`紧扣政策 2010年最具潜力投资板块新兴产业

===本文导读===

新兴产业将是明年最具潜力投资板块
紧扣政策 布局战略性新兴产业板块
温家宝：培育新战略产业 “新兴”之火有望燎原
归属战略性新兴产业的股票名录

　　新兴产业将是明年最具潜力投资板块

　　事件：

　　12月27日，国务院总理温家宝接受新华社访问，主要观点包括：

　　每一次国际金融危机都会带来一场科技的革命，或者说大的变革，而决定经济危机应对取得胜利的关键还是在人的智慧和科技的力量。我们开始考虑对产业的科技支撑，着手研究培育新的经济增长点，特别是战略性新兴产业。应该大力发展互联网、绿色经济、低碳经济、环保技术、生物医药，这些涉及未来环境和人类生活的一些重要领域。

　　评析：

　　战略性新兴产业将逐步成为未来中国经济发展的主导力量。

　　2008年全球金融危机爆发之后，美国政府就把新能源产业发展上升到国家战略的高度，寄希望推动一场以新能源为主导的新兴产业革命，计划投资1500亿美元用于新能源技术的研发;欧盟也明确表示在2013年前投资1050亿欧元支持欧盟区的“绿色经济”;英国公布了《低碳转型发展规划》;中国政府则提出争夺经济科技制高点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量，并着手编制《战略性新兴产业发展规划》，一场席卷全球的新兴产业革命已经全面发起。

　　根据中央经济工作会议部署，转变经济发展方式、调整经济结构、创新经济发展模式、加快新兴产业发展是2010年经济工作的重大任务和主攻方向。12月23日的国务院文件也指出，未来要在禁止对严重产能过剩项目盲目放贷的同时，明确提出要加大对新能源等战略性新兴产业的金融支持。可以预见，未来战略性新兴产业将受到更多政策倾斜。

　　目前来看，各个国家对于未来新兴产业的发展侧重各有不同：美国和欧盟的新兴产业以低碳为主，英国强调高科技生物产业，日本侧重能源和环境产业，俄罗斯提出开发纳米和核能技术，中国则将新能源、节能环保、电动汽车、新材料、医药、生物育种和信息通信七大产业列为重点扶持对象。

　　在全球即将进入空前的创新密集和产业振兴时代之际，无论对于新兴产业的选择方向如何，都离不开知识与技术体系创新的驱动，科学技术是推动这场变革的重要原动力。此外，国家财政资金未来正式向战略性新兴产业倾斜可以预见，其带动的民间投资将难以估量，蕴含的长期投资潜力也相当巨大。

　　因此，我们非常看好战略性新兴产业的长期投资机会。

　　未来政策扶持方向将会倾斜民生、消费和新兴产业。12月27日温家宝回答记者时表示，4万亿投资是一个一揽子完整计划，“这个方案大体分四个方面：一是大规模的财政投入，包括结构性的减税;二是大范围的产业调整和振兴规划的制定;三是大力度的科技支撑;四是大幅度地提高社会保障水平。这四个方面是一个统一体，构成了我们应对金融危机的一个完整的方案。”同时，温家宝还指出，“明年的投资力度不减，但其内涵也要发生变化，就是要更加重视发展社会事业，更加重视技术创新，更加重视节能减排。”

　　按照温家宝的表述，我们的政策重点扶持方向将会由今年的“加大基建投资”转向明年的“更加重视发展社会事业，更加重视技术创新，更加重视节能减排。”此外，在明年中央多次强调要转变经济发展方式、调整经济结构的政策取向下，毫无疑问，中国未来经济更加均衡和可持续的发展必须寄希望于消费比例的提升，政府刺激消费的力度会明显增强。

　　正如之前所料，大盘在房地产新政的影响下，大幅下跌后又小幅反弹，已经连续四天上涨了，但市场要就此涨上去也比较困难，毕竟房地产新政的影响还不可能结束，估计市场会在3250点上下反复震荡一段时间。27日新华网刊登了新华社记者对温家宝总理的专访，该专访涉及对明年经济形势和股市投资的研判，值得重视。研读这个专访，我发现，温总理的讲话可以看成是对中央经济工作会议的全面的阐释，对明年经济工作的思路捋得非常清晰，可以成为我们明年投资的可靠的参考坐标。现在是布局明年的时候，我们结合温总理的讲话来聊聊。

