排名更加重要。
这不能完全怪投资者不成熟。
尽管基金公司对外宣传时总拿“业绩比较基准”说事儿,但忽略业绩比较基准,只关注业绩排名的心态在基金经理群体中也十分盛行。在海外基金业最为看重的业绩比较基准,在国内的实际作用并不大。
在我们看来,业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标,这个由基金公司在产品设计时自行设定的“门槛”,往往反映基金管理能力的高低。
在上涨行情时,基金单位净值增长率高于业绩比较基准的增幅,反之低于其跌幅,说明基金管理追求相对回报能力越强;若基金单位净值增幅不能超越,说明其追求相对回报能力较差。
《投资者报》研究发现,作为一项硬性指标,并非每位基金经理都将其“奉若神明”并勇敢超越,事实将告诉你:跑输者比比皆是。更值得投资者注意的还有,在业绩比较基准中暗藏“猫腻”、将其视若“玩笑”的基金也不少。
今年以来,截至2010年5月4日,进入统计范围的322只偏股型基金(不包括指数型基金)中,有235只跑赢业绩比较基准,占总样本的73%,仍有87只跑输。
由于今年股市至今跌幅已高达13%,能超越业绩比较基准的基金实力彰显。大幅超越业绩比较基准的前10只基金依次是嘉实主题精选、华商盛世成长、大摩领先优势、信诚盛世蓝筹、华夏复兴、华夏大盘精选、东吴行业轮动、银河行业优选、东吴价值成长和银河竞争优势成长。
87只跑输业绩比较基准的基金中,最为集中在宝盈、国联安和光大保德信等基金公司。在资产管理规模前十大的基金公司中,今年以来跑输业绩比较基准的基金主要集中在博时基金公司。
需要提醒投资者的是:业绩比较基准是体现基金管理能力高低的一个重要因素,但并非投资者判断一只基金优劣的唯一因素。由于业绩比较基准为基金公司自行设定,他们往往会在产品设计时埋下伏笔。
比如,有些公司会在设计基金产品时选择波动比较小的指数作为跟踪对象,以增加自己跑赢业绩比较基准的概率。再比如,一些公司会巧妙地在确定业绩比较基准的跟踪指数的组合比例上做文章……
甚至还有些基金的业绩比较基准和其本身的定位根本不符合,没有太多参考价值。如华夏回报、华夏回报2号、长城安心回报和嘉实回报灵活配置4只基金虽属偏股型基金,可业绩比较基准并非多数同类选择的某一股票指数,而是银行定期存款利率!它们的业绩比较基准形同虚设。