神马文学网600582-07年牛股
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 15:58:19
目前市场上对天地科技的估值认同是机械类股，其价值评价令人吃惊的低于三一重工，晋西车轴，安徽合力等劳力密集型股。但时间将证明这是荒谬的，一位哲人说过：被颠覆了的事实必将被颠覆回来。那么，天地真正定位是甚么呢，它的估值如何判断呢？第一，天地科技是典型的高技术服务类成长型公司，其服务载体是将长其占我国能源最重要位置的煤碳领域。关于公司这部份收益按目前的市场给予07年30倍市盈率无论如何都不过份，既1.5-1.7元乘以30=45-51元。第二，煤碳开采领域，07年在不考滤新建的天地蒙泰收益的情况下，每股收益是0.3元。这部份估值可能任何机构和投资者想都不想就会说，煤碳类，10-15倍市盈率，4元左右。但我要说。且慢！请问一下，苏宁电器是干甚么的？农产品又是卖啥的？谁都知道，苏宁不过是卖电器的，农产品更不过是卖水果蔬菜的，那它们的估值如何达到惊人的50倍以上？其实秘密只有两个字：连锁！一个铺面卖电器，一个水果摊卖水果，你就是再努力，累死了也是没多大成长性的。但是如果可复制呢，那就完全不同了。再如在纳斯达克上市的如家，经营的不过是没多大想象力的经济型酒店，可是一沾上连锁二字，一切都发生了翻天覆地的变化。如家在美国受到投资者热烈追捧，市盈率竟近100倍！同样，天地的煤矿类，也是完全可复制的，从天地王坡，到潞宝，再到刚成立的天地蒙泰，都是可复制的例子，实际上，这就是天地的煤矿连锁店！而且这些煤矿连锁的回报是惊人的，是苏宁等其它连锁店不可比拟的，如天地王坡，公司投入资金是5000多万，04年底投产，05年就收益3500万！为甚么天地能达到如此高的收益，而且为甚么只有天地才能开煤矿连锁经营，别的公司却不行。煤矿连锁的行业壁垒为甚么那么高？这就涉及到两方面的跟本问题。一是天地科技的高技术能力，这是由天地大量的高科技人才决定的，科技是第一生产力。和天地合作开煤矿就能优产安产高效，能大幅降低生产成本，增强市场竟争力。赚更多的钱。同时对环境的破坏也降到最低程度。这就是地方企业乐于和天地合作，乐于让天地参股控股，地方政府也大力支持天地的核心原因。第二，从更大的层面上，政府对于大量靠原始人工开采，高矿难率，低开采率极其破坏资源和环境的中小煤矿，一方面是关闭，另一方面是引导，而天地模式就是符合政府积极引导的多赢模式，受到国家大力支持和推广也是必然的。因而发展空间和潜力是无论怎样估计都不过分的。所以天地的煤碳连琐是被市场隐蔽了的巨大金矿，它的垄断性（国内同类企业没有同业科技实力和政府背景，无法介入，国外企业又被国家明文规定不能介入煤矿资源）独占性是极难被别的企业模仿。这样我们就又回到天地煤矿连锁这块的估值上，我想，想在我说07年这0.3元按30-40倍市赢率大约10元的评估，可能就没有那么多人说我是疯子了吧，结合前面的估值，天地科技在07年的实际价值怎么也是60元上下。