　　1、 温总理再次强调了明年继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，指出要保持政策的稳定性和连续性，过早的政策退出会造成前功尽弃，也讲到政策的针对性和灵活性，即所谓的政策微调。我国的四万亿财政投入如今使用了一半，大部分项目是今年投入的，主要是“铁公基”项目、民生工程和环保项目，明年必须保证这些项目的持续进行，大力度的财政投入和贷款投入是必然的。明年的银行贷款现在市场估计是7-8万亿，比今年的9.5万亿少，但还算比较高的。从股市来说，资金面还是宽松的，股市的跌幅不可能大，上半年一般是放贷高峰期，股市上涨的概率还比较大。又由于政策微调的存在，其力度难估计，如房地产新政可看作是政策微调的一部分，股市上涨也受制约。所以判断股市在高位震荡一段时间，政策微调比较明确之后，股市震荡向上可能性比较大。

　　大盘比较乐观的前提下，现在应该是布局期。“铁公基”项目大量启动是今年水泥、工程机械等板块涨幅可观的直接原因，明年应该从受益板块中涨幅不大的股票着手，如钢铁、铁路设备、高速公路板块等等。由于“铁公基”项目向中西部倾斜，所以对西部板块给以关注，如新疆板块，中央对新疆发展特别重视，派400人的代表团去考察，预计新疆基建和服务业板块会受益，因此可关注，天上股份、国统股份(002205)、西部建设(002302)、北新路桥(002307)、青松建化(600425)、新疆城建(600545)、八一钢铁(600581)等。当然西部其他省内似板块也值得关注。

　　2、 温总理指出，明年的投资力度不减，但内涵要有变化，要更加重视设会事业，更加重视技术创新，更加重视节能减排。温总理还特别强调了要培育新的经济增长点，特别是培育新兴战略产业，把他在科技会议上提出的新兴战略产业作为未来发展方向，并与“十二?五”规划连续起来。可以看出，明年投资除保证已有的“铁公基”项目继续进行外，基本不在上新的类似项目了，投资方向放在加大转移支付，扶贫助困：支持社会保障、医疗改革、扩大相应覆盖面;改革户籍制度，支持小城镇建设，加快人口转移等等。另一个投资重点领域是扶持创新性的科技产业，特别是已经明确提出的七大战略性新兴产业，那就是新能源、电动汽车、节能环保、生物育种、新材料、新医药、信息技术。这七大新兴产业将作为我国未来经济增长点，既是我国经济发展的内在需求，是经济战略转型的需要，也是争夺经济制高点、争夺未来市场话语权的需要。战略新兴产业纳入“十二?五”计划说明，明年只是投入的开始，未来会持续投入，力度也会加大，创业板可以看作是发展新兴产业的一部分。由于七大产业覆盖面较广，因而带来的投资机会比较多。

　　27日，国务院总理温家宝表示，要培育新兴战略产业，应该大力发展互联网、绿色经济、低碳经济、环保技术、生物医药这些关系到未来环境和人类生活的一些重要领域。受此影响，昨日有18亿元资金入驻电子信息，运输物流及通信行业

　　新兴产业代表产业发展的未来方向，在一国的产业结构调整中承担着重要作用。纵观世界各国和地区的经济发展历程,及时选择和培育新的经济增长点,进行新旧产业之间的更新换代是所有国家和地区经济发展中的必然选择。对于我国而言，发展新兴产业具有重大的战略意义，它不仅是拉动内需、保证国民经济持续增长的动力，同时也是提高社会效率、增强综合国力的需要。

　　今年12月23日，央行网站发布了意见强调,加大对新能源、节能环保、新材料、新医药、生物育种、信息网络、新能源汽车等战略性新兴产业金融支持。

　　对于相关上市公司而言，市场人士认为，一旦入选"战略性新兴产业"，就意味着能获得国家和地方财政上的支持，未来发展潜力将会巨大。

　　信息网络 新技术带来新模式

　　物联网与互联网紧密结合，导致传感网在基础设施和服务领域的广泛应用。因此物联网和下阶段的产业升级、信息社会的深入发展具有密不可分的关系。在2009年，新兴的物联网概念个股在短期爆发式的行情吸引了二级市场众多投资者的眼球。

　　物联网(The Internet of things)是指把射频识别(RFID)装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等种种装置与互联网连接起来，实现智能化识别和管理。具体地说，就是把感应器嵌入和装备到电网、铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气管道等各种物体中，然后将"物联网"与现有的互联网整合起来，实现人类社会与物理系统的整合。

