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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 00:53:31
拿出你的钱 让别人圈去吧 
标签： 圈钱 融资 高盛 分类： 价值投资 2010-06-09 17:52
如果有一个人来跟你说，“我来圈你的钱来了”，你本能的反应，肯定是紧紧地捂住自己的钱包。
你正确的选择，可能是拿出你的钱，让别人圈去吧。
我先讲一个拒绝别人圈钱失去发财机会的故事。
大概在2001年左右，中国A股市场陷入低迷。因为股价下跌，股民意见很大，他们反对任何有可能压低股价的事情，比如新股发行。每家新股发行都被人斥为“圈钱”。很多有“专家”头衔的人都持这种观点。比较搞笑的是，股民的力量看来是强大的，此后很长一段时间，新股发行居然真的停止了。现在回想，真是难以想像，一个没有融资功能的资本市场，存在还有什么价值。但就是到了现在，股市一下跌，停止新股发行的呼声还是甚嚣尘上。
新股发行停止了，但企业的融资需求还是有，也就是说，企业还是需要“圈钱”。A股市场的股民不让圈钱，那么有圈钱需求的企业只好到国外去圈比较傻的老外的钱。就在A股停止ipo的时间里，以中移动、中石油为代表的比较优质的国企，都只好跑到香港和美国（发行adr）去圈钱了。
结果现在大家都看见了，那就是中石油中移动在香港上市后的涨幅，被圈钱的香港股民，都分享了企业增长带来的丰厚利润。这时A股的股民又抱怨了，怎么中国的国有资产都贱卖给外国人了？可是如果一定要算清楚的话，当时是想圈你的钱，你拒绝被圈啊。
再讲一个被别人圈钱发了财的故事。
2006年6月，一家叫海普瑞的公司，主要的投资人（占股22.93%）退出了。海普瑞的主要业务是从猪小肠中提取肝素钠，毛利率不高，但公司业务发展很快，急需资金扩大生产尤其是进行原材料（猪小肠）的采购。在这种情况下，主要投资人退出，当然是件恼火的事情。为了公司业务发展，必须再找新的投资人，也就是说要去再圈钱。许多家想被圈钱的公司找上门来，3个月后公司只圈到了其中一家叫做“GS Pharma”的公司的钱，企业得以继续发展。5个月后，美国暴发一次莫名其妙的事件，导致海普瑞的肝素钠销量大增，利润大涨。3年后，海普瑞在创业板上市，“GS Pharma”当初被海普瑞“圈走”的钱，按发行价，增值了200倍！当然，最大的收益者还是海普瑞的控股股东，一夜之间成了中国首富。但大家的注意力不在这里，“GS Pharma”的母公司名声现在是大大滴坏，叫高盛，现在大家完全忘记了它当初是被圈了钱，而是认为它圈了别人的钱。
所以，“圈钱”说基本是靠不住并且自相矛盾的。归根结底，现代金融制度的核心就是融资：把别人的钱借来自己用，把未来的钱借到现在用。当然，你一定要叫它“圈钱”也可以。你想投资，就是被人“圈钱”。“圈钱”并不罪恶，有人想圈钱，有人想被圈，两厢情愿，它就组合了这个社会上最重要的资源：钱和人，提高了整个社会的资源配置效率，丰富了社会上的产品和服务供应，增进了民众的福利。为什么以前的人奋斗一辈子还住筒子楼，现在刚毕业的大学生就要买三居室？都是因为圈了钱啊。
这个模式下，有两个问题是要认识清楚的：如果你借别人的钱用，就要容忍别人分享你的成功，不能你上市以后看到投资人增值了几百倍就骂人圈钱；如果借未来的钱现在用，就得承担自己对未来判断失误的后果，不能自己判断错了，却怪别人下了套让你钻。
写这个文章并不是要跟人辩论，而是要说明，象“圈钱”这种似是而非的说法和情绪，在投资决策上是重大价值的。如果别人不想自己的钱被“圈”，那么这会导致资产价格下跌，这时候你挺身而出，拿出自己的钱去被圈，那么你就会跟着圈你钱的人一起发财，就象当初在香港市场上以每股1.9港元把钱给中石油圈去的人一样。我举一个更近的，我自己的例子：2009年3月份，汇丰银行推出再融资也就是“圈钱”计划，圈的钱高达177亿美金。大家都不肯被圈，导致汇丰股价暴跌至36元左右。我就在那天，奋不顾身地把钱拿去被圈了一下，不到一年，汇丰的股价最高上涨到98元！
所以，拿出你的钱，让别人圈去吧。
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