　　物联网主要包括三个层次，首先是传感器网络，也就是目前所说的包括RFID、条形码、传感器等设备在内的传感网，主要用于信息的识别和采集;其次是信息传输网络，主要用于远距离无缝传输来自传感网所采集的巨量数据信息;最后则是信息应用网络，该网络主要通过数据处理及解决方案来提供人们所需要的信息服务。

　　物联网基本特征包括：广泛的信息获取能力：物联网的目标是获取人们在生活各方面所需要的各种信息，包括图片、语音、数据、文字等多种信息形式，需要拥有数量庞大的各类信息采集器件(即传感器)。拥有广泛的信息获取能力是物联网的基本要求。安全可靠的信息传送能力：每个信息采集器件均需要向中心网络传输其所采集的信息，同时这些传感器网络所所提供的巨量信息需要无缝达到任何需要的地方，这就要求信息传输网络具备大容量的和可靠的信息传输能力。持续创新的信息服务模式：由于传感器网络及传输网络提供的信息量巨大，且未经过加工处理，这就需要信息服务提供商或网络运营商提供持续创新的信息服务模式，以满足人们庞大的信息服务需求。

　　沿着产业链，业内人士认为有望从"物联网"产业发展中受益较大的A股上市公司主要有：1、从事二维码和RFID技术研究和应用的新大陆、远望谷、上海贝岭、综艺股份及同方股份;2、从事芯片及智能卡业务的大唐电信、东信和平及恒宝股份;3、从事红外摄像仪业务的大立科技;4、通信系统设备提供商中兴通讯;5、电信运营商中国联通。

　　低碳经济 长期性的投资主题

　　投资影响"绿色经济"是人类未来发展的必然选择，而非技术进步和产业升级推动的结果，因此"绿色经济"(我国又常成为"低碳经济")是一项长期性的投资主题，并不会因为会议没有达到预期目标而改变。低碳经济是顺势而为的战略新兴产业、"调结构"之利器。控制碳排放、寻求经济发展与气候保护间的平衡，已是关乎全人类的生存命运;而发展低碳经济已成为我国调整产业结构与经济发展模式的重要途径与战略，低碳也已成为国内资本市场"面广量多"的板块，围绕高能源效率和清洁能源结构两大核心主旨，覆盖10余个新兴行业近200家上市公司。我们应理性看待"政策-市场-技术"发展机制的先天不足与改变机遇。

　　2010年低碳板块有望更为精彩纷呈。业内人士认为，2010年重点低碳行业的关注焦点为：(1)光伏市场国内外两个市场共同强劲增长，企业盈利有望见底回升;(2)国内风电或将在2009年见顶后平稳增长，已规划的1500万千瓦海上风电将成未来开发热点;3)我国逾5000千万千瓦的在建、规划核电站将于2010年起陆续建成，少数垄断企业业绩逐步兑现释放;(4)动力电池方面，短期新能源汽车政策执行情况决定镍氢电池产销规模，未来技术的突破将决定锂电池应用进度;(5)2010年居民电价改革将率先惠及智能电表，而智能电网的启动建设，将促进其核心技术-储能电池的规模化应用;(6)合同能源管理与地源热泵两项创新节能减排技术，因稀缺的上市公司标的而蕴藏不该忽视的投资机会。

　　重点看好动力电池、核电、智能电网及光伏板块。去粗存精，通过比较减排成本-潜力曲线、市场规模-行业竞争及景气阶段-行业成长潜力等方法评估板块投资机会，2010年重点看好动力电池、核电、智能电网及光伏板块;并认为，低碳企业的核心投资价值要素主要体现在掌控矿资源或关键原材料、生产供应重要零配件或设备、拥有核心技术或工程创新能力、整合产业链一体化及享有良好的市场品牌与客户资源等五个方面。重点推荐"天威保变、东方电气、金风科技、特变电工"的稳健组合，及"科陆电子、安泰科技、中炬高新、精功科技"的积极组合。

　　节能环保 发展前景广阔 投资机会众多

　　节能环保产业是战略性新兴产业，是新的经济增长点，发展前景广阔，2008年我国环保产业年产值7900亿元，预计到2012年，中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。中国将把发展节能环保产业作为发展绿色经济、低碳经济、循环经济的重要支撑，着力从四个方面推动节能环保产业的发展。

　　节能是解决能源环境问题的根本措施，到2010年每万元GDP能耗下降到2.25吨标准煤，形成的节能能力为4亿吨标准煤。2020年每万元GDP能耗下降到1.54吨标准煤，形成的节能能力为14亿吨标准煤。国家制定了主要产品单位能耗指标、主要耗能设备能效指标，重点推进十大节能工程。国家对环保的重视程度越来越高，"七五"期间，全国环保投资476.42亿元;"八五"达到1306.57亿元;"九五"为3447.52亿元;"十五"突破7000亿元;"十一五"期间达到13750亿元。四万亿投资中节能减排和生态建设达2100亿元。

　　环保行业成长空间巨大，2003-2007 年间工业废气排放量年均增长18.2%，CO2减排将成为大气环境保护的重要领域;全国仍有约1/4 的设市城市和近80%的县城未建成污水处理厂，"十一五"期间建设污水处理设施需投资3320 亿元;2000-2008年工业固体废弃物产生量年均增长11.2%，综合利用量年均增长17.2%。资源综合利用前景广阔，"三废"综合利用产品产值2002-2007年间年均增长28.5%。资源化利用如再生水、污泥发电、垃圾发电、煤矸石发电、秸秆发电等均属于重点鼓励发展的节能环保型产业，未来具有广阔的发展前景。

　　节能环保产业是加大污染防治力度、促进经济可持续发展的支撑产业，是有市场有潜力有前景的战略性新兴产业。日益迫切的减排任务正在为节能环保产业创造巨大的市场需求，行业具有良好的增长前景，孕育众多的投资机会。关注公司是否具有核心技术以及从国家产业政策中受益程度的大小。重点推荐节能领域的烟台万华、红宝丽、双良股份、鲁阳股份、三安光电、佛山照明等;环保行业的龙净环保、菲达环保、南海发展、首创股份、蓝星清洗、创业环保、合加资源、华光股份等。

　　生物医药 政策密集推出 业绩稳健增长

　　随着13亿多人口的医疗保障水平不断提高，我国生物医药产业蕴藏着巨大的市场空间。

　　目前世界上生物医药发展的趋势是将生命科学前沿、高新技术手段与传统医学优势结合起来，研发适应多发性疾病和新发传染病防治要求的创新药物,突破应用面广、需求量大的基本医疗器械关键核心技术,形成以创新药物研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链,大幅度提升生物医药产业的国际竞争力。我国与世界先进国家相比，生物医药产业存在较大的差距，这也预示着我国的生物医药产业存在巨大的发展空间。

　　在未来几年，生物医药市场将保持12-15%的复合增长率，2010年整个市场规模将超过1000亿美元。医药行业在经历了2004-2006年国家的政策性调控后，核心竞争力和盈利能力均逐步提升,上市公司2009、2010年ROE将保持一定的增长。由于国家医改政策密集推出，加上行业及上市公司业绩稳健增长，医药股走强的内在驱动力将会持续，长期看好整个行业的投资机会。

　　医药产业作为新兴战略性产业将获得更多政策支持。温总理在强调科学选择新兴战略性产业重要性时，指出利用干细胞技术等生命科前沿技术与医药产业相结合的发展行业龙头，提升生物制药的国际竞争力。从中可以看出，在政府的产业发展规划中，医药产业已被确立为新兴战略性产业，发展前景广阔。

　　从明年开始，国家可能出台一系列的政策扶持医药产业的发展。具体扶持政策可能体现在税收优惠、科研资金和服务配套等方面。从各子行业来看，生物制药无疑是政府政策最为支持的行业之一。

　　生物制药行业是典型的"三高一长"行业:高投入、高风险、高回报和长周期，因此单靠社会力量对生物制药的投入远远不足，产业的发展更需要国家的支持和引导。按照国家大生物产业三步走计划，2020年要使我国生物技术研究开发与产业化整体达到世界先进国家水平，成为世界生命科学和生物技术的主要创新中心之一，生物产业总产值达到25000亿至30000亿元，成为国民经济的支柱产业之一。

　　今年5月，国务院原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》，并提出要在财税政策和融资渠道等方面给予支持。从长期看，政府将持续出台相关产业政策支持生物制药行业发展。

　　创新药物和高端医疗器械是扶持的重点。尽管近年来我国医药产业发展取得了明显进展，但创新药物研究仍然明显不足。目前国内制药企业仍以仿制药和低端医疗器械为主。由于缺乏创新，盲目重复仿制导致医药市场无序竞争，严重阻碍了医药行业的发展。新药创新和行业的稳定长久发展需要政府支持和引导。

　　市场人士预计政府对创新药物的扶持可能体现在以下几个方面：(1)重点扶持科研能力强，具备独立创新能力的生产企业，如恒瑞医药和双鹭药业等。

　　(2)增加基础研究投入，加快科研院所的研究成果向企业转化。

　　太阳能 天威保变(600550)、乐山电力(600644)、拓日新能(002218)、金晶科技(600586)、南玻A(000012)、川投能源(600674)、力诺太阳(600885)、航天机电(600151)、风帆股份(600482)、特变电工(600089)、中航三鑫(002163)、安泰科技(000969)、鄂尔多斯(600295)、通威股份(600438)、中国宝安(000009)、杉杉股份(600884)、海通集团(600537)。

　　风能 金风科技(002202)、东方电气(600875)、上海电气(601727)、湘电股份(600416)、银星能源(000862)、宁波韵升(600366)、长城电工(600192)、长征电气(600112)、华仪电气(600290)、中材科技(002080)、中科三环(000970)、华锐铸钢(002204)、天奇股份(002009)、天马股份(002122)。

　　核能 东方电气、哈空调(600202)、上海电气、奥特迅(002227)、中核科技(000777)、海陆重工(002255)、盾安环境(002011)、威尔泰(002058)、宝钛股份(600456)、沃尔核材(002130)、方大炭素(600516)、嘉宝集团(600622)、上海机电(600835)、烟台冰轮(000811)、中成股份(000151)、自仪股份(600848)。

　　生物能 丰原生化(000930)、北海国发(600538)、天茂集团(000627)、海南椰岛(600238)。

　　清洁燃煤 中国神华(601088)、华光股份(600475)、科达机电(600499)、天科股份(600378)。

　　智能电网 国电南瑞(600406)、思源电气(002028)、科陆电子(002121)、特变电工、天威保变、平高电气(600312)、荣信股份(002123)、置信电气(600517)、远光软件(002063)、海得控制(002184)、国电南自(600268)、许继电气(000400)、东方电子(000682)、长城开发(000021)、宝胜股份(600973)、永鼎股份(600105)。

　　智能建筑 泰豪科技(600590)、南玻A、鲁阳股份(002088)、中航三鑫、延华智能(002178)、方大A(000055)、红宝丽(002165)。

　　节能照明 佛山照明(000541)、雪莱特(002076)、三安光电(600703)、士兰微(600460)、长电科技(600584)、浙江阳光(600261)、华微电子(600360)、法拉电子(600563)、合肥三洋(600983)、联创光电(600363)、通富微电(002156)、华天科技(002185)、莱宝高科(002106)

　　新能源汽车 上海汽车(600104)、长安汽车(000625)、福田汽车(600166)、安凯客车(000868)、科力远(600478)、同济科技(600846)、风帆股份、杉杉股份、长城电工、中信国安(000839)、江苏国泰(002091)、宁波韵升、佛塑股份(000973)、法拉电子、包钢稀土(600111)、中炬高新(600872)、西藏矿业(000762)、吉恩镍业(600432)、厦门钨业(600549)、横电东磁、中国宝安、德赛电池(000049)、凯恩股份(002012)。

　　信息网络 新大陆(000997)、远望谷(002161)、厦门信达(000701)、上海贝岭(600171)、大唐电信(600198)、东信和平(002017)、恒宝股份(002104)、大立科技(002214)。

　　森林碳汇 岳阳纸业(600963)、升达林业(002259)、大亚科技(000910)、威华股份(002240)、永安林业(000663)、吉林森工(600189)、景谷林业(600265)。

　　生物医药 恒瑞医药(600276)、信立泰(002294)、双鹭药业(002038)、海正药业(600267)、康缘药业(600557)、科华生物(002022)、万东医疗(600055)、乐普医疗(300003)、ST中源(600645)。

　　生物育种 登海种业(002041)、隆平高科(000998)、顺鑫农业(000860)。

　　空间海洋开发 中集集团(000039)、振华重工(600320)、中国船舶(600150)、宝德股份(300023)、海油工程(600583)、神开股份(002278)。